சமீபத்திய ஆண்டுகளில் நாங்கள் அனுபவித்த குறைந்த வட்டி விகித சூழல் வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு கடினமாக உள்ளது. பாரம்பரிய வருமான ஆதாரங்களான வைப்புச் சான்றிதழ்கள் (சி.டி.க்கள்), பணச் சந்தை நிதிகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்றவை இந்த முதலீட்டாளர்களில் பலர் எதிர்பார்க்கும் விளைச்சலின் அளவை வழங்க முடியவில்லை. ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளின் நன்மைகளை விளக்கும் பல செய்திமடல்கள் மற்றும் கட்டுரைகள் உள்ளன. நிச்சயமாக, ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்களின் வகைகள் மற்றும் இந்த நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) தகுதி கொண்டவை. இருப்பினும், வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளில் முதலீடு செய்வது பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதை விட வித்தியாசமானது என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். வாடிக்கையாளர்களுடன் பணிபுரியும் நிதி ஆலோசகர்கள் இந்த வேறுபாடுகளை வாடிக்கையாளர்கள் புரிந்துகொள்வதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.
வெவ்வேறு அபாயங்கள்
ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்கள் இன்னும் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் அல்ல. இந்த பங்குகளில் பல, குறிப்பாக தொடர்ந்து ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்கள், வேறு சில பங்குகளை விட குறைவான நிலையற்றதாக இருக்கலாம் என்றாலும், அவை பங்குச் சந்தையை ஒட்டுமொத்தமாக பாதிக்கும் பல காரணிகளுக்கு இன்னும் உட்பட்டுள்ளன. 2008 ஐ உதாரணமாக எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். அந்த ஆண்டு எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் 37% இழந்தது, பார்க்லேவின் மொத்த பாண்ட் குறியீடு 5.24% உயர்ந்தது.
ஈவுத்தொகை சார்ந்த ப.ப.வ.நிதிகளைப் பார்ப்போம். வான்கார்ட் டிவிடென்ட் பாராட்டு ப.ப.வ.நிதி (வி.ஐ.ஜி) எஸ் அண்ட் பி-ஐ விட குறைவாக இழந்தது, ஆனால் இன்னும் 26.63% குறைந்துள்ளது. இந்த ப.ப.வ.நிதி ஈவுத்தொகை அதிகரிப்பின் வரலாற்றைக் கொண்ட உயர்தர பெரிய தொப்பி பங்குகளில் கவனம் செலுத்துகிறது. 2008 ஆம் ஆண்டில் மகசூலில் அதிக கவனம் செலுத்தும் வான்கார்ட் உயர் ஈவுத்தொகை மகசூல் ப.ப.வ.நிதி (வி.ஒய்.எம்) 32.10% இழந்தது. இரு ப.ப.வ.நிதிகளும் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், இந்த அளவின் இழப்புகள் வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளருக்கு, குறிப்பாக ஓய்வுபெற்றவருக்கு பேரழிவை ஏற்படுத்தும். 2008 ஒரு தீவிர உதாரணம்? ஆம், முற்றிலும். முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் நிலையில் பத்திரங்கள் இப்படியே நிற்குமா? ஒருவேளை இல்லை, ஆனால் வரலாற்று ரீதியாக பத்திரங்களின் மோசமான நிலையிலும் கூட பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம் பங்குகளை விட மிகக் குறைவு.
ஈவுத்தொகையை தவறாக நம்பியிருப்பதற்கான மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு எக்ஸான் மொபில் கார்ப் (XOM). இந்த பங்கு 2014 ஜூன் நடுப்பகுதியில் ஒரு பங்கிற்கு கிட்டத்தட்ட $ 104 ஆக மூடப்பட்டது. இந்த பங்கு இப்போது ஒரு பங்கிற்கு 75 டாலருக்கும் குறைவாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த கால கட்டத்தில் 100 பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒருவர் 499 டாலர் ஈவுத்தொகையைப் பெற்றுள்ளார், அதே நேரத்தில் அவர்களின் முதலீட்டின் மதிப்பில் சுமார் 9 2, 900 ஐ இழந்துள்ளார்.
மூலதன பாதுகாப்பு
பணச் சந்தை நிதிகள் மற்றும் குறுந்தகடுகளின் வட்டி விகிதங்கள் 4% முதல் 6% வரம்பில் இருந்த நாளில், நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நல்ல வருவாயைப் பெற முடியும், மேலும் அவர்களின் மூலதனத்தின் பெரும்பகுதியைப் பாதுகாத்து வட்டிக்கு வெளியே வாழ நியாயமான முறையில் எதிர்பார்க்கலாம். இன்று, பணச் சந்தை விகிதங்கள் பூஜ்ஜியத்திற்கும் மற்ற கருவிகளுக்கும் வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த விகிதத்தில் இருப்பதால், ஓய்வுபெற்றவர் அல்லது வருமானம் சார்ந்த பிற முதலீட்டாளர்கள் வட்டிக்கு வெளியே வாழ வேண்டும், அவர்களின் மூலதனத்தைத் தொடக்கூடாது என்று எதிர்பார்ப்பது நம்பத்தகாதது. வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து நிறமாலையை விட அதிகமாக செல்ல வேண்டும். விருப்பங்களில் அதிக மகசூல் பத்திரங்கள், சில மூடிய-இறுதி நிதிகள், விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் ஆகியவை இருக்கலாம்.
இவை மற்றும் பிற விருப்பங்கள் பொதுவாக பாரம்பரிய பத்திரங்கள் அல்லது பணச் சந்தை கருவிகளைக் காட்டிலும் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன. குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் அவற்றின் வருமானத்தையும் பாதிக்கும் என்றாலும், சில நிலையான வருமான வருடாந்திரங்களும் கருதப்படலாம்.
உத்தரவாதங்கள் இல்லை
பொதுவான பங்கு மீதான ஈவுத்தொகை நிறுவனத்தால் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. நிறுவனங்கள் பொதுவாக தங்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தை பராமரிக்க விரும்பினாலும், இங்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. நிறுவனம் பணப்புழக்க சிக்கல்களில் சிக்கக்கூடும் அல்லது இந்த வளர்ச்சியில் சிலவற்றை உள் வளர்ச்சிக்கு பயன்படுத்த முடிவு செய்யலாம்.
மொத்த வருவாய் மற்றும் மகசூல்
விளைச்சலில் கவனம் செலுத்துவதை விட சிறந்த அணுகுமுறை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் மொத்த வருவாயில் கவனம் செலுத்துவதாகும். மொத்த வருவாய் பாராட்டு மற்றும் மகசூல் இரண்டையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. குறிப்பாக ஓய்வு பெற்றவர்களுக்கு, கூடுதல் வருவாயைப் பெறுவதற்கான முயற்சியில் அதிக போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தை எடுப்பதை விட மொத்த வருவாய் சிறந்த மாற்றாக இருக்கும். இன்றைய ஓய்வு பெற்றவர்கள் முந்தைய தலைமுறையினரை விட நீண்ட காலம் வாழ எதிர்பார்க்கலாம், மேலும் பெரும்பாலானவர்கள் தங்கள் பணத்தை விட உயிருடன் இல்லை என்பதை உறுதிப்படுத்த அவர்களின் முதலீடுகளிலிருந்து ஓரளவு வளர்ச்சி தேவை. இளைய முதலீட்டாளர்களுக்கு கூட, இந்த அணுகுமுறை அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது.
ஓய்வு பெற்றவரின் விஷயத்தில், அவர்களின் இலாகாக்களின் பகுதிகளை வெவ்வேறு நோக்கங்களுக்காக ஒதுக்க முடியும். முதல் பகுதி நடப்பு ஆண்டிற்கான செலவுத் தேவைகளுக்கு நிதியளிக்கும், மேலும் இரண்டு முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை. போர்ட்ஃபோலியோவின் இந்த பகுதி ரொக்கம் அல்லது ரொக்கத்திற்கு சமமானதாக இருக்கும். அடுத்த பகுதியில் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் மற்றும் பிற வருமானம் ஈட்டும் மற்றும் மிதமான வளர்ச்சி வகை வாகனங்கள் இருக்கும். நிச்சயமாக, போர்ட்ஃபோலியோவின் இந்த பகுதியிலிருந்து எந்தவொரு பணப்புழக்கமும் பணப் பகுதியை நிரப்ப பயன்படுத்தப்படலாம். போர்ட்ஃபோலியோவின் கடைசி பகுதி வளர்ச்சிக்கு இருக்கும். போர்ட்ஃபோலியோ உரிமையாளர் தனது பணத்தை விட அதிகமாக இல்லை என்பதை உறுதிப்படுத்த உதவும் பங்குகள் மற்றும் பிற வளர்ச்சி சார்ந்த வாகனங்கள் இதில் இருக்கும்.
அடிக்கோடு
வருமானம் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு கடினமான காலகட்டம். சில வெளியீடுகள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் மிகவும் பாரம்பரிய நிலையான வருமான வாகனங்களுக்கு மாற்றாக இருப்பதாக பரிந்துரைத்துள்ளனர். உண்மை என்னவென்றால், ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் இன்னும் பங்குகள் மற்றும் பெரும்பாலான நிலையான வருமான வாகனங்களை விட அதிகமான அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. இந்த சிக்கலைத் தொடர முயற்சிக்கும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர்கள் வசதியாக இருக்கும் அபாயங்களை எடுத்துக் கொள்ளும்போது அவர்களின் இலக்குகளை அடைவதற்கான வழிகளைப் பார்க்க நிதி ஆலோசகர்கள் உதவலாம்.
