எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) கடந்த வாரம் 3.9% வீழ்ச்சியடைந்து, திங்களன்று மீண்டும் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தது, முதலீட்டாளர்கள் 10% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நீண்ட கால திருத்தம் அல்லது ஒருவேளை கரடி சந்தையில் நுழைகிறார்கள் என்ற அச்சத்தைத் தூண்டியது. கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குரூப் இன்க் படி, 2017 ஆம் ஆண்டில் மிகப்பெரிய பின்னடைவு 2.8% மட்டுமே. சமீபத்திய சரிவுகள் கோல்ட்மேனின் வாடிக்கையாளர்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரித்து, 1987 பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியின் மறுபதிப்புக்கு பிரேஸ் செய்ய வேண்டுமா என்று கேட்கத் தூண்டியது. கருப்பு திங்கள் என, விற்பனை ஆர்டர்களின் பனிச்சரிவு டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) ஐ சுமார் 22% குறைத்தது. கோல்ட்மேன் இந்த அச்சங்கள் மிகைப்படுத்தப்பட்டவை என்று வாதிடுகிறார், மேலும் தற்போதைய அமெரிக்க வீக்லி கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கையின்படி, தொடர்ந்து நேர்மறைக்கு வலுவான அடிப்படை காரணங்கள் இருப்பதாகக் கூறுகிறார்.
வலுவான அடிப்படைகள்
மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சியை விரைவுபடுத்துதல், பொருட்களின் விலைகள் உயர்வு மற்றும் எதிர்பார்த்த அமெரிக்க டாலரை விட பலவீனமாக 2018 தொடங்கியுள்ளதாக கோல்ட்மேன் சுட்டிக்காட்டுகிறார். கார்ப்பரேட் வருவாயில் மேல்நோக்கி மாற்றியமைக்க இவை அனைத்தும் இணைகின்றன. கூடுதலாக, 2018 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை பங்கு விலை ஆதாயங்கள் மதிப்பீட்டு மடங்குகளை விரிவாக்குவதை விட, பெருநிறுவன வரி சீர்திருத்தத்தின் விளைவாக, இபிஎஸ் அதிகரிப்பதன் மூலம் உந்தப்பட்டதாக அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. கார்ப்பரேட் பங்கு திரும்ப வாங்கல்கள் மற்றும் தனிநபர் முதலீட்டாளர்களின் பங்குகளுக்கான தேவை ஆகியவை எஸ் & பி 500 க்கான 3, 000 என்ற நேர்மறையான சூழ்நிலையின் பின்னணியில் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கின்றன, இது வெள்ளிக்கிழமை நிறைவிலிருந்து 8.6% லாபத்தைக் குறிக்கும். எஸ் அண்ட் பி 500 க்கான அவர்களின் அடிப்படை வழக்கு 2, 850, இதற்கிடையில், 3.2% அதிகரிப்புக்கு சமம்.
2018 1987 அல்ல
2018 க்கு முன்னர், 1950 ஆம் ஆண்டிலிருந்து வேறு 12 ஆண்டுகள் உள்ளன, இதில் எஸ் அண்ட் பி 500 ஜனவரி மாதத்தில் கோல்ட்மேனுக்கு 5% அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதைப் பெற்றது, இந்த ஆண்டின் அதிகரிப்பு 5.7% ஆகும். முந்தைய 12 ஆண்டுகளில், ஜனவரி மாத சராசரி ஆதாயம் 7% ஆகவும், மீதமுள்ள 11 மாதங்களில் சராசரி ஆதாயம் 17% ஆகவும் இருந்தது. பிப்ரவரி முதல் டிசம்பர் வரை சந்தை பின்வாங்கிய ஒரே ஆண்டுகளில் 1987 தான், இது ஜனவரி மாதத்திற்குப் பிந்தைய 10% சரிவைக் கொண்டிருந்தது. மேலும் கோல்ட்மேன் 2018 ஐ 1987 ஐ விட மிகவும் வித்தியாசமாக பார்க்கிறார்.
1987 ஆம் ஆண்டில், கோல்ட்மேனுக்கு வருவாயை அதிகரிப்பதை விட மதிப்பீட்டு மடங்குகளின் விரிவாக்கத்தால் உந்தப்பட்ட ஒரு சந்தை இருந்தது. அக்டோபர் 19, 1987 இல் கருப்பு திங்கள் அன்று 20% டைவ் செய்வதற்கு முன், எஸ் அண்ட் பி 500 ஜனவரி மாதத்தில் 13% உயர்ந்து, ஆகஸ்ட் மாதத்தில் மேலும் 20% ஆக இருந்தது. ஆயினும்கூட, கோல்ட்மேன் மேலும் கூறுகையில், எஸ் அண்ட் பி 500 1987 ஐ 2% லாபத்துடன் மூட முடிந்தது..
2018 ஆண்டு வித்தியாசமாக தெரிகிறது. எஸ் அண்ட் பி 500 இல் முன்னோக்கி பி / இ மல்டிபிள் 18 மடங்கு இபிஎஸ்ஸில் நிலையானதாக இருக்கும் என்று கோல்ட்மேன் எதிர்பார்க்கிறார். குறியீட்டிற்கான 3, 000 அவர்களின் நேர்மறையான வழக்கு இபிஎஸ்ஸிற்கான ஒரு நம்பிக்கையான சூழ்நிலையால் மட்டுமே இயக்கப்படுகிறது. 2018 மற்றும் 2019 இரண்டிலும் பெடரல் ரிசர்வ் நான்கு விகித உயர்வை கோல்ட்மேன் எதிர்பார்க்கிறது, 10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலக் குறிப்பின் மகசூல் 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் 3.0% ஐ எட்டும். உயரும் வட்டி விகிதங்கள் சமபங்கு விரிவாக்கத்திற்கு பிரேக்குகளை வைக்கும் என்று அவர்கள் கணித்துள்ளனர் மதிப்பீட்டு மடங்குகள்.
துறை செயல்திறன்
கோல்ட்மேன் 2018 ஜனவரியில் துறை செயல்திறனை ஆய்வு செய்தார், இதில் எஸ் அண்ட் பி 5.7% உயர்ந்தது. மிகப்பெரிய லாபம் ஈட்டியவர்கள்: நுகர்வோர் விருப்பப்படி, + 8.2%; நிதி, + 7.6%; மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பம், + 7.6%. மிகப்பெரிய பின்தங்கியவை: பயன்பாடுகள், -4.6%; ரியல் எஸ்டேட், -3.7%; மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ், + 1.1%. உயரும் வட்டி விகிதங்கள் பயன்பாடுகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட், அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலைக் கொண்ட துறைகள், வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திர மாற்றாக இருக்கும் முக்கிய காரணியாகும்.
எச்சரிக்கைக்கான காரணங்கள்
1987 போன்ற பங்குகள் கரைவதைத் தவிர்த்தாலும் எச்சரிக்கையுடன் பல காரணங்கள் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, கோல்ட்மேன், 2018 ஆம் ஆண்டிற்கான ஒருமித்த இபிஎஸ் மதிப்பீடுகள் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் முடிவடையும், உண்மையான முடிவுகளை மிகைப்படுத்தலாம் என்று எச்சரிக்கிறார். இது ஆய்வாளர்களின் ரோஸி கணிப்புகளைத் தவறவிடும் பங்குகளில் கூர்மையான இழுவை ஏற்படுத்தக்கூடும். வரி சீர்திருத்தத்தின் நிகர இபிஎஸ் ஆதாயங்கள் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக கோல்ட்மேன் கூறுகிறார், இறுக்கமான தொழிலாளர் சந்தைகள் ஊதிய உயர்வையும், சந்தைப் பங்கிற்கான போர்களையும் விலைக் குறைப்புகளுக்கு கட்டாயப்படுத்துகின்றன.
இதற்கிடையில், ஈக்விட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தைகள் 2007 ஆம் ஆண்டிலிருந்து மிக உயர்ந்த நிகர நீண்ட நிலைப்பாட்டைப் பதிவு செய்கின்றன, கோல்ட்மேன் குறிப்பிடுகிறார், இது கடைசி கரடி சந்தை தொடங்கியது. இது ஒரு முரண்பாடான குறிகாட்டியாக இருக்கலாம். கூடுதலாக, தற்போதைய பங்கு விலைகள் விளிம்புக் கடனின் ஒரு மலையால் பெருமளவில் முடுக்கிவிடப்படுகின்றன. கோல்ட்மேனின் கூற்றுப்படி, சந்தை மூலதனமயமாக்கலுக்கான NYSE நிகர விளிம்பு கடனின் விகிதம் குறைந்தது 1980 க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்ததாகும்.
