காளை சந்தை வரையறை

காளை சந்தை என்றால் என்ன?

ஒரு காளை சந்தை என்பது ஒரு குழுவின் பத்திரங்களின் நிதிச் சந்தையின் நிலை, அதில் விலைகள் உயர்கின்றன அல்லது உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. "காளை சந்தை" என்ற சொல் பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தையைக் குறிக்கப் பயன்படுகிறது, ஆனால் பத்திரங்கள், ரியல் எஸ்டேட், நாணயங்கள் மற்றும் பொருட்கள் போன்ற வர்த்தகம் செய்யப்படும் எதற்கும் இதைப் பயன்படுத்தலாம். பத்திரங்களின் விலைகள் வர்த்தகத்தின் போது தொடர்ச்சியாக உயர்ந்து வீழ்ச்சியடைவதால், "காளை சந்தை" என்ற சொல் பொதுவாக நீட்டிக்கப்பட்ட காலங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது, இதில் பாதுகாப்பு விலைகளில் பெரும் பகுதி உயர்ந்து வருகிறது. காளை சந்தைகள் மாதங்கள் அல்லது ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கும்.

காளை சந்தை

காளை சந்தைகளைப் புரிந்துகொள்வது

காளை சந்தைகள் நம்பிக்கை, முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை மற்றும் வலுவான முடிவுகள் நீண்ட காலத்திற்கு தொடர வேண்டும் என்ற எதிர்பார்ப்புகளால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. சந்தையில் போக்குகள் எப்போது மாறக்கூடும் என்று தொடர்ந்து கணிப்பது கடினம். சிரமத்தின் ஒரு பகுதி என்னவென்றால், உளவியல் விளைவுகள் மற்றும் ஊகங்கள் சில நேரங்களில் சந்தைகளில் பெரிய பங்கைக் கொண்டிருக்கக்கூடும்.

காளை சந்தையை அடையாளம் காண குறிப்பிட்ட மற்றும் உலகளாவிய மெட்ரிக் எதுவும் பயன்படுத்தப்படவில்லை. ஆயினும்கூட, ஒரு காளை சந்தையின் பொதுவான வரையறை, பங்கு விலைகள் 20% உயரும் ஒரு சூழ்நிலை, பொதுவாக 20% வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு மற்றும் இரண்டாவது 20% சரிவுக்கு முன்பு. காளை சந்தைகளை கணிப்பது கடினம் என்பதால், இந்த நிகழ்வு நிகழ்ந்த பின்னரே ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக அதை அடையாளம் காண முடியும். சமீபத்திய வரலாற்றில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காளை சந்தை 2003 மற்றும் 2007 க்கு இடையிலான காலமாகும். இந்த நேரத்தில், எஸ் அண்ட் பி 500 முந்தைய சரிவுக்குப் பிறகு குறிப்பிடத்தக்க அளவு அதிகரித்தது; 2008 நிதி நெருக்கடி நடைமுறைக்கு வந்ததால், காளை சந்தை ஓட்டத்திற்குப் பிறகு மீண்டும் பெரிய சரிவுகள் ஏற்பட்டன.

ஒரு காளை சந்தையின் சிறப்பியல்புகள்

காளைச் சந்தைகள் பொதுவாக பொருளாதாரம் வலுப்பெறும் போது அல்லது ஏற்கனவே வலுவாக இருக்கும்போது நடைபெறும். அவை வலுவான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி) மற்றும் வேலையின்மை வீழ்ச்சிக்கு ஏற்ப நிகழ்கின்றன, மேலும் அவை பெரும்பாலும் பெருநிறுவன இலாபங்களின் உயர்வோடு ஒத்துப்போகின்றன. முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையும் ஒரு காளை சந்தைக் காலம் முழுவதும் ஏற முனைகிறது. சந்தையின் ஒட்டுமொத்த தொனியுடன், பங்குகளுக்கான ஒட்டுமொத்த தேவை நேர்மறையாக இருக்கும். கூடுதலாக, காளை சந்தைகளின் போது ஐபிஓ செயல்பாட்டின் அளவு பொதுவான அதிகரிப்பு இருக்கும்.

குறிப்பாக, மேலே உள்ள சில காரணிகள் மற்றவர்களை விட எளிதில் அளவிடக்கூடியவை. கார்ப்பரேட் இலாபங்கள் மற்றும் வேலையின்மை ஆகியவை அளவிடக்கூடியவை என்றாலும், சந்தை வர்ணனையின் பொதுவான தொனியை அளவிடுவது மிகவும் கடினம். பத்திரங்களுக்கான வழங்கல் மற்றும் தேவை பார்க்கும்: தேவை வலுவாக இருக்கும் போது வழங்கல் பலவீனமாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களை வாங்க ஆர்வமாக இருப்பார்கள், சிலர் விற்க தயாராக இருப்பார்கள். ஒரு காளை சந்தையில், முதலீட்டாளர்கள் லாபத்தைப் பெறுவதற்காக (பங்கு) சந்தையில் பங்கேற்க அதிக விருப்பத்துடன் உள்ளனர்.

1:44

சந்தை மனநிலைகள்: காளைகள் Vs. கரடிகள்

காளை எதிராக கரடி சந்தைகள்

ஒரு காளை சந்தைக்கு நேர்மாறானது ஒரு கரடி சந்தை ஆகும், இது விலை வீழ்ச்சியால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது மற்றும் பொதுவாக அவநம்பிக்கையில் மறைக்கப்படுகிறது. இந்த சொற்களின் தோற்றம் குறித்து பொதுவாக நம்பப்படும் நம்பிக்கை, சந்தைகளை விவரிக்க "காளை" மற்றும் "கரடி" ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்துவது விலங்குகள் தங்கள் எதிரிகளைத் தாக்கும் விதத்திலிருந்து வருகிறது. ஒரு காளை அதன் கொம்புகளை காற்றில் வீசுகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு கரடி அதன் பாதங்களை கீழ்நோக்கி ஸ்வைப் செய்கிறது. இந்த நடவடிக்கைகள் சந்தையின் இயக்கத்திற்கான உருவகங்கள். போக்கு அதிகரித்தால், அது ஒரு காளை சந்தை. போக்கு குறைந்துவிட்டால், அது ஒரு கரடி சந்தை.

காளை மற்றும் கரடி சந்தைகள் பெரும்பாலும் பொருளாதார சுழற்சியுடன் ஒத்துப்போகின்றன, இது நான்கு கட்டங்களைக் கொண்டுள்ளது: விரிவாக்கம், உச்சநிலை, சுருக்கம் மற்றும் தொட்டி. ஒரு காளை சந்தையின் ஆரம்பம் பெரும்பாலும் பொருளாதார விரிவாக்கத்தின் முக்கிய குறிகாட்டியாகும். எதிர்கால பொருளாதார நிலைமைகள் குறித்த பொது உணர்வு பங்கு விலைகளை உந்துவதால், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில்) வளர்ச்சி போன்ற பரந்த பொருளாதார நடவடிக்கைகள் தொடங்குவதற்கு முன்பே சந்தை அடிக்கடி உயர்கிறது. அதேபோல், பொருளாதாரச் சுருக்கம் நடைபெறுவதற்கு முன்பு கரடி சந்தைகள் வழக்கமாக அமைக்கப்படுகின்றன. ஒரு பொதுவான அமெரிக்க மந்தநிலையைத் திரும்பிப் பார்த்தால், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வீழ்ச்சிக்கு பல மாதங்கள் முன்னதாக வீழ்ச்சியடைந்த பங்குச் சந்தை வெளிப்படுகிறது.

ஒரு காளை சந்தையின் நன்மைகளை எவ்வாறு பெறுவது

ஒரு காளை சந்தையில் இருந்து பயனடைய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள், உயரும் விலையை சாதகமாக்க ஆரம்பத்தில் வாங்க வேண்டும் மற்றும் அவை உச்சத்தை எட்டும்போது விற்க வேண்டும். அடிப்பகுதி மற்றும் உச்சம் எப்போது நிகழும் என்பதை தீர்மானிக்க கடினமாக இருந்தாலும், பெரும்பாலான இழப்புகள் குறைவாக இருக்கும், பொதுவாக அவை தற்காலிகமாக இருக்கும். கீழே, காளை சந்தை காலங்களில் முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் பல முக்கிய உத்திகளை நாங்கள் ஆராய்வோம். இருப்பினும், சந்தையின் நிலையை தற்போது மதிப்பிடுவது கடினம் என்பதால், இந்த உத்திகள் குறைந்தது ஓரளவு ஆபத்தையும் உள்ளடக்கியது.

முதலீட்டில் மிக அடிப்படையான உத்திகளில் ஒன்று, ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பை வாங்குதல் மற்றும் அதைப் பிடித்துக் கொள்வது, பின்னர் தேதியில் விற்க வாய்ப்புள்ளது. இந்த மூலோபாயம் முதலீட்டாளரின் நம்பிக்கையை உள்ளடக்கியது: பாதுகாப்பை அதன் விலை உயரும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்காவிட்டால் ஏன் அதைப் பிடித்துக் கொள்ள வேண்டும்? இந்த காரணத்திற்காக, காளை சந்தைகளுடன் வரும் நம்பிக்கை, வாங்க மற்றும் அணுகுமுறையை தூண்ட உதவுகிறது.

• அதிகரித்த வாங்க மற்றும் பிடி

அதிகரித்த கொள்முதல் மற்றும் பிடிப்பு என்பது நேரடியான வாங்க மற்றும் பிடிப்பு மூலோபாயத்தின் மாறுபாடாகும், மேலும் இது கூடுதல் ஆபத்தை உள்ளடக்கியது. அதிகரித்த கொள்முதல் மற்றும் பிடிப்பு அணுகுமுறையின் பின்னணி என்னவென்றால், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பில் தனது பங்குகளை தொடர்ந்து அதிகரிப்பார். பங்குகளை அதிகரிப்பதற்கான ஒரு பொதுவான முறை, ஒரு முதலீட்டாளர் முன்பே நிர்ணயிக்கப்பட்ட தொகையின் பங்கு விலையின் ஒவ்வொரு அதிகரிப்புக்கும் கூடுதல் நிலையான அளவு பங்குகளை வாங்குவார் என்று கூறுகிறது.

• மறுசீரமைப்பு சேர்த்தல்

மறுகட்டமைப்பு என்பது ஒரு சுருக்கமான காலகட்டமாகும், இதில் பாதுகாப்பின் விலையில் பொதுவான போக்கு தலைகீழாகும். ஒரு காளை சந்தையின் போது கூட, பங்கு விலைகள் மட்டுமே உயரும் என்பது சாத்தியமில்லை. மாறாக, பொதுவான போக்கு மேல்நோக்கித் தொடர்ந்தாலும், சிறிய டிப்ஸும் நிகழும் குறுகிய காலங்கள் இருக்கக்கூடும். சில முதலீட்டாளர்கள் ஒரு காளை சந்தையில் திரும்பப் பெறுவதைக் கவனித்து, இந்த காலகட்டங்களில் வாங்குவதற்கு நகர்கின்றனர். இந்த மூலோபாயத்தின் பின்னணியில் உள்ள சிந்தனை என்னவென்றால், காளை சந்தை தொடர்கிறது என்று கருதி, கேள்விக்குரிய பாதுகாப்பின் விலை விரைவாக மீண்டும் மேலே நகரும், முதலீட்டாளருக்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட கொள்முதல் விலையை முன்கூட்டியே வழங்குகிறது.

• முழு ஸ்விங் வர்த்தகம்

ஒரு காளை சந்தையில் முதலீடு செய்ய முயற்சிக்கும் மிக ஆக்கிரோஷமான வழி முழு ஊஞ்சல் வர்த்தகம் என்று அழைக்கப்படும் செயல்முறையாகும். இந்த மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் சுறுசுறுப்பான பாத்திரங்களை எடுப்பார்கள், குறுகிய விற்பனை மற்றும் பிற நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு பெரிய காளை சந்தையின் சூழலில் மாற்றங்கள் நிகழும்போது அதிகபட்ச லாபங்களைக் கசக்க முயற்சிக்கிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு காளை சந்தை என்பது நிதிச் சந்தைகளில் ஒரு சொத்தின் விலை அல்லது பாதுகாப்பின் விலை தொடர்ந்து உயரும் காலமாகும். ஒரு காளை சந்தையின் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட வரையறை என்னவென்றால், தலா 20% வீழ்ச்சியடைந்த பின்னர் பங்கு விலைகள் 20% உயரும்போது. காளைச் சந்தைகளில் லாபம் ஈட்டுவதற்காக டிரேடர்கள் பலவிதமான உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.

காளை சந்தை உதாரணம்

நவீன அமெரிக்க வரலாற்றில் மிகவும் செழிப்பான காளை சந்தை 1982 ஆம் ஆண்டில் தேக்க நிலை சகாப்தத்தின் முடிவில் தொடங்கி 2000 ஆம் ஆண்டில் டாட்காம் மார்பளவு காலத்தில் முடிந்தது. இந்த மதச்சார்பற்ற காளை சந்தையின் போது - பல ஆண்டுகளாக நீடிக்கும் ஒரு காளை சந்தையை குறிக்கும் ஒரு சொல் - டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) சராசரியாக 16.8% ஆண்டு வருமானம். தொழில்நுட்ப-கனரக பரிமாற்றமான நாஸ்டாக் 1995 மற்றும் 2000 க்கு இடையில் அதன் மதிப்பை ஐந்து மடங்கு அதிகரித்து 1, 000 முதல் 5, 000 வரை உயர்ந்தது. நீடித்த கரடி சந்தை 1982-2000 காளை சந்தையைத் தொடர்ந்து வந்தது. 2000 முதல் 2009 வரை, சந்தை கால்களை நிலைநிறுத்த போராடியது மற்றும் சராசரி ஆண்டு வருமானம் -6.2%. இருப்பினும், 2009 பத்து ஆண்டு காளை சந்தை ஓட்டத்தின் தொடக்கத்தைக் கண்டது. கடைசி காளை சந்தை மார்ச் 9, 2009 அன்று தொடங்கியது மற்றும் முக்கியமாக தொழில்நுட்ப பங்குகளின் உயர்வால் வழிநடத்தப்பட்டது என்று ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.