அனைத்து நாணயங்களிலும் புதிய கார்ப்பரேட் கடனின் உலகளாவிய விற்பனை 2019 ஆம் ஆண்டில் 44 2.44 டிரில்லியனுக்கு சமமானதாகும், இது ஏற்கனவே ஒரு புதிய வருடாந்திர சாதனையாகும். விளைச்சலுக்காக ஆசைப்படும் முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வமுள்ள வாங்குபவர்களாக இருந்து, பத்திர விலையில் ஒரு பேரணியைத் தூண்டிவிட்டனர், ஆனால் 2020 ஆம் ஆண்டில் அவர்கள் எரிக்கப்படலாம், ஏனெனில் இப்போது பல மதிப்புள்ள இந்த சொத்துக்களின் வருவாயைத் தடுக்க பல சக்திகள் அச்சுறுத்துகின்றன. "ஒரு வருட வலுவான பேரணிக்குப் பிறகு குறைந்த தொங்கும் பழங்கள் போய்விட்டன" என்று ஹாங்காங்கில் உள்ள ஷ்ரோடர் முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் ஆசிய மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைக் கடன் தலைவர் அங்கஸ் ஹுய் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் தெரிவித்தார்.
தீர்க்கப்படாத அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக மோதல் 2020 ஆம் ஆண்டில் பத்திர விலைகளை எடைபோடக்கூடிய பல பெரிய அபாயங்களில் ஒன்றாகும். ஒரு கட்ட வர்த்தக ஒப்பந்தம் கையெழுத்திடப்பட்டாலும் கூட, அமெரிக்காவும் சீனாவும் முள் பிரச்சினைகளின் நீண்ட பட்டியலை தீர்க்க வேண்டும். பங்குகளைப் பொறுத்தவரை, மோர்கன் ஸ்டான்லி, "சர்வதேச சந்தைகள்… வர்த்தக அழுத்தங்களிலிருந்து நிவாரணம் பெறுவதற்காக… அமெரிக்காவை விட அதிகமாக உள்ளன" என்று குறிப்பிடுகிறார். பத்திரதாரர்களுக்கான சாத்தியமான விளைவு என்னவென்றால், தொடர்ச்சியான வர்த்தக பதட்டங்கள் குறைகூறும் அளவிற்கு கார்ப்பரேட் இலாபங்கள், கடனின் புதிய மலைக்கு சேவை செய்வது சிக்கலாகிவிடும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- புதிய கார்ப்பரேட் கடன்களின் உலகளாவிய வெளியீடு 2019 ஆம் ஆண்டில் ஒரு சாதனையை உருவாக்கியுள்ளது. மகசூல்-பசி முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து தேவை பத்திர மதிப்புகளை உயர்த்தியுள்ளது. அமெரிக்காவில், நிதி சாராத கார்ப்பரேட் கடன் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் ஒரு சாதனை பங்காகும். பத்திர விலைகளில் தொடர்ச்சியான பேரணி சாத்தியமில்லை 2020.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
வர்த்தகம் தொடர்பான சிக்கல்களைத் தவிர, நிறுவனங்களின் திறனைக் குறைக்கும் வேறு எந்த முன்னேற்றங்களும், குறிப்பாக பலவீனமான கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்டவை, அவற்றின் புதிய கடமைகளை நிறைவேற்ற தேவையான வருவாயை உருவாக்குவது பத்திர மதிப்பீடுகளை அச்சுறுத்தும். கூடுதலாக, பழைய கடனை மறுநிதியளிப்பது மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக மாறும். மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்க வாய்ப்பில்லை என்பதால், உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சியில் வெளிப்படையான முன்னேற்றம் தொடர வேண்டும். இதற்கிடையில், வடகொரியா ஏவுகணை சோதனைகளை மீண்டும் தொடங்குவது போன்ற புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் சந்தைகளில் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் அமைதியின்மையை அதிகரிக்கக்கூடும்.
அமெரிக்காவில் மட்டும், நிதி அல்லாத நிறுவனங்களின் மொத்த கடன் சுமை 2019 ஆம் ஆண்டின் 2 ஆம் ஆண்டில் 9.5 டிரில்லியன் டாலர்களை எட்டியுள்ளது, இது கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் 1.2 டிரில்லியன் டாலர் அதிகரித்துள்ளது என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது. மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியுடன் ஒப்பிடும்போது, இது 47% ஆக இருந்தது. பலவீனமான கார்ப்பரேட் இலாப வளர்ச்சியை எதிர்கொண்டுள்ள நிலையில், இது அதிகரித்து வரும் கவலைக்குரிய விடயமாகும்.
அதே அறிக்கையின்படி, நிதி அல்லாத அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கான கடன் / ஈபிஐடிடிஏ விகிதம் 2019 ஆம் ஆண்டின் 2 ஆம் ஆண்டில் 2.24 ஆக இருந்தது என்று ஜேபி மோர்கன் சேஸுடன் பொருளாதார வல்லுனரான ஜெஸ்ஸி எட்ஜெர்டன் கணக்கிடுகிறார். இது கடைசி மந்தநிலைக்கு முன்னர் இருந்த இடத்தை விடவும், முந்தைய இரண்டு மந்தநிலைகளுக்கு முன்னர் அதன் மதிப்பை நெருங்குவதாகவும் அவர் குறிப்பிடுகிறார். மறுபுறம், முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் கடனுக்கான மகசூல் 1950 களில் இருந்து மிகக் குறைவு, மற்றும் வட்டி பாதுகாப்பு விகிதங்கள் கடந்த 25 ஆண்டுகளில் அவற்றின் சராசரிக்கு ஏற்ப உள்ளன, எட்ஜெர்டன் மேலும் கூறுகிறார்.
உலகளாவிய தகவல் வழங்குநரான ஐ.எச்.எஸ். மார்கிட்டின் இணை இயக்குனர் மைக்கேல் ரியான், அமெரிக்க கார்ப்பரேட் கடனில் ஆபத்தான குமிழி குறித்த அச்சங்கள் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக நம்புகிறார். "ஒரு விநியோக பக்க நிதி பகுப்பாய்வு, மேக்ரோ-நிதி படம் போதுமான அளவு அடங்கியிருப்பதை வெளிப்படுத்துகிறது, பணப்புழக்கம், வட்டி செலவுகள் மற்றும் கடன் பாதுகாப்பு ஆகியவை நியாயமான மட்டங்களுக்குள் உள்ளன, " என்று அவர் சந்தை வாட்ச் மேற்கோள் காட்டிய அறிக்கையில் குறிப்பிட்டார். "இந்த அமைப்பு பாதுகாப்பாக உள்ளது, உயர் கார்ப்பரேட் சார்பு திறன், விதிவிலக்கான வேலைவாய்ப்பு நிலைமைகள், குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் (இப்போது வீழ்ச்சியடைகிறது) மற்றும் fl ஏஷனரி அழுத்தங்களில் அடக்கமாக உள்ளது" என்று ரியான் மேலும் கூறினார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
ஆனால் மற்றவர்கள் கணிசமான ஆபத்தைக் காண்கிறார்கள். "சந்தையின் சில பகுதிகளில் மதிப்பீடுகள் இறுக்கமாக உள்ளன, அதாவது பிழைக்கு அதிக அளவு இல்லை" என்று அபெர்டீன் ஸ்டாண்டர்ட் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் நிலையான வருமானத்தின் உலகளாவிய தலைவர் கிரேக் மெக்டொனால்ட் ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு சுட்டிக்காட்டினார். முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, "இந்த ஆண்டின் மிக வலுவான வருவாயைக் காட்டிலும், சிக்கலான வரவுகளை நீங்கள் தவறவிட்டால், மிகவும் முடக்கப்பட்ட நேர்மறையான வருவாயை" எதிர்பார்க்கிறார்.
