முன்னதாக 2019 ஆம் ஆண்டில், பெடரல் ரிசர்வ் தனது வட்டி விகித உயர்வு திட்டத்தில் இடைநிறுத்தத்தை அறிவித்தது, இந்த செயல்பாட்டில் பங்குச் சந்தையை மீண்டும் உற்சாகப்படுத்தியது. இப்போது பணச் சந்தை 2019 முடிவடைவதற்கு முன்னர் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தில் குறைப்பை எதிர்பார்க்கிறது என்று தோன்றுகிறது, இதையொட்டி, பணவீக்கத்தை எதிர்ப்பதை விட மந்தநிலையைத் தடுப்பதில் மத்திய வங்கி பெருகிய முறையில் கவலைப்படுவதாகக் கூறுகிறது. அடுத்த 12 மாதங்களுக்குள் மந்தநிலைக்கு 60% வாய்ப்பைக் குறிக்கும் வகையில், ஃபெட் ஃபண்ட்ஸ் வீதம் 2019 ஆம் ஆண்டில் 2.15% ஆக முடிவடையும் என்று டாய்ச் வங்கி திட்டங்கள் தெரிவிக்கின்றன, பரோனின் அறிக்கைகள். நியூயார்க்கின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் ஊட்ட நிதி விகிதம் 2019 மே 20 அன்று 2.39% ஆகவும், இலக்கு வரம்பில் 2.25% முதல் 2.50% ஆகவும் இருந்தது.
"புதுப்பிக்கப்பட்ட வர்த்தக பதட்டங்கள் 2 மாதங்களுக்கு முன்னர் மிகக் குறைவானதாகக் கருதப்பட்ட தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயங்களை உருவாக்குகின்றன" என்று டாய்ச் வங்கி குறிப்பிடுகிறது. இதற்கிடையில், பிற பார்வையாளர்கள் மந்தநிலை அபாயத்தை அதிகமாகக் காண்கின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, பாரிஸை தளமாகக் கொண்ட முதலீட்டு வங்கி நிறுவனமான சொசைட்டி ஜெனரல் இரண்டு குறிகாட்டிகளிலிருந்து எதிர்மறையான சமிக்ஞைகளை சுட்டிக்காட்டுகிறது, அவை வரலாற்று ரீதியாக சிறந்த முன்கணிப்பு தட பதிவுகளைக் கொண்டுள்ளன, மகசூல் வளைவு மற்றும் அதன் சொந்தமான தனியுரிம நடவடிக்கை. கீழேயுள்ள அட்டவணை டாய்ச் வங்கியின் முக்கிய கண்டுபிடிப்புகளை சுருக்கமாகக் கூறுகிறது.
அதிகரித்த மந்தநிலை அபாயத்தின் குறிகாட்டிகள்
- மத்திய வங்கி இப்போது பணவீக்கத்தை விட மந்தநிலை குறித்து அதிக அக்கறை கொண்டுள்ளது. 2019 ஆம் ஆண்டில் கூட்டாட்சி நிதி வீதக் குறைப்பை பணச் சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. இது அடுத்த 12 மாதங்களில் தொடங்கும் மந்தநிலையின் 60% முரண்பாடுகளைக் குறிக்கிறது. நீண்ட கால மகசூல் அடுத்த 12 மாதங்களுடன் 28% மந்தநிலையைக் குறிக்கிறது
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
"தற்போதைய போக்குகள் மற்றும் நிலைமைகளால் நாங்கள் ஊக்குவிக்கப்படவில்லை, குறிப்பாக நம்பிக்கையின் புதுப்பிக்கப்பட்ட அதிகப்படியான மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பீடுகள்" என்று நெட் டேவிஸ் ரிசர்ச்சின் மூலோபாயவாதிகள் சமீபத்திய அறிக்கையில் பரோன் மேற்கோள் காட்டியுள்ளனர். சந்தை உறுதியான நிலையில் இருக்க முதலீட்டாளர்களின் உணர்வு "தீவிர அவநம்பிக்கை பயன்முறையில்" வர வேண்டும் என்றும், அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளின் விளைவு முக்கியமாக இருக்கும் என்றும் அவர்கள் கூறுகிறார்கள். எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) மே 21, 2019 அன்று 2, 86.36 ஆக முடிவடைந்தது, மே 1 அன்று இன்ட்ராடே வர்த்தகத்தில் அதன் அனைத்து நேர சாதனையும் விட 3.0% குறைவாக இருந்தது.
டொரொன்டோவை தளமாகக் கொண்ட செல்வ மேலாண்மை நிறுவனமான குளுஸ்கின் ஷெப்பின் தலைமை பொருளாதார நிபுணரும், மூலோபாயவாதியுமான டேவிட் ரோசன்பெர்க், மத்திய வங்கியின் கடந்தகால வீத உயர்வுகள் ஏற்கனவே ஒரு மந்தநிலையை கிட்டத்தட்ட உறுதிப்படுத்தியுள்ளன என்றும், வணிகத்தை மாற்றியமைப்பதன் மூலம் பொருளாதார வீழ்ச்சியைத் தடுக்க இப்போது தாமதமாகிவிட்டது என்றும் நம்புகிறார். உள் அறிக்கைகள். மத்திய வங்கியின் முந்தைய 13 வீத சுழற்சிகளில் 10 அல்லது 1950 முதல் 2006 வரை 77% மந்தநிலையில் முடிவடைந்ததாக அவரது ஆராய்ச்சி சுட்டிக்காட்டுகிறது. தற்போதைய சுழற்சி டிசம்பர் 2015 இல் தொடங்கியது.
குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் பொதுவாக அதிக பங்கு விலைகளைக் குறிக்கின்றன, மற்ற அனைத்தும் சமம். இருப்பினும், மந்தநிலை பெரும்பாலும் கரடி சந்தைகளைத் தூண்டும். இதன் விளைவாக, வட்டி விகிதங்கள் குறைந்து வருவது மந்தநிலை அழுத்தங்களின் விளைவாக இருக்கும்போது, அவை பங்குகளுக்கு ஒரு தாங்கக்கூடிய சமிக்ஞையாக இருக்கலாம்.
நிச்சயமாக, வரவிருக்கும் அமெரிக்க மந்தநிலையின் சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து நிபுணர்களின் கருத்து கூர்மையாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது. எதிர்காலத்தில் மந்தநிலை ஆபத்து எதுவும் காணப்படாத முக்கிய பார்வையாளர்களில் சிட்டிகுரூப்பில் அமெரிக்காவின் தலைமை பங்கு மூலோபாயவாதியான டோபியாஸ் லெவ்கோவிச் மற்றும் புகழ்பெற்ற முதலீட்டு மேலாளர் பில் மில்லர் ஆகியோர் அடங்குவர்.
முன்னால் பார்க்கிறது
முதலீட்டாளர்கள் வட்டி விகிதங்களை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும் என்று ரோசன்பெர்க் அறிவுறுத்துகிறார், குறிப்பாக ஒரு தலைகீழ் மகசூல் வளைவு, இதில் குறுகிய கால விகிதங்கள் நீண்ட கால விகிதங்களை விட அதிகமாக உள்ளது, 1950 முதல் ஒவ்வொரு அமெரிக்க மந்தநிலைக்கு முன்னதாகவே உள்ளது. இருப்பினும், ஒவ்வொரு மகசூல் வளைவு தலைகீழும் இல்லை பெஸ்போக் முதலீட்டுக் குழு மற்றும் பியான்கோ ரிசர்ச் ஆகியவற்றின் ஆய்வின்படி, மந்தநிலையைத் தொடர்ந்து.
3 மாத மற்றும் 10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களில் விளைச்சலுக்கான ஒப்பீடுகளின் அடிப்படையில், மகசூல் வளைவு மார்ச் 22 முதல் 2019 மார்ச் 28 வரை தலைகீழாக மாற்றப்பட்டது, மீண்டும் மே 13 அன்று அமெரிக்க கருவூலத் திணைக்களத்தின்படி. தலைகீழ் மாற்றங்கள் 10 நாட்கள் அல்லது அதற்கு மேல் நீடித்தால் மட்டுமே நம்பகமான மந்தநிலை முன்கணிப்பாளர்களாக மாறும் என்று பியான்கோ கண்டறிந்தது.
