ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ. (ஜே.பி.எம்) எதிர்வரும் எதிர்காலத்தில் ஒரு நட்சத்திர வங்கியாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது. ஆனால் ஏற்கனவே முடிக்கப்படாவிட்டால், அதன் பங்குகளின் செயல்திறனின் நீண்ட வரிசை அதன் முடிவை நெருங்குகிறது. தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜேமி டிமோனின் வழிகாட்டுதலின் கீழ், வங்கி நிதி வரலாற்றில் மிகவும் கொந்தளிப்பான சில ஆண்டுகளை எதிர்கொண்டது, அது முதலீட்டாளர்களால் கவனிக்கப்படவில்லை. ஆனால் செயல்பாட்டு மேன்மையை அங்கீகரிப்பது இப்போது வங்கியின் பங்குகளில் முழுமையாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது, மேலும் செயல்திறனுக்கான சிறிய இடத்தை விட்டுச்செல்கிறது என்று பரோனின் சமீபத்திய கதையின் படி.
ஜேபி மோர்கனின் பங்குகள் இந்த ஆண்டு பரந்த சந்தையை விட 22% அதிகரித்துள்ளன, இது வங்கியின் மொத்த சந்தை மூலதனத்தை 380 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகக் கொண்டு வந்துள்ளது. ஒப்பிடுகையில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா கார்ப்பரேஷன் (பிஏசி), வெல்ஸ் பார்கோ & கோ. (டபிள்யூஎஃப்சி), சிட்டி குழும இன்க். (சி), கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குரூப் இன்க். (ஜிஎஸ்) மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி (எம்எஸ்) ஆகியவை 275 பில்லியன் டாலர், 214 பில்லியன் டாலர், முறையே 7 157 பில்லியன், billion 77 பில்லியன் மற்றும் billion 72 பில்லியன்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஜேபி மோர்கன் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 95% உயர்ந்துள்ளது, அதன் சகாக்களுக்கு மேலானது. மொத்த சந்தை தொப்பி 380 பில்லியன் டாலர். பி / இ விகிதம் கிட்டத்தட்ட 25% பிரீமியத்தில் சராசரியாக பல போட்டியாளர்களை விட அதிகமாக உள்ளது. சிஇஓ ஜேமி டிமோன் 2006 முதல் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக இருந்து வருகிறார்.
கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவின் 75% லாபத்தைத் தவிர, ஜேபி மோர்கனின் 95% உயர்வு மற்ற நான்கு பெரிய வங்கி போட்டியாளர்களை விட மூன்று மடங்கு அதிகமாகும். அந்த உயர்வு வங்கியின் முன்னோக்கி விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்), ஒரு முக்கிய மதிப்பீட்டு மெட்ரிக், 11.35 ஆக தள்ளப்பட்டுள்ளது. அதாவது, பங்கு இப்போது அதன் சகாக்களின் சராசரி முன்னோக்கி பன்மடங்குக்கு கிட்டத்தட்ட 25% பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
பக்கிங்ஹாம் ரிசர்ச்சின் ஜேம்ஸ் மிட்செல், பிரீமியம் என்பது பங்கு அதன் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் செயல்திறனின் வரம்பை எட்டுகிறது என்பதற்கான அறிகுறியாகும் என்று வாதிடுகிறார். "சமீபத்திய ஆண்டுகளில் சக குழுவை விட அதிகமாக உள்ளது, " என்று அவர் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எழுதிய குறிப்பில் எழுதினார், "அடிப்படை செயல்திறனின் பெரும்பகுதி விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது." மிட்செல் ஜேபி மோர்கனின் பங்குகளை வாங்குவதிலிருந்து நடுநிலைக்கு தரமிறக்கினார்.
ஆனால் வங்கியின் செயல்திறன் தடுமாறும் என்று அர்த்தமல்ல. ஜேபி மோர்கன் ஒரு செயல்பாட்டு செயல்திறனை எட்டியுள்ளது என்ற முதலீட்டாளர்களின் கருத்தை பங்கு விலை பிரதிபலிக்கிறது என்பதற்காக இதன் பொருள் மற்ற வங்கிகள் இன்னும் முயற்சி செய்கின்றன. இந்த செயல்திறனின் பெரும்பகுதி அமெரிக்காவின் உயர்மட்ட வங்கியாளரான ஜேமி டிமோனின் வேலை காரணமாகும், அவர் இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் பரோனின் மேற்கோளிட்டு, “இது உங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் சமூகங்களால் கட்டமைக்கப்படுகிறது, கட்டியெழுப்பப்படுகிறது, கட்டியெழுப்பப்படுகிறது, சரியானது, மற்றும் பங்கு கவனித்துக் கொள்ளும் தன்னை."
2006 ஆம் ஆண்டில் ஜேபி மோர்கனில் முதன்முதலில் தலைமை வகித்த 63 வயதான வங்கியாளருக்கு இது ஒரு வணிக தத்துவம். இது முதல், 2007-2008 உலக நிதி நெருக்கடியின் மிக மோசமான மந்தநிலையின் மூலம் ஜேபி மோர்கனை வழிநடத்தியுள்ளார். அதைத் தொடர்ந்து, டாட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தால் அதிகரித்த ஒழுங்குமுறை தேவைகள் மற்றும் நம்பமுடியாத அளவிற்கு குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் சகாப்தம் இன்றுவரை தொடர்கிறது.
அதன் மிக சமீபத்திய காலாண்டு வருவாய் அறிக்கையில், வங்கி 16% உயர்ந்துள்ளது, கடன் நடவடிக்கைகளின் லாபம் 7% உயர்ந்துள்ளது. வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னலின் படி, ஃபேக்ட்செட் வாக்களித்த ஆய்வாளர்களின் சராசரி மதிப்பீட்டிற்கு 2.50 டாலருக்கு மேல், ஒரு பங்குக்கான வருவாய் 82 2.82 ஆக வந்துள்ளது. வங்கியின் மற்றொரு மூன்று மாத சாதனையாக இருக்கும்போது, பெடரல் ரிசர்வ் சமீபத்திய வட்டி வீதக் குறைப்புக்கள் நிகர வட்டி வரம்புகளாகக் குறைக்கப்படலாம். மேலும் வெட்டுக்கள் அந்த சிக்கலை அதிகப்படுத்தும்.
முன்னால் பார்க்கிறது
ஆனால் பாரம்பரிய வங்கித் தொழிலுக்கு மிகப்பெரிய புதிய அச்சுறுத்தல்களில் ஒன்று தொழில்நுட்பம், குறிப்பாக ஃபிண்டெக் வகை. ஆனால் 'கட்டியெழுப்பலில்' டிமோனின் கவனம் புதிய தொழில்நுட்பத்தில் அதிக முதலீட்டைக் குறிக்கிறது, புதிய தொழில்நுட்ப யுகத்தில் கூட ஜேபி மோர்கன் தொடர்ந்து ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. ஆகவே, செயல்திறன் எதிர்காலத்தில் அட்டவணையில் இருந்து விலகி இருக்கும்போது, ஜேபி மோர்கன் நீண்ட கால முதலீட்டாளருக்கு ஒரு வலுவான முதலீடாக இருக்கக்கூடும்.
