உலகளவில், தங்கம் உள்ளார்ந்த மதிப்புடன் ஒரு மதிப்புமிக்க பொருளாக பார்க்கப்படுகிறது. 1934 வரை, அமெரிக்க டாலர் தங்கத்தால் ஆதரிக்கப்பட்டது, விலைமதிப்பற்ற உலோகத்திற்கு ஈடாக குறிப்புகள் மீட்டுக்கொள்ளப்பட்டன. இன்று தங்கம் அதன் அரிதான தன்மை மற்றும் நகைகள் மற்றும் பிற அழகான பொருட்களை உருவாக்கும் திறனுக்காக மதிப்புமிக்கதாக உள்ளது. இது பொருட்களின் சந்தையில் ஒரு முதலீட்டு வாகனம். எந்தவொரு பொருளையும் போலவே, தங்கத்திற்கும் அதன் டிக்கர் சின்னங்கள், ஒப்பந்த மதிப்பு மற்றும் விளிம்பு தேவைகள் உள்ளன. முதலீடு வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றால் மதிப்பிடப்படுகிறது - முக்கியமாக ஊக தேவை.
இருப்பினும், மற்ற பொருட்களைப் போலல்லாமல், தங்கத்தின் மதிப்பு நுகர்வு மூலம் குறைவாக பாதிக்கப்படுகிறது மற்றும் பெரும்பாலும் பொருளாதாரத்தின் நிலையால் பாதிக்கப்படுகிறது. அதன் விலை அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களின் இயக்கங்களுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது என்பது பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகிறது. வரலாற்றின் போக்கில், தங்கத்தின் மதிப்பு பொருளாதாரத்தின் வலிமைக்கு எதிர்-சுழற்சியான போக்குகளைக் காட்டுகிறது.
தங்க விலைகளில் தாக்கம்
உலகப் பொருளாதாரத்தில், தங்கம் விலைக்கு மிகவும் சிக்கலான சொத்துகளில் ஒன்றாக உள்ளது. பங்குகள், நாணயங்கள் மற்றும் பிற பொருட்களைப் போலன்றி, அதன் மதிப்பு நிதி அல்லது உடல் வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படவில்லை.
இருப்பினும், பல சந்தர்ப்பங்களில் தங்கத்தின் மதிப்பு பொருளாதாரத்தின் வலிமையுடன் மறைமுகமாக நகர்கிறது. பொருளாதாரம் சிறப்பாக வளர்ந்து வளர்ந்து வரும் போது, பொருளாதாரம் சுருங்கும்போது தங்கத்தின் விலை வீழ்ச்சியடையும். வளர்ந்து வரும் மற்றும் ஒப்பந்த பொருளாதாரங்களில் காட்சிப்படுத்தப்பட்ட பல பெரிய பொருளாதார மாறிகள் தங்கத்தின் விலையை பாதிப்பதில் அதிக பங்கு வகிக்கின்றன. இந்த காரணிகளில் வட்டி விகிதங்கள், எண்ணெய் விலைகள், பணவீக்கம் மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தை ஆகியவை அடங்கும்.
மேக்ரோ பொருளாதார உறவுகள்
ஒரு பொருளாக, தங்கம் பொதுவாக மாற்று முதலீடாக பார்க்கப்படுகிறது. மாற்று முதலீடுகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறித்து பாதுகாக்க உதவுகின்றன. வட்டி விகிதங்கள் அவற்றின் கவர்ச்சியை தீர்மானிக்க முதன்மைக் காரணியாகும். பொருளாதாரங்கள் மந்தநிலையை அனுபவிக்கும் போது, மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை கையாண்டு வளர்ச்சியைத் தூண்டும். 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியின் போது, உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகள் அளவு தளர்த்தலை நடைமுறைப்படுத்தின, வட்டி விகிதங்களை பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் குறைத்தன. அதே நேரத்தில், தங்கத்தின் விலை அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 9 1, 900 ஆக உயர்ந்தது. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவதால், தங்கம் போன்ற மாற்று முதலீடுகள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும். தங்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கிடையிலான உறவு பெரும்பாலும் எதிர்மறையான தொடர்பை வெளிப்படுத்துகிறது.
ஒரு முதலீடாக, பணவீக்கத்திற்கு எதிராக தங்கம் தங்க வைக்கப்படுகிறது. வரையறையின்படி, பணவீக்கம் அதிகமாக இருக்கும்போது, சந்தையில் விற்கப்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் அடிப்படையில் காகித பணத்தின் மதிப்பு குறைகிறது. இது போன்ற சந்தர்ப்பங்களில், முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பை இழக்காத முதலீடுகளுக்கு வருகிறார்கள். அடிப்படையில், தங்கம் ஒரு மதிப்புமிக்க மற்றும் அரிதான வளமாகும், இது அதிக மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. இதன் விளைவாக, இது பொதுவாக பணவீக்கத்துடன் நேரடி உறவைக் கொண்டுள்ளது, பணவீக்கத்தின் போது தங்கத்தின் தேவை அதிகரிக்கும் மற்றும் பணவாட்டத்தின் போது குறைகிறது. நிதி நெருக்கடிக்கு வழிவகுத்த ஆண்டுகளில், அமெரிக்காவில் பணவீக்கம் 3 சதவீதமாக இருந்தது. இதை முன்னோக்கி வைத்துக் கொள்ள, மேம்பட்ட பொருளாதாரங்கள் ஆண்டுதோறும் 2 சதவீத பணவீக்க வரையறைகளை குறிவைக்கின்றன. பணவீக்கத்தின் விளைவாக, பொருளாதார நெருக்கடிகளின் போது தங்கத்தின் விலை உச்சத்தை எட்டியது.
பொருட்கள் சந்தையில், சொத்துக்கள் பொதுவாக அமெரிக்க டாலர்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. இதன் விளைவாக, அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் தங்கத்தின் மாற்றங்களை பாதிக்கும். அமெரிக்க டாலர் பலவீனமாக இருக்கும்போது, மற்ற நாடுகளுக்கு வாங்க தங்கம் மலிவாகிறது. இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பைப் பராமரிக்கும் முதலீட்டை நாடுவதால் தங்கத்திற்கான தேவை அதிகரிக்கிறது. 2008 மந்தநிலைக்குப் பின்னர், அமெரிக்க டாலர் பலவீனம் மற்றும் தங்கத்தின் விலைகள் அதிகரிப்பதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டியது. இதற்கு மாறாக, 1990 களின் பிற்பகுதியில் வலுவான டாலர் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த தங்க விலைகளுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. 2015 ஆம் ஆண்டில் முன்னர் பார்த்தது போல, இந்த உறவு எப்போதும் இருக்காது என்று சொல்லத் தேவையில்லை.
எண்ணெய் விலைகள்
தங்கத்துடன், கச்சா எண்ணெய் என்பது பொருட்களின் சந்தையில் பொதுவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் சொத்து. எண்ணெய் விலை வழங்கல் மற்றும் தேவை மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. கோட்பாட்டளவில், மலிவான எண்ணெய் என்றால் குறைந்த பணவீக்கம்; இதன் விளைவாக, தங்கம் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக கருதப்படுவதால் எதிர்மறையாக பாதிக்கப்படுகிறது. குறைந்த பணவீக்கத்தைத் தவிர, மலிவான எண்ணெய் பொருளாதார வளர்ச்சியின் முக்கியமான குறிகாட்டியாகும். எண்ணெய் விலைகள் குறைவது பொருளாதாரத்தில் செலவு மற்றும் நுகர்வு அதிகரிக்கும். அதேபோல், சிறந்த பொருளாதார வாய்ப்புகள் பங்குகளை சாதகமாக பாதிக்கின்றன மற்றும் தங்கம் போன்ற வருமானம் ஈட்டாத சொத்துக்களை எதிர்மறையாக பாதிக்கின்றன. ( எண்ணெய் விலைகளை நிர்ணயிப்பது எது என்பதையும் காண்க ? )
பாதுகாப்பான ஹேவன்
ஏராளமான பொருளாதார குறிகாட்டிகளுடனான அதன் உறவைக் கருத்தில் கொண்டு, தங்கம் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு சுழற்சியாக கருதப்படுகிறது. வரையறையின்படி, பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த நிலைக்கு எதிர்மறையாக தொடர்புபடுத்தும் சொத்துக்கள் எதிர் சுழற்சி என்று கூறப்படுகிறது. வரலாறு முழுவதும், வட்டி விகிதங்கள் குறைவாகவும், பணவீக்கம் மற்றும் வேலையின்மை அதிகமாகவும், நாணயங்கள் பலவீனமாகவும் இருக்கும்போது தங்கம் சாதகமாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த மேக்ரோ பொருளாதார குறிகாட்டிகள் பொருளாதாரங்களை மெதுவாக்குவதையும் சுருங்குவதையும் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இந்த சூழ்நிலையில், தங்கம் ஒரு புகலிடமாகக் கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது சந்தை கொந்தளிப்பின் போது மதிப்பைத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறது அல்லது அதிகரிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இழப்புகளை குறைப்பதற்காக பொருளாதார துயரங்கள் மூலம் தங்கம் பெரும்பாலும் தேடப்படுகிறது.
அடிப்படையில், இது வட்டி வீதக் கொள்கைகளால் கையாள முடியாத ஒரு சொத்து மற்றும் பெரும்பாலும் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. அந்த மாறிகள் தங்க விலையில் வலுவான செல்வாக்கைக் கொண்டிருக்கக்கூடும் என்றாலும், விரிவடைந்துவரும் வர்த்தக பற்றாக்குறை தங்கத்தின் விலைகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளுக்கான நீண்டகால கண்ணோட்டத்தை சாதகமாக பாதிக்கும் என்று கூறப்படுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்து பொருளாதாரம் வளர்ச்சியின் அறிகுறிகளைக் காண்பிப்பதால், தங்கம் பங்குகள் மற்றும் வருமானம் ஈட்டும் சொத்துக்களுக்கான ஆதரவை இழக்கும்.
அடிக்கோடு
தங்கத் தரம் இனி உலகம் முழுவதும் பயன்படுத்தப்படும் நாணய முறை அல்ல என்றாலும், அது இன்னும் மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக கருதப்படுகிறது. நகைகளில் அதன் பயன்பாடு தவிர, தங்கம் மிகவும் விரும்பத்தக்க முதலீட்டு வாகனம். தங்க முதலீடுகள் பங்குகள், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் வடிவில் வரலாம். பொதுவாக, தங்கம் சந்தை கொந்தளிப்பின் போது நேர்மறையாகவும் பொருளாதார வளர்ச்சியின் போது எதிர்மறையாகவும் செயல்படுகிறது. இது அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பராமரிப்பதால், தங்கம் பெரும்பாலும் ஒரு புகலிடமாக குறிப்பிடப்படுகிறது. பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற பிற முதலீடுகளின் பாதுகாப்பு குறித்த அச்சங்கள் அதிகரிக்கும் போது, தங்கத்தின் அதிகப்படியான திரவ தன்மை காரணமாக பலர் தங்கத்திற்கு வருகிறார்கள். எவ்வாறாயினும், அமெரிக்க பொருளாதாரம் தொடர்ந்து வளர்ச்சியின் அறிகுறிகளைக் காண்பிப்பதாலும், பெடரல் ரிசர்வ் வரவிருக்கும் பண மாற்றங்களை ஊகித்து வருவதாலும், தங்கத்தின் மதிப்பு நிச்சயமாக ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். (மேலும், தங்கத்தின் மீதான மத்திய நிதி விகித உயர்வின் விளைவைப் பார்க்கவும்.)
