சிறிய தொப்பிகள் பெரிய நன்மைகளைப் பெருமைப்படுத்துகின்றன

சில நேரங்களில், சிறிய மூலதனமயமாக்கல் நிறுவனங்களில் பங்கு வாங்குவது - 300 மில்லியன் டாலர் முதல் 2 பில்லியன் டாலர் வரை சந்தை தொப்பிகளைக் கொண்டவர்கள் - பெரிய தொப்பிகளில் பங்குகளை வாங்குவதை விட அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியது. உண்மையில், நீண்ட கால சந்தை தரவைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டு-ஆலோசனை நிறுவனமான இபொட்சன் அசோசியேட்ஸ் கருத்துப்படி, சிறிய தொப்பிகள் 1927 மற்றும் 2007 க்கு இடையில் ஆண்டுக்கு சராசரியாக 12% க்கும் அதிகமாக மதிப்பில் அதிகரித்துள்ளன. இதற்கிடையில், பெரிய தொப்பிகள் அதிகரித்துள்ளன அதே காலகட்டத்தில் 10% க்கும் அதிகமாக.

இந்த செயல்திறன் நன்மை தற்செயல் நிகழ்வு அல்ல. உண்மையில், சிறிய தொப்பிகளுக்கு பல நன்மைகள் உள்ளன, அவை பெரிய தொப்பிகளுடன் பொருந்தாது. சிறிய தொப்பிகள் எவ்வாறு பெரிய லாபங்களை உருவாக்க முடியும் என்பதையும், வெற்றியாளரை எவ்வாறு தேர்வு செய்யலாம் என்பதையும் நாங்கள் மறைக்கும்போது படிக்கவும்.

தற்காலிக மதிப்பீடு துண்டிக்கவும்

சிறிய தொப்பிகள் காலப்போக்கில் பெரிய நிறுவனங்களை விட அதிகமாக இருக்கலாம், ஆனால் இங்கே செயல்படும் சொற்கள் "காலப்போக்கில்" உள்ளன. சிறிய நிறுவனங்கள், முதன்மையாக முதலீட்டு சமூகத்திற்குள் தெரிவுநிலை இல்லாததால், பெரும்பாலும் அவற்றின் பங்கு விலைகளுக்கும் அவற்றின் அடிப்படைகளுக்கும் இடையில் துண்டிக்கப்படுவதை அனுபவிக்கின்றன. விலை மற்றும் அடிப்படைகளுக்கு இடையிலான இந்த முரண்பாடு சிறிய தொப்பி முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்திக் கொள்ளக்கூடிய மிகப்பெரிய வாய்ப்பை வழங்குகிறது.

மெல்லிய சந்தை

சிறிய தொப்பிகள் மெல்லிய முறையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, இது இரு வழிகளையும் துண்டிக்கக்கூடிய ஒரு பண்பு என்றாலும், இது பெரும்பாலும் புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பெரிய வாய்ப்பை அளிக்கிறது. நிறுவனம் காலப்போக்கில் அதன் வருவாய் மற்றும் வருவாயை வளர்க்கும்போது, ​​அதன் இருப்பு மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறித்து பொதுமக்கள் அதிகம் அறிந்திருக்கும்போது, ​​பங்குக்கான தேவை தவிர்க்க முடியாமல் அதிகரிக்கிறது. அதிக எண்ணிக்கையிலான முதலீட்டாளர்கள் மிகக் குறைந்த அளவிலான பங்குகளைப் பற்றி கூச்சலிடத் தொடங்கும் போது, ​​இது சிறிய தொப்பி பங்குகளுக்கு மிக விரைவாக உயரும் திறனை அளிக்கிறது.

ஆய்வாளர் பாதுகாப்பு இல்லாதது

முதல் அழைப்பின் படி, ஜனவரி 8, 2007 அன்று, யுபிஎஸ் செக்யூரிட்டீஸ் ஐபிஎம் மீதான மதிப்பீட்டை "நடுநிலை" இலிருந்து "வாங்க" என்று உயர்த்தியது. செய்தி செய்திகளில் 17 1.17 அல்லது 1% வரை உயர்ந்துள்ளது. செப்டம்பர் 6, 2005 அன்று, ப்ரீன் முர்ரே வில்சனின் லெதரை "குவிப்பதில்" இருந்து "வலுவான வாங்குதலுக்கு" மேம்படுத்தியபோது நடந்ததை ஒப்பிடும்போது அந்த நடவடிக்கை எதுவும் இல்லை. அறிக்கை வெளியான நாள் பங்குகள் சுமார் 4% வரை உயர்ந்தன, ஒரு வாரத்திற்குள் அவை கிட்டத்தட்ட 12% உயர்ந்தன!

எதிர்வினைகளுக்கு இடையிலான முரண்பாடு ஏன்?

இது எளிமை. ஐபிஎம் மேம்படுத்தப்பட்ட நேரத்தில், சுமார் 25 வெவ்வேறு ஆய்வாளர்கள் பங்குகளை உள்ளடக்கியிருந்தனர். இதன் பொருள் ஏற்கனவே பொது களத்தில் ஏராளமான தகவல்கள் இருந்தன, மேலும் பங்குகளை கணிசமாக நகர்த்துவதற்கு இது ஒரு பெரிய செய்தி அறிவிப்பு அல்லது வழக்கத்திற்கு மாறாக நேர்மறையான அறிக்கை அல்லது அறிக்கைகளின் குழு எடுக்கும். இருப்பினும், அந்த நேரத்தில், சுமார் ஐந்து வெவ்வேறு தரகு நிறுவனங்கள் மட்டுமே வில்சன்ஸ் குறித்த ஆராய்ச்சியைப் பரப்பின. எனவே, முதலீட்டு சமூகம் நேர்மறையான முறையில் நடந்துகொள்வதற்கு மிகவும் பொருத்தமானது.

நிறுவன ஸ்பான்சர்ஷிப்

நிறுவன உரிமையின் நன்மைகளைப் பொறுத்தவரை, லேபர் ரெடி என்ற சிறிய தொப்பியில் ஒரு பயங்கர உதாரணத்தைக் காணலாம், இது அதன் பெயரை 2007 இல் ட்ரூ ப்ளூ இன்க் (NYSE: TBI) என்று மாற்றியது. 1997 இன் பிற்பகுதியில், தற்காலிக வேலைவாய்ப்பு வழங்குநர் வர்த்தகம் செய்தார் நடுத்தர ஒற்றை இலக்கங்களில். இருப்பினும், அதன் அப்போதைய தலைமை நிர்வாகி க்ளென் வெல்ஸ்டாட் பல சாலை நிகழ்ச்சிகளில் கலந்து கொண்டார், அங்கு அவர் பல நிறுவனங்களைச் சந்தித்தார், இது உடனடியாக பங்குக்கு வெப்பமடைந்தது.

வெல்ஸ்டாட்டின் ஆக்கிரோஷமான மக்கள் தொடர்பு பிரச்சாரத்தின் விளைவாக ஆச்சரியப்படுவதற்கு ஒன்றுமில்லை. ஒரு வருட காலத்திற்குள், பல பெரிய பெயர் நிதிகள் பங்குகளில் ஈடுபட்டன, மேலும் பங்குகள் $ 25 வரம்பில் உயர்ந்தன.

ஒரு சிறிய தொப்பி நிறுவனத்தின் நிறுவன நிதியுதவி இல்லாதது ஒரு பெரிய வாய்ப்பை அளிக்கும், குறிப்பாக ஆரம்பத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு.

நோவலுக்கு தலைமை தாங்கி பின்னர் கூகிள் நகருக்குச் சென்ற எரிக் ஷ்மிட், ஒருமுறை ஒரு மாநாட்டு அழைப்பில் பெரிய நிறுவனங்கள் விமானம் தாங்கிகள் அல்லது பயணக் கப்பல்கள் போன்றவை என்று கூறினார், "அவை திசையை மாற்ற நீண்ட நேரம் எடுக்கும்."

பல வழிகளில், இது ஒரு சரியான ஒப்புமை. உண்மையில், ஒரு பெரிய நிறுவனம் ஒரு புதிய தயாரிப்பை சந்தைக்குக் கொண்டுவருவதற்கு பல ஆண்டுகள் ஆகலாம், ஏனெனில் அதன் நடைமுறைகளை (அதன் அறிமுகத்திற்கு முன்பு) மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டிய குழுக்கள், அதைப் பெற வேண்டிய சட்டப்பூர்வ சோதனை மற்றும் அதன் சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் மேம்பாட்டிற்குச் செல்லும் பணிகள். சிறிய நிறுவனங்கள், மறுபுறம், குறைவான அதிகாரத்துவம் மற்றும் உயிர்வாழ்வதற்காக தயாரிப்புகளை சந்தைக்குத் தள்ளுவதற்கான உண்மையான தேவை.

உதாரணமாக, அமெரிக்கா முழுவதும் சிதறடிக்கப்பட்ட ஒரு சிறிய தொப்பி உணவக வணிகத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். காலப்போக்கில், இந்த வகை நிறுவனம் அதன் இருப்பிடங்களை புதுப்பித்து, வாரங்கள் அல்லது மாதங்களுக்குள் மெனு மாற்றங்களை பல முறை செய்ய முடியும். இருப்பினும், 2007 ஆம் ஆண்டில் 30, 000 க்கும் மேற்பட்ட உணவகங்களைக் கொண்டிருந்த மெக்டொனால்டு (NYSE: MCD) போன்ற ஒரு உணவக நிறுவனத்திற்கு இதே போன்ற மாற்றங்கள் சாத்தியமற்றது - பனிப்பாறை வேகத்தில் நகரும் நற்பெயரைக் கொண்ட ஒரு பெரிய மூத்த நிர்வாக ஊழியர்களைக் குறிப்பிடவில்லை.

வேகமானதாக இருக்கும் திறன் ஒரு சிறிய நிறுவனத்திற்கு அதன் பெரிய தொப்பி சகாக்களை விட மிகவும் திறமையான வழியில் வாய்ப்புகளை (புதிய சந்தைகளில் நுழைதல், புதிய தயாரிப்புகளை வெளியிடுதல் போன்றவை) பயன்படுத்த உதவுகிறது. இது விற்பனை மற்றும் வருவாயை 20 அல்லது 30% வீதத்தில் வளர்க்க அனுமதிக்கிறது, அதேசமயம் பெரும்பாலான கார்ப்பரேட் பெஹிமோத்ஸ் வெறும் ஒற்றை இலக்க வளர்ச்சியை அனுபவிக்கின்றன.

குறைந்த மோதல்

பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களில் நடக்கும் சில மோதல்களைக் கவனியுங்கள். இது நம்பமுடியாதது! மோர்கன் ஸ்டான்லி ஒரு சிறந்த உதாரணம். 2004 மற்றும் 2005 ஆம் ஆண்டுகளில், நன்கு அறியப்பட்ட முதலீட்டு வங்கி அதன் உயர்மட்ட ஆய்வாளர்கள் மற்றும் வங்கியாளர்கள் நிறுவனத்தை விட்டு வெளியேறியது. இரண்டு உள் முகாம்களின் தொடர்ச்சியான சண்டை பிரச்சினை. ஒரு முகாம் டீன் விட்டர் / மோர்கன் ஸ்டான்லி இணைப்பின் கட்டிடக் கலைஞரான பிலிப் புர்சலை ஆதரித்தது. மற்ற முகாம் மந்தமான பங்கு விலை செயல்திறனுக்காக பர்சலைக் குற்றம் சாட்டியது, மேலும் அதன் முன்னாள் ஜனாதிபதி ஜான் மேக் தலைமையேற்க ஏங்கினார்.

மேக் போரில் வென்றார் என்று மாறிவிடும். ஆனால் மோர்கன் ஸ்டான்லி முதலீட்டாளர்கள் இறுதியில் முக்கிய வருவாய் ஈட்டும் ஊழியர்கள் வெளியேறியதால் பங்கு இழந்தது.

சிறிய நிறுவனங்கள் இத்தகைய போர்களில் இருந்து விடுபடவில்லை என்றாலும், பொறுப்பு, விளம்பரம், சம்பளம், போனஸ் அல்லது சலுகைகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் போராடுவதற்கு பொதுவாக அதிக ஆபத்து இல்லை. மோதலைத் தவிர்க்கவும் அதிகாரத்துவத்தை குறைக்கவும் கூடிய நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முடியாததை விட இயல்பான நன்மையைக் கொண்டுள்ளன.

கையகப்படுத்துதல்

பெரிய நிறுவனங்கள் மற்ற பெரிய நிறுவனங்களுடன் ஒன்றிணைக்கவோ அல்லது பெறவோ முடியும், அது பெரும்பாலும் நடக்காது. மறுபுறம், சிறிய நிறுவனங்கள் எப்போதும் தங்கள் முதுகில் ஒரு இலக்கைக் கொண்டிருப்பதாகத் தெரிகிறது.

அதனால்தான், 2007 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, தென்கிழக்கில் ஒரு கேசினோ ஆபரேட்டர் ஐல் ஆஃப் காப்ரி கேசினோக்கள் அல்லது மத்திய மேற்கு பகுதியில் உள்ள ஒரு சூதாட்ட ஆபரேட்டர் அமெரிஸ்டார் கேசினோஸ் போன்ற நிறுவனங்கள் கடுமையான பொருளாதார காலங்களில் கூட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. பெரிய வீரர்களால் அவர்கள் வாங்கப்படுவதற்கான தற்போதைய வாய்ப்பு பங்குக்கான நிரந்தர வினையூக்கியாக செயல்படுகிறது.

ஒரு பெரிய நிறுவனத்திற்கு இது மிகவும் எளிதானது, இது அநேகமாக மிகவும் ஆழமான பைகளில் உள்ளது, ஒரு சிறிய நிறுவனத்தை வாங்குவது ஏற்கனவே இயங்குகிறது, அதைவிட பெரிய நிறுவனம் புதிதாக ஒப்பிடக்கூடிய செயல்பாட்டைத் தொடங்குவதை விட.

சிறிய நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் முதுகில் ஒரு இலக்கைக் கொண்டிருக்கின்றன என்பதும், பெரிய நிறுவனங்கள் அவற்றைப் பெறுவதற்கு பிரீமியம் செலுத்த பெரும்பாலும் தயாராக இருப்பதும் சிறிய தொப்பிகளை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது.

அடிக்கோடு

சிறிய தொப்பிகள் எல்லா இலாகாக்களுக்கும் ஒரு பீதி அல்ல, ஆனால் அவற்றின் பெரிய தொப்பி சகாக்கள் செய்யாத செயல்பாட்டு நன்மைகள் உள்ளன. மெல்லிய வர்த்தகம் அல்லது பல ஆய்வாளர்கள் பங்குகளை மறைக்காதது போன்ற காரணிகள் இரட்டை முனைகள் கொண்ட வாளாக செயல்படக்கூடும், ஆனால், புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளருக்கு, இந்த காரணிகள் உண்மையில் ஒரு பெரிய வாய்ப்பை அளிக்கக்கூடும்.