கருவூல பத்திர விளைச்சல் (அல்லது விகிதங்கள்) பல காரணங்களுக்காக முதலீட்டாளர்களால் கண்காணிக்கப்படும். பத்திரங்களின் மகசூல் அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் பணத்தை கடன் வாங்குவதற்கான "வட்டி" (பத்திரத்தை விற்பதன் மூலம்) செலுத்தப்படுகிறது. ஆனால் இதன் அர்த்தம் என்ன, விளைச்சல் தகவலை எவ்வாறு கண்டுபிடிப்பது?
கருவூல மசோதா என்பது மூன்று, ஆறு அல்லது 12 மாதங்களில் முதிர்ச்சியடையும் மத்திய அரசுக்கு கடனைக் குறிக்கும் சான்றிதழ் ஆகும். ஒரு கருவூலக் குறிப்பு ஒன்று முதல் 10 ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலத்தில் முதிர்ச்சியடையக்கூடும். ஒரு கருவூல பத்திரம் 10 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக முதிர்ச்சியடைகிறது மற்றும் அதன் மகசூல் பரந்த முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையின் குறிகாட்டியாக உன்னிப்பாகக் கவனிக்கப்படுகிறது. கருவூல பத்திரங்கள் அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் முழு ஆதரவைக் கொண்டிருப்பதால், அவை பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- கருவூலப் பத்திரம் என்பது மத்திய அரசாங்கத்திற்கு 10 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக முதிர்ச்சியடையும் கடனைக் குறிக்கும் சான்றிதழாகும். அவை அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் ஆதரிக்கப்படுவதால், அவை பாதுகாப்பான முதலீடாகக் காணப்படுகின்றன, குறிப்பாக பங்குகள் மற்றும் பிற பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடுகையில். கருவூல பத்திர விலைகள் மற்றும் மகசூல் எதிர் திசைகளில் நகர்கிறது - வீழ்ச்சியடைந்த விலைகள் விளைச்சலை அதிகரிக்கும் மற்றும் உயரும் விலைகள் குறைந்த விளைச்சலைக் கொடுக்கும். 10 ஆண்டு மகசூல் அடமான விகிதங்கள் மற்றும் பிற நடவடிக்கைகளுக்கான பினாமியாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது; இது பொருளாதாரத்தைப் பற்றிய முதலீட்டாளர்களின் உணர்வின் அடையாளமாகவும் காணப்படுகிறது. உயரும் மகசூல் வீழ்ச்சியுறும் வீதங்களையும் கருவூலப் பத்திரங்களுக்கான வீழ்ச்சியையும் குறிக்கிறது, அதாவது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை அதிக ஆபத்தில், அதிக வெகுமதி முதலீடுகளில் வைப்பார்கள்; வீழ்ச்சியடைந்த மகசூல் எதிர்மாறாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது.
10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் ஏன் மிகவும் முக்கியமானது?
10 ஆண்டு கருவூல பத்திர விளைச்சலின் முக்கியத்துவம் பாதுகாப்புக்கான முதலீட்டின் வருவாயைப் புரிந்துகொள்வதைத் தாண்டியது. அடமான விகிதங்கள் போன்ற பல முக்கியமான நிதி விஷயங்களுக்கு 10 ஆண்டு பினாமியாக பயன்படுத்தப்படுகிறது.
அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் ஏலத்தில் விற்கப்படும் இந்த பத்திரம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையையும் குறிக்கிறது. நம்பிக்கை அதிகமாக இருக்கும்போது, 10 ஆண்டு பத்திரத்தின் விலை வீழ்ச்சியும் விளைச்சலும் அதிகமாகும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் ஈட்டக்கூடிய முதலீடுகளைக் காணலாம் என்று நினைக்கிறார்கள், மேலும் அவர்கள் அதைப் பாதுகாப்பாக விளையாட வேண்டும் என்று நினைக்கவில்லை.
ஆனால் நம்பிக்கை குறைவாக இருக்கும்போது, இந்த பாதுகாப்பான முதலீட்டிற்கு அதிக தேவை இருப்பதால் விளைச்சல் குறைகிறது. இந்த நம்பிக்கை காரணி அமெரிக்கா அல்லாத நாடுகளிலும் ஆராயப்படலாம். பெரும்பாலும் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களின் விலை மற்ற நாடுகளின் புவிசார் அரசியல் சூழ்நிலைகளால் பாதிக்கப்படுகிறது, அமெரிக்கா ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடமாகக் கருதப்படுவதோடு, அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களின் விலையை உயர்த்துகிறது (தேவை அதிகரிக்கும் போது) மற்றும் விளைச்சலைக் குறைக்கிறது.
அரசாங்கத்தின் செலவு நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக அமெரிக்க கருவூலத் திணைக்களத்தால் வழங்கப்பட்ட நான்கு வகையான கடன்கள் கருவூலப் பத்திரங்கள் (டி-பத்திரங்கள்), கருவூல பில்கள், கருவூலக் குறிப்புகள் மற்றும் கருவூல பணவீக்கத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (டிப்ஸ்); ஒவ்வொன்றும் முதிர்வு மற்றும் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளால் மாறுபடும்.
மகசூல் தொடர்பான மற்றொரு காரணி முதிர்ச்சிக்கான நேரம், அதாவது கருவூலப் பத்திரத்தின் முதிர்ச்சிக்கான நேரம், அதிக விகிதங்கள் (அல்லது மகசூல்), ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக பணம் பெற வேண்டும் என்று கோருவதால், முதலீடு தங்கள் பணத்தை அதிக நேரம் இணைக்கிறது. இது ஒரு சாதாரண மகசூல் வளைவு, இது மிகவும் பொதுவானது, ஆனால் சில நேரங்களில் வளைவை தலைகீழாக மாற்றலாம் (குறைந்த முதிர்ச்சியில் அதிக மகசூல்).
10 ஆண்டு கருவூலம் ஒரு பொருளாதார குறிகாட்டியாகும், அதில் அதன் மகசூல் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டின் வருவாயை விட அதிகமாகக் கூறுகிறது the வரலாற்று மகசூல் வரம்பு பரவலாகத் தெரியவில்லை என்றாலும், எந்த அடிப்படை புள்ளி இயக்கமும் சந்தைக்கு ஒரு சமிக்ஞையாகும்.
காலப்போக்கில் விளைச்சலை மாற்றுதல்
10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் மிகவும் நெருக்கமாக பின்பற்றப்பட்டு ஆராயப்படுவதால், வரலாற்று முறையைப் பற்றிய அறிவு வரலாற்று விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இன்றைய மகசூல் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கான ஒரு ஒருங்கிணைந்த அங்கமாகும். ஒரு தசாப்தத்திற்கு முந்தைய விளைச்சலின் விளக்கப்படம் கீழே.
விகிதங்கள் பரந்த சிதறலைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்றாலும், எந்தவொரு மாற்றமும் மிகவும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாகக் கருதப்படுகிறது மற்றும் 100 அடிப்படை புள்ளிகளின் பெரிய மாற்றங்கள் காலப்போக்கில் பொருளாதார நிலப்பரப்பை மறுவரையறை செய்யலாம்.
தற்போதைய விகிதங்களை வரலாற்று விகிதங்களுடன் ஒப்பிடுவதிலோ அல்லது வரலாற்று வடிவங்களின் அடிப்படையில் அருகிலுள்ள கால விகிதங்கள் உயரும் அல்லது வீழ்ச்சியடையும் என்பதை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான போக்கைப் பின்பற்றுவதும் மிகவும் பொருத்தமான அம்சமாகும். அமெரிக்க கருவூலத்தின் வலைத்தளத்தைப் பயன்படுத்தி, முதலீட்டாளர்கள் வரலாற்று 10 ஆண்டு கருவூல பத்திர வருவாயை எளிதாக பகுப்பாய்வு செய்யலாம்.
