நாங்கள் மற்றொரு வலுவான வாரத்தில் இருந்து வருகிறோம். வியாழக்கிழமை காலை பலவீனம் சந்தையை சாதகமாக வாங்குவதற்காக வாங்கியது. புதன்கிழமை, பெஸ்போக் முதலீட்டுக் குழு எஸ் & பி 500 மிகவும் அரிதான மறுபிரவேசம் என்று ஒரு அறிக்கையை வெளியிட்டது. சுருக்க:
- வெறும் மூன்று மாத காலப்பகுதியில் 19% க்கும் மேலாக சரிந்த பின்னர், எஸ் அண்ட் பி 500 மீண்டும் கர்ஜித்து வந்துள்ளது, இப்போது வெறும் 10 வர்த்தக நாட்களில் 10% லாபத்திற்கான வேகத்தில் உள்ளது. இரண்டாம் உலகப் போருக்குப் பிறகு, 15 மற்ற 12 சரிவுகள் மட்டுமே உள்ளன 10 மாத நாட்களில் அல்லது அதற்கு குறைவான 10% + ஆதாயத்தைத் தொடர்ந்து மூன்று மாத காலத்திற்குள்% +. முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, ஈக்விட்டி வருமானம் பொதுவாக நேர்மறையானது, மேலும் இந்த முந்தைய கூர்மையான பாதிகளில் 15% + வீழ்ச்சியிலிருந்து, எஸ் அண்ட் பி 500 அடுத்த வருடத்திற்குள் ஒருபோதும் குறைந்த அளவை எட்டவில்லை.
இதை நான் ஏன் சுவாரஸ்யமாகக் காண்கிறேன் என்றால், நாம் இங்கே சொல்லிக்கொண்டிருக்கும் விஷயங்களுடன் இது மிகவும் நன்றாக பொருந்துகிறது. MAP விகிதம் அக்டோபரில் அதிகமாக விற்கப்பட்டது - "ஒரு பவுன்ஸ் எதிர்பார்க்கலாம்." 7% பேரணி பொல்லாத விற்பனைக்கு அடிபணிந்து, எங்களை மீண்டும் அதிக விலைக்கு தள்ளியது. "ஒரு பேரணியை எதிர்பார்க்கலாம்" என்று நாங்கள் கூறினோம். இப்போது, 11 வர்த்தக நாட்களுக்குப் பிறகு, எஸ் அண்ட் பி 500 10.4% வரை மூடப்பட்டது.
தகவல் தொழில்நுட்பம், ஆற்றல், நுகர்வோர் விருப்பப்படி மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் ஆகியவை இந்த எழுத்தின் படி வாரத்தின் பெரிய வெற்றியாளர்களாக இருந்தன. அவர்கள் இவ்வளவு காலம் கடுமையாக தண்டிக்கப்பட்டதால் இது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது. குறிப்பிடத்தக்க வாங்குதலைக் காணும் சிறிய மற்றும் மிட்-கேப்ஸின் கருப்பொருளுடன் இது பொருந்துகிறது. எஸ் அண்ட் பி மிட் கேப் 400 மற்றும் ஸ்மால் கேப் 600 ஆகியவற்றைப் போலவே, ரஸ்ஸல் 2000 கடந்த வாரம் குறிப்பிடத்தக்க வகையில் சிறப்பாக செயல்பட்டது. எந்த வகையிலும், இந்த பசுமையைப் பார்ப்பது புத்துணர்ச்சியூட்டும் மற்றும் வினோதமானது.
FactSet
Mapsignals இல், நாங்கள் "பயணங்களை" கவனித்து வருகிறோம். நாங்கள் எங்கள் மாடல்களை இயக்கும்போது, ஒரு நாளைக்கு 5, 500 பங்குகளை ஸ்கேன் செய்கிறோம். விலையில் பெரிய தாக்கமின்றி நிறுவன அளவிலான ஆர்டர்களை உள்வாங்கக்கூடியவற்றில் 1, 400 மட்டுமே உள்ளன என்பதை நாங்கள் காண்கிறோம். இவற்றில், மாதிரியானது சராசரி அளவு மற்றும் நிலையற்ற தன்மைக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகளால் "முடக்கப்பட்டுள்ளது". கடந்த ஐந்து-பிளஸ் ஆண்டுகள் ஒரு நாளைக்கு சராசரியாக 500 பங்குகள் விதிமுறை என்பதைக் காட்டுகின்றன. (இதன் பொருள் நிறுவன ரீதியாக வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய பங்குகளில் சுமார் 35% சராசரியை விட பெரிய அளவில் வர்த்தகம் செய்கிறது.)
நாங்கள் உருவாக்கும் உண்மையான வாங்க மற்றும் விற்பனை சமிக்ஞைகளுடன் பயணங்களை குழப்ப வேண்டாம். பயணங்கள் என்பது ஒரு பங்கு வழக்கத்திற்கு மாறாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகும். வாங்க அல்லது விற்க சமிக்ஞையைப் பெறுவதற்கு, பங்கு சமீபத்திய தொழில்நுட்ப உயர் அல்லது குறைந்த அல்லது அதற்கு மேல் உடைக்க வேண்டும். எனவே, பயணங்கள் நமக்கு என்ன சொல்கின்றன?
எஸ் & பி 500 இன் 29 ஆண்டு விளக்கப்படம் கீழே உள்ளது, அல்லது வழக்கத்திற்கு மாறாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்), அவை தினசரி சராசரியை விட இரண்டு மடங்கு அல்லது சிவப்பு நிறத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. தீவிர விற்பனை நாட்கள் நிறைய பயணங்களை அளிப்பதை நீங்கள் பொதுவாக கவனிப்பீர்கள். இது தர்க்கரீதியானது, ஆனால் கடந்த பல வாரங்களில் குறிப்பிட்டுள்ளபடி, தீவிரமான தாழ்வுகளும் பெரிய ப.ப.வ.நிதி சமிக்ஞை நாட்களுடன் ஒத்துப்போகின்றன.
www.mapsignals.com
அடுத்த விளக்கப்படம் ப.ப.வ.நிதிகளால் செய்யப்பட்ட எஸ் அண்ட் பி 500 வெர்சஸ் அசாதாரண செயல்பாடு (யுஐ) சமிக்ஞைகளைக் காட்டுகிறது.
www.mapsignals.com
இது இடத்தில் விழத் தொடங்குகிறது. ப.ப.வ.நிதிகள் நாயைக் கவரும் வால் என்று நாங்கள் பதிவு செய்கிறோம். அதாவது, பாரிய சொத்து சேகரிப்பு மற்றும் ஒதுக்கீடு மூலம் ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தை திசையின் இயக்குநர்களாகின்றன - குறிப்பாக நிச்சயமற்ற மற்றும் கடும் அழுத்தத்தின் கீழ். அக்டோபர் முதல் டிசம்பர் வரை விற்பனையானது விகிதங்கள், வர்த்தகம் மற்றும் உலகளாவிய வளர்ச்சி மந்தநிலை குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையுடன் தொடங்கியது என்ற எண்ணத்திற்கு இது இன்னும் நம்பகத்தன்மையை அளிக்கிறது. இது கொள்முதல் அழுத்தத்தை எடுத்தது, இது உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகத்திற்கு (HFT) மெல்லிய பணப்புழக்கம் மற்றும் அதிக ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றிலிருந்து லாபம் ஈட்ட வழிவகுத்தது. அந்த நிபந்தனையின் அழுத்தம் ப.ப.வ.நிதி மாதிரி மேலாண்மை விற்பனை தூண்டுதல்களை எட்ட வழிவகுத்தது. ப.ப.வ.நிதிகளின் பணப்புழக்கங்கள் சந்தையில் பாரிய இடப்பெயர்வை ஏற்படுத்தின.
ஒரு தனிப்பட்ட பங்கு பல ப.ப.வ.நிதிகளில் இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ETFdb.com இன் படி, பேஸ்புக், இன்க். (FB) 138 ப.ப.வ.நிதிகளில் உள்ளது, மொத்தம் சுமார் 200 மில்லியன் பங்குகள். ஒரே நாளில் நூற்றுக்கணக்கான ப.ப.வ.நிதிகளின் மீட்பு, மேலே உள்ள ஆரஞ்சு கூர்முனைகளால் காணப்படுவது, அதிக விற்பனையுடன் ஒத்துப்போகிறது, எங்கள் கருத்துப்படி, ஏற்ற இறக்கத்தை பெரிய அளவில் அதிகரிக்கிறது. சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையும் போது, ப.ப.வ.நிதி பரவல்கள் வெடிக்கும், இது பங்கு ஏலம் / சலுகை பரவல்களையும் பாதிக்கிறது.
ப.ப.வ.நிதி செயலற்ற மேலாண்மை பல தசாப்தங்களாக சில்லறை சொத்துக்களைக் குவிப்பது ஒரு முக்கிய புள்ளியை எட்டியுள்ளது என்பது எங்களுக்குத் தெளிவாகத் தெரிகிறது. ப.ப.வ.நிதிகள் பங்குகளை நகர்த்துகின்றன, நேர்மாறாக அல்ல. ஒரு பெரிய ஆய்வு கிட்டத்தட்ட மிக விரிவாகச் செல்லும் என்று முடிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, ஆனால் நான் அதை இங்கே தெளிவாகச் சொல்வேன்: 2018 இன் கொடூரமான பூச்சு வாங்குவதற்கான ஆவியாதல் காரணமாக ஏற்பட்டது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், சில்லறை மேலாளர்களுக்கு இது மிகவும் சங்கடமானவுடன், ப.ப.வ. விற்பனையின் ஒரு பயங்கரமான அடுக்கு.
ஆகவே, ஒன்றரை தசாப்த கால சொத்துக்களைச் சேகரித்து அவற்றை செயலற்ற மேலாண்மை வாகனங்களில் (ப.ப.வ.நிதிகள்) செலவழித்த நிதி ஆலோசகர்கள் (எஃப்.ஏக்கள்) தங்கள் மாதிரி மேலாளர்கள் விற்பனை பொத்தானை அழுத்துமாறு கூறும்போது, எஃப்.ஏ.க்கள் அனைவரும் வெளியேற வெளியேறுகிறார்கள் அதே நாள். கடந்த வீழ்ச்சியில் இதுதான் நடந்தது. ப.ப.வ.நிதிகளே குற்றவாளிகள் என்று நாங்கள் உணர்கிறோம். ஜார்ஜ் ஹெர்பர்ட் கூறியது போல், "குற்றவாளி ஒருபோதும் மன்னிப்பதில்லை."
இப்போதைக்கு, மேப்ஸிக்னல்களைப் பொறுத்தவரை, எங்கள் விகிதம் அதிகரித்து வருகிறது, தற்போது இது 34.3% ஆக உள்ளது. இப்போது சில நாட்களுக்கு பங்குகளில் விற்கப்படுவதை விட அதிகமான வாங்குதல்களை நாங்கள் காண்கிறோம். உண்மையில், கடந்த ஆறு நாட்களில் சுமார் 85% வாங்குதல் சராசரியாக உள்ளது. (இதன் பொருள் என்னவென்றால், பங்குகளில் நாங்கள் வாங்கும் மற்றும் விற்கும் சமிக்ஞைகளில் 85% டிக்கெட்டுகளை வாங்குவதாக இருக்கலாம் என்று எங்கள் தரவு கூறுகிறது.) ஹோம் பில்டர்கள், சுகாதாரப் பாதுகாப்பு மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பம் வாங்கத் தொடங்குகின்றன.
இந்த விகிதம் குறைந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் இது ஐந்து வாரங்கள் நகரும் சராசரி மற்றும் முந்தைய நான்கு வாரங்கள் விற்பனைக்கு ஆதரவாக இருந்தன. கடந்த வார ஆய்வில் குறிப்பிட்டுள்ளபடி, விகிதம் 50 நாட்கள் (கட்டுப்பாட்டில் உள்ள விற்பனையாளர்கள்) 40 நாட்களுக்கு அல்லது அதற்கு மேல் இருந்தபின் 50% க்கு மேல் திரும்பும்போது, முன்னோக்கி வருமானம் ஒன்று முதல் பன்னிரண்டு மாதங்கள் வரை வலுவாக இருக்க வேண்டும். சந்தைக்கு சாதகமான நடவடிக்கை எடுக்க இதுவரை இரண்டு வாரங்கள் உள்ளன.
சிறிய மற்றும் மிட்-கேப்ஸ் மீளுருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும், மேலும் சந்தை மீண்டும் பெறப்படுகிறது. ஓய்வூதிய நிதிகள், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் வகைப்படுத்தப்பட்ட பிற நிறுவன மேலாளர்கள் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர் மற்றும் பணப்புழக்கத்தை மீண்டும் சந்தைக்குக் கொண்டு வருகிறார்கள் - நாம் குறிப்பிட்ட ஒன்று நடக்க வேண்டும் (முந்தைய வாரங்களில்).
அடிக்கோடு
அமெரிக்க பங்குகளில் நாங்கள் தொடர்ந்து நேர்மறையாக இருக்கிறோம். வர்த்தகம் தீர்க்கப்படும் என்பது எங்கள் நம்பிக்கை, மற்றும் மத்திய வங்கி இப்போது மத்திய வங்கி பேசுவதில் மன்னிப்புக் கோருகிறது மற்றும் அதன் மொழியைத் திரும்பப் பெறுகிறது. நான்காவது காலாண்டு வருவாய் நம்மீது உள்ளது, மேலும் நாங்கள் மற்றொரு வலுவான வருவாய் பருவத்தில் இருக்கிறோம் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். 2019 ஆம் ஆண்டிற்கான காளை சந்தையின் மிகவும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட கட்டத்தை நாங்கள் தேடுகிறோம்.
