நிதி உத்தரவாதம் என்றால் என்ன?

நிதி உத்தரவாதம் என்பது மூன்றாம் தரப்பினரின் (உத்தரவாததாரர்) இரண்டாவது தரப்பினரின் கடனை (கடனளிப்பவர்) இறுதி கடனளிப்பவருக்கு (முதலீட்டாளருக்கு) செலுத்துவதற்கான ஒப்பந்தமாகும். சில எடுத்துக்காட்டுகளில் ஒரு பெரிய நிறுவனம் (கடன் வழங்குபவர்) சந்தையில் இருந்து கணிசமான தொகையை கடன் வாங்குகிறது, இது ஒரு பெரிய காப்பீட்டு நிறுவனத்திடமிருந்து (உத்தரவாததாரர்) உத்தரவாதத்தால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. மற்றொரு உதாரணம் ஒரு கப்பல் நிறுவனம் (கடன் வழங்குபவர்) ஒரு குறிப்பிட்ட கப்பலின் மதிப்புக்கு உத்தரவாதம் கோருவது, கடல்சார் காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் (உத்தரவாததாரர்) உத்தரவாதத்தால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. இறுதியாக, தனிப்பட்ட நிதி உத்தரவாதங்கள் உள்ளன, அங்கு மாமா ஜிம் (உத்தரவாதம் அளிப்பவர்) தனது மருமகன் பாப் (கடனாளி) க்கு கடனை ஆதரிக்க ஒப்புக்கொள்கிறார். மாமா ஜிம் இறுதி கடன் வழங்குபவருக்கு உறுதிமொழி கொடுக்க வேண்டியிருக்கலாம், எ.கா., மருமகன் ஜிம்மிற்கு கடனை ஈடுகட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு சொத்துக்களில் உறுதிமொழியைப் பராமரித்தல்.

நிதி உத்தரவாதங்களை விரைவாக எடுத்துக்கொள்வது

• நிதி உத்தரவாதங்கள் அடிப்படையில் காப்பீட்டுக் கொள்கைகளாகும், அவை கடன் வழங்குபவர் நிதி சிக்கல்களை எதிர்கொண்டால் ஒரு குறிப்பிட்ட கடன் பிரச்சினை செலுத்தப்படும் என்று உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. பெரிய நிறுவனங்களுக்கு, நிதி உத்தரவாதங்கள் பொதுவாக காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் அல்லது பிற பெரிய, மிகவும் நிலையான நிதி நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன, அடிக்கடி ஒரு பெற்றோர் நிறுவனம் ஒரு துணை நிறுவனத்தின் நன்மை. நிதி உத்தரவாதங்கள் அதிக கடன் மதிப்பீட்டை விளைவிக்கும், இது வழங்குநருக்கு செலவைக் குறைக்கும். கல்லில் செதுக்கப்பட்டிருந்தாலும், நிதி உத்தரவாதங்கள் 2007-2009 நிதி நெருக்கடி போன்ற தீவிர சூழ்நிலைகளில் தடுமாறும் என்று அறியப்படுகிறது. தனிப்பட்ட நிதி உத்தரவாதங்களுக்கு நீட்டிக்கப்பட்ட கடனை ஆதரிக்க சொத்துக்களின் உறுதிமொழி தேவைப்படலாம்.

நிதி உத்தரவாதங்களின் அடிப்படைகள்

கார்ப்பரேட் மட்டத்தில், நிதி உத்தரவாதம் என்பது காப்பீட்டாளர் அல்லது பிற பெரிய, பாதுகாப்பான நிதி நிறுவனத்தால் ஆதரிக்கப்படும் ரத்து செய்ய முடியாத இழப்பீட்டுப் பத்திரமாகும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்தப்படும் என்று உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. பல காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் நிதி உத்தரவாதங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்கான ஒரு வழியாக கடன் வழங்குநர்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒத்த தயாரிப்புகளில் நிபுணத்துவம் பெற்றவை. பத்திரங்களை வழங்குபவர் சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்துவதற்கான ஒப்பந்தக் கடமையை நிறைவேற்ற முடியாவிட்டால், முதலீடு திருப்பிச் செலுத்தப்படும் என்று உத்தரவாதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் அளவிலான ஆறுதலை வழங்குகிறது. வெளிப்புற காப்பீடு காரணமாக இது ஒரு சிறந்த கடன் மதிப்பீட்டை ஏற்படுத்தக்கூடும், இது வழங்குநர்களுக்கான நிதி செலவைக் குறைக்கிறது.

பெரும்பாலான பத்திரங்கள் இயல்புநிலைக்கு எதிராக நிதி உத்தரவாத நிறுவனத்தால் (மோனோலின் காப்பீட்டாளர் என்றும் குறிப்பிடப்படுகின்றன) ஆதரிக்கப்படுகின்றன. 2008-2009 ஆம் ஆண்டின் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி நிதி உத்தரவாத நிறுவனங்களை குறிப்பாக கடுமையாக பாதித்தது. இது பல நிதி உத்தரவாததாரர்களுக்கு பல பில்லியன் டாலர் கடன்களைக் கொண்டு அடமானம் தொடர்பான பத்திரங்களைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறியது, மேலும் இது நிதி உத்தரவாத நிறுவனங்களின் கடன் மதிப்பீடுகளைக் குறைக்க காரணமாக அமைந்தது.

நிதி உத்தரவாதத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஏபிசி கம்பெனி என்ற துணை நிறுவனத்தைக் கொண்ட XYZ நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள். ஏபிசி நிறுவனம் ஒரு புதிய உற்பத்தி வசதியை உருவாக்க விரும்புகிறது, மேலும் தொடர million 20 மில்லியன் கடன் வாங்க வேண்டும். ஏபிசி நிறுவனத்திற்கு கடன் குறைபாடுகள் இருப்பதாக வங்கிகள் தீர்மானித்தால், கடன் XYZ நிறுவனத்திடம் கடனுக்கான நிதி உத்தரவாதத்தை வழங்குமாறு வங்கி கேட்கும். அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், XYZ நிறுவனம் மற்ற வணிகங்களின் நிதியைப் பயன்படுத்தி கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறது - ஏபிசி நிறுவனத்தால் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு பணத்தை கொண்டு வர முடியாவிட்டால்.

நிதி உத்தரவாதம் எப்போதும் முழு பொறுப்பையும் ஈடுகட்டாது. உதாரணமாக, ஒரு நிதி உத்தரவாதம் வட்டி அல்லது அசல் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு மட்டுமே உத்தரவாதம் அளிக்கக்கூடும், ஆனால் இரண்டுமே இல்லை. சில நேரங்களில், பல நிறுவனங்கள் நிதி உத்தரவாதத்திற்கான கட்சியாக கையெழுத்திடுகின்றன. இந்த சந்தர்ப்பங்களில், ஒவ்வொரு உத்தரவாததாரரும் வழக்கமாக சிக்கலின் சார்பு விகிதத்திற்கு மட்டுமே பொறுப்பாவார்கள். இருப்பினும், மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், உத்தரவாததாரர்கள் தங்கள் பொறுப்புகளில் இயல்புநிலையாக இருந்தால் மற்ற உத்தரவாததாரர்களின் பகுதிகளுக்கு அவர்கள் பொறுப்பாவார்கள்.