கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதம் ஒரு மெட்ரிக் ஆகும், இது ஒரு நிறுவனத்தின் கடனைப் பயன்படுத்துவது பற்றிய நுண்ணறிவை வழங்குகிறது. பொதுவாக, அதிக டி / இ விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் அதிக ஆபத்து என்று கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதியை கடன் வாங்குவதன் மூலம் நிதியளித்துள்ளது என்று அது அறிவுறுத்துகிறது. அதிக விகிதமாகக் கருதப்படுவது நிறுவனத்தின் தொழில் உட்பட பல்வேறு காரணிகளைப் பொறுத்தது.
அதிக கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதமாகக் கருதப்படுவது என்ன?
டி / இ விகிதத்தை கணக்கிடுகிறது
டி / இ விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் நிதியுதவியின் அளவை அதன் பங்குடன் தொடர்புபடுத்துகிறது. அதைக் கணக்கிட, ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த கடன்களை அதன் மொத்த பங்குதாரர் ஈக்விட்டி மூலம் வகுக்கவும் - இரண்டு பொருட்களும் ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் காணலாம். நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தின் இயக்கி ஆகும். ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு கடனைப் பயன்படுத்துகிறதோ, அவ்வளவு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் இருக்கும்.
ஈக்விட்டியுடன் ஒப்பிடும்போது கடன் பொதுவாக மூலதனத்தின் குறைந்த செலவைக் கொண்டுள்ளது, முக்கியமாக கலைப்பு விஷயத்தில் அதன் மூப்புத்தன்மை காரணமாக. எனவே, பல நிறுவனங்கள் மூலதன நிதியுதவிக்கு ஈக்விட்டி மீது கடனைப் பயன்படுத்த விரும்பலாம்.
சில சந்தர்ப்பங்களில், குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால கடனை மட்டுமே சேர்க்க கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி கணக்கீடு மிகவும் தனிமைப்படுத்தப்படலாம். பெரும்பாலும், இது சில வகையான நிலையான நிலையான கொடுப்பனவுகளையும் உள்ளடக்கியது. மொத்தத்தில், ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் மற்றும் மொத்த பங்கு அதன் மொத்த மூலதனத்திற்கு சமமாக இணைகின்றன, இது மொத்த சொத்துக்களாகவும் கருதப்படுகிறது.
தொழில் மூலம் டி / இ விகிதங்களை பகுப்பாய்வு செய்தல்
நிதி பகுப்பாய்வில் பொதுவானது போல, ஒற்றை விகிதம் அல்லது வரி உருப்படி பொதுவாக தனிமையில் பயன்படுத்தப்படாது. அந்த காரணத்திற்காக, கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தின் நிலை பொதுவாக வேறு சில மாறிகளுடன் கருதப்படுகிறது.
இருப்பினும், டி / இ விகிதத்தை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான முக்கிய தொடக்க புள்ளிகளில் ஒன்று நிறுவனத்தின் தொழில் ஆகும். ஒரு நிறுவனத்தின் தொழிற்துறையின் சராசரி டி / இ விகிதத்தைப் பார்ப்பது பெரும்பாலும் அதன் டி / இ விகிதம் எவ்வளவு உயர்ந்ததாக இருக்க வேண்டும் என்பதைக் கருத்தில் கொள்வதற்கான ஒரு நல்ல அடிப்படையாகும்.
ஒட்டுமொத்தமாக, கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதங்கள் தொழில்துறையைப் பொறுத்து வேறுபடுகின்றன, ஏனெனில் சில தொழில்கள் மற்றவர்களை விட அதிக கடன் நிதியுதவியைப் பயன்படுத்துகின்றன. ஆழ்ந்த பகுப்பாய்விற்காக ஒரு தொழில் குழுவிற்குள் நெருக்கமாக ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களை ஆராய்வதும் முக்கியம். உதாரணமாக, நிதித்துறையில், கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் மற்ற தொழில்களை விட அதிகமாக உள்ளது, ஏனெனில் வங்கிகளும் பிற நிதி நிறுவனங்களும் கடன் கொடுக்க கடன் வாங்குகின்றன, இதன் விளைவாக அதிக அளவு கடன் கிடைக்கும்.
பெரிய மூலதன திட்ட முதலீடுகளின் தேவையைக் கொண்டிருக்கும் பிற தொழில்களும் வழக்கமாக அதிக கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பைக் கொண்டிருக்கும். இந்த தொழில்களில் பயன்பாடுகள், போக்குவரத்து மற்றும் ஆற்றல் ஆகியவை அடங்கும்.
டி / இ விகிதங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான பிற காரணிகள்
ஒரு நிறுவனத்தின் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய இரண்டாவது மாறி அதன் சொந்த வரலாற்று சராசரி. ஒரு நிறுவனம் தொழில்துறையின் சராசரிக்கு குறைவாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கலாம், ஆனால் அதன் சொந்த வரலாற்று சராசரிக்கு மேல் இருக்கலாம், இது கவலைக்கு ஒரு காரணமாக இருக்கலாம். அவ்வாறான நிலையில், நிறுவனத்தின் தற்போதைய நிலைமை மற்றும் அது சேர்க்கும் கூடுதல் கடனுக்கான காரணங்களை பகுப்பாய்வு செய்வது முக்கியம்.
மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (WACC) ஒரு நிறுவனத்தின் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தின் மாறுபாடு குறித்த சுவாரஸ்யமான பார்வையை வழங்க முடியும். ஒரு டாலர் மூலதனத்திற்கு சராசரியாக வட்டி நிதி அளிப்பதை WACC காட்டுகிறது. சமன்பாடு கடன் மற்றும் பங்குக்கான சராசரி செலுத்துதலையும் உடைக்கிறது.
ஒரு நிறுவனத்திற்கு குறைந்த சராசரி கடன் செலுத்துதல் இருந்தால், அது சந்தையில் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த விகிதத்தில் நிதியுதவி பெற முடியும் என்பதாகும். ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களை விட கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் அதிகமாக இருந்தாலும் கூட அது கடனின் பயன்பாட்டை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றும்.
