கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் வரையறை

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் என்ன?

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் என்பது வங்கிகள் தங்கள் இருப்பு நிலுவைகளிலிருந்து ஒரே இரவில் கடன் வழங்குவதற்காக மற்ற வங்கிகளிடம் வசூலிக்கும் வட்டி வீதத்தைக் குறிக்கிறது. சட்டப்படி, வங்கிகள் ஒரு பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியில் ஒரு கணக்கில் தங்கள் வைப்புகளில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்திற்கு சமமான இருப்பு வைத்திருக்க வேண்டும். அவற்றின் இருப்பில் தேவையான அளவைத் தாண்டிய எந்தவொரு பணமும் பற்றாக்குறை ஏற்படக்கூடிய பிற வங்கிகளுக்கு கடன் வழங்க கிடைக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பெடரல் ரிசர்வ் குழு தற்போதுள்ள பொருளாதார நிலைமைகளின் அடிப்படையில் ஆண்டுக்கு எட்டு முறை இலக்கு கூட்டாட்சி நிதி வீதத்தை நிர்ணயிக்கிறது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் நுகர்வோர் கடன்கள் மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகளில் குறுகிய கால விகிதங்களை பாதிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தில் கவனம் செலுத்துவதால், விகிதங்களின் உயர்வு அல்லது வீழ்ச்சி பங்குச் சந்தையைத் தூண்டலாம்.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைப் புரிந்துகொள்வது

வங்கிகளும் பிற வைப்புத்தொகை நிறுவனங்களும் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கிகளில் வட்டி அல்லாத கணக்குகளை பராமரிக்க வேண்டும், அவை வைப்புத்தொகையாளர்களின் திரும்பப் பெறுதல் மற்றும் பிற கடமைகளை ஈடுசெய்ய போதுமான பணம் இருப்பதை உறுதிசெய்கின்றன. ஒரு வங்கி தனது கணக்கில் எவ்வளவு பணம் வைத்திருக்க வேண்டும் என்பது இருப்புத் தேவை என அழைக்கப்படுகிறது, இது வங்கியின் மொத்த வைப்புகளின் சதவீதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

தங்கள் இருப்புக்களில் அதிகப்படியான பணம் உள்ள வங்கிகள் பற்றாக்குறையை எதிர்கொள்ளும் பிற வங்கிகளுக்கு கடன் வழங்குவதன் மூலம் வட்டி சம்பாதிக்கலாம்.

வங்கியின் கணக்கில் நாள் முடிவில் உள்ள இருப்புக்கள், சராசரியாக இரண்டு வார இருப்பு பராமரிப்பு காலங்களுக்கு மேல், அதன் இருப்புத் தேவைகளைப் பூர்த்திசெய்கிறதா என்பதைத் தீர்மானிக்கப் பயன்படுகிறது. ஒரு நாள் நாள் நிலுவைத் தொகையை எதிர்பார்க்கிறது என்றால் தேவைப்படுவதை விட அதிகமாக, அதன் நிலுவைகளில் ஒரு பற்றாக்குறையை எதிர்பார்க்கும் ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதிகப்படியான தொகையை அது வழங்க முடியும். கடன் வங்கி வசூலிக்கக்கூடிய வட்டி விகிதம் கூட்டாட்சி நிதி வீதம் அல்லது ஊட்டி நிதி வீதம் என குறிப்பிடப்படுகிறது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் அமைப்பின் பணவியல் கொள்கை உருவாக்கும் அமைப்பான ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை நிர்ணயிக்க ஆண்டுக்கு எட்டு முறை கூடுகிறது. பணவீக்கம், மந்தநிலை அல்லது பிற சிக்கல்களின் அறிகுறிகளைக் காட்டக்கூடிய முக்கிய பொருளாதார குறிகாட்டிகளின் அடிப்படையில் விகித சரிசெய்தல் குறித்து FOMC தனது முடிவுகளை எடுக்கிறது. முக்கிய பணவீக்க வீதம் மற்றும் நீடித்த பொருட்கள் அறிக்கை போன்ற நடவடிக்கைகளை குறிகாட்டிகளில் சேர்க்கலாம்.

அந்த சரியான விகிதத்தை வசூலிக்க FOMC வங்கிகளை கட்டாயப்படுத்த முடியாது. மாறாக, FOMC இலக்கு விகிதத்தை அமைக்கிறது. கடன் வழங்கும் வங்கி வசூலிக்கும் உண்மையான வட்டி விகிதம் இரு வங்கிகளுக்கும் இடையிலான பேச்சுவார்த்தைகளின் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இந்த வகையின் அனைத்து பரிவர்த்தனைகளிலும் வட்டி விகிதங்களின் சராசரி சராசரி பயனுள்ள கூட்டாட்சி நிதி வீதம் என அழைக்கப்படுகிறது.

ஒரு குறிப்பிட்ட கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை FOMC கட்டாயப்படுத்த முடியாது என்றாலும், பெடரல் ரிசர்வ் சிஸ்டம் பண விநியோகத்தை சரிசெய்ய முடியும், இதனால் வட்டி விகிதங்கள் இலக்கு விகிதத்தை நோக்கி நகரும். அமைப்பில் பணத்தின் அளவை அதிகரிப்பதன் மூலம் அது வட்டி விகிதங்களை வீழ்ச்சியடையச் செய்யலாம்; பண விநியோகத்தை குறைப்பதன் மூலம் வட்டி விகிதங்கள் உயரக்கூடும்.

தற்போதுள்ள பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான இலக்கு பல ஆண்டுகளாக பரவலாக மாறுபட்டுள்ளது. 1980 களின் முற்பகுதியில் பணவீக்கத்திற்கு பதிலளிக்கும் வகையில் இது 20% ஆக உயர்ந்தது. 2007 முதல் 2009 வரையிலான பெரும் மந்தநிலை வருவதால், வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கும் முயற்சியாக இந்த விகிதம் 0% முதல் 0.25% வரை குறைந்த இலக்கு எனக் குறைக்கப்பட்டது.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தின் முக்கியத்துவம்

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் மிக முக்கியமான வட்டி விகிதங்களில் ஒன்றாகும், ஏனெனில் இது பணவியல் மற்றும் நிதி நிலைமைகளை பாதிக்கிறது, இதன் விளைவாக வேலைவாய்ப்பு, வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கம் உள்ளிட்ட பரந்த பொருளாதாரத்தின் முக்கியமான அம்சங்களில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. வீடு மற்றும் வாகன கடன்கள் முதல் கிரெடிட் கார்டுகள் வரை அனைத்திற்கும் இந்த விகிதம் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை பாதிக்கிறது, ஏனெனில் கடன் வழங்குநர்கள் பெரும்பாலும் பிரதான கடன் விகிதத்தின் அடிப்படையில் தங்கள் விகிதங்களை நிர்ணயிக்கிறார்கள். பிரதான வீதமானது வங்கிகள் தங்களின் மிகவும் கடன் பெறக்கூடிய கடனாளர்களிடம் வசூலிக்கும் வீதமாகும், மேலும் இது கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தால் பாதிக்கப்படுகிறது.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தையும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்கின்றனர். பங்குச் சந்தை பொதுவாக இலக்கு விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு மிகவும் வலுவாக செயல்படுகிறது; எடுத்துக்காட்டாக, விகிதத்தில் ஒரு சிறிய சரிவு கூட சந்தையை அதிக அளவில் குதிக்க தூண்டுகிறது. பல பங்கு ஆய்வாளர்கள் FOMC உறுப்பினர்களின் அறிக்கைகளுக்கு குறிப்பாக கவனம் செலுத்துகிறார்கள், இலக்கு விகிதம் எங்கு செல்லக்கூடும் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கிறது.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைத் தவிர, பெடரல் ரிசர்வ் தள்ளுபடி வீதத்தையும் நிர்ணயிக்கிறது, இது இலக்கு ஊட்டி நிதி விகிதத்தை விட அதிகமாகும். தள்ளுபடி விகிதம் என்பது மத்திய வங்கி நேரடியாக கடன் வாங்கும் வட்டி வீதத்தைக் குறிக்கிறது.