ஈவுத்தொகை தள்ளுபடி மாதிரியை (டி.டி.எம்) பயன்படுத்துவதில் உள்ள குறைபாடுகள் துல்லியமான கணிப்புகளின் சிரமம், இது வாங்குதல்களுக்கு காரணியாகாது என்பதும், ஈவுத்தொகைகளிலிருந்து மட்டுமே வருமானத்தின் அடிப்படை அனுமானமும் அடங்கும்.
எதிர்கால திட்டமிடப்பட்ட ஈவுத்தொகைகளின் தற்போதைய மதிப்பைத் தீர்மானிக்க ஒரு வகை தள்ளுபடி பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்) பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் டி.டி.எம் ஒரு பங்குக்கு மதிப்பை ஒதுக்குகிறது. நிர்ணயிக்கப்பட்ட மதிப்பு பங்குகளின் தற்போதைய பங்கு விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுவதாகவும் வாங்குவதற்கு மதிப்புள்ளதாகவும் கருதப்படுகிறது.
ஒரு பங்கிலிருந்து சாத்தியமான ஈவுத்தொகை வருமானத்தை மதிப்பிடுவதற்கு டி.டி.எம் உதவியாக இருக்கும், இது பல உள்ளார்ந்த குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. முதலாவது, பங்குகளில் முதலீடு செய்வதிலிருந்து உணரக்கூடிய மூலதன ஆதாயங்களைப் பொருட்படுத்தாமல், ஈவுத்தொகையை செலுத்தாத பங்குகளை மதிப்பீடு செய்ய இதைப் பயன்படுத்த முடியாது. டி.டி.எம் ஒரு பங்கின் ஒரே மதிப்பு ஈவுத்தொகை மூலம் வழங்கும் முதலீட்டின் வருமானம் என்ற குறைபாடுள்ள அனுமானத்தின் அடிப்படையில் கட்டப்பட்டுள்ளது.
டி.டி.எம்மின் மற்றொரு குறைபாடு என்னவென்றால், அது பயன்படுத்தும் மதிப்பு கணக்கீட்டிற்கு வளர்ச்சி விகிதம் மற்றும் தேவையான வருவாய் விகிதம் போன்ற விஷயங்களைப் பற்றி பல அனுமானங்கள் தேவைப்படுகின்றன. ஒரு உதாரணம், காலப்போக்கில் ஈவுத்தொகை விளைச்சல் கணிசமாக மாறுகிறது. கணக்கீட்டில் செய்யப்பட்ட ஏதேனும் கணிப்புகள் அல்லது அனுமானங்கள் சற்று பிழையாக இருந்தால், இது ஒரு ஆய்வாளர் ஒரு பங்குக்கான மதிப்பை நிர்ணயிப்பதன் விளைவாக மதிப்பிடப்படலாம் அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுவார். இந்த சிக்கலை சமாளிக்க முயற்சிக்கும் டி.டி.எம்மின் பல வேறுபாடுகள் உள்ளன. இருப்பினும், அவற்றில் பெரும்பாலானவை கூடுதல் கணிப்புகள் மற்றும் கணக்கீடுகளைச் செய்வதோடு, அவை காலப்போக்கில் பெரிதாக்கப்படும் பிழைகளுக்கும் உட்பட்டவை.
டி.டி.எம் இன் கூடுதல் விமர்சனம் என்னவென்றால், இது பங்கு வாங்குதலின் விளைவுகளை புறக்கணிக்கிறது, இது பங்கு மதிப்பு பங்குதாரர்களுக்கு திருப்பித் தரப்படுவதில் பெரும் வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்தும். பங்கு வாங்குதல்களைப் புறக்கணிப்பது, டி.டி.எம், ஒட்டுமொத்தமாக, பங்கு மதிப்பை மதிப்பிடுவதில் மிகவும் பழமைவாதமாக இருப்பதன் சிக்கலை விளக்குகிறது.
