மதிப்பு முதலீட்டு வரையறை

மதிப்பு முதலீடு என்றால் என்ன?

மதிப்பு முதலீடு என்பது ஒரு முதலீட்டு மூலோபாயமாகும், இது அவற்றின் உள்ளார்ந்த அல்லது புத்தக மதிப்பை விட குறைவாக வர்த்தகம் செய்யத் தோன்றும் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதை உள்ளடக்கியது. மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தை குறைத்து மதிப்பிடுவதாக நினைக்கும் பங்குகளை தீவிரமாகப் பெறுகிறார்கள். சந்தை நல்ல மற்றும் கெட்ட செய்திகளுக்கு மிகைப்படுத்துகிறது என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள், இதன் விளைவாக பங்கு விலை நகர்வுகள் ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்டகால அடிப்படைகளுடன் பொருந்தாது. அதிகப்படியான செயல்திறன் தள்ளுபடி விலையில் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் லாபத்தை ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது sale விற்பனைக்கு.

வாரன் பபெட் இன்று மிகச் சிறந்த மதிப்பு முதலீட்டாளராக இருக்கலாம், ஆனால் பெஞ்சமின் கிரஹாம் (பஃபெட்டின் பேராசிரியர் மற்றும் வழிகாட்டியானவர்), டேவிட் டாட், சார்லி முங்கர், கிறிஸ்டோபர் பிரவுன் (மற்றொரு கிரஹாம் மாணவர்) மற்றும் பில்லியனர் ஹெட்ஜ்-நிதி மேலாளர் சேத் உட்பட பலர் உள்ளனர். Klarman.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மதிப்பு முதலீடு என்பது அவர்களின் உள்ளார்ந்த அல்லது புத்தக மதிப்பை விட குறைவாக வர்த்தகம் செய்யத் தோன்றும் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதை உள்ளடக்கிய ஒரு முதலீட்டு உத்தி ஆகும். மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தை குறைத்து மதிப்பிடுவதாக நினைக்கும் பங்குகளை தீவிரமாக வெளியேற்றுகிறார்கள். மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் நிதி பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், மந்தைகளைப் பின்பற்ற வேண்டாம், மற்றும் தரமான நிறுவனங்களின் நீண்டகால முதலீட்டாளர்கள்.

மதிப்பு முதலீடு எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஒவ்வொரு நாளும் மதிப்பு முதலீட்டின் பின்னணியில் உள்ள அடிப்படை கருத்து நேரடியானது: எதையாவது உண்மையான மதிப்பு உங்களுக்குத் தெரிந்தால், அதை விற்பனைக்கு வாங்கும்போது நிறைய பணத்தை மிச்சப்படுத்தலாம். நீங்கள் ஒரு புதிய டிவியை விற்பனைக்கு வாங்கினாலும், அல்லது முழு விலையிலும் வாங்கினாலும், அதே திரை அளவு மற்றும் படத் தரத்துடன் ஒரே டிவியைப் பெறுகிறீர்கள் என்பதை பெரும்பாலான மக்கள் ஒப்புக்கொள்வார்கள்.

பங்குகள் இதேபோன்ற முறையில் செயல்படுகின்றன, அதாவது நிறுவனத்தின் மதிப்பு அல்லது மதிப்பீடு அப்படியே இருக்கும்போது கூட நிறுவனத்தின் பங்கு விலை மாறக்கூடும். டி.வி.களைப் போன்ற பங்குகள் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும் அதிக மற்றும் குறைந்த தேவைகளைக் கொண்ட காலங்களில் செல்கின்றன - ஆனால் அது உங்கள் பணத்திற்காக நீங்கள் பெறுவதை மாற்றாது.

டிவிகள் வருடத்திற்கு பல முறை விற்பனைக்கு வருவதால் டிவிக்கு முழு விலையையும் செலுத்துவதில் அர்த்தமில்லை என்று ஆர்வமுள்ள கடைக்காரர்கள் வாதிடுவதைப் போலவே, ஆர்வமுள்ள மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள் அதே வழியில் செயல்படுவதாக நம்புகிறார்கள். நிச்சயமாக, டி.வி.க்களைப் போலல்லாமல், பிளாக் வெள்ளி போன்ற ஆண்டின் கணிக்கக்கூடிய நேரங்களில் பங்குகள் விற்பனைக்கு வராது, அவற்றின் விற்பனை விலைகள் விளம்பரப்படுத்தப்படாது.

மதிப்பு முதலீடு என்பது இந்த இரகசிய விற்பனையை பங்குகளில் கண்டுபிடிப்பதற்கும், சந்தை அவற்றை எவ்வாறு மதிப்பிடுகிறது என்பதோடு ஒப்பிடுகையில் அவற்றை தள்ளுபடியில் வாங்குவதற்கும் துப்பறியும் வேலையைச் செய்வதற்கான செயல்முறையாகும். இந்த மதிப்பு பங்குகளை நீண்ட காலத்திற்கு வாங்குவதற்கும் வைத்திருப்பதற்கும் ஈடாக, முதலீட்டாளர்களுக்கு அழகாக வெகுமதி அளிக்க முடியும்.

மதிப்பு முதலீடு 1934 இல் கொலம்பியா பிசினஸ் ஸ்கூல் பேராசிரியர்களான பெஞ்சமின் கிரஹாம் மற்றும் டேவிட் டாட் ஆகியோரால் உருவாக்கப்பட்டது மற்றும் கிரஹாமின் 1949 புத்தகமான தி இன்டெலிஜென்ட் இன்வெஸ்டர் இல் பிரபலப்படுத்தப்பட்டது .

உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் மதிப்பு முதலீடு

பங்குச் சந்தையில், ஒரு பங்கு மலிவான அல்லது தள்ளுபடி செய்யப்படுவதற்கு சமமானதாகும், அதன் பங்குகள் குறைவாக மதிப்பிடப்படும் போது. மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் ஆழமாக தள்ளுபடி செய்யப்படுவதாக அவர்கள் கருதும் பங்குகளிலிருந்து லாபம் கிடைக்கும் என்று நம்புகிறார்கள்.

முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கின் மதிப்பீடு அல்லது உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கண்டுபிடிக்க முயற்சிக்க பல்வேறு அளவீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறன், வருவாய், வருவாய், பணப்புழக்கம் மற்றும் லாபம் மற்றும் நிறுவனத்தின் பிராண்ட், வணிக மாதிரி, இலக்கு சந்தை மற்றும் போட்டி நன்மை உள்ளிட்ட அடிப்படை காரணிகளைப் படிப்பது போன்ற நிதி பகுப்பாய்வுகளைப் பயன்படுத்துவதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் சில அளவீடுகள் பின்வருமாறு:

விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) அல்லது புத்தக மதிப்பு அல்லது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் மதிப்பை அளவிடும் மற்றும் அவற்றை பங்கு விலையுடன் ஒப்பிடுகிறது. சொத்துக்களின் மதிப்பை விட விலை குறைவாக இருந்தால், நிறுவனம் நிதி நெருக்கடியில் இல்லை என்று கருதி, பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறது.

விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ), இது பங்கு விலை அனைத்து வருவாயையும் பிரதிபலிக்கவில்லையா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடவில்லையா என்பதை தீர்மானிக்க வருவாய்க்கான நிறுவனத்தின் தட பதிவுகளைக் காட்டுகிறது.

இலவச பணப்புழக்கம், இது ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் அல்லது செலவினங்களின் செலவுகள் கழிக்கப்பட்ட பின்னர் செயல்பாடுகளில் இருந்து உருவாக்கப்படும் பணமாகும். இலவச பணப்புழக்கம் என்பது செலவுகள் செலுத்தப்பட்ட பின்னர் மீதமுள்ள பணமாகும், இதில் இயக்க செலவுகள் மற்றும் மூலதன செலவுகள் எனப்படும் பெரிய கொள்முதல் ஆகியவை அடங்கும், இது உபகரணங்கள் போன்ற சொத்துக்களை வாங்குவது அல்லது உற்பத்தி ஆலையை மேம்படுத்துதல். ஒரு நிறுவனம் இலவச பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குகிறதென்றால், வணிகத்தின் எதிர்காலத்தில் முதலீடு செய்வதற்கும், கடனை அடைப்பதற்கும், பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை அல்லது வெகுமதிகளை செலுத்துவதற்கும், பங்கு வாங்குதல்களை வழங்குவதற்கும் பணம் மிச்சமாகும்.

நிச்சயமாக, கடன், பங்கு, விற்பனை மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சி ஆகியவற்றை பகுப்பாய்வு செய்வது உட்பட பல அளவீடுகள் பகுப்பாய்வில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த அளவீடுகளை மதிப்பாய்வு செய்தபின், ஒப்பீட்டு மதிப்பு-பங்குகளின் தற்போதைய விலை அதன் நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கு போதுமானதாக இருந்தால், பங்குகளை வாங்க மதிப்பு முதலீட்டாளர் முடிவு செய்யலாம்.

பாதுகாப்பின் விளிம்பு

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மதிப்பை மதிப்பிடுவதில் பிழைக்கு சில இடங்கள் தேவைப்படுகிறார்கள், மேலும் அவர்கள் குறிப்பிட்ட இடர் சகிப்புத்தன்மையின் அடிப்படையில் பெரும்பாலும் தங்கள் சொந்த "பாதுகாப்பு விளிம்பை" அமைத்துக்கொள்கிறார்கள். வெற்றிகரமான மதிப்பு முதலீட்டிற்கான திறவுகோல்களில் ஒன்றான பாதுகாப்புக் கொள்கையின் விளிம்பு, பேரம் பேசும் விலையில் பங்குகளை வாங்குவது, நீங்கள் அவற்றை விற்கும்போது பின்னர் லாபத்தைப் பெறுவதற்கான சிறந்த வாய்ப்பை வழங்குகிறது என்ற அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. பாதுகாப்பின் விளிம்பு நீங்கள் எதிர்பார்த்தபடி பங்கு செயல்படாவிட்டால் பணத்தை இழக்க வாய்ப்புள்ளது.

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் ஒரே மாதிரியான பகுத்தறிவைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். ஒரு பங்கு $ 100 மதிப்புடையது மற்றும் அதை $ 66 க்கு வாங்கினால், பங்குகளின் விலை true 100 உண்மையான மதிப்புக்கு உயரும் வரை காத்திருப்பதன் மூலம் நீங்கள் $ 34 லாபம் ஈட்டுவீர்கள். அதற்கு மேல், நிறுவனம் வளர்ந்து அதிக மதிப்புமிக்கதாக மாறக்கூடும், மேலும் அதிக பணம் சம்பாதிக்க உங்களுக்கு வாய்ப்பளிக்கிறது. பங்குகளின் விலை $ 110 ஆக உயர்ந்தால், நீங்கள் பங்குகளை விற்பனைக்கு வாங்கியதிலிருந்து $ 44 செய்வீர்கள். நீங்கள் அதன் முழு விலையான $ 100 க்கு வாங்கியிருந்தால், நீங்கள் $ 10 லாபம் மட்டுமே பெறுவீர்கள். மதிப்பு முதலீட்டின் தந்தையான பெஞ்சமின் கிரஹாம், பங்குகளின் மூன்றில் இரண்டு பங்கு அல்லது அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் குறைவாக இருக்கும்போது மட்டுமே வாங்கினார். முதலீட்டின் எதிர்மறையை குறைக்கும்போது சிறந்த வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டியது அவசியம் என்று அவர் உணர்ந்த பாதுகாப்பின் விளிம்பு இதுவாகும்.

சந்தைகள் திறமையானவை அல்ல

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் திறமையான-சந்தை கருதுகோளை நம்பவில்லை, இது பங்கு விலைகள் ஏற்கனவே ஒரு நிறுவனத்தைப் பற்றிய அனைத்து தகவல்களையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன, எனவே அவற்றின் விலை எப்போதும் அவற்றின் மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது. அதற்கு பதிலாக, மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பல்வேறு காரணங்களுக்காக பங்குகள் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கலாம் என்று நம்புகிறார்கள்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு விலை குறைவாக இருக்கக்கூடும், ஏனெனில் பொருளாதாரம் மோசமாக செயல்படுகிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பீதியடைந்து விற்பனை செய்கிறார்கள் (பெரும் மந்தநிலையின் போது இருந்ததைப் போல). அல்லது ஒரு பங்கு அதிக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படலாம், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் நிரூபிக்கப்படாத புதிய தொழில்நுட்பத்தைப் பற்றி மிகவும் உற்சாகமாகிவிட்டார்கள் (டாட்-காம் குமிழியைப் போலவே). ஏமாற்றமளிக்கும் அல்லது எதிர்பாராத வருவாய் அறிவிப்புகள், தயாரிப்பு நினைவுகூரல் அல்லது வழக்கு போன்ற செய்திகளின் அடிப்படையில் உளவியல் சார்பு ஒரு பங்கு விலையை மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி தள்ளக்கூடும். பங்குகள் குறைவாக மதிப்பிடப்படலாம், ஏனெனில் அவை ரேடரின் கீழ் வர்த்தகம் செய்கின்றன, அதாவது அவை போதுமானதாக இல்லை ஆய்வாளர்கள் மற்றும் ஊடகங்கள்.

மந்தைகளைப் பின்தொடர வேண்டாம்

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் முரண்பாடுகளின் பல பண்புகளைக் கொண்டுள்ளனர்-அவர்கள் மந்தைகளைப் பின்பற்றுவதில்லை. அவர்கள் திறமையான சந்தை கருதுகோளை நிராகரிப்பது மட்டுமல்லாமல், மற்றவர்கள் வாங்கும் போது, ​​அவர்கள் பெரும்பாலும் விற்கிறார்கள் அல்லது பின்னால் நிற்கிறார்கள். எல்லோரும் விற்கும்போது, ​​அவர்கள் வாங்குகிறார்கள் அல்லது வைத்திருக்கிறார்கள். மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் நவநாகரீக பங்குகளை வாங்குவதில்லை (ஏனெனில் அவை பொதுவாக அதிக விலை கொண்டவை). அதற்கு பதிலாக, நிதி பார்த்தால் அவர்கள் வீட்டுப் பெயர்கள் இல்லாத நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள். அந்த பங்குகளின் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தபோது வீட்டுப் பெயர்களான பங்குகளையும் அவர்கள் இரண்டாவது முறையாகப் பார்க்கிறார்கள், அத்தகைய நிறுவனங்கள் அவற்றின் அடிப்படைகள் வலுவாக இருந்தால், அவற்றின் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள் இன்னும் தரம் வாய்ந்ததாக இருந்தால் பின்னடைவுகளிலிருந்து மீள முடியும் என்று நம்புகிறார்கள்.

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை மட்டுமே கவனிப்பார்கள். ஒரு பங்கு உண்மையில் என்னவென்று வாங்குவது பற்றி அவர்கள் சிந்திக்கிறார்கள்: ஒரு நிறுவனத்தில் உரிமையின் சதவீதம். எல்லோரும் என்ன சொல்கிறார்கள் அல்லது என்ன செய்கிறார்கள் என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், நல்ல கொள்கைகள் மற்றும் ஒலி நிதி ஆகியவற்றைக் கொண்ட நிறுவனங்களை அவர்கள் சொந்தமாக வைத்திருக்க விரும்புகிறார்கள்.

மதிப்பு முதலீட்டிற்கு விடாமுயற்சி மற்றும் பொறுமை தேவை

ஒரு பங்கின் உண்மையான உள்ளார்ந்த மதிப்பை மதிப்பிடுவது சில நிதி பகுப்பாய்வுகளை உள்ளடக்கியது, ஆனால் நியாயமான அளவிலான அகநிலைத்தன்மையையும் உள்ளடக்கியது-அதாவது சில நேரங்களில், இது ஒரு விஞ்ஞானத்தை விட ஒரு கலையாக இருக்கலாம். இரண்டு வெவ்வேறு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் சரியான மதிப்பீட்டு தரவை பகுப்பாய்வு செய்து வெவ்வேறு முடிவுகளுக்கு வரலாம்.

தற்போதுள்ள நிதிகளை மட்டுமே பார்க்கும் சில முதலீட்டாளர்கள், எதிர்கால வளர்ச்சியை மதிப்பிடுவதில் அதிக நம்பிக்கை வைப்பதில்லை. பிற மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் முதன்மையாக ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி திறன் மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட பணப்புழக்கங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். சிலர் இரண்டையும் செய்கிறார்கள்: பல ஆண்டுகளாக ஃபிடிலிட்டி இன்வெஸ்ட்மென்ட்டின் மாகெல்லன் நிதியை நடத்தி வந்த குறிப்பிடத்தக்க மதிப்பு முதலீட்டு குருக்கள் வாரன் பபெட் மற்றும் பீட்டர் லிஞ்ச் இருவரும் நிதி அறிக்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் மதிப்பீட்டு மடங்குகளைப் பார்ப்பதற்கும் பெயர் பெற்றவர்கள்.

வெவ்வேறு அணுகுமுறைகள் இருந்தபோதிலும், மதிப்பு முதலீட்டின் அடிப்படை தர்க்கம், அவை தற்போது மதிப்புள்ளதை விட குறைவாக சொத்துக்களை வாங்குவது, நீண்ட காலத்திற்கு அவற்றை வைத்திருத்தல் மற்றும் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கு அல்லது அதற்கு மேல் திரும்பும்போது லாபம். இது உடனடி மனநிறைவை வழங்காது. செவ்வாயன்று $ 50 க்கு ஒரு பங்கை வாங்கி வியாழக்கிழமை $ 100 க்கு விற்க எதிர்பார்க்க முடியாது. அதற்கு பதிலாக, உங்கள் பங்கு முதலீடுகள் செலுத்துவதற்கு பல வருடங்கள் காத்திருக்க வேண்டியிருக்கும், நீங்கள் எப்போதாவது பணத்தை இழப்பீர்கள். நல்ல செய்தி என்னவென்றால், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் குறுகிய கால முதலீட்டு ஆதாயங்களை விட குறைந்த விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகின்றன.

எல்லா முதலீட்டு உத்திகளையும் போலவே, உங்கள் முதலீட்டு தத்துவத்துடன் ஒட்டிக்கொள்வதற்கான பொறுமையும் விடாமுயற்சியும் உங்களுக்கு இருக்க வேண்டும். நீங்கள் வாங்க விரும்பும் சில பங்குகள் அடிப்படைகள் சிறந்தவை, ஆனால் அது அதிக விலை இருந்தால் நீங்கள் காத்திருக்க வேண்டும். அந்த நேரத்தில் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான விலையுள்ள பங்குகளை நீங்கள் வாங்க விரும்புவீர்கள், எந்தவொரு பங்குகளும் உங்கள் அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யாவிட்டால், நீங்கள் உட்கார்ந்து காத்திருக்க வேண்டும், ஒரு வாய்ப்பு வரும் வரை உங்கள் பணத்தை சும்மா உட்கார வைக்க வேண்டும்.

மூன்றில் ஒன்று

மதிப்பு முதலீடு செய்யும் குரு பெஞ்சமின் கிரஹாம் ஒரு மதிப்பிடப்படாத பங்கு அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட குறைந்தது மூன்றில் ஒரு பங்கு விலை என்று வாதிட்டார்.

பங்குகள் ஏன் குறைவாக மதிப்பிடப்படுகின்றன

சந்தை நகர்வுகள் மற்றும் மந்தை மனநிலை

சில நேரங்களில் மக்கள் சந்தை அடிப்படைகளை விட உளவியல் சார்புகளின் அடிப்படையில் பகுத்தறிவற்ற முறையில் முதலீடு செய்கிறார்கள். ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளின் விலை உயரும்போது அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தை உயரும்போது, ​​அவை வாங்குகின்றன. அவர்கள் 12 வாரங்களுக்கு முன்பு முதலீடு செய்திருந்தால், அவர்கள் இப்போது 15% சம்பாதித்திருக்கலாம், மேலும் அவர்கள் விடுபடுவார்கள் என்ற பயத்தை உருவாக்குகிறார்கள். மாறாக, ஒரு பங்கின் விலை வீழ்ச்சியடையும் போது அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​இழப்பு வெறுப்பு மக்களை தங்கள் பங்குகளை விற்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. எனவே, தங்கள் இழப்புகளை காகிதத்தில் வைத்து, சந்தை திசைகளை மாற்றும் வரை காத்திருப்பதற்கு பதிலாக, அவர்கள் விற்பதன் மூலம் ஒரு குறிப்பிட்ட இழப்பை ஏற்றுக்கொள்கிறார்கள். இத்தகைய முதலீட்டாளர்களின் நடத்தை மிகவும் பரவலாக உள்ளது, இது தனிப்பட்ட பங்குகளின் விலையை பாதிக்கிறது, இது மேல்நோக்கி மற்றும் கீழ்நோக்கி சந்தை இயக்கங்களை அதிகமாக்குகிறது.

சந்தை விபத்துக்கள்

சந்தை நம்பமுடியாத உயர்வை எட்டும்போது, ​​அது வழக்கமாக ஒரு குமிழியை விளைவிக்கும். ஆனால் நிலைகள் நீடிக்க முடியாததால், முதலீட்டாளர்கள் பீதியடைந்து, பெரும் விற்பனைக்கு வழிவகுக்கின்றனர். இதனால் சந்தை சரிவு ஏற்படுகிறது. 2000 களின் முற்பகுதியில் டாட்காம் குமிழியுடன் நடந்தது, தொழில்நுட்ப பங்குகளின் மதிப்புகள் நிறுவனங்கள் மதிப்புக்கு அப்பாற்பட்டவை. வீட்டுக் குமிழி வெடித்து 2000 களின் நடுப்பகுதியில் சந்தை செயலிழந்தபோது இதேபோல் நடந்ததை நாங்கள் கண்டோம்.

கவனிக்கப்படாத மற்றும் அழகற்ற பங்குகள்

நீங்கள் செய்திகளில் கேட்கிறதைத் தாண்டிப் பாருங்கள். சிறிய தொப்பிகள் அல்லது வெளிநாட்டு பங்குகள் போன்ற மக்களின் ரேடர்களில் இல்லாத குறைவான மதிப்புள்ள பங்குகளில் நீங்கள் உண்மையில் சிறந்த முதலீட்டு வாய்ப்புகளைக் காணலாம். சலிப்பான, நிறுவப்பட்ட நுகர்வோர் நீடித்த உற்பத்தியாளருக்கு பதிலாக தொழில்நுட்ப தொடக்க போன்ற அடுத்த பெரிய விஷயத்தை பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் விரும்புகிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, ப்ரொக்டர் & கேம்பிள் அல்லது ஜான்சன் & ஜான்சன் போன்ற நிறுவனங்களை விட பேஸ்புக், ஆப்பிள் மற்றும் கூகிள் போன்ற பங்குகள் மந்தை-மனநிலை முதலீட்டால் பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.

மோசமான செய்தி

நல்ல நிறுவனங்கள் கூட வழக்கு மற்றும் நினைவுகூரல் போன்ற பின்னடைவுகளை எதிர்கொள்கின்றன. இருப்பினும், ஒரு நிறுவனம் ஒரு எதிர்மறையான நிகழ்வை அனுபவிப்பதால், நிறுவனம் இன்னும் அடிப்படையில் மதிப்புமிக்கதாக இல்லை அல்லது அதன் பங்கு மீண்டும் முன்னேறாது என்று அர்த்தமல்ல. மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தில் ஒரு பற்களை வைக்கும் ஒரு பிரிவு அல்லது பிரிவு இருக்கலாம். வணிகத்தின் அந்தக் கையை அப்புறப்படுத்த அல்லது மூட நிறுவனம் முடிவு செய்தால் அது மாறக்கூடும்.

எதிர்காலத்தை கணிக்க ஆய்வாளர்களுக்கு ஒரு சிறந்த சாதனை இல்லை, இன்னும் ஒரு நிறுவனம் ஆய்வாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை விடக் குறைவான வருவாயை அறிவிக்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் பீதியடைந்து விற்கிறார்கள். ஆனால் தரமதிப்பீடு மற்றும் எதிர்மறை செய்திகளைத் தாண்டி பார்க்கக்கூடிய மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்ட கால மதிப்பை அங்கீகரிக்க முடிந்ததால் ஆழ்ந்த தள்ளுபடியில் பங்குகளை வாங்க முடியும்.

Cyclicality

ஒரு வணிகத்தை பாதிக்கும் ஏற்ற இறக்கங்கள் என சுழற்சி தன்மை வரையறுக்கப்படுகிறது. நிறுவனங்கள் பொருளாதார சுழற்சியில் ஏற்றத் தாழ்வுகளிலிருந்து விடுபடாது, அது பருவநிலை மற்றும் ஆண்டின் நேரம், அல்லது நுகர்வோர் அணுகுமுறைகள் மற்றும் மனநிலைகள். இவை அனைத்தும் இலாப நிலைகளையும் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் விலையையும் பாதிக்கலாம், ஆனால் இது நிறுவனத்தின் மதிப்பை நீண்ட காலத்திற்கு பாதிக்காது.

மதிப்பு முதலீட்டு உத்திகள்

மதிப்பிடப்படாத பங்குகளை வாங்குவதற்கான திறவுகோல் நிறுவனத்தை முழுமையாக ஆராய்ந்து பொது அறிவு முடிவுகளை எடுப்பதாகும். மதிப்பு முதலீட்டாளர் கிறிஸ்டோபர் எச். பிரவுன் ஒரு நிறுவனம் தனது வருவாயை பின்வரும் முறைகள் மூலம் அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளதா என்று கேட்க பரிந்துரைக்கிறார்:

• தயாரிப்புகளின் விலையை உயர்த்துதல் விற்பனை புள்ளிவிவரங்களை அதிகரித்தல் செலவுகளைக் குறைத்தல் லாபகரமான பிரிவுகளை விற்பது அல்லது மூடுவது

ஒரு நிறுவனத்தின் போட்டியாளர்களை அதன் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை மதிப்பீடு செய்ய பிரவுன் அறிவுறுத்துகிறார். ஆனால் இந்த கேள்விகள் அனைத்திற்கும் பதில்கள் உண்மையான ஆதரவு எண் தரவு இல்லாமல் ஏகப்பட்டவை. எளிமையாகச் சொன்னால்: இந்த பதில்களை அடைய உதவும் அளவு மென்பொருள் நிரல்கள் இன்னும் கிடைக்கவில்லை, இது மதிப்பு பங்கு முதலீட்டை ஓரளவு பெரிய யூகிக்கும் விளையாட்டாக மாற்றுகிறது. இந்த காரணத்திற்காக, நீங்கள் தனிப்பட்ட முறையில் பணிபுரிந்த தொழில்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்ய வாரன் பபெட் பரிந்துரைக்கிறார், அல்லது கார்கள், உடைகள், உபகரணங்கள் மற்றும் உணவு போன்ற உங்களுக்கு தெரிந்த நுகர்வோர் பொருட்கள்.

முதலீட்டாளர்கள் செய்யக்கூடிய ஒரு விஷயம், அதிக தேவை உள்ள தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை விற்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது. புதுமையான புதிய தயாரிப்புகள் சந்தைப் பங்கை எப்போது கைப்பற்றும் என்று கணிப்பது கடினம் என்றாலும், ஒரு நிறுவனம் வணிகத்தில் எவ்வளவு காலம் இருந்துள்ளது என்பதைக் கணக்கிடுவது மற்றும் காலப்போக்கில் சவால்களுக்கு அது எவ்வாறு தழுவியது என்பதைப் படிப்பது எளிது.

உள் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை

எங்கள் நோக்கங்களுக்காக, உள்நாட்டினர் நிறுவனத்தின் மூத்த மேலாளர்கள் மற்றும் இயக்குநர்கள், மேலும் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் குறைந்தது 10% வைத்திருக்கும் பங்குதாரர்கள். ஒரு நிறுவனத்தின் மேலாளர்கள் மற்றும் இயக்குநர்கள் அவர்கள் நடத்தும் நிறுவனங்களைப் பற்றி தனித்துவமான அறிவைக் கொண்டுள்ளனர், எனவே அவர்கள் அதன் பங்குகளை வாங்குகிறார்களானால், நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகள் சாதகமாக இருக்கும் என்று கருதுவது நியாயமானதே.

அதேபோல், ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் குறைந்தது 10% வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் இலாப திறனைக் காணாவிட்டால் இவ்வளவு வாங்கியிருக்க மாட்டார்கள். இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு உள்நாட்டினரால் பங்கு விற்பனை என்பது நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட செயல்திறனைப் பற்றிய மோசமான செய்திகளைச் சுட்டிக்காட்ட வேண்டிய அவசியமில்லை - எந்தவொரு தனிப்பட்ட காரணங்களுக்காகவும் உள் நபருக்கு பணம் தேவைப்படலாம். ஆயினும்கூட, உள்நாட்டினரால் பெருமளவில் விற்பனையானது நிகழ்ந்தால், அத்தகைய நிலைமை விற்பனையின் பின்னணியில் உள்ள காரணத்தை மேலும் ஆழமாக பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்.

வருவாய் அறிக்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்

ஒரு கட்டத்தில், மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிகளை எவ்வாறு செயல்படுகிறார்கள் என்பதைப் பார்க்க வேண்டும் மற்றும் அதை தொழில் சகாக்களுடன் ஒப்பிட வேண்டும்.

நிதி அறிக்கைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் வருடாந்திர மற்றும் காலாண்டு செயல்திறன் முடிவுகளை வழங்குகின்றன. ஆண்டு அறிக்கை எஸ்.இ.சி படிவம் 10-கே, மற்றும் காலாண்டு அறிக்கை எஸ்.இ.சி படிவம் 10-கியூ ஆகும். நிறுவனங்கள் இந்த அறிக்கைகளை பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தில் (எஸ்.இ.சி) தாக்கல் செய்ய வேண்டும். நீங்கள் அவர்களை எஸ்.இ.சி வலைத்தளத்திலோ அல்லது நிறுவனத்தின் முதலீட்டாளர் உறவுகள் பக்கத்திலோ அவர்களின் இணையதளத்தில் காணலாம்.

ஒரு நிறுவனத்தின் ஆண்டு அறிக்கையிலிருந்து நீங்கள் நிறைய கற்றுக்கொள்ளலாம். இது வழங்கப்படும் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளையும், நிறுவனம் எங்கு செல்கிறது என்பதையும் இது விளக்கும்.

நிதி அறிக்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்

ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை நிறுவனத்தின் நிதி நிலை குறித்து ஒரு பெரிய படத்தை வழங்குகிறது. இருப்புநிலை இரண்டு பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளது, ஒன்று நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை பட்டியலிடுகிறது, மற்றொன்று அதன் பொறுப்புகள் மற்றும் பங்குகளை பட்டியலிடுகிறது. சொத்துக்கள் பிரிவு ஒரு நிறுவனத்தின் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்கத்திற்கு சமமானதாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது; முதலீடுகள்; பெறத்தக்க கணக்குகள் அல்லது வாடிக்கையாளர்கள், சரக்குகள் மற்றும் ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் போன்ற நிலையான சொத்துக்களிடமிருந்து செலுத்த வேண்டிய பணம்.

பொறுப்புகள் பிரிவு நிறுவனத்தின் கணக்குகள் செலுத்த வேண்டிய அல்லது செலுத்த வேண்டிய பணம், திரட்டப்பட்ட கடன்கள், குறுகிய கால கடன் மற்றும் நீண்ட கால கடன் ஆகியவற்றை பட்டியலிடுகிறது. பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டி பிரிவு நிறுவனத்தில் எவ்வளவு பணம் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, எத்தனை பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன, மற்றும் நிறுவனம் எவ்வளவு வருவாய் வைத்திருக்கிறது என்பதைப் பிரதிபலிக்கிறது. தக்க வருவாய் என்பது ஒரு வகையான சேமிப்புக் கணக்கு ஆகும், இது நிறுவனத்திடமிருந்து ஒட்டுமொத்த லாபத்தைக் கொண்டுள்ளது. தக்க வருவாய் ஈவுத்தொகையை செலுத்த பயன்படுத்தப்படுகிறது, எடுத்துக்காட்டாக, இது ஆரோக்கியமான, லாபகரமான நிறுவனத்தின் அடையாளமாக கருதப்படுகிறது.

வருமான அறிக்கை எவ்வளவு வருவாய் ஈட்டுகிறது, நிறுவனத்தின் செலவுகள் மற்றும் இலாபம் ஆகியவற்றைக் கூறுகிறது. காலாண்டு அறிக்கையை விட வருடாந்திர வருமான அறிக்கையைப் பார்ப்பது நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நிலையைப் பற்றிய சிறந்த யோசனையை உங்களுக்குத் தரும், ஏனெனில் பல நிறுவனங்கள் ஆண்டு விற்பனையின் ஏற்ற இறக்கங்களை அனுபவிக்கின்றன.

மதிப்புப் பங்குகள் நீண்ட காலமாக, வளர்ச்சி பங்குகள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த சந்தையையும் விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்று ஆய்வுகள் தொடர்ந்து கண்டறிந்துள்ளன.

கோச் உருளைக்கிழங்கு மதிப்பு முதலீடு

10-K ஐப் படிக்காமல் மதிப்பு முதலீட்டாளராக மாற முடியும். கோச் உருளைக்கிழங்கு முதலீடு என்பது ஒரு சில முதலீட்டு வாகனங்களை வாங்குவதற்கும் வைத்திருப்பதற்கும் ஒரு செயலற்ற உத்தி ஆகும், இதற்காக வேறு யாரோ ஏற்கனவே முதலீட்டு பகுப்பாய்வு செய்துள்ளனர்-அதாவது பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி. மதிப்பு முதலீட்டைப் பொறுத்தவரை, அந்த நிதிகள் மதிப்பு மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றி மதிப்புப் பங்குகளை வாங்குகின்றன - அல்லது வாரன் பஃபெட் போன்ற உயர் மதிப்புடைய முதலீட்டாளர்களின் நகர்வுகளைக் கண்காணிக்கும். ஆரக்கிள் ஆஃப் ஒமாஹா ஆராய்ச்சி செய்து மதிப்பீடு செய்துள்ள டஜன் கணக்கான நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமான அல்லது ஆர்வமுள்ள அவரது ஹோல்டிங் நிறுவனமான பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் பங்குகளை முதலீட்டாளர்கள் வாங்கலாம்.

மதிப்பு முதலீட்டில் அபாயங்கள்

எந்தவொரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தையும் போலவே, குறைந்த முதல் நடுத்தர-இடர் மூலோபாயமாக இருந்தாலும் மதிப்பு முதலீட்டில் இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது. அந்த அபாயங்களில் சிலவற்றை நாம் முன்னிலைப்படுத்துகிறோம், ஏன் இழப்புகள் ஏற்படக்கூடும்.

புள்ளிவிவரங்கள் முக்கியமானவை

பல முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பு முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது நிதி அறிக்கைகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். எனவே நீங்கள் உங்கள் சொந்த பகுப்பாய்வை நம்பினால், உங்களிடம் மிகவும் புதுப்பிக்கப்பட்ட தகவல்கள் இருப்பதையும், உங்கள் கணக்கீடுகள் துல்லியமானவை என்பதையும் உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். இல்லையென்றால், நீங்கள் மோசமான முதலீட்டைச் செய்யலாம் அல்லது பெரிய ஒன்றை இழக்கலாம். நிதி அறிக்கைகள் மற்றும் அறிக்கைகளைப் படிப்பதற்கும் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் உங்கள் திறனைப் பற்றி உங்களுக்கு இன்னும் நம்பிக்கை இல்லை என்றால், இந்த பாடங்களைப் படித்துக்கொண்டே இருங்கள், நீங்கள் உண்மையிலேயே தயாராகும் வரை எந்தவொரு வர்த்தகத்தையும் வைக்க வேண்டாம். (இந்த விஷயத்தில் மேலும் அறிய, எங்கள் மேம்பட்ட நிதி அறிக்கை பகுப்பாய்வு டுடோரியலைப் பாருங்கள்.)

அடிக்குறிப்புகளைப் படிப்பதே ஒரு உத்தி. படிவம் 10-கே அல்லது படிவம் 10-கியூவில் உள்ள குறிப்புகள் இவை ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளை விரிவாக விளக்குகின்றன. குறிப்புகள் அறிக்கைகளைப் பின்பற்றி நிறுவனத்தின் கணக்கு முறைகளை விளக்கி அறிக்கையிடப்பட்ட முடிவுகளை விரிவாகக் கூறுகின்றன. அடிக்குறிப்புகள் புரியாதவையாக இருந்தால் அல்லது அவை வழங்கும் தகவல்கள் நியாயமற்றதாகத் தோன்றினால், பங்குகளை அனுப்பலாமா என்பது குறித்த சிறந்த யோசனை உங்களுக்கு இருக்கும்.

அசாதாரண ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள்

ஒரு நிறுவனத்தின் வருமான அறிக்கையில் சில சம்பவங்கள் உள்ளன, அவை விதிவிலக்குகள் அல்லது அசாதாரணமானவை என்று கருதப்பட வேண்டும். இவை பொதுவாக நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டிற்கு அப்பாற்பட்டவை, அவை அசாதாரண உருப்படி - ஆதாயம் அல்லது அசாதாரண உருப்படி - இழப்பு என்று அழைக்கப்படுகின்றன. சில எடுத்துக்காட்டுகளில் வழக்குகள், மறுசீரமைப்பு அல்லது இயற்கை பேரழிவு ஆகியவை அடங்கும். உங்கள் பகுப்பாய்விலிருந்து இவற்றை நீங்கள் விலக்கினால், நிறுவனத்தின் எதிர்கால செயல்திறனைப் பற்றி நீங்கள் உணரலாம்.

இருப்பினும், இந்த உருப்படிகளைப் பற்றி விமர்சன ரீதியாக சிந்தித்து, உங்கள் தீர்ப்பைப் பயன்படுத்தவும். ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஆண்டுதோறும் அதே அசாதாரண உருப்படியைப் புகாரளிக்கும் முறை இருந்தால், அது மிகவும் அசாதாரணமானதாக இருக்காது. மேலும், ஆண்டுதோறும் எதிர்பாராத இழப்புகள் ஏற்பட்டால், இது நிறுவனத்திற்கு நிதி சிக்கல்கள் இருப்பதற்கான அறிகுறியாக இருக்கலாம். அசாதாரண பொருட்கள் அசாதாரணமானவை மற்றும் அசாதாரணமானவை. மேலும், எழுதுவதற்கான ஒரு முறை குறித்து எச்சரிக்கையாக இருங்கள்.

விகித பகுப்பாய்வு குறைபாடுகளை புறக்கணித்தல்

இந்த டுடோரியலின் முந்தைய பிரிவுகள் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை கண்டறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவும் பல்வேறு நிதி விகிதங்களின் கணக்கீடு குறித்து விவாதித்தன. நிதி விகிதங்களைத் தீர்மானிக்க ஒரே ஒரு வழி இல்லை, இது மிகவும் சிக்கலானதாக இருக்கும். விகிதங்கள் எவ்வாறு விளக்கப்படலாம் என்பதை பின்வருபவை பாதிக்கலாம்:

• வரிக்கு முந்தைய அல்லது வரிக்குப் பின் எண்களைப் பயன்படுத்தி விகிதங்களை தீர்மானிக்க முடியும். சில விகிதங்கள் துல்லியமான முடிவுகளைத் தராது, ஆனால் மதிப்பீடுகளுக்கு வழிவகுக்கும். வருவாய் என்ற சொல் எவ்வாறு வரையறுக்கப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்து, ஒரு பங்கின் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் (இபிஎஸ்) வேறுபடலாம். வெவ்வேறு நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு கணக்கியல் நடைமுறைகளைக் கொண்டிருப்பதால், அவற்றின் விகிதங்களால்-விகிதங்கள் ஒரே மாதிரியாக இருந்தாலும் கூட கடினமாக இருக்கலாம். ( வருமான அறிக்கையைப் புரிந்துகொள்வதில் ஒரு நிறுவனம் லாபத்தை அங்கீகரிக்கும் போது மேலும் அறிக.)

மிகைப்படுத்தப்பட்ட பங்கு வாங்குதல்

ஒரு பங்குக்கு அதிக பணம் செலுத்துவது மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய ஆபத்துகளில் ஒன்றாகும். நீங்கள் அதிக பணம் செலுத்தினால் உங்கள் பகுதியையோ அல்லது பணத்தையோ இழக்க நேரிடும். நீங்கள் ஒரு பங்கை அதன் அருகில் வாங்கினால் அதே போகிறது நியாயமான சந்தை மதிப்பு. மதிப்பிடப்படாத ஒரு பங்கை வாங்குவது என்பது நிறுவனம் சரியாகச் செய்யாவிட்டாலும் கூட, பணத்தை இழக்கும் ஆபத்து குறைகிறது.

மதிப்பு முதலீட்டின் அடிப்படைக் கொள்கைகளில் ஒன்று, உங்கள் எல்லா முதலீடுகளிலும் பாதுகாப்பின் விளிம்பை உருவாக்குவது என்பதை நினைவில் கொள்க. இதன் பொருள் பங்குகளை அவற்றின் மூன்றில் இரண்டு பங்கு அல்லது அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் குறைவாக வாங்குவது. மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் அதிக மதிப்புள்ள சொத்துக்களில் முடிந்தவரை குறைந்த மூலதனத்தை பணயம் வைக்க விரும்புகிறார்கள், எனவே அவர்கள் முதலீடுகளுக்கு அதிக கட்டணம் செலுத்த வேண்டாம்.

பல்வகைப்படுத்தப்படவில்லை

தனிப்பட்ட முதலீடுகளில் முதலீடு செய்வது அதிக ஆபத்துள்ள உத்தி என்று வழக்கமான முதலீட்டு ஞானம் கூறுகிறது. அதற்கு பதிலாக, பல பங்குகள் அல்லது பங்கு குறியீடுகளில் முதலீடு செய்ய நாங்கள் கற்றுக் கொள்ளப்படுகிறோம், இதனால் பல்வேறு வகையான நிறுவனங்கள் மற்றும் பொருளாதார துறைகளுக்கு வெளிப்பாடு உள்ளது. இருப்பினும், சில மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் நீங்கள் ஒரு சிறிய எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை மட்டுமே வைத்திருந்தாலும் கூட, பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்க முடியும் என்று நம்புகிறார்கள், வெவ்வேறு தொழில்கள் மற்றும் பொருளாதாரத்தின் பல்வேறு துறைகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் பங்குகளை நீங்கள் தேர்வு செய்யும் வரை. மதிப்பு முதலீட்டாளர் மற்றும் முதலீட்டு மேலாளர் கிறிஸ்டோபர் எச். பிரவுன் தனது “மதிப்பு முதலீட்டின் சிறிய புத்தகத்தில்” குறைந்தபட்சம் 10 பங்குகளை வைத்திருக்க பரிந்துரைக்கிறார். பிரபல மதிப்பு முதலீட்டாளரான பெஞ்சமின் கிரஹாம் கருத்துப்படி, நீங்கள் பல்வகைப்படுத்த விரும்பினால் 10 முதல் 30 பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதைப் பார்க்க வேண்டும். உங்கள் பங்குகள்.

நிபுணர்களின் மற்றொரு தொகுப்பு, வித்தியாசமாகச் சொல்கிறது. நீங்கள் பெரிய வருமானத்தைப் பெற விரும்பினால், “டம்மிகளுக்கான மதிப்பு முதலீடு” இன் இரண்டாம் பதிப்பின் ஆசிரியர்களின் கூற்றுப்படி, ஒரு சில பங்குகளைத் தேர்வுசெய்ய முயற்சிக்கவும். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிக பங்குகளை வைத்திருப்பது சராசரி வருவாய்க்கு வழிவகுக்கும் என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள். நிச்சயமாக, வெற்றியாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் நீங்கள் சிறந்தவர் என்று இந்த ஆலோசனை கருதுகிறது, இது அப்படி இருக்கக்கூடாது, குறிப்பாக நீங்கள் மதிப்பு முதலீடு செய்யும் புதியவராக இருந்தால்.

உங்கள் உணர்ச்சிகளைக் கேட்பது

முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது உங்கள் உணர்ச்சிகளைப் புறக்கணிப்பது கடினம். எண்களை மதிப்பிடும்போது நீங்கள் பிரிக்கப்பட்ட, முக்கியமான நிலைப்பாட்டை எடுக்க முடிந்தாலும், உங்கள் கடின உழைப்பின் சேமிப்பின் ஒரு பகுதியை உண்மையில் ஒரு பங்கு வாங்குவதற்கு நேரம் வரும்போது பயம் மற்றும் உற்சாகம் ஊடுருவக்கூடும். மிக முக்கியமாக, நீங்கள் பங்குகளை வாங்கியவுடன், விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் அதை விற்க ஆசைப்படுவீர்கள். மதிப்பு முதலீட்டின் புள்ளி பீதியைத் தூண்டுவதை எதிர்ப்பதும், மந்தைகளுடன் செல்வதும் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். எனவே பங்கு விலைகள் உயரும்போது, ​​அவை குறையும் போது விற்கும்போது வாங்கும் வலையில் சிக்காதீர்கள். இத்தகைய நடத்தை உங்கள் வருமானத்தை அழித்துவிடும். (முதலீட்டில் தலைவரைப் பின்தொடர்வது விரைவில் ஆபத்தான விளையாட்டாக மாறும்.

மதிப்பு முதலீட்டின் எடுத்துக்காட்டு

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக காலாண்டு வருவாய் அறிக்கையின் வெளியீட்டிலிருந்து வரும் சந்தை எதிர்விளைவுகளிலிருந்து லாபம் பெற முற்படுகிறார்கள். ஒரு வரலாற்று உண்மையான எடுத்துக்காட்டு, மே 4, 2016 அன்று, ஃபிட்பிட் அதன் Q1 2016 வருவாய் அறிக்கையை வெளியிட்டது மற்றும் மணிநேர வர்த்தகத்திற்குப் பிறகு கடுமையான சரிவைக் கண்டது. சீற்றம் முடிந்த பிறகு, நிறுவனம் அதன் மதிப்பில் கிட்டத்தட்ட 19% இழந்தது. இருப்பினும், ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் பெரிய குறைவுகள் வருவாய் அறிக்கை வெளியான பின்னர் அசாதாரணமானது அல்ல என்றாலும், ஃபிட்பிட் காலாண்டிற்கான ஆய்வாளர் எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்தது மட்டுமல்லாமல், 2016 ஆம் ஆண்டிற்கான வழிகாட்டுதலையும் அதிகரித்தது.

இந்நிறுவனம் 2016 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் 505.4 மில்லியன் டாலர் வருவாய் ஈட்டியுள்ளது, இது ஒரு வருடத்திற்கு முந்தைய காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது 50% க்கும் அதிகமாகும். மேலும், 2016 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் 565 மில்லியன் டாலருக்கும் 585 மில்லியன் டாலருக்கும் இடையில் ஃபிட்பிட் எதிர்பார்க்கிறது, இது ஆய்வாளர்கள் கணித்த 531 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகும். நிறுவனம் வலுவாகவும் வளர்ந்து வருவதாகவும் தெரிகிறது. இருப்பினும், ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் ஃபிட்பிட் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு செலவுகளில் அதிக முதலீடு செய்ததால், ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) குறைந்தது. ஃபிட்பிட்டில் குதிக்க தேவையான அனைத்து சராசரி முதலீட்டாளர்களும் இதுதான், விலை வீழ்ச்சியடைய போதுமான பங்குகளை விற்கிறார்கள். இருப்பினும், ஒரு மதிப்பு முதலீட்டாளர் ஃபிட்பிட்டின் அடிப்படைகளைப் பார்த்து, இது ஒரு மதிப்பிடப்படாத பாதுகாப்பு என்பதை புரிந்துகொண்டு, எதிர்காலத்தில் அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.

அடிக்கோடு

மதிப்பு முதலீடு என்பது ஒரு நீண்ட கால உத்தி. எடுத்துக்காட்டாக, வாரன் பபெட் பங்குகளை கிட்டத்தட்ட காலவரையின்றி வைத்திருக்கும் நோக்கத்துடன் வாங்குகிறார். அவர் ஒருமுறை கூறினார், “நான் ஒருபோதும் பங்குச் சந்தையில் பணம் சம்பாதிக்க முயற்சிக்கவில்லை. அவர்கள் மறுநாள் சந்தையை மூடிவிட்டு ஐந்து வருடங்களுக்கு மீண்டும் திறக்க முடியாது என்ற அனுமானத்தில் நான் வாங்குகிறேன். ”ஒரு பெரிய கொள்முதல் அல்லது ஓய்வு பெற நேரம் வரும்போது உங்கள் பங்குகளை விற்க விரும்புவீர்கள், ஆனால் பலவிதமான பங்குகளை வைத்திருப்பதன் மூலம் மற்றும் ஒரு நீண்டகால கண்ணோட்டத்தை பராமரிப்பதன் மூலம், உங்கள் பங்குகளின் விலை அவற்றின் நியாயமான சந்தை மதிப்பை மீறும் போது மட்டுமே (மற்றும் நீங்கள் அவர்களுக்கு செலுத்திய விலை) விற்க முடியும்.