பட்டா விருப்பங்கள்: சந்தை நடுநிலை நேர்மறை உத்தி

"பட்டா" என்பது விலை-இயக்கத்தின் இருபுறமும் இலாப ஆற்றலுடன் சந்தை-நடுநிலை விருப்பங்கள் வர்த்தக மூலோபாயத்தைக் குறிக்கிறது. பட்டா சற்று மாற்றியமைக்கப்பட்ட பதிப்பாக உருவானது. அடிப்படை விலை இயக்கத்தின் இருபுறமும் ஒரு இலாபமானது சமமான லாப ஆற்றலை வழங்குகிறது, இது ஒரு திறமையான சந்தை நடுநிலை மூலோபாயமாக அமைகிறது, அதே நேரத்தில் பட்டா ஒரு "நேர்மறை" சந்தை நடுநிலை மூலோபாயமாகும், இது சமமான கீழ்நோக்கிய இயக்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது மேல்நோக்கி விலை இயக்கத்தில் இரு மடங்கு இலாபத்தை உருவாக்குகிறது. ("சந்தை நடுநிலை" பற்றி மேலும் அறிய விரும்புகிறீர்களா? "சந்தை-நடுநிலை நிதிகளுடன் நேர்மறையான முடிவுகளைப் பெறுதல்" ஐப் பார்க்கவும்.)

பட்டா விருப்பங்கள் மேல்நோக்கிய விலை இயக்கத்தில் வரம்பற்ற இலாப ஆற்றலையும் கீழ்நோக்கிய விலை இயக்கத்தில் வரையறுக்கப்பட்ட இலாப ஆற்றலையும் வழங்குகின்றன. ஆபத்து / இழப்பு மொத்த விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் செலுத்தப்பட்ட மற்றும் தரகு மற்றும் கமிஷனுடன் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது.

(எதிர் மூலோபாயத்தைப் பற்றி படிக்கவும்: துண்டு விருப்பங்கள்: ஒரு சந்தை-நடுநிலை பியர்ஷ் உத்தி)

பட்டா கட்டுமானம்

பட்டையை நிர்மாணிப்பதற்கான செலவு அதிகமாக உள்ளது, ஏனெனில் இதற்கு மூன்று விருப்பங்கள் வாங்குதல் தேவைப்படுகிறது:

1. 2 ஏடிஎம் (பணம் சம்பாதிக்கும்) அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்க 1 ஏடிஎம் (பணத்தில்) புட் விருப்பத்தை வாங்கவும்

மூன்று விருப்பங்களும் ஒரே அடிப்படை பாதுகாப்பில், ஒரே வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் காலாவதி தேதியில் வாங்கப்பட வேண்டும். அடிப்படை எந்தவொரு விருப்பமான பாதுகாப்பாகவும் இருக்கலாம், அதாவது ஐபிஎம் போன்ற ஒரு பங்கு அல்லது எஸ்பி -500 போன்ற குறியீடாகும்.

பட்டா செலுத்துதல் செயல்பாடு

தற்போது $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கில் ஒரு பட்டையை உருவாக்குவோம். நாங்கள் ஏடிஎம் விருப்பங்களை வாங்குகிறோம் என்பதால், ஒவ்வொரு விருப்பத்திற்கும் வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை விலைக்கு அருகில் இருக்க வேண்டும், அதாவது $ 100.

மூன்று விருப்ப நிலைகளில் ஒவ்வொன்றிற்கும் அடிப்படை செலுத்துதல் செயல்பாடுகள் இங்கே. ஒன்றுடன் ஒன்று நீல மற்றும் இளஞ்சிவப்பு வரைபடங்கள் strike 100 வேலைநிறுத்த விலையை நீண்ட அழைப்பு விருப்பங்களைக் குறிக்கின்றன (ஒவ்வொன்றும்.5 6.5 செலவாகும்). மஞ்சள் வரைபடம் நீண்ட PUT விருப்பத்தை குறிக்கிறது ($ 7 செலவாகும்). கடைசி கட்டத்தில் விலையை (விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்கள்) கவனத்தில் கொள்வோம்.

இப்போது, ​​நிகர செலுத்துதல் செயல்பாட்டை (டர்க்கைஸ் நிறம்) பெற இந்த நிலைகளை ஒன்றாகச் சேர்ப்போம்:

இறுதியாக, விலைகளை கவனத்தில் கொள்வோம். மொத்த செலவு ($ 6.5 + $ 6.5 + $ 7 = $ 20). அனைத்தும் நீண்ட விருப்பங்கள் அதாவது கொள்முதல் என்பதால், இந்த நிலையில் உருவாக்கப்பட்ட net 20 நிகர பற்று உள்ளது. ஆகையால், நிகர செலுத்துதல் செயல்பாடு (டர்க்கைஸ் வரைபடம்) $ 20 குறைந்து, விலைகளை கருத்தில் கொண்டு பழுப்பு நிற நிகர செலுத்துதல் செயல்பாட்டை நமக்கு வழங்குகிறது:

பட்டா லாபம் மற்றும் இடர் காட்சிகள்

பட்டா விருப்பங்களுக்கு இரண்டு இலாபப் பகுதிகள் உள்ளன, அதாவது செலுத்துதல் செயல்பாடு கிடைமட்ட அச்சுக்கு மேலே உள்ளது. இந்த எடுத்துக்காட்டில், அடிப்படை $ 110 க்கு மேல் நகரும்போது அல்லது $ 80 க்கு கீழே குறையும் போது நிலை லாபகரமாக இருக்கும். இவை “இலாப-இழப்பு எல்லைக் குறிப்பான்கள்” அல்லது “லாபம், இழப்பு இல்லை” புள்ளிகள் என்பதால் அவை ப்ரேக்வென் புள்ளிகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

பொதுவாக:

• மேல் ப்ரேக்வென் பாயிண்ட் = அழைப்பு / புட்ஸின் வேலைநிறுத்த விலை + (நிகர பிரீமியம் கட்டணம் / 2)

= $ 100 + ($ 20/2) = $ 110, இந்த எடுத்துக்காட்டுக்கு

• லோயர் ப்ரேக்வென் பாயிண்ட் = அழைப்பு / புட்ஸின் ஸ்ட்ரைக் விலை - நிகர பிரீமியம் கட்டணம்

= $ 100 - $ 20 = $ 80, இந்த எடுத்துக்காட்டுக்கு

பட்டா லாபம் மற்றும் இடர் சுயவிவரம்

வர்த்தகம் வரம்பற்ற லாப திறனைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் கோட்பாட்டளவில் குறைந்தபட்சம், விலை முடிவிலிக்கு அணிதிரட்டக்கூடும். அடிப்படை பாதுகாப்பால் பெறப்பட்ட ஒவ்வொரு புள்ளிக்கும், வர்த்தகம் இரண்டு இலாப புள்ளிகளை உருவாக்கும் - அதாவது அடிப்படை ஒரு டாலர் அதிகரிப்பு இரண்டு டாலர்களால் ஊதியத்தை அதிகரிக்கிறது.

பட்டா நாடகங்களுக்கான நேர்மறையான பார்வை தலைகீழாக ஒப்பிடும்போது தலைகீழாக சிறந்த லாபத்தை அளிக்கிறது மற்றும் இருபுறமும் சமமான லாப திறனை வழங்கும் ஒரு தடத்திலிருந்து பட்டா எவ்வாறு வேறுபடுகிறது.

வர்த்தகம் குறைந்த ப்ரேக்வென் புள்ளிக்குக் கீழே குறைந்த லாப திறனைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் அடிப்படை $ 0 க்கு கீழே விட முடியாது. அடிப்படை இழந்த ஒவ்வொரு புள்ளிக்கும், வர்த்தகம் ஒரு லாப புள்ளியை உருவாக்கும்.

மேல் திசையில் பட்டையில் லாபம் = 2 x (அடிப்படை விலை - அழைப்புகளின் வேலைநிறுத்த விலை) - நிகர பிரீமியம் கட்டணம் - தரகு மற்றும் கமிஷன்

அடிப்படை முனைகள் $ 140 எனக் கருதி, பின்னர் லாபம் = 2 * ($ 140 - $ 100) - $ 20 - தரகு

= $ 60 - தரகு

கீழ்நோக்கிய திசையில் ஸ்ட்ராப்பில் லாபம் = பட்ஸின் ஸ்ட்ரைக் விலை - அடிப்படை விலை - நிகர பிரீமியம் செலுத்தப்பட்ட - தரகு மற்றும் கமிஷன்

அடிப்படை முனைகள் $ 60 எனக் கருதி, பின்னர் லாபம் = $ 100 - $ 60 - $ 20 - தரகு

= $ 20 - தரகு

அபாய-அல்லது-இழப்பு பகுதி என்பது செலுத்துதல் செயல்பாடு கிடைமட்ட அச்சுக்கு கீழே இருக்கும் பகுதி. இந்த எடுத்துக்காட்டில், இது இந்த இரண்டு பிரேக்வென் புள்ளிகளுக்கிடையில் உள்ளது மற்றும் அடிப்படை $ 80 முதல் $ 110 வரை இருக்கும்போது இழப்பை ஏற்படுத்தும். இழப்பு அடிப்படை விலையைப் பொறுத்து நேர்கோட்டில் மாறுபடும்.

பட்டா வர்த்தகத்தில் அதிகபட்ச இழப்பு = நிகர விருப்பம் பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டது + தரகு மற்றும் கமிஷன்

இந்த எடுத்துக்காட்டில், அதிகபட்ச இழப்பு = $ 20 + தரகு

அடிக்கோடு

ஸ்ட்ராப் மூலோபாயம் இரு திசைகளிலும் அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அடிப்படை விலை இயக்கத்திலிருந்து லாபம் பெற விரும்பும் வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு நல்ல பொருத்தத்தை வழங்குகிறது. நீண்ட கால விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்கள் பட்டிகளைத் தவிர்க்க வேண்டும், ஏனெனில் அவை காலச் சிதைவால் உருவாக்கப்படும் கணிசமான பிரீமியத்தை சந்திக்கும். அனைத்து வர்த்தக உத்திகளைப் போலவே, தெளிவான இலாப இலக்கை வைத்து, இலக்கை எட்டும்போது அந்த நிலையிலிருந்து வெளியேறவும். வரையறுக்கப்பட்ட அதிகபட்ச இழப்பு காரணமாக நிறுத்த இழப்பு ஏற்கனவே நிலைக்கு கட்டமைக்கப்பட்டிருந்தாலும், வர்த்தகர்கள் அடிப்படை விலை இயக்கம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றால் உருவாகும் நிறுத்த-இழப்பு நிலைகளையும் கவனிக்க வேண்டும்.