பங்குகளின் அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்ள பீட்டாவைப் பயன்படுத்துதல்

முதலீட்டில், பீட்டா சகோதரத்துவம், தயாரிப்பு சோதனை அல்லது பழைய வீடியோ கேசட்டுகளைக் குறிக்காது. பீட்டா என்பது சந்தை ஆபத்து அல்லது நிலையற்ற தன்மையின் அளவீடு ஆகும். அதாவது, மற்ற பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்கின் விலை எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் என்பதை இது குறிக்கிறது.

பீட்டா என்றால் என்ன?

ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் போன்ற எந்த பங்கு குறியீட்டின் மதிப்பும் தொடர்ந்து மேலே நகரும். வர்த்தக நாளின் முடிவில், "சந்தைகள்" மேலே அல்லது கீழே இருந்தன என்று முடிவு செய்கிறோம். ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கை வாங்குவதைக் கருத்தில் கொண்ட ஒரு முதலீட்டாளர், அந்த பங்கு பொதுவாக பங்குகள் போலவே கூர்மையாக மேலும் கீழும் நகர்கிறதா என்பதை அறிய விரும்பலாம். ஒரு மோசமான நாளில் அதன் மதிப்பை வைத்திருக்கவோ அல்லது பெரும்பாலான பங்குகள் உயரும்போது ஒரு சிக்கலில் சிக்கிக்கொள்ளவோ ​​இது சாய்ந்திருக்கலாம்.

மற்ற அனைத்து பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​அல்லது குறைந்தபட்சம் தொடர்புடைய குறியீட்டை உள்ளடக்கிய பங்குகளுடன் ஒப்பிடுகையில், அந்த பங்கு எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை முதலீட்டாளரிடம் சொல்லும் எண் பீட்டா ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பொதுவாக பங்குகளுடன் ஒப்பிடுகையில் ஒரு பங்கின் விலை எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது என்பதை பீட்டா குறிக்கிறது. 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டா ஒரு பங்குகளின் விலை பெரும்பாலான பங்குகளை விட அதிக அளவில் மாறுவதைக் குறிக்கிறது. 1 அல்லது அதற்கும் குறைவான பீட்டா ஒரு பங்குகளின் விலை பெரும்பாலான பங்குகளை விட சீராக இருப்பதைக் குறிக்கிறது.

பீட்டா ஒரு பங்குகளின் நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுகிறது, ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தையுடன் அதன் விலை எந்த அளவிற்கு மாறுபடுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது பெரிய சந்தையின் அபாயத்துடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் அபாயத்தை உணர்த்துகிறது.

ஒரு பங்குகளின் சந்தை அபாயத்தை மற்ற பங்குகளுடன் ஒப்பிடுவதற்கும் பீட்டா பயன்படுத்தப்படுகிறது.

முதலீட்டு ஆய்வாளர்கள் பீட்டாவைக் குறிக்க கிரேக்க எழுத்தை 'ß' பயன்படுத்துகின்றனர் .

பீட்டாவை பகுப்பாய்வு செய்தல்

பின்னடைவு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி பீட்டா கணக்கிடப்படுகிறது. 1 இன் பீட்டா, பாதுகாப்பின் விலை சந்தையுடன் நகரும் என்பதைக் குறிக்கிறது. 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டா, பாதுகாப்பின் விலை சந்தையை விட அதிக நிலையற்றதாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. 1 க்கும் குறைவான பீட்டா என்றால் அது சந்தையை விட குறைந்த நிலையற்றதாக இருக்கும்.

நாஸ்டாக் பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யும் பல இளம் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன. பல பயன்பாட்டுத் துறை பங்குகளில் 1 க்கும் குறைவான பீட்டா உள்ளது.

அடிப்படையில், பீட்டா ஆபத்தை குறைப்பதற்கும் வருவாயை அதிகரிப்பதற்கும் இடையிலான பரிமாற்றத்தை வெளிப்படுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனத்திற்கு 2 பீட்டா இருப்பதாகக் கூறுங்கள். இதன் பொருள் இது ஒட்டுமொத்த சந்தையை விட இரண்டு மடங்கு கொந்தளிப்பானது. சந்தை ஒட்டுமொத்தமாக 10% உயரும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். அதாவது இந்த பங்கு 20% உயரக்கூடும். மறுபுறம், சந்தை 6% சரிந்தால், அந்த நிறுவனத்தில் முதலீட்டாளர்கள் 12% இழப்பை எதிர்பார்க்கலாம்.

ஒரு பங்குக்கு 0.5 பீட்டா இருந்தால், அது சந்தையை விட பாதி நிலையற்றதாக இருக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம்: 10% சந்தை வருவாய் என்பது நிறுவனத்திற்கு 5% லாபத்தைக் குறிக்கும்.

பீட்டா நிலைகளுக்கான அடிப்படை வழிகாட்டி இங்கே:

• எதிர்மறை பீட்டா. 0 க்கும் குறைவான பீட்டா, இது சந்தைக்கு ஒரு தலைகீழ் உறவைக் குறிக்கும், இது சாத்தியம் ஆனால் மிகவும் சாத்தியமில்லை. சில முதலீட்டாளர்கள் தங்கம் மற்றும் தங்கப் பங்குகள் எதிர்மறையான பீட்டாக்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று வாதிடுகின்றனர், ஏனெனில் அவை பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது சிறப்பாகச் செயல்படுகின்றன. பீட்டா 0. அடிப்படையில், பணத்திற்கு பீட்டா 0 உள்ளது. வேறுவிதமாகக் கூறினால், சந்தை எந்த வழியில் நகர்ந்தாலும், பணத்தின் மதிப்பு மாறாமல் இருக்கும் (பணவீக்கம் இல்லை). 0 மற்றும் 1 க்கு இடையிலான பீட்டா சந்தையை விடக் குறைவான நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் 1 க்கும் குறைவான ஆனால் 0 க்கும் அதிகமான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன. பல பயன்பாட்டு நிறுவனங்கள் இந்த வரம்பில் வருகின்றன. 1 இன் பீட்டா என்றால், ஒரு பங்கு என்பது ஒட்டுமொத்த சந்தையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்த எந்த குறியீட்டின் ஏற்ற இறக்கத்தையும் பிரதிபலிக்கிறது. ஒரு பங்கு 1 பீட்டாவைக் கொண்டிருந்தால், அது குறியீட்டின் அதே திசையில், அதே அளவுடன் நகரும். எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ பிரதிபலிக்கும் ஒரு குறியீட்டு நிதியம் 1 க்கு அருகில் பீட்டாவைக் கொண்டிருக்கும். பீட்டா 1 ஐ விட அதிகமாக இருக்கும். இது பரந்த அடிப்படையிலான குறியீட்டை விட அதிகமான ஏற்ற இறக்கம் குறிக்கிறது. பல புதிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன. 100 க்கும் அதிகமான பீட்டா. இது சாத்தியமற்றது, ஏனெனில் இது சந்தையை விட 100 மடங்கு அதிகமாக இருக்கும் நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. ஒரு பங்கு 100 பீட்டாவைக் கொண்டிருந்தால், அது பங்குச் சந்தையில் ஏதேனும் சரிவில் 0 க்குச் செல்லும். நீங்கள் ஒரு ஆராய்ச்சி தளத்தில் 100 க்கும் மேற்பட்ட பீட்டாவைக் கண்டால், அது வழக்கமாக ஒரு புள்ளிவிவரப் பிழையாகும் அல்லது பங்கு ஒரு காட்டு மற்றும் அபாயகரமான விலை ஊசலாட்டத்தை அனுபவித்தது. பெரும்பாலும், நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகள் 4 ஐ விட பீட்டாவைக் கொண்டிருக்கின்றன.

பீட்டா ஏன் முக்கியமானது

உங்கள் முதலீடுகளில் இழப்பை ஏற்படுத்த நீங்கள் தயாரா? பலர் இல்லை, அவர்கள் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் முதலீடுகளைத் தேர்வு செய்கிறார்கள். மற்றவர்கள் வெகுமதிகளை அதிகரிப்பதற்கான கூடுதல் ஆபத்தை எடுக்க தயாராக உள்ளனர். ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் தங்கள் சொந்த ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையைப் பற்றி நன்கு புரிந்து கொள்ள வேண்டும், மேலும் எந்த முதலீடுகள் தங்கள் இடர் விருப்பங்களுடன் பொருந்துகின்றன என்பது பற்றிய அறிவு.

பாதுகாப்பின் நிலையற்ற தன்மையைப் புரிந்துகொள்ள பீட்டாவைப் பயன்படுத்துவது ஆபத்துக்கான உங்கள் அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யும் பத்திரங்களைத் தேர்வுசெய்ய உதவும்.

மிகவும் ஆபத்தை எதிர்நோக்கும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை பயன்பாட்டு பங்குகள் மற்றும் கருவூல பில்கள் போன்ற குறைந்த பீட்டாக்களுடன் சொத்துக்களில் வைக்க வேண்டும். அதிக ஆபத்தை எடுக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் அதிக பீட்டாக்களைக் கொண்ட பங்குகளில் முதலீடு செய்ய விரும்பலாம்.

பீட்டா எண்ணை எங்கே கண்டுபிடிப்பது

பல தரகு நிறுவனங்கள் தாங்கள் வர்த்தகம் செய்யும் பத்திரங்களின் பீட்டாக்களைக் கணக்கிட்டு பின்னர் தங்கள் கணக்கீடுகளை பீட்டா புத்தகத்தில் வெளியிடுகின்றன. இந்த புத்தகங்கள் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் எந்தவொரு நிறுவனத்திற்கும் பீட்டாவின் மதிப்பீடுகளை வழங்குகின்றன.

யாஹூ பீட்டா எண்களை வெளியிடும் வலைத்தளங்களில் நிதி உள்ளது. தேடல் துறையில் நிறுவனத்தின் பெயர் அல்லது குறியீட்டை உள்ளிட்டு, புள்ளிவிவரங்களைக் கிளிக் செய்க. பங்கு விலை வரலாற்றின் கீழ் பட்டியலிடப்பட்ட பீட்டாவைக் காண்பீர்கள். Yahoo! இல் பீட்டா! கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் பங்குகளின் செயல்பாட்டை எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுகிறது. ("0.00" இன் பீட்டா என்பது பங்கு ஒரு புதிய பிரச்சினை அல்லது இன்னும் பீட்டா கணக்கிடப்படவில்லை என்பதாகும்.)

பீட்டா பற்றிய எச்சரிக்கைகள்

முதலீட்டு முடிவை எடுக்க பீட்டாவைப் பயன்படுத்துவதில் மிகப்பெரிய குறைபாடு என்னவென்றால், பீட்டா என்பது ஒரு பங்குகளின் நிலையற்ற தன்மையின் வரலாற்று நடவடிக்கையாகும். இது இதுவரை உங்களுக்கு மாதிரியைக் காட்ட முடியும், ஆனால் எதிர்காலத்தில் என்ன நடக்கப் போகிறது என்பதை இது உங்களுக்குச் சொல்ல முடியாது.

ஜீன் ஃபாமா மற்றும் கென் பிரஞ்சு ஆகியோரின் ஒரு ஆய்வு, 1992 ஆம் ஆண்டில் ஜர்னல் ஆஃப் ஃபைனான்ஸில் வெளியிடப்பட்ட "எதிர்பார்த்த பங்கு வருமானத்தின் குறுக்கு வெட்டு", கடந்த பீட்டா பங்குகளுக்கான எதிர்கால பீட்டாவை முன்னறிவிப்பவர் அல்ல என்று முடிவு செய்தது. உண்மையில், அவர்கள் முடிவு செய்தனர், பீட்டாக்கள் காலப்போக்கில் சராசரிக்குத் திரும்புகின்றன. இதன் பொருள் அதிக பீட்டாக்கள் 1 ஐ நோக்கி திரும்பவும், குறைந்த பீட்டாக்கள் 1 ஐ நோக்கி உயரவும் முனைகின்றன.

பீட்டாவைப் பயன்படுத்துவதற்கான இரண்டாவது எச்சரிக்கை என்னவென்றால், இது முறையான ஆபத்துக்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும், இது சந்தை ஒட்டுமொத்தமாக எதிர்கொள்ளும் ஆபத்து ஆகும். ஒரு பங்கு ஒப்பிடப்படும் சந்தைக் குறியீடு சந்தை அளவிலான அபாயங்களால் பாதிக்கப்படுகிறது. எனவே, பீட்டா பங்கு மீதான சந்தை அளவிலான அபாயங்களின் விளைவுகளை மட்டுமே கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள முடியும். நிறுவனம் எதிர்கொள்ளும் மற்ற அபாயங்கள் நிறுவனத்திற்கு குறிப்பிட்டவை.