அப் மற்றும்

மேலதிக விருப்பம் என்றால் என்ன?

அப்-அவுட்-அவுட் விருப்பம் என்பது ஒரு வகை நாக்-அவுட் தடை விருப்பமாகும், இது அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட விலை மட்டத்திற்கு மேல் உயரும்போது, ​​அது தடை விலை என அழைக்கப்படுகிறது. அடிப்படை விலை தடையின் மட்டத்திற்கு மேல் உயரவில்லை எனில், இந்த விருப்பம் வேறு எந்த விருப்பத்தையும் வைத்திருப்பவருக்கு உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் அவர்களின் அழைப்பைச் செயல்படுத்துவதற்கான கடமை அல்ல அல்லது வேலைநிறுத்த விலையில் விருப்பத்தை வைக்க வேண்டும். ஒப்பந்த.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தடை எனப்படும் ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கு மேலே உள்ள அடிப்படை நகர்ந்தால் ஒரு அப்-அவுட்-அவுட் விருப்பம் இருக்காது. ஒரு கீழ்-மற்றும்-வெளியே விருப்பம் ஒத்ததாக இருக்கிறது, தவிர, அடிப்படை விலையின் விலை தடையின் விலைக்குக் கீழே இருந்தால் அது இருக்காது. மற்றும் அவுட்-அவுட் விருப்பங்கள் பொதுவாக வெண்ணிலா விருப்பங்களை விட மலிவானவை, ஏனென்றால் விருப்பத்திலிருந்து நாக் அவுட் செய்ய வாய்ப்பு உள்ளது, இது பயனற்றது.

அப்-அவுட்-அவுட் விருப்பத்தைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பமாகக் கருதப்படும், ஒரு அப்-அவுட்-அவுட் விருப்பம் இரண்டு வகையான நாக்-அவுட் தடை விருப்பங்களில் ஒன்றாகும், மற்றொன்று கீழே-மற்றும்-வெளியே விருப்பமாகும். இரண்டு வகைகளும் புட் மற்றும் கால் வகைகளில் வருகின்றன. ஒரு தடை விருப்பம் என்பது ஒரு வகை விருப்பமாகும், அங்கு செலுத்துதல், மற்றும் விருப்பத்தின் இருப்பு ஆகியவை அடிப்படை சொத்து முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையை அடைகிறதா இல்லையா என்பதைப் பொறுத்தது.

ஒரு தடை விருப்பம் நாக்-அவுட் ஆகும். நாக்-அவுட் என்றால், அடிப்படை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை அடைந்தால், அது பயனற்றதாகிவிடும், வைத்திருப்பவருக்கு இலாபத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் எழுத்தாளருக்கு ஏற்படும் இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. தடை விருப்பம் ஒரு நாக்-இன் ஆகவும் இருக்கலாம். நாக்-இன் என, அடிப்படை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை அடையும் வரை விருப்பத்திற்கு மதிப்பு இல்லை.

விருப்பத்தின் வாழ்க்கையின் போது எந்த நேரத்திலும் அடிப்படை சொத்து தடையை அடைந்தால், விருப்பம் நாக் அவுட் செய்யப்படுகிறது, அல்லது நிறுத்தப்படும், மேலும் அது மீண்டும் இருக்காது. நாக்-அவுட்டுக்கு முந்தைய நிலைகளுக்குக் கீழே அடிப்படை நகர்ந்தால் பரவாயில்லை.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு அப்-அவுட் விருப்பம் வேலைநிறுத்த விலை 80 மற்றும் நாக்-அவுட் விலை 100 ஆகும். விருப்பத்தின் தொடக்கத்தில், பங்குகளின் விலை 75 ஆக இருந்தது, ஆனால் விருப்பம் பயன்படுத்தப்படுவதற்கு முன்பு, பங்குகளின் விலை 100 ஐ எட்டியது. இந்த மதிப்பீடு என்பது விருப்பம் தானாகவே பயனற்றதாக காலாவதியாகிறது, ஏனெனில் இது உடற்பயிற்சி தேதிக்கு முன்னர் அடிப்படை வர்த்தகம் எங்கு இருந்தாலும் பரவாயில்லை.

ஒரு மேலதிக விருப்பம் அழைப்பு அல்லது போடலாம். தடை விலைக்கு மேலே அடிப்படை உயர்ந்தால் இருவரும் நாக் அவுட் ஆகிறார்கள்.

டவுன்-அவுட்-அவுட் விருப்பத்திற்கு, அடிப்படை தடை விலைக்குக் கீழே விழுந்தால், அந்த விருப்பம் இருக்காது. அடிப்படை மற்றும் அதன் தடை விலையில் விழுந்தால் இரண்டு அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள் இருக்காது.

அப் மற்றும் அவுட் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்

பெரிய நிறுவனங்கள் அல்லது சந்தை குறிப்பான்கள் இந்த விருப்பங்களைத் தேடும் வாடிக்கையாளர்களுடன் நேரடி ஒப்பந்தத்தின் மூலம் உருவாக்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் ஒரு குறுகிய நிலையில் உள்ள இழப்புகளைத் தடுக்க குறைந்த விலை முறையாக அவற்றைப் பயன்படுத்தலாம். வெண்ணிலா அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவதை விட ஹெட்ஜ் குறைந்த செலவாகும். இருப்பினும், பாதுகாப்பு விலை தடை விலைக்கு மேல் அதிகரித்தால் வாங்குபவர் பாதுகாப்பற்றவராக இருப்பதால் அது அபூரணமானது.

நாக்-அவுட் அம்சத்துடன் கூடுதல் பரிமாணத்தை சேர்க்கும் அனைத்து வழக்கமான விருப்பங்களின் அளவீடுகளையும் விலை சார்ந்துள்ளது. விருப்பங்கள் வர்த்தகம் செய்வதால், அத்தகைய கருவிகளுக்கு பொதுவாக வரையறுக்கப்பட்ட பணப்புழக்கம் இருப்பதால், வாங்குபவர் அவர்களுக்கு வழங்கப்படும் பிரீமியத்தை (செலவு) ஏற்க வேண்டும், அல்லது விற்பனையாளருடன் சிறந்த விலையை பேச்சுவார்த்தை நடத்த முயற்சிக்க வேண்டும். வெண்ணிலா விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்கள் இயங்குவதற்கான அடிப்படை மதிப்பீட்டை வழங்க முடியும். பொதுவாக, ஒரே காலாவதி மற்றும் வேலைநிறுத்தத்துடன் வெண்ணிலா அழைப்பு விருப்பத்தை விட குறைவான பிரீமியம் இருக்க வேண்டும்.

அப்-அவுட்-அவுட் விருப்பத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிறுவன முதலீட்டாளர் ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) இல் அழைப்புகளை வாங்க ஆர்வமாக உள்ளார் என்று கருதுங்கள், ஏனெனில் விலை உயரும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள். அவர்கள் 100 ஒப்பந்தங்களை வாங்க வேண்டும், எனவே செலவை முடிந்தவரை குறைவாக வைத்திருக்க விரும்புகிறார்கள். ஒத்த வெண்ணிலா அழைப்புகளை விட மலிவானதாக இருப்பதால், மேலதிக விருப்பத்தை வாங்குவதை அவர்கள் கருதுகின்றனர்.

ஆப்பிள் $ 200 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், அடுத்த மூன்று மாதங்களில் விலை $ 200 க்கு மேல் உயரும் என்று முதலீட்டாளர் நம்புகிறார், ஆனால் அநேகமாக $ 240 க்கு மேல் உயராது. வேலைநிறுத்த விலை $ 200, மூன்று மாதங்களில் காலாவதி, மற்றும் 240 டாலர் நாக்-அவுட் ஆகியவற்றுடன் பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பத்தை அவர்கள் வாங்க முடிவு செய்கிறார்கள்.

Month 200 வேலைநிறுத்தத்துடன் மூன்று மாதங்களில் காலாவதியாகும் வெண்ணிலா விருப்பம் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 80 11.80 அல்லது 1 1, 180 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது (இது 100 பங்குகளை கட்டுப்படுத்துகிறது). முதலீட்டாளர் 100 ஒப்பந்தங்களை வாங்க வேண்டும், மொத்தம் 8, 000 118, 000.

ஒரு முதலீட்டு வங்கி அவர்களுக்கு 80 10.80 க்கு மொத்தமாக 108, 000 டாலர் ($ 10.80 x 100 பங்குகள் x 100 ஒப்பந்தங்கள்) வழங்கப்படும் என்ற மேற்கோளை அவர்கள் பெற்றுள்ளனர். இது பிரீமியம் செலவில் நிறுவனத்திற்கு $ 10, 000 சேமிக்கிறது.

முதலீட்டாளரின் பிரேக்வென் $ 200 மற்றும் விருப்பத்தின் விலை ($ 10.80) அல்லது $ 210.80 ஆகும். முதலீட்டாளர் விருப்பங்களின் விலையை ஈடுசெய்ய ஆப்பிள் பங்கு அடுத்த மூன்று மாதங்களுக்குள் 10 210.80 க்கு மேல் செல்ல வேண்டும். ஆப்பிளின் விலை 10 210.80 க்கு மேல் மற்றும் below 240 க்கு கீழே வர்த்தகம் செய்தால் அவர்கள் பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள்.

எப்போது வேண்டுமானாலும் ஆப்பிள் பங்குகளின் விலை $ 240 ஐத் தொட்டால், விருப்பங்கள் இருக்காது, முதலீட்டாளர் செலுத்திய பிரீமியத்தை இழக்கிறார், அல்லது 108, 000 டாலர்.