அனைத்து பொதுவான பங்குகளின் மதிப்பும் அவற்றின் வழங்குநர்களின் வருவாய் சக்தியுடன் நெருக்கமாக பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு பங்கின் மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கு, அடுத்த காலாண்டு, ஆண்டு அல்லது தசாப்தத்தில் வழங்குபவரின் வருவாய் திறனைப் பற்றிய புரிதல் தேவை. இதையொட்டி, வருவாய் திறனை சரியாக புரிந்து கொள்ள, முதலீட்டாளர்கள் அனைத்து நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கத்திற்கான மூலத்தை மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்: வருவாய்.
எனவே, ஒரு பங்கை மதிப்பிடுவதில் மிக முக்கியமான கூறுகளில் ஒன்று, வழங்கும் நிறுவனத்தின் உயர்மட்ட வரிசையை முன்வைக்கிறது. வருவாய் வளர்ச்சி-இது பெரும்பாலான பங்கு முதலீட்டாளர்களின் மையப் பகுதியாகும்-பல வேறுபட்ட கூறுகளைக் கொண்டிருந்தாலும், வருவாய் வளர்ச்சி பெரும்பாலும் ஒரு முக்கிய காரணியாகும். மேல் வரியைப் புரிந்துகொள்வதற்கும் திட்டமிடுவதற்கும் அடிப்படைகளை நாங்கள் உரையாற்றுவோம்.
வருவாய்க்கு நெருக்கமான கவனம் செலுத்துங்கள்
ஒவ்வொரு நிறுவன பகுப்பாய்வு திட்டத்தின் முதல் படியாக வருவாய் ஈட்டுவதற்கு நிறுவனம் என்ன செய்கிறது என்பதை கவனமாக ஆராய வேண்டும். பதில்களைத் தேடுவதற்கான சிறந்த இடங்கள் நிறுவனத்தின் நிதித் தாக்கல்கள் (10-கே மற்றும் 10-கியூ அறிக்கைகள்), சமீபத்திய நிறுவன முதலீட்டாளர் விளக்கக்காட்சிகள், நிறுவனத்தின் வலைத்தளங்கள் மற்றும் பலவகையான பிற தகவல் ஆதாரங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இந்த கட்டத்தில், முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனம் என்ன செய்கிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்வதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும், அது எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பதல்ல. நிறுவனம் ஒன்றுக்கு மேற்பட்டவற்றைக் கொண்டிருந்தால், முக்கிய வணிகப் பிரிவுகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகளையும் ஒற்றுமையையும் புரிந்து கொள்ள முதலீட்டாளர்கள் முயற்சிக்க வேண்டும்.
இரண்டாவதாக, வரலாற்று போக்குகளின் அடிப்படையில் ஒரு முன்னோக்கை உருவாக்குவது நல்லது. ஒரு தொடக்க புள்ளியாக, பல சமீபத்திய ஆண்டுகளில் காலாண்டு வருவாயின் அட்டவணையை ஒரு விரிதாளில் தொகுப்பது பயனுள்ளது. மேலும் விவரம் சிறந்தது-ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட வணிகப் பிரிவுகள் இருந்தால், அட்டவணையில் உள்ள ஒவ்வொரு வருவாய் கூறுகளையும் உடைப்பது உதவியாக இருக்கும். தரவு அட்டவணையில் கிடைத்ததும், ஒவ்வொரு காலத்திற்கும் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு மற்றும் தொடர்ச்சியான (காலாண்டு முதல் காலாண்டு வரை) சதவீத வளர்ச்சியை நீங்கள் அளவிட முடியும். ஆய்வாளர்கள் பல வருட காலப்பகுதியில் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதங்களை கணக்கிடுகிறார்கள், நீண்ட காலத்திற்கு வளர்ச்சி போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள்.
எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு நிறுவனம் நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளதா?
வரலாற்று போக்குகள் அடையாளம் காணப்பட்டு வரையறுக்கப்பட்டவுடன், அடுத்த கட்டம் சிலவற்றை "ஏன்?" கேள்விகள். சில காலகட்டங்களில் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றவர்களை விட அதிகமாக இருந்தால், அது ஏன் நடந்தது என்பதை ஆய்வாளர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். ஒரு புதிய தயாரிப்பு அறிமுகம் மிக உயர்ந்த வளர்ச்சியின் காலகட்டத்தில் விளைந்ததா? ஒரு பெரிய கையகப்படுத்தல் அல்லது புதிய வாடிக்கையாளர் குறிப்பிடத்தக்க புதிய வருவாய் மூலத்தைச் சேர்த்தாரா? நிறுவனத்தின் இறுதி பயனர் சந்தையில் மென்மையானது வருவாயை பலவீனப்படுத்தியதா? இது போன்ற கேள்விகளைக் கேட்பது, பெரும்பாலும் நிதித் தாக்கல்களில் எம்.டி & ஏ பகுதியை கவனமாகப் படிப்பதன் மூலம் பதிலளிக்க முடியும், இது நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரியைப் புரிந்துகொள்ள உதவும், மேலும் எதிர்காலத்திற்கான நன்கு படித்த அனுமானங்களைச் செய்வதற்கான களத்தை அமைக்கும்.
நடப்பு ஆண்டின் வருவாய் திட்டத்திற்கு ஒரு நல்ல அடிப்படை உடனடி வரலாற்று போக்கு. சமீபத்திய தாக்கல்களைப் படிப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு இன்றைய உயர்நிலை செயல்திறனை பாதிக்கும் காரணிகளைப் புரிந்துகொள்ள உதவும். கடந்த சில காலாண்டுகளில் ஒரு நிறுவனம் 10% வருடாந்திர வீதத்தில் வருவாயை அதிகரித்து வருகிறதென்றால், நடப்பு ஆண்டில் வருவாய் 20% வருடாந்திர வீதத்தில் வளரக்கூடும் என்று கருதுவது ஒரு நீட்டிப்பாக இருக்கலாம். இந்த வேகமான வளர்ச்சி. முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், அந்த வணிக ஓட்டுநர்கள் என்னவென்பதைப் புரிந்துகொள்வது, மேல் வரிசையை முன்வைப்பதன் மூலம் ஆறுதல் பெற.
நிறுவனம் ஒரு வாழ்க்கைக்காக என்ன செய்கிறது மற்றும் வரலாற்று வருவாய் போக்கு எப்படி இருக்கிறது என்பதை நாங்கள் புரிந்துகொண்டவுடன், தற்போதைய வணிக நிலைமை மற்றும் எதிர்காலத்திற்கான நிர்வாகத்தின் எதிர்பார்ப்புகளை பகுப்பாய்வு செய்வது முக்கியம். பெரும்பாலான பொது நிறுவன நிர்வாக குழுக்கள் சில வகையான நிதி வழிகாட்டுதல்களை அல்லது எதிர்கால வருவாய் மற்றும் வருவாய் திறனுக்கான எதிர்பார்ப்புகளை வழங்குகின்றன. இது பெரும்பாலும் அருகிலுள்ள வருவாய் திட்டங்களுக்கு ஒரு நல்ல அடிப்படை அடிப்படையாகும். கடந்த காலங்களில் எவ்வளவு நல்ல வழிகாட்டுதல் இருந்தது என்பதைக் கருத்தில் கொள்வது புத்திசாலித்தனம். மேலாண்மை அதன் வணிகத்தை எவ்வளவு நன்றாகப் புரிந்துகொள்கிறது மற்றும் உடனடி எதிர்காலத்திற்கு தெரிவுநிலை மேலாண்மை எவ்வளவு உள்ளது என்பதைத் தீர்மானிக்க உண்மையான வரலாற்று எண்களுடன் தொடர்புடைய வரலாற்று வழிகாட்டுதல்களை ஆராய்வது உதவியாக இருக்கும்.
இலக்கு சந்தையைப் பாருங்கள்
எந்தவொரு நிறுவனத்தின் உயர்மட்டமும் முதன்மையாக அதன் இறுதி பயனர் சந்தைகளில் என்ன நடக்கிறது என்பதன் மூலம் இயக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் செல்லுலார் தொலைபேசிகளை உருவாக்கினால், இறுதி பயனர் சந்தை செல்போன் சந்தாதாரர்களால் ஆனது. ஒரு முதலீட்டாளர் உலகளாவிய சந்தாதாரர்களின் வளர்ச்சி விகிதங்களையும், செல்போன் மாற்று வாழ்க்கை சுழற்சியையும் கருத்தில் கொண்டு தொழில்துறையின் வருவாய் வளர்ச்சி திறனை மதிப்பிட வேண்டும். பொருள் நிறுவனம் அடமானக் கடன் வழங்குபவராக இருந்தால், விற்கப்படாத வீட்டு சரக்கு, வட்டி வீத போக்குகள் மற்றும் கடன் வழங்குபவர் செயல்படும் பிராந்தியங்களில் ஒட்டுமொத்த நுகர்வோர் ஆரோக்கியம் ஆகியவற்றின் போக்குகளை ஒருவர் ஆராய விரும்பலாம். இறுதி-பயனர் சந்தைகளில் வளர்ச்சி திறன் பற்றிய புரிதலை நீங்கள் உருவாக்கியவுடன்-அடுத்த இரண்டு காலாண்டுகளிலும் எதிர்காலத்தில் பல ஆண்டுகளிலும்-நிறுவனத்தின் மட்டத்தில் வருவாய் வளர்ச்சி திறனை நீங்கள் நன்கு புரிந்து கொள்ள முடியும்.
இறுதி பயனர் சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு நிறுவனத்தின் உயர்மட்டமானது காலப்போக்கில் எவ்வாறு மாறிவிட்டது என்பதை பகுப்பாய்வு செய்வது நிறுவனத்தின் போட்டி நிலையைப் பற்றிய முக்கியமான தடயங்களை உருவாக்க முடியும், இது வருவாய் வளர்ச்சி அனுமானங்களைச் செய்வதற்கான முக்கிய காரணியாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் உயர்மட்ட வரிசை அதன் இறுதி-பயனர் சந்தைகளை விட இயற்கையாகவே வேகமாக வளர்ந்து கொண்டிருந்தால், நிறுவனம் சந்தைப் பங்கைப் பெறக்கூடும். இதற்கு நேர்மாறாகவும் இருக்கலாம். எந்த வகையிலும், அத்தகைய ஒப்பீடு செய்வது சிக்கலான பகுதிகள் அல்லது அதிக பகுப்பாய்வு தேவைப்படும் பகுதிகளை முன்னிலைப்படுத்தலாம். பொருள் நிறுவனம் காலப்போக்கில் அதன் போட்டி நிலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என்று நீங்கள் நம்பினால், நிறுவனத்தின் உயர்மட்ட கரிம வளர்ச்சி விகிதம் ஒட்டுமொத்த இறுதி பயனர் சந்தையைப் போலவே இருக்கும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கலாம். தொழில் போட்டி அதிகரித்துக்கொண்டே இருந்தால், நிறுவனத்தின் சந்தைப் பங்கும் காலப்போக்கில் குறையக்கூடும், இது நிறுவனத்தின் உயர்மட்ட வளர்ச்சி விகிதம் இறுதி பயனர் சந்தை மற்றும் தொழில்துறையில் உள்ள பிற நிறுவனங்களை விட மெதுவாக இருக்கக்கூடும்.
போட்டி சூழலைக் கவனியுங்கள்
மாறிவரும் போட்டிச் சூழலும் இறுதி பயனர் சந்தைகளில் விலையை பாதிக்கும் காரணிகளில் ஒன்றாகும். உயர்மட்ட வளர்ச்சியை மதிப்பிடுவதில் ஒரு நிறுவனத்தின் தயாரிப்புகளின் சராசரி விற்பனை விலைகள் (ஏஎஸ்பி) காலப்போக்கில் எவ்வாறு மாறுகின்றன என்பதை ஆய்வாளர்கள் அடிக்கடி ஆராய்வார்கள். திறந்த சந்தையில் தயாரிப்புகள் கோரப்பட்ட அளவுகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு எதிராக விலை மாற்றங்கள் மற்றும் வரவிருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். தொழில் போட்டியை அதிகரிப்பது ஏஎஸ்பிக்களை வீழ்த்தும் மற்றும் நேர்மாறாக. கூடுதலாக, நெகிழ்ச்சி தேவை பண்புகள் கொண்ட தயாரிப்புகள் (விலை மாற்றங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒப்பீட்டளவில் சிறிய தொகையால் கோரப்பட்ட மாற்றங்கள்) மீள் தேவை பண்புகள் கொண்ட தயாரிப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது தொகுதி தொடர்பான வருவாய் மாற்றங்களை விட விலை தொடர்பான வருவாய் மாற்றங்களுடன் தொடர்புபடுத்த அதிக வாய்ப்புள்ளது. நெகிழ்ச்சித்தன்மையைப் புரிந்துகொள்வது எதிர்கால தொழில்துறை வருவாய் திறனைக் கணிக்க உதவும், எனவே, பொருள் நிறுவனத்திற்கான வருவாய் திட்டம்.
அடிக்கோடு
நிறுவனத்தின் பகுப்பாய்வின் சில முக்கிய அம்சங்களில் பணியாற்றுவதிலிருந்து நன்கு வடிவமைக்கப்பட்ட உயர்மட்ட கணிப்புகள் வருகின்றன. முதலாவதாக, வரலாற்று நிதி பகுப்பாய்வு வருவாய் வளர்ச்சி அனுமானங்களுக்கான எதிர்பார்ப்புகளை உருவாக்க உதவும், சமீபத்திய நிகழ்வுகளை கவனத்தில் கொண்டு வருவாய் வளர்ச்சி சமீபத்திய போக்குகளிலிருந்து வேறுபடக்கூடும். இரண்டாவதாக, இறுதி-பயனர் சந்தைகளின் வளர்ச்சியின் சிறப்பியல்புகளை ஆராய்வது முக்கியம், ஏனென்றால் இவை அனைத்தும் நிறுவனத்தின் வருவாயின் மூலமாகும். மூன்றாவதாக, போட்டிச் சூழலையும் நிறுவனத்தின் தயாரிப்புகளுக்கான தேவை பண்புகளையும் ஆராய்வது, வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் ஒட்டுமொத்த தொழில்துறை வளர்ச்சியை விட வேகமாக அல்லது மெதுவாக ஏன் இருக்கக்கூடும் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும். நிறுவனம் ஒரு வாழ்க்கைக்கு என்ன செய்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதைத் தொடங்கி, எதிர்காலத்தில் அந்த காரணி எவ்வாறு மாறக்கூடும் என்பதை மதிப்பிடுங்கள்.
