அவர் எல்லா காலத்திலும் சிறந்த முதலீட்டாளர் என்று அழைக்கப்படுகிறார். ஆனால், வாரன் பபெட் தன்னிடம் முதலீடு செய்ய குறைந்த பணம் ஏன் வேண்டும் என்று விரும்புகிறார்? உங்களைப் போன்ற ஒரு சிறிய முதலீட்டாளர் பணக்கார, முதலீட்டு குரு வாரன் பஃபெட்டை விட அதிக முதலீட்டு வருவாயை எவ்வாறு உருவாக்குவது என்பதை எளிதாகப் படிக்கவும். (வாரன் பபெட் மற்றும் அவரது தற்போதைய இருப்புக்கள் குறித்து மேலும் அறிய, கோட்டெய்ல் முதலீட்டாளரைப் பாருங்கள்.)
மதிப்பு முதலீடு செய்யும் கலை
வாரன் பபெட் மதிப்பு முதலீட்டின் கலையை முழுமையாக்கியுள்ளார். பஃபெட் பெஞ்சமின் கிரஹாமின் அர்ப்பணிப்புள்ள மாணவர், 1920 களில் ஒரு வணிகத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை அளவிடுவதற்கான தனது எளிய முதலீட்டு தத்துவத்தால் புகழ் பெற்றார். இந்த மூலோபாயத்தின்படி, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை உண்மையில் மதிப்புக்கு கீழே வர்த்தகம் செய்தால், அவர் அதை வாங்குகிறார். எளிமையான, எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய வணிக மாதிரிகள், அதிக லாப வரம்புகள் மற்றும் குறைந்த கடன் அளவுகள் ஆகியவற்றைக் கொண்டு நன்கு நிர்வகிக்கப்படும் நிறுவனங்களை பபெட் தேடுகிறார். அடுத்த ஐந்து அல்லது 10 ஆண்டுகளில் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் என்று அவர் நம்புவதை அவர் தீர்மானிக்கிறார். இன்று நிறுவனத்தின் பங்கு விலை இந்த எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளுக்குக் கீழே இருந்தால், அது வழக்கமாக பஃபெட்டின் போர்ட்ஃபோலியோவில் நீண்ட காலமாக வைத்திருப்பதாக முடிகிறது. (ஒரு நிறுவனத்தை எவ்வாறு தீர்ப்பது என்பதைக் கண்டுபிடிக்கவும், மறைந்திருக்கும் மதிப்பின் மதிப்பு .)
பபெட் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவை 200 பில்லியன் டாலர் வணிகமாக உருவாக்கியுள்ளார். ஆகஸ்ட் 2005 ஜெரால்ட் மார்ட்டின் மற்றும் ஜான் புத்தன்புராக்கல் எழுதிய ஆய்வறிக்கையின்படி, பஃபெட்டின் முதலீட்டு மூலோபாயம் 1980 மற்றும் 2003 க்கு இடையில் 24 ஆண்டுகளில் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் அண்ட் பி 500) 20 ஐ வென்றுள்ளது, மேலும் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் சராசரி ஆண்டு வருவாயை 12.24 ஆகக் கடந்தது %. அதிக அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் இந்த அதிக வருமானம் அடையப்படவில்லை. பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் போர்ட்ஃபோலியோ பெரும்பாலும் ஜான்சன் & ஜான்சன் (NYSE: JNJ), அன்ஹீசர்-புஷ் (NYSE: BUD) மற்றும் கிராஃப்ட் ஃபுட்ஸ் (NYSE: KFT) போன்ற பெரிய தொப்பி பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. (பெரிய மற்றும் சிறிய தொப்பி பங்குகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டை அறிய, சந்தை மூலதனம் வரையறுக்கப்பட்டதைப் பார்க்கவும் .)
வளர்ச்சி
வாரன் பபெட்டின் வெற்றிக்கு கூட்டு முக்கியமானது. அவரது ரேடார் திரையை உருவாக்க, ஒரு பங்கு முதலீடு குறைந்தபட்சம் ஒரு கூட்டு வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சி விகிதத்தை 10% அடைவதற்கான அதிக வாய்ப்பைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். நான்கு தசாப்தங்களுக்கு முன்னர் அவர் தொடங்கியபோது, பஃபெட் அவரிடம் கிடைக்கக்கூடிய பரந்த அளவிலான பங்குகளைக் கொண்டிருந்தார், அது அவருடைய குறைந்தபட்ச வருவாய் தேவையை பூர்த்தி செய்தது அல்லது மீறியது. எவ்வாறாயினும், பஃபெட்டின் முதலீட்டு இலாகாவின் அளவு மிகவும் சமாளிக்கக்கூடியதாக இருந்தது.
இன்று, இவ்வளவு பெரியதாகவும் வெற்றிகரமாகவும் இருப்பது பஃபெட்டுக்கு கூட ஒரு பிரச்சினையாக உள்ளது. இவ்வளவு பெரிய தொகையை எப்போதும் அதிகரிக்கும் விகிதத்தில் எவ்வாறு இணைப்பது என்பதில் அவரது சவால் உள்ளது. ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோவில் உயர்-நிலை கூட்டு வருமானத்தை உருவாக்குவதைத் தொடர, பபெட் மிகப் பெரிய பதவிகளை எடுக்க வேண்டும், மேலும் பெரிய தொப்பி பங்குகளில் இருந்து மட்டுமே தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும். அது போல, அவரது வாசலை சந்திக்கும் பங்குகள் வியத்தகு முறையில் குறைந்துவிட்டன.
எடுத்துக்காட்டாக, 2007 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், பபெட் யு.எஸ். பான்கார்ப் (NYSE: USB) இல் தனது பங்குகளை 59.1% அல்லது கிட்டத்தட்ட 14 மில்லியன் பங்குகளால் சேர்த்தார், ஆனால் அவரது போர்ட்ஃபோலியோவின் தாக்கம் வெறும் 0.74% மட்டுமே. மொத்தம் 3.5 மில்லியன் பங்குகளுக்கு 326% சனோஃபி-அவென்டிஸ் (NYSE: SNY) இல் உள்ள தனது பங்குகளை அவர் சேர்த்தார், ஆனால் அவரது போர்ட்ஃபோலியோவின் தாக்கம் வெறும் 0.18% மட்டுமே.
சிறிய முதலீடுகள், அதிக வருமானம்
1999 இல் ஒரு பங்குதாரர்கள் சந்திப்பின் போது, வாரன் பபெட் தனக்கு முதலீடு செய்ய குறைந்த பணம் இருந்தால் மட்டுமே 50% வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் என்று புலம்பினார். அவர் 50% வீதத்தில் 100 மில்லியன் டாலர் அல்லது 1 பில்லியன் டாலர்களை இணைக்க முடியவில்லை. ஏனென்றால் இது சிறிய, வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் பொதுவாக அதிக வருமானத்தை வழங்கும். இருப்பினும், சிறிய மூலதனப் பங்குகள் வாரன் பபெட்டுக்கு உதவ முடியாது. எடுத்துக்காட்டாக, பபெட் 240 மில்லியன் டாலர் சந்தை தொப்பி நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்து அதன் மதிப்பு இரட்டிப்பாகிவிட்டால், இதன் தாக்கம் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் போர்ட்ஃபோலியோவை வெறும் 0.3% அதிகரிக்கும். சம்பந்தப்பட்ட ஆராய்ச்சியின் அளவைக் கருத்தில் கொண்டு, அது அவருடைய நேரத்திற்கு மதிப்புக்குரியதாக இருக்காது. சிறிய தொப்பி பங்குகளின் அதிக வருமானம் இருந்தபோதிலும், பபெட் சிறிய தொப்பி பங்குகளிலிருந்து விலகி இருக்கிறார், ஏனென்றால் அவர் ஒரு சிறிய தொப்பி பங்குகளின் விலையை உயர்த்த விரும்பவில்லை, அல்லது கட்டுப்படுத்தும் பங்கை அவர் விரும்பவில்லை. (சிறிய தொப்பிகள் ஏன் வளர்ச்சிக்கு அதிக ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளன என்பதைக் கண்டறியவும், சிறிய தொப்பிகளைப் படியுங்கள் பெரிய நன்மைகளைப் படிக்கவும்.)
தனது சொந்த வெற்றியின் பலியாக பஃபெட் மட்டும் இல்லை. சிறப்பாக செயல்படும் பல பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் முதலீட்டு இலாகாக்கள் பெரும்பாலும் புதிய முதலீட்டாளர்களுடன் நெருக்கமாக இருக்கும், ஏனெனில் அவை கையாள முடியாத அளவுக்கு பெரிதாகிவிட்டன. இது போன்ற நிதிகளிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கும் சிறந்த வருவாயை அடைவது சொத்து வீக்கம் கடினமாக்குகிறது.
கீழே வரி
சராசரி முதலீட்டாளரைப் பொறுத்தவரை, முதலீடு செய்ய சிறிய தொகைகளை வைத்திருப்பது உண்மையான நன்மை. ஆன்லைன் முதலீட்டிற்கு நன்றி, உயர் செயல்திறன் கொண்ட சிறிய தொப்பி நிறுவனங்களின் பெருக்கம் மற்றும் ஒரு தரகரின் தேவை இல்லாமல் நிறுவனங்களிலிருந்து நேரடியாக வாங்கக்கூடிய ஏராளமான பங்குகள், அதாவது டிவிடெண்ட் மறு முதலீட்டு திட்டங்கள் (டிரிப்ஸ்) அல்லது நேரடி கொள்முதல் திட்டங்கள், ஒரு சிறிய முதலீட்டாளராக இருப்பது ஒருபோதும் எளிதாகவோ அல்லது மலிவாகவோ இருந்ததில்லை. சிறிய முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் வரையறுக்கப்பட்ட முதலீட்டு டாலர்களுடன் பல்வகைப்படுத்தலை அடைய முடியும். உங்கள் வீட்டுப்பாடம் செய்யுங்கள், உங்கள் ஒழுக்கத்தை வைத்திருங்கள், தரமான நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுத்து நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருங்கள். நீங்கள் செய்தால், வாரன் பஃபெட்டின் பொறாமைக்கு, உங்கள் பணம் விரைவாக அதிகரிக்கும்.
