சில்லறை தயாரிப்புகள் புரிந்துகொள்வதற்கும் தொடர்புபடுத்துவதற்கும் ஒப்பீட்டளவில் எளிதானதாகத் தோன்றினாலும், சில்லறை நிறுவனங்கள் சராசரி முதலீட்டாளருக்கு முறையாக பகுப்பாய்வு செய்வது கடினம். ஆனால், ஒரு நல்ல செய்தி என்னவென்றால், முதலீட்டாளர் எந்த அளவீடுகளைத் தேடுவது என்பது பற்றி அறிந்திருந்தால், பங்கு தேர்வு செயல்முறை மிகவும் எளிதாக இருக்கும்.
அதற்காக, ஒரு சில்லறை பங்கு முதலீட்டிற்கு மதிப்புள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்கும்போது அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் பயன்படுத்த வேண்டிய ஒன்பது உதவிக்குறிப்புகளின் பட்டியல் கீழே உள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- சில்லறை நிறுவனங்கள் முதலீட்டு வாய்ப்புகளாக பகுப்பாய்வு செய்வது சவாலானது என்றாலும், இந்த செயல்முறையை எளிதாக்கும் பல முக்கிய அளவீடுகள் உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் உடல் மற்றும் ஆன்லைன் ஸ்டோர் இருப்பிடங்களைப் பார்வையிடலாம், விளம்பர நடவடிக்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்யலாம், மொத்த விளிம்பு போக்குகளை ஆராயலாம் மற்றும் ஒரு சதுரத்திற்கு விற்பனையை மதிப்பாய்வு செய்யலாம் -பூட் தரவு. முதலீட்டாளர் மதிப்பாய்வு செய்யக்கூடிய மற்ற நல்ல அளவீடுகள் சரக்கு / பெறத்தக்க போக்குகள், ஒரே-கடை விற்பனை, விலை-க்கு-வருவாய் விகிதங்கள் மற்றும் உறுதியான புத்தக மதிப்புகள் ஆகியவை அடங்கும்.
1. கடைகளைப் பார்வையிடவும்
ஒரு குறிப்பிட்ட சில்லறை இருப்பிடத்தின் இடைகழிகள் மூலம் ஒரு முதலீட்டாளர் நிறைய கற்றுக்கொள்ள முடியும். உடனடியாகக் காணக்கூடிய தகவல்களில் கடையின் தளவமைப்பு, பொருட்களின் கிடைக்கும் தன்மை மற்றும் தோற்றம் மற்றும் வசூலிக்கப்படும் விலைகள் ஆகியவை அடங்கும்.
ஒரு விதியாக, முதலீட்டாளர்கள் நன்கு ஒளிரும் கடைகளை சாதகமாகப் பார்க்க வேண்டும், சரியான நேரத்தில் மற்றும் நாகரீகமான பொருட்களை விற்க வேண்டும், சுத்தமாக காட்சிப்படுத்த வேண்டும், மிகக் குறைந்த தள்ளுபடி பொருட்களை வழங்க வேண்டும்.
ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர் கடையில் கால் போக்குவரத்தையும் கவனிப்பார். அது கூட்டமாக இருக்கிறதா? பதிவேட்டில் கோடுகள் உள்ளதா? கடைக்காரர்கள் பெரிய டிக்கெட் பொருட்களை மொத்தமாக வாங்குகிறார்களா அல்லது வெறுமனே பேரம் பேசுவதற்காக தள்ளுபடி ரேக்குகளை சுற்றி பதுங்கியிருக்கிறார்களா? இவை அனைத்தும் நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியத்தை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்கள் சிந்திக்க வேண்டிய கேள்விகள்.
நிறுவனம் ஒரு வலுவான ஆன்லைன் இருப்பைக் கொண்டிருந்தால் some அல்லது சில சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு ஆன்லைன் இருப்பு மட்டுமே - பின்னர் நிறுவனத்தின் வலைத்தளத்திலும் இதைச் செய்யுங்கள். மெய்நிகர் இடைகழிகள் "நடக்க" மற்றும் தளவமைப்பு எவ்வளவு கவர்ச்சியானது, வழங்கப்பட்ட தயாரிப்புகளின் விலைகள், செக்-அவுட் செயல்முறையின் எளிமை மற்றும் வாடிக்கையாளர் சேவையின் தரம் ஆகியவற்றைப் பாருங்கள். மற்றவர்கள் தளத்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுகிறார்கள் என்பதை ஆன்லைனில் மூன்றாம் தரப்பு மதிப்புரைகளைக் கண்டறியவும்.
2. விளம்பர செயல்பாடுகளை பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்
நிறுவனம் தனது வர்த்தகத்தை கால் போக்குவரத்து அல்லது வருவாயை ஊக்குவிக்க ஊக்குவிக்கிறதா? ஒவ்வொரு கடைசி டாலரையும் நுகர்வோரிடமிருந்து விரக்தி அல்லது பலவீனத்திலிருந்து பெற முயற்சிக்கிறதா (ஏனெனில் அதன் பொருட்களை விற்க முடியாது). இது முக்கியமானது, ஏனென்றால் விற்பனை பருவத்தின் முடிவிற்கு முன்னர் அதை இறக்குவதற்கு ஆழ்ந்த தள்ளுபடியில் தங்கள் பொருட்களை விற்க விரும்பும் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் விளிம்புகள் மற்றும் வருவாய்களின் இழப்பில் அவ்வாறு செய்கின்றன.
கடையைப் பார்வையிடுவதும், வாராந்திர சுற்றறிக்கைகள் அல்லது ஆன்லைன் விளம்பரங்களை ஆராய்வதும் முதலீட்டாளருக்கு நிறுவனம் கடைக்காரர்களிடம், அதாவது அல்லது அடையாளப்பூர்வமாக, கடைக்கு வரும்படி கெஞ்சுகிறதா என்பது பற்றிய ஒரு யோசனையை முதலீட்டாளருக்கு அளிக்க முடியும், இது நிறுவனம் வருவாய் பற்றாக்குறையை நோக்கி செல்கிறது என்பதற்கான அறிகுறியாக இருக்கலாம்.
3. மொத்த விளிம்பு போக்குகளை ஆராயுங்கள்
முதலீட்டாளர்கள் மொத்த ஓரங்களில் தொடர்ச்சியான மற்றும் ஆண்டுக்கு மேற்பட்ட ஆண்டு வளர்ச்சியைக் காண வேண்டும். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் பருவகால விளைவுகளையும் மனதில் கொள்ள வேண்டும். விடுமுறை காலம் என்பதால் மூன்றாம் காலாண்டோடு ஒப்பிடும்போது நான்காவது காலாண்டில் வருவாய் அதிகரிப்பதை பெரும்பாலான சில்லறை விற்பனையாளர்கள் காண்கின்றனர். எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், மொத்த விளிம்பு போக்குகள் முதலீட்டாளருக்கு நடப்பு மற்றும் / அல்லது எதிர்கால கால வருவாய் எவ்வளவு நன்றாக இருக்கும் என்பதற்கான சிறந்த யோசனையை வழங்கும்.
மொத்த ஓரங்களில் சரிவை சந்திக்கும் நிறுவனங்களைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும் (தொடர்ச்சியாக அல்லது ஆண்டுக்கு மேல்). ஏனென்றால், அந்த நிறுவனங்கள் வருவாய் அல்லது கால் போக்குவரத்தில் சரிவு, தயாரிப்பு செலவினங்களின் அதிகரிப்பு மற்றும் / அல்லது அவற்றின் பொருட்களின் அதிக மதிப்பெண்களை அனுபவிக்கின்றன, இவை அனைத்தும் வருவாய் வளர்ச்சிக்கு தீங்கு விளைவிக்கும்.
4. சதுர-அடி தரவு விற்பனைக்கு கவனம் செலுத்துங்கள்
இந்த மெட்ரிக் (சில நிறுவனங்கள் மாநாட்டு அழைப்புகளில் வெளிப்படுத்துகின்றன, மற்றவர்கள் அவற்றின் எஸ்.இ.சி படிவம் 10-கே அல்லது 10-க்யூ தாக்கல்களில் வெளிப்படுத்துகின்றன) சேமிப்பிட இடத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கும் வளங்களை ஒதுக்குவதற்கும் நல்ல நிர்வாகம் எவ்வாறு உள்ளது என்பதற்கான நம்பகமான குறிகாட்டியாகும். ஒரு சதுர அடிக்கு அதிகமான தரவு விற்பனை, நிறுவனத்திற்கு சிறந்தது.
எடுத்துக்காட்டாக, டார்கெட் கார்ப்பரேஷனின் (NYSE: TGT) ஒரு சதுர அடிக்கு விற்பனை 2018 இல் சுமார் 4 314 ஆக இருந்தது, இது இலக்கு பெரும்பாலும் குறைந்த மற்றும் மிதமான விலையுள்ள பொருட்களை மகத்தான சூப்பர் சென்டர்களில் இருந்து விற்கிறது என்பதால் இது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது. ஸ்பெக்ட்ரமின் மறுமுனையில், பெற்றோர் நிறுவனமான டேபஸ்ட்ரி, இன்க். பயிற்சியாளரின் நிர்வாகம் அதன் தரை இடத்தை இலக்குடன் ஒப்பிடுகையில் சிறப்பாக பயன்படுத்துகிறது. இலக்கு மிகவும் மாறுபட்ட வர்த்தக கலவையைக் கொண்டிருப்பதாகவும், அதன் விளிம்புகளைப் பற்றி அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டிருக்கலாம் என்றும் இது பரிந்துரைக்கலாம், இருப்பினும் இது போன்றதா என்பதைத் தீர்மானிக்க பிற காரணிகள் ஆராயப்பட வேண்டியிருக்கும்.
5. சரக்கு / பெறத்தக்க போக்குகளை ஆராயுங்கள்
முதலீட்டாளர்கள் சரக்குகள் மற்றும் பெறத்தக்க கணக்குகள் (AR) இரண்டிலும் தொடர்ச்சியான மற்றும் ஆண்டுக்கு மேற்பட்ட போக்குகளை ஆராய வேண்டும். எல்லாம் நன்றாக இருந்தால், இந்த இரண்டு கணக்குகளும் வருவாயின் அதே வேகத்தில் வளர வேண்டும். இருப்பினும், சரக்குகள் வருவாயை விட வேகமாக வளர்ந்து வருகின்றன என்றால், நிறுவனம் சில பொருட்களை விற்க முடியவில்லை என்பதைக் குறிக்கலாம். துரதிர்ஷ்டவசமாக, இது நிகழும்போது, நிறுவனங்கள் பொதுவாக இரண்டு விருப்பங்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளன. அவர்கள் மிகவும் குறைந்த விலையில் பொருட்களை விற்கலாம் மற்றும் ஓரங்களை தியாகம் செய்யலாம் அல்லது அவர்கள் வணிகத்தை முழுவதுமாக எழுதலாம். இந்த பிந்தைய விருப்பம் வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க பாதகமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
பெறத்தக்கவைகள் வருவாயை விட வேகமாக வளர்ந்து வருகின்றன என்றால், நிறுவனம் சரியான நேரத்தில் பணம் பெறவில்லை என்பதைக் குறிக்கலாம். இது எதிர்காலத்தில் சில காலங்களில் விற்பனையில் சரிவுக்கு வழிவகுக்கும். சுருக்கமாக, சரக்கு மற்றும் பெறத்தக்க கணக்குகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் அதிக கவனத்தை ஈர்க்க வேண்டும், ஏனெனில் அவை வருவாய் மற்றும் வருவாய்களில் எதிர்கால ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறிக்கக்கூடும்.
6. ஒரே அங்காடி விற்பனை தரவை நெருக்கமாக ஆராயுங்கள்
சில்லறை விற்பனை பகுப்பாய்வில் இது மிக முக்கியமான மெட்ரிக் ஆகும். ஒரே-கடை விற்பனைத் தரவு, ஒரு கடை, அல்லது பல கடைகள், ஒரு காலத்திலிருந்து கால அடிப்படையில் எவ்வாறு கட்டணம் செலுத்துகின்றன என்பதை வெளிப்படுத்துகின்றன. வெறுமனே, ஒரு முதலீட்டாளர் தொடர்ச்சியான மற்றும் ஆண்டுக்கு மேற்பட்ட ஒரே-கடை விற்பனை வளர்ச்சியைக் காண விரும்புகிறார். இத்தகைய அதிகரிப்பு நிறுவனத்தின் கருத்து செயல்படுகிறது என்பதையும் அதன் பொருட்கள் புதியவை என்பதையும் குறிக்கும்.
மாறாக, ஒரே-அங்காடி விற்பனை எண்கள் குறைந்து கொண்டே வந்தால், அதிகரித்த போட்டி, மோசமான வணிக கலவை அல்லது கால் போக்குவரத்தை கட்டுப்படுத்தக்கூடிய வேறு சில காரணிகள் போன்ற பல சிக்கல்கள் இருப்பதைக் குறிக்கலாம்.
7. பி / இ விகிதங்கள் மற்றும் எதிர்பார்த்த வருவாய் வளர்ச்சி விகிதங்களை கணக்கிட்டு ஒப்பிடுக
சில்லறை நிறுவனங்கள் அவை "மலிவானவை" என்பதை தீர்மானிக்க ஆய்வாளர்கள் மதிப்பாய்வு செய்யும் போது, அவை பொதுவாக ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் தற்போதைய விலை-க்கு-வருவாய் விகிதத்தை (பி / இ விகிதம்) கணக்கிட்டு, அதே நிறுவனத்திற்கான வருவாய் வளர்ச்சியின் எதிர்பார்க்கப்படும் விகிதத்துடன் ஒப்பிடுகின்றன.. எதிர்பார்த்த வளர்ச்சி விகிதத்தை விடக் குறைவான வருவாய் பலவில் வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனங்கள் "மலிவானவை" என்று கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை மேலும் பார்க்கத் தகுதியானவை.
ஒரு எடுத்துக்காட்டைப் பார்ப்போம்: ஆகஸ்ட் 2019 இல், இலக்கு அதன் வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை இரண்டாவது காலாண்டில் முறியடித்தது, ஒரு பங்குக்கு 82 1.82 வருவாய் மற்றும் எதிர்பார்க்கப்பட்ட 62 1.62 க்கு எதிராக அறிக்கை செய்தது. இலக்கு அதன் நிதியாண்டு 2018 வருவாய் மதிப்பீடுகளில் சுமார் 18 மடங்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது.
இந்த மதிப்பீட்டு முறையைப் பயன்படுத்தி, ஆய்வாளர்கள் இலக்கு பங்கு மலிவானதாக இருக்கும் என்று நினைக்க மாட்டார்கள். இருப்பினும், பல காரணிகள் செயல்பட வாய்ப்புள்ளது, எனவே நிறுவனத்தின் முழுமையான பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது, அத்துடன் அதன் போட்டியாளர்களுடன் (வால்மார்ட் போன்றவை) மற்றும் ஒட்டுமொத்த தொழில்துறையுடனான ஒப்பீடுகளும் தேவை. இதைக் கருத்தில் கொண்டு, முதலீட்டாளர்கள் இது ஒரு மெட்ரிக் மட்டுமே என்று எச்சரிக்க வேண்டும். முதலீட்டிற்காக ஒரு சில்லறை பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது ஒரே-கடை விற்பனை எண்கள், சரக்கு போக்குகள் மற்றும் விளிம்புகள் (பல காரணிகளுக்கு கூடுதலாக) ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்று சொல்லாமல் போக வேண்டும்.
8. உறுதியான புத்தக மதிப்பைக் குறிக்கவும்
ஒரு பங்குக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் உறுதியான புத்தக மதிப்பு அதன் சொத்துக்களின் மதிப்பு என்ன, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்திற்கு என்ன பெறுகிறார்கள் என்பதை வெளிப்படுத்தும்.
இந்த எண்ணைத் தீர்மானிக்க, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து மொத்த "பங்குதாரர் ஈக்விட்டி" எண்ணை எடுத்து, பின்னர் நல்லெண்ணம், உரிமங்கள், பிராண்ட் அங்கீகாரம் அல்லது உடனடியாக வரையறுக்கவோ அல்லது மதிப்பிடவோ முடியாத பிற சொத்துக்கள் போன்ற எந்தவொரு தெளிவற்றவற்றையும் கழிக்க வேண்டும். இதன் விளைவாக வரும் எண்ணிக்கையை நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்க வேண்டும். ஒரு பங்குக்கு உறுதியான புத்தக மதிப்பில் அல்லது அதற்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனங்கள் ஒரு நல்ல மதிப்பாகக் கருதப்படுகின்றன.
உதாரணத்திற்கு:
ஒரு பங்குக்கு உறுதியான புத்தக மதிப்பு
இவை அனைத்தையும் மனதில் கொண்டு, சில நேரங்களில் உறுதியான புத்தக மதிப்பில் மிகக் குறைந்த எண்ணிக்கையில் வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனங்கள் ஒரு காரணத்திற்காக மிகக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்கின்றன. ஏதோ தவறு இருக்கலாம். இது விசாரணைக்குரியது, ஏனென்றால் இது வணிகத்திற்கு உண்மையிலேயே மதிப்புள்ளது (சொத்து அடிப்படையில்) என்பதை முதலீட்டாளர்களுக்கு உணர்த்தும்.
ஒரு நிறுவனம் பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டியில் million 20 மில்லியனைக் கொண்டுள்ளது என்றும், தலா 2 மில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள நல்லெண்ணம் மற்றும் பிராண்ட் அங்கீகாரம் இருப்பதாகவும் சொல்லலாம். இரண்டு மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் இருப்பதால், ஒரு பங்குக்கான உறுதியான புத்தக மதிப்பு பின்வருமாறு:
$ 8.00 / பங்கு = 2, 000, 000 பங்குகள் $ 20, 000, 000 - $ 2, 000, 000 - $ 2, 000, 000
9. புவியியல் தடம் ஆராயுங்கள்
ஒரு முதலீட்டாளர் இரண்டு நிறுவனங்களை ஒப்பிடுகையில் இல்லையெனில், முதலீட்டாளர் முதலீட்டிற்கான ஒன்றை மிகவும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் தளம் மற்றும் கடை இருப்பிடங்களுடன் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும். ஏன்?
மருந்தக சங்கிலி டுவான் ரீட் வழக்கைக் கவனியுங்கள், இது 2010 இல் வால்க்ரீன்ஸ் பூட்ஸ் அலையன்ஸ், இன்க். (NYSE: WBA) இன் துணை நிறுவனமாக மாறியது. 2001 ஆம் ஆண்டில், டுவான் ரீட் நியூயார்க் நகரில் ஒரு பெரிய இருப்பைக் கொண்டிருந்தார். உள்ளூர் பொருளாதாரத்துடன் வணிகமும் வளர்ந்து வந்தது. பின்னர் செப்டம்பர் 11 பயங்கரவாத தாக்குதல்கள் நடந்தன. நிறுவனத்தின் குறுகிய புவியியல் தடம் காரணமாக, அதன் நிறுவன அளவிலான விற்பனை குறைந்தது. அதன் பல இடங்கள் மூடப்பட்டுள்ளன அல்லது கட்டுமானத்தால் அணுக முடியாதவை.
இருப்பினும், அதன் முன்னாள் போட்டியாளரான வால்க்ரீன்ஸ் நாடு முழுவதும் பல மாநிலங்களில் (அதே போல் நியூயார்க் பகுதியிலும்) ஆயிரக்கணக்கான கடைகளை பராமரித்து வந்தது. எனவே இந்த பிராந்திய சிரமங்களுக்கு எதிராக இது மிகவும் காப்பிடப்பட்டிருந்தது மற்றும் அதே அளவு வருவாய் சரிவை சந்திக்கவில்லை.
இன்னொரு வழியைக் கூறுங்கள், ஒரு புவியியல் பிராந்தியத்தில் அதிக பங்கு உள்ள நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய முயற்சி செய்யுங்கள்.
அடிக்கோடு
சில்லறை பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்ய, முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தப்படும் பொதுவான அளவீடுகள் மற்றும் நிறுவன-குறிப்பிட்ட மற்றும் அடிப்படை பங்கு விலைகளை பாதிக்கக்கூடிய பெரிய பொருளாதார காரணிகள் குறித்து விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும். பலவிதமான அளவீடுகளைப் பார்ப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு சில்லறை பங்கு வழங்கக்கூடிய சாத்தியமான முதலீட்டு வாய்ப்பைப் பற்றி நன்கு உணர உதவும்.
