வழக்கமான கடன்-க்கு

பொருளடக்கம்

• ரியல் எஸ்டேட் துறையில் டி / இ
• டி / இ விகிதத்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது
• ஏன் டி / இ விகிதங்கள் மாறுபடும்

ரியல் எஸ்டேட் துறை என்பது குடியிருப்பு நிலம், கட்டிடங்கள், தொழில்துறை சொத்துக்கள் மற்றும் அலுவலகங்கள் போன்ற சொத்துக்களை சொந்தமாக வைத்திருக்கும், அபிவிருத்தி செய்யும் மற்றும் செயல்படும் நிறுவனங்களின் வெவ்வேறு குழுக்களை உள்ளடக்கியது. ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் வழக்கமாக முழு சொத்தையும் வாங்குவதால், அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளுக்கு பெரிய வெளிப்படையான முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன, அவை பெரும்பாலும் பெரிய அளவிலான கடனுடன் நிதியளிக்கப்படுகின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் கவனம் செலுத்தும் ஒரு மெட்ரிக், ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனம் வைத்திருக்கும் அந்நிய அளவைக் குறிக்கிறது, இது கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதத்தால் அளவிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மற்றும் நிதித் திறனின் அளவைத் தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு முக்கியமான மெட்ரிக் ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் முதலீடு அதிக கடன் நிலைகளைக் கொண்டு செல்ல முடியும் என்பதால், இந்தத் துறை வட்டி வீத அபாயத்திற்கு உட்பட்டது. REIT கள் உட்பட ரியல் எஸ்டேட் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கான / மின் விகிதங்கள் 3.5: 1 ஆக இருக்கும்.

ரியல் எஸ்டேட் துறையில் டி / இ விகிதங்கள்

ரியல் எஸ்டேட் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கான டி / இ விகிதம் சராசரியாக 352% (அல்லது 3.5: 1) ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) சுமார் 366% ஆக உயர்ந்துள்ளன, அதே நேரத்தில் ரியல் எஸ்டேட் மேலாண்மை நிறுவனங்கள் சராசரியாக D / E ஐ 164% குறைவாகக் கொண்டுள்ளன.

ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் அவற்றின் நிலையான வருவாய் மற்றும் அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சல் காரணமாக மிகவும் கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு விருப்பங்களில் ஒன்றாகும். பல ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் தங்கள் சிறப்பு வரி நிலையைப் பயன்படுத்த REIT களாக இணைக்கப்பட்டுள்ளன. REIT ஒருங்கிணைப்பு கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதன் ஈவுத்தொகையை வரி விதிக்கக்கூடிய வருமானத்திலிருந்து கழிக்க அனுமதிக்கப்படுகிறது.

ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் பொதுவாக பெரிய கொள்முதல் பரிவர்த்தனைகள் காரணமாக அதிக லாபம் ஈட்டுகின்றன. அதிக டி / இ விகிதம் ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனத்திற்கு அதிக இயல்புநிலை ஆபத்தை குறிக்கிறது.

150%

எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களிடையே சராசரி டி / இ விகிதம் சுமார் 1.5: 1 ஆகும்.

டி / இ விகிதத்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

டி / இ விகிதம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதித் திறனின் அளவை தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு மெட்ரிக் ஆகும். இந்த விகிதத்தை கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த கடன்களை பங்குதாரர்கள் வழங்கும் ஈக்விட்டி அளவால் பிரிக்கிறது. இந்த மெட்ரிக் ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்க அந்தந்த அளவு கடன் மற்றும் பங்குகளை வெளிப்படுத்துகிறது.

ஒரு நிறுவனத்தின் டி / இ விகிதம் அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​நிறுவனம் தனது கடனுடன் ஒரு ஆக்கிரமிப்பு வளர்ச்சி நிதி அணுகுமுறையை எடுத்துள்ளது என்று அது அறிவுறுத்துகிறது. இந்த அணுகுமுறையின் ஒரு சிக்கல் கூடுதல் வட்டி செலவுகள் பெரும்பாலும் வருவாய் அறிக்கைகளில் நிலையற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தும். உருவாக்கப்பட்ட வருவாய் வட்டி செலவை விட அதிகமாக இருந்தால், பங்குதாரர்கள் பயனடைவார்கள். இருப்பினும், கடன் நிதியளிப்பு செலவு கூடுதல் மூலதனத்தால் ஈட்டப்பட்ட வருமானத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், நிதிச் சுமை நிறுவனம் தாங்க முடியாத அளவுக்கு அதிகமாக இருக்கும்.

ஏன் டி / இ விகிதங்கள் மாறுபடும்

ஒரே தொழில்துறையில் உள்ள ஒத்த நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் டி / இ விகிதங்கள் கருதப்பட வேண்டும். டி / இ விகிதங்கள் மாறுபடுவதற்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று, தொழில்துறையின் மூலதன-தீவிர தன்மை. எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு சுத்திகரிப்பு அல்லது தொலைத்தொடர்பு போன்ற மூலதன-தீவிர தொழில்களுக்கு, பொருட்கள் அல்லது சேவைகளை உற்பத்தி செய்வதற்கு குறிப்பிடத்தக்க நிதி ஆதாரங்கள் மற்றும் அதிக அளவு பணம் தேவைப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, தொலைத் தொடர்புத் துறை உள்கட்டமைப்பில் மிகவும் கணிசமான முதலீடுகளைச் செய்ய வேண்டும், வாடிக்கையாளர்களுக்கு சேவையை வழங்க ஆயிரக்கணக்கான மைல் கேபிள்களை நிறுவுகிறது. ஆரம்ப மூலதன செலவினங்களுக்கு அப்பால், தேவையான பராமரிப்பு, மேம்பாடுகள் மற்றும் சேவை பகுதிகளின் விரிவாக்கம் கூடுதல் பெரிய மூலதன செலவுகள் தேவை. தொலைத்தொடர்பு அல்லது பயன்பாடுகள் போன்ற தொழில்களுக்கு ஒரு நிறுவனம் தனது முதல் நல்ல அல்லது சேவையை வழங்குவதற்கும் எந்தவொரு வருவாயையும் உருவாக்குவதற்கும் முன்பு ஒரு பெரிய நிதி உறுதிப்பாட்டைச் செய்ய வேண்டும்.

டி / இ விகிதங்கள் மாறுபடுவதற்கான மற்றொரு காரணம், வணிகத்தின் தன்மை என்பது அதிக அளவு கடனை நிர்வகிக்க முடியுமா என்பதன் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பயன்பாட்டு நிறுவனங்கள் நிலையான வருமானத்தை கொண்டு வருகின்றன; ஒட்டுமொத்த பொருளாதார நிலைமைகளைப் பொருட்படுத்தாமல் அவர்களின் சேவைகளுக்கான தேவை ஒப்பீட்டளவில் மாறாமல் உள்ளது.

மேலும், பெரும்பாலான பொது பயன்பாடுகள் அவர்கள் வணிகம் செய்யும் பிராந்தியங்களில் மெய்நிகர் ஏகபோகங்களாக செயல்படுகின்றன, எனவே ஒரு போட்டியாளரால் சந்தையில் இருந்து வெட்டப்படுவது குறித்து அவர்கள் கவலைப்பட வேண்டியதில்லை. இத்தகைய நிறுவனங்கள் பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியத்திற்கு ஏற்ப ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்ட வருவாயைக் கொண்ட ஒரு வணிகத்தை விட குறைவான உண்மையான ஆபத்து வெளிப்பாடுகளுடன் பெரிய அளவிலான கடனைச் சுமக்க முடியும்.