டாப்-டவுன் வெர்சஸ் பாட்டம்

டாப்-டவுன் வெர்சஸ் பாட்டம்-அப்: ஒரு கண்ணோட்டம்

டாப்-டவுன் மற்றும் பாட்டம்-அப் அணுகுமுறைகள் பத்திரங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் தேர்வு செய்வதற்கும் பயன்படுத்தப்படும் முறைகள். இருப்பினும், வணிக, நிதி, முதலீடு மற்றும் பொருளாதாரம் போன்ற பல துறைகளிலும் இந்த விதிமுறைகள் தோன்றும். இரண்டு திட்டங்களும் பொதுவான சொற்களாக இருந்தாலும், பல முதலீட்டாளர்கள் குழப்பமடைகிறார்கள் அல்லது வெவ்வேறு அணுகுமுறைகளை முழுமையாக புரிந்து கொள்ளவில்லை.

பொதுவாக, ஒவ்வொன்றும் மிகவும் எளிமையானதாக இருக்கலாம். மேல்-கீழ் அணுகுமுறை பொதுவிலிருந்து குறிப்பிட்டவையாகவும், கீழ்-கீழ் அணுகுமுறை குறிப்பிட்டவையிலிருந்து தொடங்கி பொதுவுக்கு நகரும்.

விரிவாக இந்த முறைகள் இலக்கு அமைத்தல், பட்ஜெட் மற்றும் முன்கணிப்பு போன்ற பரந்த அளவிலான முயற்சிகளுக்கு சாத்தியமான அணுகுமுறைகளாக இருக்கலாம். இருப்பினும், நிதி உலகில், ஆய்வாளர்கள் அல்லது முழு ஆட்சிகளும் ஒன்றையொன்றுக்கு மேல் கவனம் செலுத்தும் பணியில் ஈடுபடலாம், எனவே இரண்டின் நுணுக்கங்களையும் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• டாப்-டவுன் பொதுவாக மேக்ரோ மாறிகள் கொண்ட பரந்த பிரபஞ்சத்தை உள்ளடக்கியது, அதே சமயம் கீழ்-அப் மிகவும் குறுகலாக கவனம் செலுத்துகிறது. டாப்-டவுன் முதலீட்டு உத்திகள் பொதுவாக சந்தை சுழற்சிகளைப் பின்பற்றும் வாய்ப்புகளை சுரண்டுவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன, அதே சமயம் கீழ்-கீழ் அணுகுமுறைகள் இயற்கையில் மிகவும் அடிப்படை. கீழே-அப் மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கலாம், அவை ஒவ்வொன்றும் காசோலைகள் மற்றும் நிலுவைகள் போன்ற அனைத்து வகையான நிதி அணுகுமுறைகளிலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

மேலிருந்து கீழ்

டாப்-டவுன் பகுப்பாய்வு பொதுவாக முடிவெடுப்பதற்கான அடிப்படையாக விரிவான காரணிகளைப் பயன்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது. மேல்-கீழ் அணுகுமுறை பெரிய படம் மற்றும் அதன் அனைத்து கூறுகளையும் அடையாளம் காண முயற்சிக்கும். இந்த கூறுகள் வழக்கமாக இறுதி இலக்கிற்கான உந்து சக்தியாக இருக்கும்.

ஒட்டுமொத்தமாக, மேல்-கீழ் பொதுவாக மேக்ரோ அல்லது மேக்ரோ பொருளாதாரம் என்ற வார்த்தையுடன் தொடர்புடையது. மேக்ரோ பொருளாதாரம் என்பது பொருளாதாரத்தின் ஒரு பகுதி, இது ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தை பாதிக்கும் மிகப்பெரிய காரணிகளைப் பார்க்கிறது. இந்த காரணிகளில் பெரும்பாலும் கூட்டாட்சி நிதி விகிதம், வேலையின்மை விகிதங்கள், உலகளாவிய மற்றும் நாடு சார்ந்த மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி மற்றும் பணவீக்க விகிதங்கள் போன்றவை அடங்கும்.

ஒரு மேல்-கீழ் முன்னோக்கைத் தேடும் ஒரு ஆய்வாளர், முறையான காரணிகள் ஒரு முடிவை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைப் பார்க்க விரும்புவார். கார்ப்பரேட் நிதிகளில், பெரிய தொழில் போக்குகள் முழுத் தொழிலையும் எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வதை இது குறிக்கிறது. பட்ஜெட்டில், இலக்கு அமைத்தல் மற்றும் அதே கருத்தை முன்னறிவித்தல் ஆகியவை மேக்ரோ காரணிகளைப் புரிந்துகொள்வதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் பொருந்தும்.

டாப்-டவுன் முதலீடு

முதலீட்டு உலகில், மேல்-கீழ் முதலீட்டாளர்கள் அல்லது முதலீட்டு உத்திகள் பெரிய பொருளாதார சூழல் மற்றும் சுழற்சியில் கவனம் செலுத்துகின்றன. இந்த வகையான முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமாக தற்போதைய பொருளாதாரத்தைப் பொறுத்து ஸ்டேபிள்ஸுக்கு எதிராக நுகர்வோர் விருப்பப்படி முதலீட்டை சமப்படுத்த விரும்புகிறார்கள். வரலாற்று ரீதியாக, விருப்பமான பங்குகள் பொருளாதார சுழற்சிகளைப் பின்பற்றுகின்றன, நுகர்வோர் அதிக விருப்பப்படி பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை விரிவாக்கங்களில் வாங்குகிறார்கள் மற்றும் சுருக்கங்களில் குறைவாக உள்ளனர்.

நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் அனைத்து வகையான பொருளாதார சுழற்சிகள் மூலமாகவும் சாத்தியமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளை வழங்க முனைகின்றன, ஏனெனில் அவை பொருளாதாரத்தின் இயக்கத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் தேவைப்படும் பொருட்களும் சேவைகளும் அடங்கும். விரிவாக, ஒரு பொருளாதாரம் விரிவடையும் போது, ​​விவேகத்துடன் கூடிய அதிக எடை வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு நம்பலாம். மாற்றாக, ஒரு பொருளாதாரம் சுருங்கும்போது அல்லது மந்தநிலையில் இருக்கும்போது, ​​மேல்-கீழ் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக புகலிடங்களுக்கும் பிரதான இடங்களுக்கும் அதிக எடையுடன் இருப்பார்கள்.

முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு மேலாளர்கள் மேல்-கீழ் நிர்வாகத்தில் முழு முதலீட்டு மூலோபாயத்தையும் மையப்படுத்த முடியும், இது முதலீட்டு வர்த்தக வாய்ப்புகளை டாப்-டவுன் மேக்ரோ பொருளாதார மாறுபாடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இந்த நிதிகள் உலகளாவிய அல்லது உள்நாட்டு கவனம் செலுத்தலாம், இது நோக்கத்தின் சிக்கலையும் அதிகரிக்கிறது. பொதுவாக, இந்த நிதிகள் மேக்ரோ நிதிகள் என்று அழைக்கப்படும். பொதுவாக, அவர்கள் உலகளாவிய மற்றும் நாட்டு அளவிலான பொருளாதாரத்தைப் பார்த்து போர்ட்ஃபோலியோ முடிவுகளை எடுக்கிறார்கள். அவை ஒரு குறிப்பிட்ட துறைக்கு பார்வையை மேலும் செம்மைப்படுத்துகின்றன, பின்னர் அந்தத் துறையில் உள்ள தனிப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கும்.

மேல்-கீழ் முதலீட்டு உத்திகள் பொதுவாக சந்தை சுழற்சிகளைப் பின்பற்றும் வாய்ப்புகளிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன, அதே நேரத்தில் கீழ்நிலை அணுகுமுறைகள் இயற்கையில் மிகவும் அடிப்படை.

பாட்டம் அப்

கீழ்நிலை பகுப்பாய்வு முற்றிலும் மாறுபட்ட அணுகுமுறையை எடுக்கும். பொதுவாக, கீழ்நிலை அணுகுமுறை அதன் பகுப்பாய்வை ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளின் குறிப்பிட்ட பண்புகள் மற்றும் மைக்ரோ பண்புகளில் கவனம் செலுத்தும். கீழ்நிலை முதலீட்டு செறிவு என்பது வணிகத்தால் வணிகம் அல்லது துறை வாரியாக அடிப்படைகளில் உள்ளது. இந்த பகுப்பாய்வு ஒரு நிறுவனத்தின் பண்புகளின் தனித்தன்மை மற்றும் சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில் அதன் மதிப்பீடுகள் மூலம் லாபகரமான வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண முற்படுகிறது.

பாட்டம்-அப் முதலீடு நிறுவன மட்டத்தில் அதன் ஆராய்ச்சியைத் தொடங்குகிறது, ஆனால் அங்கு நிற்காது. இந்த பகுப்பாய்வுகள் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை பெரிதும் எடைபோடுகின்றன, ஆனால் அந்தத் துறை மற்றும் நுண் பொருளாதார காரணிகளையும் பார்க்கின்றன. எனவே, கீழ்நிலை முதலீடு ஒரு முழுத் தொழிலிலும் சற்றே பரந்ததாக இருக்கலாம் அல்லது முக்கிய பண்புகளை அடையாளம் காண்பதில் லேசர் கவனம் செலுத்துகிறது.

கீழே முதலீட்டாளர்கள்

பெரும்பாலும், கீழ்நிலை முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளைப் பற்றி ஆழமான புரிதலைக் கொண்ட வாங்குவோர் மற்றும் வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள். நிதி மேலாளர்கள் ஒரு கீழ்நிலை முறையையும் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, தொழில்நுட்பம் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட துறைக்குள் ஒரு முதலீட்டு அணுகுமுறையுடன் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ குழுவுக்கு பணிபுரியலாம். சிறந்த அடிப்படை விகிதங்கள் அல்லது தொழில்துறை முன்னணி பண்புகளுடன் நிறுவனங்களை அடையாளம் காணும் அடிப்படை அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி சிறந்த முதலீடுகளை அவர்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். மேக்ரோ மற்றும் உலகளாவிய தாக்கங்கள் குறித்து அவர்கள் அந்த பங்குகளை விசாரிப்பார்கள்.

மெட்ரிக் கவனம் செலுத்திய ஸ்மார்ட்-பீட்டா குறியீட்டு நிதிகள் கீழ்நிலை முதலீட்டின் மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு. ஏஏஎம் எஸ் அண்ட் பி 500 உயர் டிவிடென்ட் மதிப்பு ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.பி.டி.வி) மற்றும் ஸ்க்வாப் அடிப்படை யு.எஸ். பெரிய நிறுவன குறியீட்டு ப.ப.வ.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

பொதுவாக, மேல்-கீழ் மற்றும் கீழ்-அப் மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கும்போது, ​​அவை பெரும்பாலும் காசோலைகள் மற்றும் நிலுவைகள் போன்ற அனைத்து வகையான நிதி அணுகுமுறைகளிலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மேல்-கீழ் முதலீட்டு நிதி முதன்மையாக மேக்ரோ போக்குகளுக்கு ஏற்ப முதலீடு செய்வதில் கவனம் செலுத்தக்கூடும், முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கு முன்பு அதன் முதலீடுகளின் அடிப்படைகளைப் பார்க்கும். இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு கீழ்நிலை அணுகுமுறை முதலீடுகளின் அடிப்படைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு முடிவை எடுப்பதற்கு முன்பு தனிப்பட்ட இருப்புக்களில் முறையான விளைவுகளைக் கருத்தில் கொள்ள விரும்புகிறார்கள்.