கோட்பாட்டு மதிப்பு (வலது) வரையறை

தத்துவார்த்த மதிப்பு (ஒரு உரிமையின்) என்றால் என்ன?

கோட்பாட்டு மதிப்பு (ஒரு வலது) சந்தா உரிமையின் மதிப்பு. சந்தா உரிமைகள் காலாவதியாகும் மூன்று நாட்களுக்கு முன்னர் ஒரு புதிய உரிமை பிரசாதம் அறிவிக்கப்படும் காலகட்டத்தில் (உடனடி உரிமைகள் காலம் என அழைக்கப்படுகிறது), உரிமையின் மதிப்பு குறிப்பிட்டது மற்றும் எளிதாக கணக்கிட முடியும். சாளரத்தின் போது ஒரு உரிமையின் மதிப்பைக் கணக்கிட, அது பயனுள்ளதாக இருக்கும், மேலும் முதலீட்டாளருக்கு சந்தா விலை மற்றும் ஒரு பங்கை வாங்குவதற்கு தேவையான உரிமைகளின் எண்ணிக்கை ஆகியவற்றைக் கூற வேண்டும். அந்த தகவலுடன் வலதுபுறத்தின் மதிப்பை பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடலாம்:

(பங்கு விலை - ஒரு பங்குக்கு உரிமைகள் சந்தா விலை) / (ஒரு பங்கு + 1 வாங்க தேவையான உரிமைகளின் எண்ணிக்கை)

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு உரிமையின் தத்துவார்த்த மதிப்பை உடனடி உரிமைக் காலத்தில் கணக்கிட முடியும். சந்தா உரிமைகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் பங்குகளை வாங்கக்கூடிய விலையைக் கூறுகிறார்கள் - வழக்கமாக தற்போதைய சந்தை விலைக்கு தள்ளுபடியில். இதே முதலீட்டாளர்களுக்கு எத்தனை உரிமைகள் உள்ளன என்று கூறப்படுகிறது பங்குகளின் ஒரு பங்கை வாங்க வேண்டியது அவசியம். இந்த தகவலில் இருந்து தத்துவார்த்த விலையை கணக்கிட முடியும்.

கோட்பாட்டு மதிப்பைப் புரிந்துகொள்வது (ஒரு உரிமையின்)

ஒரு உரிமையின் தத்துவார்த்த மதிப்பு மற்றும் ஒரு உரிமையின் சந்தை மதிப்பு பொதுவாக ஒரே மாதிரியானவை அல்லது மிகவும் ஒத்தவை. இது வலதின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. உரிமைகோரல் காலங்களில் அவற்றுடன் இணைந்த உரிமைகளைக் கொண்ட பங்கு பங்குகளின் மதிப்பு அத்தகைய உரிமைகள் இல்லாத வழக்கமான பங்குகளிலிருந்து வேறுபடக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்த தத்துவார்த்த மதிப்பை அறிய விரும்புகிறார்கள்.

ஒரு உரிமையின் தத்துவார்த்த மதிப்பின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

உதாரணமாக, ஒரு பங்கின் தற்போதைய விலை $ 40, உடற்பயிற்சி விலை (அல்லது சந்தா விலை) $ 35 மற்றும் ஒரு பங்கை வாங்க நான்கு உரிமைகள் தேவை. வலதின் தத்துவார்த்த மதிப்பு:

($ 40 - $ 35) / (4 + 1) = $ 1.

காலாவதியாகும் மூன்று நாட்களுக்கு முன்னர் காலம் உரிமைக் காலத்தின் உடற்பயிற்சி என குறிப்பிடப்படுகிறது. உரிமைகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான கடைசி நாட்கள் இவை, ஆனால் உரிமைகளுடன் புதிய பங்குகளை வாங்குவதற்கான காலம் மிக விரைவில், ஏனெனில் வர்த்தகம் பதிவுசெய்யப்பட்ட தேதிக்கு முன்பே, உரிமைகள் காலாவதியாகும். உரிமைகள் காலத்தின் செயல்பாட்டின் போது தத்துவார்த்த மதிப்பு - உரிமைகள் பங்குகளிலிருந்து சுயாதீனமாக வர்த்தகம் செய்யும்போது - உடனடி உரிமைகள் காலத்தில் மதிப்பிலிருந்து வேறுபடுகின்றன.

உரிமைகள் காலத்தின் போது மதிப்பிற்கான கணக்கீடு:

(பங்கு விலை - சரியான சந்தா விலை) / ஒரு பங்கை வாங்க தேவையான உரிமைகளின் எண்ணிக்கை.

மேற்கூறிய எடுத்துக்காட்டில் இருந்து தொடர்ந்தால், முன்னாள் உரிமைகள் காலத்தில் பங்கு விலை $ 38, உடற்பயிற்சி உரிமைகள் காலத்தில் உரிமையின் தத்துவார்த்த மதிப்பு ($ 38 - $ 35) / 4 = $ 0.75 ஆக இருக்கும்.

உரிமைகள் சந்தா விலை, நடைமுறையில் உள்ள வட்டி விகிதங்கள், காலாவதியாகும் நேரம் மற்றும் அடிப்படை பங்குகளின் பங்கு விலை உள்ளிட்ட விலை விருப்பங்களுக்கு பயன்படுத்தப்படும் அதே அளவுருக்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு உரிமையின் மதிப்பு கணக்கிடப்படுகிறது, அதன் நிலையற்ற தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு. முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், உரிமைகள் ஒப்பீட்டளவில் குறுகிய ஆயுட்காலம் காரணமாக பெரும்பாலான விருப்பங்களை விட குறைவான நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன.

கோட்பாட்டு நில் கட்டண விலை

ஒரு முதலீட்டாளர் தனது உரிமையை சந்தையில் நேரடியாக விற்கத் தேர்வுசெய்தால், அல்லது குறைந்த பட்ச நிர்வாகக் கட்டணத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய சரியான குறைபாட்டை அனுமதிக்க அவர்கள் தேர்வுசெய்தால், அவர்கள் உரிமையின் கோட்பாட்டு ரீதியான கட்டண விலையைப் பெறுவார்கள். முதலீட்டாளர் செலுத்திய சந்தா விலைக்கும் தத்துவார்த்த முன்னாள் வலது விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தை தீர்மானிப்பதன் மூலம் இந்த மதிப்பு கணக்கிடப்படுகிறது.

மேலே பயன்படுத்தப்பட்ட எடுத்துக்காட்டைக் கருத்தில் கொண்டு, ஒரு தத்துவார்த்த கட்டணம் செலுத்தப்பட்ட விலைக்கான கணக்கீடு இதுபோல் தெரிகிறது: $ 40 - $ 38 = $ 2. ஆகவே, முதலீட்டாளர் உரிமைக்காக பெறும் தொகை, உரிமைகோரல் காலத்தின் போது உரிமையின் மதிப்பின் இரு மடங்கு மற்றும் முன்னாள் உரிமைகள் காலத்தில் உரிமையின் மதிப்பை விட அதிகமாகும்.