கிருமி நீக்கம் செய்யப்பட்ட தலையீடு வரையறை

ஒரு கிருமி நீக்கம் செய்யப்பட்ட தலையீடு என்றால் என்ன?

நாணய தளத்தை மாற்றாமல், உள்நாட்டு நாணயத்தின் பரிமாற்ற மதிப்பை பாதிக்க ஒரு மத்திய வங்கியால் வெளிநாட்டு நாணயத்தை வாங்குவது அல்லது விற்பது என்பது கருத்தடை தலையீடு ஆகும். கிருமி நீக்கம் செய்யப்பட்ட தலையீடு இரண்டு தனித்தனி பரிவர்த்தனைகளை உள்ளடக்கியது: 1) வெளிநாட்டு நாணய சொத்துக்களின் விற்பனை அல்லது கொள்முதல், மற்றும் 2) அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்குவது அல்லது விற்பது சம்பந்தப்பட்ட ஒரு திறந்த சந்தை செயல்பாடு (முதல் பரிவர்த்தனையின் அதே அளவில்).

திறந்த சந்தை செயல்பாடு நாணயத் தளத்தின் மீதான தலையீட்டின் தாக்கத்தை திறம்பட ஈடுசெய்கிறது அல்லது கருத்தடை செய்கிறது. வெளிநாட்டு நாணயத்தின் விற்பனை அல்லது கொள்முதல் ஒரு திறந்த சந்தை செயல்பாட்டுடன் இல்லாவிட்டால், அது ஒரு தடையற்ற தலையீட்டிற்கு சமமாகும். கருத்தடை தலையீடு பொதுவாக மாற்று விகிதங்களை மாற்ற இயலாது என்று அனுபவ சான்றுகள் கூறுகின்றன.

கிருமி நீக்கம் செய்யப்பட்ட தலையீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

கருத்தடை தலையீட்டின் எளிய உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள். யூரோவிற்கு எதிரான டாலரின் பலவீனம் குறித்து பெடரல் ரிசர்வ் அக்கறை கொண்டுள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஆகையால், இது யூரோ-குறிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களை யூரோ 10 பில்லியன் அளவுக்கு விற்கிறது, மேலும் இது பத்திர விற்பனையிலிருந்து 14 பில்லியன் டாலர் வருமானத்தைப் பெறுகிறது. வங்கி அமைப்பிலிருந்து பெடரல் ரிசர்விற்கு billion 14 பில்லியன் திரும்பப் பெறுவது கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை பாதிக்கும் என்பதால், பெடரல் ரிசர்வ் உடனடியாக ஒரு திறந்த சந்தை செயல்பாட்டை நடத்தி 14 பில்லியன் அமெரிக்க அமெரிக்க கருவூலங்களை வாங்கும். இது billion 14 பில்லியனை மீண்டும் நாணய முறைக்குள் செலுத்துகிறது, இது யூரோ-குறிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களின் விற்பனையை கருத்தடை செய்கிறது. பெடரல் ரிசர்வ் அமெரிக்க கருவூலங்களுக்கான யூரோ-குறிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களை பரிமாறிக்கொள்வதன் மூலம் அதன் பத்திர இலாகாவை மாற்றுகிறது.

கிருமி நீக்கம் செய்யப்பட்ட தலையீடு எதிராக வர்த்தகம்

கடந்த நூற்றாண்டின் இறுதியில், பல கருத்தடை தலையீடுகளுக்கு ஒரு பொதுவான காரணம், அதிக வட்டி வழங்கல், இது உள்ளூர் வட்டி விகிதங்களை சர்வதேச சராசரிக்குக் கீழே தள்ளியது, இது ஒரு கேரி வர்த்தகத்திற்கான நிலைமைகளை உருவாக்கியது - சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உள்நாட்டில் கடன் வாங்கி வெளிநாட்டில் கடன் கொடுப்பார்கள் அதிக வட்டி விகிதம்.

கேரி வர்த்தகம் கடன் வாங்கப்பட்ட நாணயத்தின் மீது கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை செலுத்துகிறது. கருத்தடை செய்யப்பட்ட தலையீடுகள் ஏற்கனவே அதிக பணம் வழங்குவதைக் குறைக்காததால், உள்நாட்டு வட்டி விகிதங்கள் இன்னும் குறைவாகவே இருக்கும். பங்கேற்பாளர்கள் உள்நாட்டில் கடன் வாங்குதல் மற்றும் வெளிநாடுகளில் கடன் வழங்குதல் மற்றும் மத்திய வங்கி அதன் உள்நாட்டு நாணயத்தின் எதிர்கால தேய்மானத்தைத் தடுக்க விரும்பினால் மீண்டும் தலையிட வேண்டும். இது என்றென்றும் செல்ல முடியாது, ஏனென்றால் மத்திய வங்கி இறுதியில் நாணய இருப்புக்களை விட்டு வெளியேறும்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

நாட்டின் பரிவர்த்தனை வீதத்தை நிர்ணயிக்கும் பொறுப்பு அமெரிக்க கருவூலத் திணைக்களத்திற்கு உள்ளது, மேலும் அந்த நோக்கத்திற்காக, இது அந்நிய செலாவணி மற்றும் டாலர் மதிப்பிடப்பட்ட சொத்துக்களின் இலாகாவான பரிவர்த்தனை உறுதிப்படுத்தல் நிதியை பராமரிக்கிறது. பெடரல் ரிசர்வ் அதே நோக்கத்திற்காக ஒரு வெளிநாட்டு நாணய இலாகாவையும் கொண்டுள்ளது. பரிவர்த்தனை வீத தலையீடு கருவூலம் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் கூட்டாக மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

பெடரல் ரிசர்வ் நாணயக் கொள்கையில் செல்வாக்கு செலுத்துவதற்குப் பயன்படுத்தும் முக்கிய கருவிகளில் ஒன்று, கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான அதன் இலக்கு ஆகும், இது பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டியால் முதன்மையாக உள்நாட்டு நோக்கங்களை அடைய அமைக்கப்பட்டுள்ளது. பெடரல் ரிசர்வ் அதன் தலையீட்டு நடவடிக்கைகளை அதன் பணவியல் கொள்கை நடவடிக்கைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்த ஒருபோதும் அனுமதிக்காது என்பதால், அது எப்போதும் கருத்தடை செய்யப்பட்ட தலையீட்டைப் பயன்படுத்துகிறது. ஜப்பான் வங்கி மற்றும் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி போன்ற முக்கிய நாடுகளின் மத்திய வங்கிகளும் ஒரே இரவில் வட்டி விகிதத்தை குறுகிய கால இயக்க இலக்காகப் பயன்படுத்துகின்றன, அதேபோல் அவர்களின் நாணய தலையீடுகளையும் கருத்தடை செய்கின்றன.