மூத்த பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?
ஒரு நிறுவனத்தின் திவால்நிலை அல்லது கலைப்பு ஏற்பட்டால், மூத்த பாதுகாப்பு என்பது மற்ற பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர்கள் பணம் செலுத்துவதற்கு முன்பு திருப்பிச் செலுத்தும் வரிசையில் மிக உயர்ந்த இடத்தில் உள்ளது. மூத்த பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தின் பாதுகாப்பான பிரசாதமாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் மூத்த பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர்களுக்கு குறைந்த தரவரிசைப் பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்களுக்கு முன் செலுத்த வேண்டிய எந்தவொரு நிதியும் வழங்கப்படும்.
ஒரு மூத்த பாதுகாப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது
ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பைப் பொறுத்தவரை, சீனியாரிட்டி என்பது பாதுகாப்பு நிறுவனங்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்தும் வரிசையை குறிக்கிறது.
ஒரு நிறுவனத்தால் வழங்கப்படும் ஒவ்வொரு வகை பாதுகாப்பிற்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட மூப்பு அல்லது திருப்பிச் செலுத்தும் தரவரிசை உள்ளது, மூத்த பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரக் கடனை வைத்திருப்பவர்கள் மற்ற பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர்களுக்கு முன்பாக முதலில் பணம் பெறும் பாக்கியத்தைக் கொண்டுள்ளனர். இந்த மூப்பு வரிசைமுறைக்குள், வழங்குபவர் பிணையத்துடன் ஆதரித்த பாதுகாப்பான பத்திரங்கள், துணை அல்லது ஜூனியர் பத்திரக் கடன் திருப்பிச் செலுத்தப்படுவதற்கு முன்பு திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும். பத்திரதாரர்கள் திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பிறகு, விருப்பமான பங்குதாரர்கள் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு மேல் திருப்பிச் செலுத்தும் மூப்புத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளனர்.
அதன் அதிக அளவு பாதுகாப்பு இருப்பதால், ஒரு மூத்த பாதுகாப்பு பொதுவாக சீனியாரிட்டி வரிசைக்கு கீழே உள்ள பத்திரங்களை விட குறைந்த வருமானத்தை வழங்கும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் மிகக் குறைந்த மூத்த பாதுகாப்பாக இருக்கும் பொதுவான பங்கு, பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த கூடுதல் அபாயத்தை ஈடுசெய்ய அதிக சாத்தியமான வருமானத்தை வழங்குகிறது. பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கும் வாக்களிக்கும் உரிமை உண்டு, அதே நேரத்தில் மூத்த பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர்களுக்கும் இல்லை.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு மூத்த பாதுகாப்பு என்பது பணம் செலுத்தும் தரவரிசை அடிப்படையில் அதிக ஜூனியர் அல்லது துணைக் கடனை விட உயர்ந்த இடத்தில் உள்ளது. ஒரு நிறுவனம் நிதி சிக்கலில் சிக்கினால், பாதுகாப்பான மற்றும் மூத்த கடன் முதலில் செலுத்தப்படுகிறது. ஜூனியர் கடன், பின்னர் விருப்பமான பங்குதாரர்கள், பின்னர் பொதுவான பங்குதாரர்கள் கடைசியாக செலுத்தப்படுகிறார்கள்.
சீனியாரிட்டி பாண்ட் தரவரிசை
பாதுகாப்பு தரவரிசையைப் பார்க்கும்போது, பல பொதுவான வழிகாட்டுதல்கள் உள்ளன.
- பணம் செலுத்தும் வரிசையில் ஈக்விட்டியை விட கடன் உயர்ந்தது. பாதுகாப்பற்ற கடனை விட பாதுகாப்பான கடன் தரவரிசை. மூத்த கடன் ஜூனியர் அல்லது துணைக் கடனை விட உயர்ந்தது.
பல வகையான பிணைப்புகள் உள்ளன. இங்கே 'ஒவ்வொன்றும் மூப்பு அடிப்படையில் தரவரிசையில் இருக்கும் என்பதைக் காட்டு.
பாதுகாப்பான பத்திரங்கள்: இவை பாதுகாப்பு மற்றும் மூப்பு அடிப்படையில் மிக உயர்ந்த இடத்தைப் பெறுகின்றன, ஏனெனில் அவை பிணையத்தால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன அல்லது பாதுகாக்கப்படுகின்றன.
மூத்த பத்திரங்கள்: மூத்த தலைப்புடன் இணைக்கப்பட்ட எதையும் ஜூனியர் அல்லது துணைக் கடனை விட உயர்ந்த இடத்தில் உள்ளது.
ஜூனியர் அல்லது துணை பத்திரங்கள்: இவை பாதுகாப்பான அல்லது மூத்த பத்திரங்களை விட குறைவாக செலுத்தும் தரவரிசை கொண்ட பத்திரங்கள். ஜூனியர் பத்திரங்கள் பொதுவாக பாதுகாப்பான அல்லது மூத்த பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது சற்று அதிக வட்டி செலுத்துதல்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை அதிக அளவு பாதுகாப்பைக் கொண்டுள்ளன.
உத்தரவாதம் அல்லது காப்பீடு செய்யப்பட்ட பத்திரங்கள்: இவை மூன்றாம் தரப்பினரால் காப்பீடு செய்யப்பட்ட அல்லது ஆதரிக்கப்படும் பத்திரங்கள். அவர்கள் மிகவும் பாதுகாப்பாக இருக்க முடியும் என்றாலும், வழங்கும் நிறுவனம் இயல்புநிலைக்கு வந்தால் பத்திரங்களை திருப்பிச் செலுத்துவது மூன்றாம் தரப்பினரின் பொறுப்பாகும்.
மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள்: இந்த பத்திரங்கள் உரிமையாளருக்கு பத்திரத்தை பொதுவான பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான விருப்பத்தை வழங்குகின்றன. நிறுவனம் நிதி நெருக்கடியில் இருந்தால் இது பொதுவாக ஒரு பயனுள்ள அம்சமல்ல, மேலும் அனைத்து மூத்த பத்திரங்களும் முதலில் செலுத்தப்பட்ட பின்னரே பத்திரங்கள் செலுத்தப்படும்.
மூலதன கட்டமைப்புகளில் மூத்த பத்திரங்களின் எடுத்துக்காட்டு
ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய ஆர்வமாக உள்ளார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். பங்கு வாங்குவது முதலீடு செய்ய ஒரு வழி. இந்த முறையின் மூலம், முதலீட்டாளர் எந்த நேரத்திலும் தங்கள் நிலைக்கு வெளியே லாபம் அல்லது இழப்புக்கு விற்க முடியும். அவர்கள் பொதுவாக வாக்களிக்கும் உரிமைகளைக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் நிறுவனம் இயல்புநிலைக்குச் சென்றால், மற்றும் பங்கு விலை தொட்டிகள் ஒரே இரவில், பொதுவான பங்குதாரர்கள் பட்டியலில் கடைசியாக இருப்பவர்கள் நிறுவனம் விட்டுச்சென்ற எந்த நிதியையும் பெறுவார்கள்.
விருப்பமான பங்குகளை வாங்குவது மற்றொரு விருப்பம். விருப்பமான பங்குகளுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமை இல்லை மற்றும் பங்குகளின் விலை நிறுவனம் விருப்பமான பங்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால் விலையில் மிகவும் நிலையானது. முதலீட்டாளரின் வருவாய் ஈவுத்தொகை. விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்த வேண்டிய தொகைகள் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு முன்பாக செலுத்தப்படுகின்றன.
முதலீட்டாளர் கடனையும் வாங்கலாம். பத்திரங்கள் அல்லது வணிகத் தாள் இதில் அடங்கும். இந்த தயாரிப்புகளை வாங்குவதற்கு ஈடாக, முதலீட்டாளர் வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் / அல்லது காகிதம் அல்லது பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் போது ஒரு பெரிய தொகையை திரும்பப் பெறுவார். விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு பணம் செலுத்துவதற்கு முன்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி மற்றும் அசல் தொகைகள் செலுத்தப்படுகின்றன.
பாதுகாப்பான அல்லது மூத்த கடன் மற்றொரு வழி. இந்த பத்திரங்களுடன், முதலீட்டாளர் இன்னும் வட்டி செலுத்துதல்களையும், முதிர்ச்சியடைந்த தொகையைத் திரும்பப் பெறுகிறார், ஆனால் பொதுவாக மூத்த கடன் பாதுகாப்பானதாகக் கருதப்படுவதால், வட்டி இளைய கடனை விட சற்றே குறைவாக இருக்கும். நிறுவனம் நிதி சிக்கலில் சிக்கினால், பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரதாரர்கள் தங்கள் நிலைக்கு எதிராக நடத்தப்படும் பிணையத்தை அணுகலாம். மூத்த கடன் வைத்திருப்பவர்கள் ஜூனியர் கடன் வைத்திருப்பவர்கள், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் மற்றும் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு முன்பாக முதலில் பணம் பெறுவார்கள்.
எல்லா விருப்பங்களையும் பார்ப்பதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் அவர்கள் மிகவும் வசதியாக இருக்கும் ஆபத்து / வெகுமதி கலவையை சிறப்பாக அணுக முடியும். பொதுவாக, அதிக மூத்த மற்றும் பாதுகாப்பான முதலீடு குறைந்த வருவாயைக் குறைக்கும், மேலும் பாதுகாப்பைக் குறைக்கும் சாத்தியமான வருவாய் அதிகமாகும்.
