ஆசிரியரின் குறிப்பு: ஏப்ரல் 17, 2017 நிலவரப்படி அனைத்து புள்ளிவிவரங்களும், வேறுவிதமாகக் கூறப்படாவிட்டால்.
ஒவ்வொரு ஆண்டும் யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் வானிலை வெப்பமடைந்து வரி திருப்பிச் செலுத்துதல் வங்கிக் கணக்குகளில் டெபாசிட் செய்யப்படுவதால் கட்டிடக் காலம் தொடங்குகிறது. ஹோம் டிப்போ, இன்க். (எச்டி) மற்றும் லோவ்ஸ் கம்பெனி, இன்க். இரு நிறுவனங்களும் நேரடியாக பில்டர்களுக்கு விற்கின்றன, மேலும் நீங்களே மறுவடிவமைப்பு, வீட்டு மேம்பாடு, இயற்கையை ரசித்தல் மற்றும் தோட்டக்கலை ஆகியவற்றில் குறிப்பிடத்தக்க வெளிப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளன. எனவே, இந்த சகாக்களின் செயல்பாடுகள் மற்றும் மதிப்பீட்டை அவர்களின் பிஸியான பருவத்தின் தொடக்கத்தில் ஆராய்வது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது.
இரு நிறுவனங்களும் ஒரே மாதிரியான கடைகளைக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் ஹோம் டிப்போ ஒரு பெரிய நிறுவனம். ஹோம் டிப்போவில் அதிக ஊழியர்கள் மற்றும் கிட்டத்தட்ட 50 சதவீதம் கூடுதல் வருவாய் உள்ளது, மேலும் அதன் சந்தை மூலதனம் லோவின் வருமானத்தை விட 100 பில்லியன் டாலர் அதிகம். இந்த அளவிலான வேறுபாடு சில தலைக்கு தலை ஒப்பீடுகளை சிதைக்கக்கூடும், மேலும் இந்த போட்டியாளர்களை மதிப்பிடுவதற்கு இது அவசியமான சூழலாகும்.
ஹோம் டிப்போ மற்றும் லோவ் ஆகிய இரண்டும் நிதி நெருக்கடியிலிருந்து சீராக வளர்ந்து வருகின்றன, உயர்மட்ட விரிவாக்கம் பொதுவாக நிகழ்காலத்தில் துரிதப்படுத்தப்படுகிறது. சில்லறை விற்பனையாளர்கள் எந்த வேகமான விவசாயி என்ற நிலைகளை வர்த்தகம் செய்துள்ளனர், ஆனால் ஹோம் டிப்போ ஒப்பிடத்தக்க-கடை விற்பனை வளர்ச்சி விகிதத்தை 2016 நிதியாண்டில் 140 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகமாக இருந்தது. ஹோம் டிப்போவின் இரண்டு ஆண்டு விற்பனை கண்ணோட்டத்தில் ஆய்வாளர்கள் அதிக நேர்மறையானவர்கள். இரு நிறுவனங்களும் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ஒரு பங்குக்கு இரட்டை இலக்க வருவாய் (இபிஎஸ்) வளர்ச்சியை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இருப்பினும் ஆய்வாளர் கணிப்புகளில் லோவின் 330 அடிப்படை புள்ளி விளிம்பில் உள்ளது.
சில்லறை சங்கிலிகளில் மொத்த விளிம்புகள் ஒத்த மற்றும் நிலையானவை. லோவ்ஸ் இந்த வரிசையில் 40 அடிப்படை புள்ளி விளிம்பை பராமரிக்கிறது மற்றும் கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் ஒன்பது ஆண்டுகளில் ஹோம் டிப்போவை சிறப்பாக வழங்கியுள்ளது. இரு நிறுவனங்களுக்கும் மொத்த அளவு கடந்த தசாப்தத்தில் 33.5 சதவிகிதத்திற்கும் 35 சதவிகிதத்திற்கும் இடையில் ஒரு தடவை மட்டுமே உள்ளது. மொத்த விளிம்பில் சற்று பின்தங்கியிருந்தாலும், ஹோம் டிப்போவின் இயக்க விளிம்பு ஐந்து சதவிகித புள்ளிகள் அதிகம், மேலும் 2009 முதல் ஒவ்வொரு ஆண்டும் அந்த இடைவெளி வளர்ந்துள்ளது. இது ஹோம் டிப்போவின் இயக்க வருமானத்தை இயக்க உதவியது, இது லோவின் வருமானத்தை விட கிட்டத்தட்ட 2.5 மடங்கு அதிகம்.
ஹோம் டிப்போ சிறந்த செயல்திறன் அளவீடுகளையும் அடைகிறது. நிறுவனத்தின் சொத்து வருவாய் 5.11 அதன் போட்டியாளரின் 1.98 ஐ மேம்படுத்துகிறது. இது பெரும்பாலும் சிறந்த சரக்கு விற்றுமுதல் மூலம் இயக்கப்படுகிறது. ஹோம் டிப்போவின் சரக்கு திருப்பங்கள் 5.11 ஆகவும், லோவின் 4.27 ஆகவும் உள்ளன. 2008 ஆம் ஆண்டிலிருந்து ஹோம் டிப்போ தொடர்ந்து இந்த நன்மையைக் கொண்டுள்ளது. இந்த முரண்பாடு ஒரு சதுர அடிக்கு அதிக வருவாய் ஈட்டுவதற்கு காரணமாக இருக்கலாம். உயர்ந்த செயல்திறன் ஹோம் டிப்போவுக்கான சொத்துக்களின் அதிக வருவாய்க்கு வழிவகுக்கிறது, மேலும் ஈக்விட்டி மீதான வருவாயில் உள்ள வேறுபாடு இன்னும் பெரியது, ஏனெனில் லோவின் கடன் நிதியுதவியில் மிகவும் குறைவாகவே நம்பப்படுகிறது.
ஹோம் டிப்போவின் மூலதன அமைப்பு கணிசமாக அதிக கடன்-தீவிரமானது, மேலும் அதன் பங்கு பெருக்கி லோவின் இருமடங்காகும். இது ஒரு பேரழிவு நிகழ்வு அல்லது நீடித்த ஒல்லியான காலம் நிறுவனத்தை முடக்குவதாக இருந்தால், ஹோம் டிப்போ ஈக்விட்டி வைத்திருப்பவர்களுக்கு இது அதிக ஆபத்தை உருவாக்குகிறது. இருப்பினும், ஹோம் டிப்போவில் அதிக பணப்புழக்க விகிதங்கள் உள்ளன, அவை கடுமையான குறுகிய கால அதிர்ச்சிகளின் போது ஆபத்தை மதிப்பிடுவதை கண்காணிக்க முக்கியம். எந்தவொரு நிறுவனத்தின் நிதி சுகாதார விகிதங்களும் விதிவிலக்கான நிதி அபாயத்தைக் குறிக்கவில்லை, ஆனால் இவை கண்காணிக்க முக்கியமான அளவீடுகள்.
மதிப்பீட்டு பகுப்பாய்வு ஒரு கலவையான பையை வெளிப்படுத்துகிறது, முதலீட்டாளர்கள் எந்த அம்சத்தில் கவனம் செலுத்த விரும்புகிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்து. புத்தக மதிப்பு, முன்னோக்கி வருவாய் மற்றும் இலவச பணப்புழக்கம் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது ஹோம் டிப்போ மிகவும் விலை உயர்ந்தது. ஒருமித்த மதிப்பீடுகள் கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தப்பட்டால், PEG விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாடு குறிப்பாக அப்பட்டமானது. லோவ்ஸ் ஒரு நிறுவன மதிப்பில் ஈபிஐடிடிஏ அடிப்படையில் சற்று குறைவாகவே உள்ளது. ஹோம் டிப்போ பொருள் ரீதியாக அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் கோர்டன் வளர்ச்சி மாதிரியால் குறிக்கப்பட்ட அதன் ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி விகிதம் சற்று குறைவாக உள்ளது, ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகள் செல்லுபடியாகும் என்று கருதி.
ஒட்டுமொத்தமாக, ஹோம் டிப்போ லாபம், செயல்திறன் மற்றும் சமீபத்திய வளர்ச்சி ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் சிறந்த செயல்திறனை வழங்கியுள்ளது. இது தற்போதைக்கு ஒரு சிறந்த ஈவுத்தொகை விளைச்சலையும் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், லோவின் பல மதிப்பீட்டு அளவீடுகளில் தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, மேலும் ஆய்வாளர்கள் அதன் இபிஎஸ் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பற்றி மிகவும் நேர்மறையாக உள்ளனர். அமெரிக்க பொருளாதாரம் மேம்படுவதால் இரு நிறுவனங்களும் வலுவான அடிப்படைகளை அனுபவித்து வருகின்றன, மேலும் அவற்றின் முடிவுகள் பெரும்பாலும் சுழற்சி சக்திகள் முன்னோக்கி நகர்வதால் கட்டளையிடப்படும்.
