பாதுகாப்பு வரையறை

பொருளடக்கம்

• பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?
• பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது
• பத்திரங்களில் முதலீடு
• பத்திரங்கள் வர்த்தகம் எப்படி
• பத்திரங்களின் பிற வகைகள்
• மீதமுள்ள பத்திரங்கள்
• பத்திரங்களின் கட்டுப்பாடு
• பத்திரங்களை வழங்குதல்: எடுத்துக்காட்டுகள்

பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?

"பாதுகாப்பு" என்ற சொல் ஒரு பூஞ்சை, பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட நிதி கருவியாகும், இது சில வகையான பண மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. இது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு நிறுவனத்தில்-பங்கு வழியாக-ஒரு அரசாங்க அமைப்பு அல்லது ஒரு நிறுவனத்துடன் கடன் வழங்குபவர்-அந்த நிறுவனத்தின் பத்திரத்தை வைத்திருப்பதன் மூலம் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்படுகிறது-அல்லது ஒரு விருப்பத்தால் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்படும் உரிமையின் உரிமைகள் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது.

தொடர் 6 தேர்வு தயாரிப்பு: பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?

பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது

பத்திரங்களை பரவலாக இரண்டு வெவ்வேறு வகைகளாக வகைப்படுத்தலாம்: பங்கு மற்றும் கடன்கள். இருப்பினும், பங்கு மற்றும் கடன்கள் இரண்டின் கூறுகளையும் இணைக்கும் கலப்பின பத்திரங்களையும் நீங்கள் காண்பீர்கள்.

சமபங்கு பாதுகாப்பு

ஒரு பங்கு பாதுகாப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தில் (ஒரு நிறுவனம், கூட்டாண்மை அல்லது நம்பிக்கை) பங்குதாரர்கள் வைத்திருக்கும் உரிமையாளர் ஆர்வத்தை குறிக்கிறது, இது மூலதன பங்குகளின் பங்குகளின் வடிவத்தில் உணரப்படுகிறது, இதில் பொதுவான மற்றும் விருப்பமான பங்குகளின் பங்குகள் அடங்கும். ஈக்விட்டி பத்திரங்களை வைத்திருப்பவர்கள் வழக்கமாக வழக்கமான கொடுப்பனவுகளுக்கு உரிமை பெற மாட்டார்கள் - இருப்பினும் ஈக்விட்டி பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன - ஆனால் அவர்கள் பத்திரங்களை விற்கும்போது மூலதன ஆதாயங்களிலிருந்து லாபம் பெற முடியும் (அவை இயல்பாகவே மதிப்பு அதிகரித்துள்ளன என்று கருதி). ஈக்விட்டி பத்திரங்கள் வாக்குரிமை மூலம் நிறுவனத்தின் சார்பு விகித அடிப்படையில் நிறுவனத்தின் சில கட்டுப்பாட்டுக்கு உரிமையாளருக்கு உரிமை உண்டு. திவால்நிலை விஷயத்தில், அனைத்து கடமைகளும் கடனாளிகளுக்கு செலுத்தப்பட்ட பின்னர் அவை மீதமுள்ள வட்டியில் மட்டுமே பகிர்ந்து கொள்கின்றன. அவை சில நேரங்களில் கட்டணம் செலுத்தும் வகையாக வழங்கப்படுகின்றன.

கடன் பத்திரங்கள்

கடன் பாதுகாப்பு என்பது கடன் வாங்கிய பணத்தை குறிக்கிறது, மேலும் கடனின் அளவு, வட்டி விகிதம் மற்றும் முதிர்வு அல்லது புதுப்பித்தல் தேதி ஆகியவற்றைக் குறிக்கும் விதிமுறைகளுடன் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும். கடன் பத்திரங்கள், இதில் அரசு மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், வைப்புச் சான்றிதழ்கள் (சி.டி.க்கள்) மற்றும் பிணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (சி.டி.ஓக்கள் மற்றும் சி.எம்.ஓக்கள் போன்றவை) பொதுவாக வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல் (வழங்குநரின் செயல்திறனைப் பொருட்படுத்தாமல்), வேறு எந்த ஒப்பந்த ஒப்பந்த உரிமைகளுடனும் (வாக்களிக்கும் உரிமைகள் அடங்காது). அவை பொதுவாக ஒரு நிலையான காலத்திற்கு வழங்கப்படுகின்றன, அதன் முடிவில் அவை வழங்குபவரால் மீட்கப்படலாம். கடன் பத்திரங்கள் பாதுகாக்கப்படலாம் (பிணையின் ஆதரவுடன்) அல்லது பாதுகாப்பற்றவை, மற்றும் பாதுகாப்பற்றதாக இருந்தால், திவால்நிலை ஏற்பட்டால் மற்ற பாதுகாப்பற்ற, கீழ்ப்பட்ட கடன்களை விட ஒப்பந்த அடிப்படையில் முன்னுரிமை அளிக்கப்படலாம்.

கலப்பின பத்திரங்கள்

கலப்பின பத்திரங்கள், பெயர் குறிப்பிடுவதுபோல், கடன் மற்றும் பங்கு பத்திரங்கள் இரண்டின் சில பண்புகளையும் இணைக்கின்றன. கலப்பின பத்திரங்களின் எடுத்துக்காட்டுகளில் ஈக்விட்டி வாரண்டுகள் (ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிலும் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையிலும் பங்குதாரர்களுக்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை பங்குதாரர்களுக்கு வழங்கும் நிறுவனம் தானே வழங்கிய விருப்பங்கள்), மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் (வெளியிடும் நிறுவனத்தில் பொதுவான பங்குகளின் பங்குகளாக மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள்)) மற்றும் விருப்பத்தேர்வு பங்குகள் (நிறுவனத்தின் பங்குகள் வட்டி, ஈவுத்தொகை அல்லது மூலதனத்தின் பிற வருமானம் மற்ற பங்குதாரர்களின் பங்குகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படலாம்).

விருப்பமான பங்கு தொழில்நுட்ப ரீதியாக ஈக்விட்டி பாதுகாப்பு என வகைப்படுத்தப்பட்டிருந்தாலும், இது பெரும்பாலும் கடன் பாதுகாப்பாக கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் அது "ஒரு பத்திரத்தைப் போலவே செயல்படுகிறது." விருப்பமான பங்குகள் ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகை வீதத்தை வழங்குகின்றன மற்றும் வருமானம் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பிரபலமான கருவியாகும். இது அடிப்படையில் நிலையான வருமான பாதுகாப்பு.

பத்திரங்களில் முதலீடு

விற்பனைக்கு பத்திரங்களை உருவாக்கும் நிறுவனம் வழங்குபவர் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் அவற்றை வாங்குபவர்கள் நிச்சயமாக முதலீட்டாளர்கள். பொதுவாக, பத்திரங்கள் ஒரு முதலீடு மற்றும் நகராட்சிகள், நிறுவனங்கள் மற்றும் பிற வணிக நிறுவனங்கள் புதிய மூலதனத்தை திரட்டக்கூடிய ஒரு வழிமுறையைக் குறிக்கின்றன. நிறுவனங்கள் பொதுவில் செல்லும்போது நிறைய பணம் சம்பாதிக்கலாம், எடுத்துக்காட்டாக ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கலில் (ஐபிஓ) பங்குகளை விற்கலாம். நகராட்சி பத்திர வெளியீட்டை மிதப்பதன் மூலம் நகரம், மாநில அல்லது மாவட்ட அரசாங்கங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்திற்கு நிதி திரட்ட முடியும். ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தேவை அல்லது விலை கட்டமைப்பைப் பொறுத்து, பத்திரங்கள் மூலம் மூலதனத்தை உயர்த்துவது வங்கிக் கடன் மூலம் நிதியளிப்பதற்கு விருப்பமான மாற்றாக இருக்கும்.

மறுபுறம், கடன் வாங்கிய பணத்துடன் பத்திரங்களை வாங்குவது, ஒரு விளிம்பில் வாங்குவது எனப்படும் ஒரு செயல் பிரபலமான முதலீட்டு நுட்பமாகும். சாராம்சத்தில், ஒரு நிறுவனம் ஆரம்பத்தில் அல்லது இயல்புநிலையாக, அதன் கடனை அல்லது வேறு நிறுவனத்திற்கு மற்றொரு கடனை செலுத்த, சொத்து உரிமைகளை ரொக்கம் அல்லது பிற பத்திரங்களின் வடிவத்தில் வழங்கலாம். இந்த இணை ஏற்பாடுகள் தாமதமாக வளர்ந்து வருகின்றன, குறிப்பாக நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடையே.

பத்திரங்கள் வர்த்தகம் எப்படி

பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்கள் பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன, அங்கு வழங்குநர்கள் பாதுகாப்பு பட்டியல்களைத் தேடலாம் மற்றும் வர்த்தகத்தில் ஒரு திரவ மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சந்தையை உறுதி செய்வதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க முடியும். முறைசாரா மின்னணு வர்த்தக அமைப்புகள் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் மிகவும் பொதுவானதாகிவிட்டன, மேலும் பத்திரங்கள் இப்போது பெரும்பாலும் "கவுண்டர்" அல்லது நேரடியாக முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஆன்லைனில் அல்லது தொலைபேசியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, ஒரு ஐபிஓ ஒரு நிறுவனத்தின் முதல் பெரிய பங்கு பத்திரங்களை பொதுமக்களுக்கு விற்பனை செய்வதைக் குறிக்கிறது. ஒரு ஐபிஓவைத் தொடர்ந்து, புதிதாக வழங்கப்பட்ட எந்தவொரு பங்கு, முதன்மை சந்தையில் விற்கப்படும்போது, ​​இரண்டாம் நிலை பிரசாதமாக குறிப்பிடப்படுகிறது. மாற்றாக, பத்திரங்கள் ஒரு தனியார் வேலைவாய்ப்பு என அழைக்கப்படும் தடைசெய்யப்பட்ட மற்றும் தகுதிவாய்ந்த குழுவிற்கு தனிப்பட்ட முறையில் வழங்கப்படலாம் - இது நிறுவனத்தின் சட்டம் மற்றும் பத்திர ஒழுங்குமுறை ஆகிய இரண்டிலும் ஒரு முக்கியமான வேறுபாடு. சில நேரங்களில் நிறுவனங்கள் பொது மற்றும் தனியார் வேலைவாய்ப்புகளின் கலவையில் பங்குகளை விற்கின்றன.

இரண்டாம் நிலை சந்தையில், சந்தைக்குப்பிறகு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, பத்திரங்கள் வெறுமனே ஒரு முதலீட்டாளரிடமிருந்து இன்னொருவருக்கு சொத்துக்களாக மாற்றப்படுகின்றன: பங்குதாரர்கள் தங்கள் பத்திரங்களை மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு பணம் மற்றும் / அல்லது மூலதன ஆதாயத்திற்காக விற்கலாம். இரண்டாம் நிலை சந்தை இவ்வாறு முதன்மைக்கு துணைபுரிகிறது. தனிப்பட்ட முறையில் வைக்கப்படும் பத்திரங்களுக்கு இரண்டாம் நிலை சந்தை குறைவாக திரவமாக உள்ளது, ஏனெனில் அவை பொதுவில் வர்த்தகம் செய்ய முடியாதவை மற்றும் தகுதியான முதலீட்டாளர்களிடையே மட்டுமே மாற்றப்பட முடியும்.

பத்திரங்களின் பிற வகைகள்

சான்றளிக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் என்பது உடல், காகித வடிவத்தில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. பத்திரங்கள் நேரடி பதிவு முறையிலும் வைக்கப்படலாம், இது பங்குகளின் பங்குகளை புத்தக நுழைவு வடிவத்தில் பதிவு செய்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு பரிமாற்ற முகவர் நிறுவனத்தின் சார்பாக பங்குகளை உடல் சான்றிதழ்கள் தேவையில்லாமல் பராமரிக்கிறார். நவீன தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் கொள்கைகள் சில சந்தர்ப்பங்களில், சான்றிதழ்களின் தேவையை நீக்குகின்றன மற்றும் வழங்குபவர் முழுமையான பாதுகாப்பு பதிவேட்டை பராமரிக்க வேண்டும். ஒரு அமைப்பு உருவாக்கப்பட்டுள்ளது, இதில் வழங்குநர்கள் நிலுவையில் உள்ள அனைத்து பத்திரங்களையும் குறிக்கும் ஒரு உலகளாவிய சான்றிதழை டெபாசிட்டரி டிரஸ்ட் கம்பெனி (டிடிசி) எனப்படும் உலகளாவிய வைப்புத்தொகையில் டெபாசிட் செய்யலாம். டி.டி.சி மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படும் அனைத்து பத்திரங்களும் மின்னணு வடிவத்தில் வைக்கப்படுகின்றன. சான்றளிக்கப்பட்ட மற்றும் சான்றளிக்கப்படாத பத்திரங்கள் பங்குதாரர் அல்லது வழங்குநரின் உரிமைகள் அல்லது சலுகைகளின் அடிப்படையில் வேறுபடுவதில்லை என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

தாங்கக்கூடிய பத்திரங்கள் பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்டவை மற்றும் பங்குதாரருக்கு பாதுகாப்பின் கீழ் உள்ள உரிமைகளுக்கு உரிமை உண்டு. அவை முதலீட்டாளரிடமிருந்து முதலீட்டாளருக்கு மாற்றப்படுகின்றன, சில சந்தர்ப்பங்களில் ஒப்புதல் மற்றும் வழங்கல் மூலம். தனியுரிம தன்மையைப் பொறுத்தவரை, மின்னணுக்கு முந்தைய தாங்குபவர் பத்திரங்கள் எப்போதும் பிரிக்கப்பட்டன, அதாவது ஒவ்வொரு பாதுகாப்பும் ஒரு தனி சொத்தை உருவாக்கியது, அதே சிக்கலில் மற்றவர்களிடமிருந்து சட்டரீதியாக வேறுபட்டது. சந்தை நடைமுறையைப் பொறுத்து, பிரிக்கப்பட்ட பாதுகாப்பு சொத்துக்கள் பூஞ்சை அல்லது (குறைவாக பொதுவாக) பூஞ்சை அல்லாதவை, அதாவது கடன் வழங்கும்போது, ​​கடன் வாங்குபவர் அசல் சொத்துக்கு சமமான சொத்துக்களை அல்லது கடனின் முடிவில் ஒரு குறிப்பிட்ட ஒத்த சொத்துக்கு திருப்பித் தரலாம். சில சந்தர்ப்பங்களில், வரி ஏய்ப்புக்கு உதவுவதற்கு தாங்கி பத்திரங்கள் பயன்படுத்தப்படலாம், இதனால் சில நேரங்களில் வழங்குநர்கள், பங்குதாரர்கள் மற்றும் நிதி ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளால் எதிர்மறையாக பார்க்க முடியும். எனவே அவை அமெரிக்காவில் அரிதானவை.

பதிவுசெய்யப்பட்ட பத்திரங்கள் வைத்திருப்பவரின் பெயர் மற்றும் பிற தேவையான விவரங்களை ஒரு பதிவேட்டில் வழங்குபவர் பராமரிக்கிறது. பதிவுசெய்யப்பட்ட பத்திரங்களின் இடமாற்றங்கள் பதிவேட்டில் திருத்தங்கள் மூலம் நிகழ்கின்றன. பதிவுசெய்யப்பட்ட கடன் பத்திரங்கள் எப்போதும் பிரிக்கப்படாதவை, அதாவது முழு சிக்கலும் ஒரே ஒரு சொத்தை உருவாக்குகிறது, ஒவ்வொரு பாதுகாப்பும் முழு பகுதியாகும். பிரிக்கப்படாத பத்திரங்கள் இயற்கையால் பூஞ்சை. இரண்டாம் நிலை சந்தை பங்குகளும் எப்போதும் பிரிக்கப்படாதவை.

கடிதம் பத்திரங்கள் எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்யப்படவில்லை, எனவே சந்தையில் பொதுவில் விற்க முடியாது. கடித பாதுகாப்பு - தடைசெய்யப்பட்ட பாதுகாப்பு, கடிதப் பங்கு அல்லது கடிதப் பத்திரம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது - முதலீட்டாளருக்கு நேரடியாக வழங்குபவர் விற்கப்படுகிறார். இந்த சொல் வாங்குபவரிடமிருந்து ஒரு "முதலீட்டு கடிதத்திற்கான" எஸ்.இ.சி தேவையிலிருந்து பெறப்பட்டது, இது கொள்முதல் முதலீட்டு நோக்கங்களுக்காகவும் மறுவிற்பனைக்காக அல்ல என்றும் குறிப்பிடுகிறது. கைகளை மாற்றும்போது, ​​இந்த கடிதங்களுக்கு பெரும்பாலும் படிவம் 4 தேவைப்படுகிறது.

அமைச்சரவை பத்திரங்கள் NYSE போன்ற ஒரு முக்கிய நிதி பரிமாற்றத்தின் கீழ் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன, ஆனால் அவை தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை. ஒரு செயலற்ற முதலீட்டுக் கூட்டத்தால் நடத்தப்படும், அவை ஒரு பங்கை விட ஒரு பத்திரமாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது. "அமைச்சரவை" என்பது பத்திர உத்தரவுகளை வரலாற்று ரீதியாக வர்த்தக தளத்திலிருந்து சேமித்து வைத்திருந்த இடத்தைக் குறிக்கிறது. பெட்டிகளும் பொதுவாக வரம்பு ஆர்டர்களைக் கொண்டிருக்கும், மேலும் அவை காலாவதியாகும் வரை அல்லது செயல்படுத்தப்படும் வரை ஆர்டர்கள் கையில் வைக்கப்படும்.

மீதமுள்ள பத்திரங்கள்

மீதமுள்ள பத்திரங்கள் ஒரு வகையான மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பு - அதாவது, அவை மற்றொரு வடிவமாக மாற்றப்படலாம், பொதுவாக பொதுவான பங்கு. மாற்றத்தக்க பத்திரம், எடுத்துக்காட்டாக, மீதமுள்ள பாதுகாப்பாக இருக்கும், ஏனெனில் இது பத்திரதாரரை பாதுகாப்பை பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற அனுமதிக்கிறது. விருப்பமான பங்கு மாற்றத்தக்க அம்சத்தையும் கொண்டிருக்கலாம். நிதிகளுக்கான போட்டி மிகவும் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்கும்போது முதலீட்டு மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்காக நிறுவனங்கள் மீதமுள்ள பத்திரங்களை வழங்கக்கூடும்.

மீதமுள்ள பாதுகாப்பு மாற்றப்படும்போது அல்லது பயன்படுத்தப்படும்போது, ​​அது தற்போதைய நிலுவையில் உள்ள பொதுவான பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கிறது. இது மொத்த பங்குக் குளத்தையும், அவற்றின் விலையையும் நீர்த்துப்போகச் செய்யலாம். ஒரு பங்குக்கான வருவாய் போன்ற நிதி பகுப்பாய்வு அளவீடுகளையும் நீர்த்துப்போகச் செய்கிறது, ஏனெனில் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் இப்போது அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குகளால் வகுக்கப்பட வேண்டும்.

இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு பொது வர்த்தக நிறுவனம் அதன் நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைக்க நடவடிக்கை எடுத்தால், நிறுவனம் அவற்றை ஒருங்கிணைத்ததாகக் கூறப்படுகிறது. இந்த செயலின் நிகர விளைவு ஒவ்வொரு தனிப்பட்ட பங்கின் மதிப்பையும் அதிகரிப்பதாகும். பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற அதிக அல்லது பெரிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக இது பெரும்பாலும் செய்யப்படுகிறது.

பத்திரங்களின் கட்டுப்பாடு

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) பொது சலுகை மற்றும் பத்திரங்களை விற்பனை செய்வதை ஒழுங்குபடுத்துகிறது.

அமெரிக்க பத்திரங்களின் பொது சலுகைகள், விற்பனை மற்றும் வர்த்தகங்கள் பதிவு செய்யப்பட்டு எஸ்.இ.சியின் மாநில பத்திரத் துறைகளில் தாக்கல் செய்யப்பட வேண்டும். தரகுத் தொழிலுக்குள் இருக்கும் சுய ஒழுங்குமுறை நிறுவனங்கள் (எஸ்.ஆர்.ஓக்கள்) பெரும்பாலும் ஒழுங்குமுறை நிலைகளையும் எடுத்துக்கொள்கின்றன. SRO களின் எடுத்துக்காட்டுகளில் தேசிய பத்திர விற்பனையாளர்கள் சங்கம் (NASD) மற்றும் நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (FINRA) ஆகியவை அடங்கும்.

பாதுகாப்பு பிரசாதத்தின் வரையறை உச்சநீதிமன்றத்தால் 1946 வழக்கில் நிறுவப்பட்டது. அதன் தீர்ப்பில், நீதிமன்றம் நான்கு அளவுகோல்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பாதுகாப்பின் வரையறையைப் பெறுகிறது - முதலீட்டு ஒப்பந்தத்தின் இருப்பு, ஒரு பொதுவான நிறுவனத்தை உருவாக்குதல், வழங்குபவரின் இலாப வாக்குறுதி மற்றும் பிரசாதத்தை ஊக்குவிக்க மூன்றாம் தரப்பினரைப் பயன்படுத்துதல்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பத்திரங்கள் பொது மற்றும் தனியார் சந்தைகளில் மூலதனத்தை திரட்டப் பயன்படும் பூஞ்சை மற்றும் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய நிதிக் கருவிகள் ஆகும். முதன்மையாக மூன்று வகையான பத்திரங்கள் உள்ளன: பங்கு - வைத்திருப்பவர்களுக்கு உரிமை உரிமைகளை வழங்கும் ஈக்விட்டி - கடன் - அவை அடிப்படையில் குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் செலுத்தப்படும் கடன்கள் மற்றும் கலப்பின - இது கடன் மற்றும் பங்குகளின் அம்சங்களை ஒருங்கிணைக்கிறது. பத்திரங்களின் பொது விற்பனை SEC ஆல் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. வழித்தோன்றல் பத்திரங்களை ஒழுங்குபடுத்துவதில் சுய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளும் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டுகளில் NASD, NFA மற்றும் FINRA ஆகியவை அடங்கும்.

பத்திரங்களை வழங்குதல்: எடுத்துக்காட்டுகள்

அதன் அடுத்த கட்ட வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்காக மூலதனத்தை திரட்ட ஆர்வமுள்ள ஒரு வெற்றிகரமான தொடக்கமான XYZ இன் விஷயத்தைக் கவனியுங்கள். இப்போது வரை, தொடக்க உரிமையானது அதன் இரண்டு நிறுவனர்களிடையே பிரிக்கப்பட்டுள்ளது. மூலதனத்தை அணுக இரண்டு விருப்பங்கள் உள்ளன. இது ஒரு ஐபிஓ நடத்துவதன் மூலம் பொதுச் சந்தைகளைத் தட்டலாம் அல்லது ஒரு தனியார் வேலைவாய்ப்பில் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் பங்குகளை வழங்குவதன் மூலம் பணத்தை திரட்ட முடியும்.

முந்தைய முறை நிறுவனத்திற்கு அதிக மூலதனத்தை உருவாக்க உதவுகிறது, ஆனால் அது அதிக கட்டணம் மற்றும் வெளிப்படுத்தல் தேவைகளுடன் சேணம் கொண்டது. பிந்தைய முறையில், பங்குகள் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, அவை பொது ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்படுவதில்லை. எவ்வாறாயினும், இரண்டு நிகழ்வுகளும் நிறுவனர்களின் பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்யும் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு உரிமை உரிமைகளை வழங்கும் பங்குகளின் விநியோகத்தை உள்ளடக்கியது. இது பங்கு பாதுகாப்புக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு.

அடுத்து, அதன் பொருளாதாரத்தை புதுப்பிக்க பணம் திரட்ட ஆர்வமுள்ள ஒரு அரசாங்கத்தின் வழக்கைக் கவனியுங்கள். அந்த தொகையை உயர்த்த பத்திரங்கள் அல்லது கடன் பாதுகாப்பைப் பயன்படுத்துகிறது, கூப்பன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு வழக்கமான கொடுப்பனவுகளை உறுதியளிக்கிறது.

இறுதியாக, குடும்பம் மற்றும் நண்பர்கள் உட்பட தனியார் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணத்தை திரட்டும் ஒரு தொடக்க ஏபிசியின் வழக்கைக் கவனியுங்கள். தொடக்கத்தின் நிறுவனர்கள் தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மாற்றத்தக்க குறிப்பை வழங்குகிறார்கள், இது பின்னர் நிகழ்வில் தொடக்கத்தின் பங்குகளாக மாற்றுகிறது. இதுபோன்ற பெரும்பாலான நிகழ்வுகள் நிதி நிகழ்வுகள். குறிப்பு அடிப்படையில் கடன் பாதுகாப்பு, ஏனெனில் இது முதலீட்டாளர்களால் தொடக்க நிறுவனர்களுக்கு செய்யப்பட்ட கடன். பிந்தைய கட்டத்தில், குறிப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் வடிவத்தில் ஈக்விட்டியாக மாறும், இது நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதியை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. இது ஒரு கலப்பின பாதுகாப்புக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு.