சந்தை கொந்தளிப்பு மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் காலங்களில், பல முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு மாற்று வழிகளைக் கண்டுபிடிக்க போராடுகிறார்கள். ஆனால் ஓய்வூதியத்திற்காக சேமிக்கும் மக்கள் நிலையான மதிப்பு நிதிகள் எனப்படும் பரஸ்பர நிதியத்தின் தனித்துவமான இனத்தைக் கண்டுபிடிப்பதில் ஆச்சரியப்படுவார்கள்.
பொதுவாக 401 (கே) திட்டங்களில் வழங்கப்படும் இந்த நிதிகள் பணச் சந்தை நிதிகளுடன் ஓரளவு ஒத்திருக்கின்றன, தவிர அவை அதிக மகசூலை ஒப்பீட்டளவில் சிறிய ஆபத்துடன் வெளியிடுகின்றன. நீங்கள் ஒரு நிலையான மதிப்பு நிதியைக் கருத்தில் கொண்டால், அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பாருங்கள், எனவே அவை உங்கள் ஓய்வூதிய இலாகாவுக்கு ஒரு நல்ல தேர்வாக இருக்கிறதா என்பதை தீர்மானிப்பதற்கு முன் அவற்றின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் ஆகியவற்றை நீங்கள் எடைபோடலாம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நிலையான மதிப்பு நிதிகள் பொதுவாக 401 (கே) போன்ற வரையறுக்கப்பட்ட பங்களிப்பு திட்டங்களில் மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன.அவை உங்கள் அசல் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்டுள்ளதால் நிலையான வருமானத்தை ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த அபாயத்துடன் வழங்கும் பழமைவாத முதலீடுகள். குறைந்த ஆபத்து என்பது குறைந்த வருவாயைக் குறிக்கிறது. நிலையான மதிப்பு நிதிகள் ஒரு பழமைவாத முதலீட்டாளர்கள், ஓய்வூதியத்தை நெருங்கும் தொழிலாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் இருக்கும் காலங்களில் தங்கள் இலாகாவை உறுதிப்படுத்த விரும்பும் எவருக்கும் நல்ல தேர்வு.
நிலையான மதிப்பு நிதிகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
பெயர் குறிப்பிடுவது போல, நிலையான மதிப்பு நிதிகள் என்பது ஒரு வகை பண நிதியாகும், இது நிலையான வட்டி விகிதங்களை செலுத்துகையில் அசல் பாதுகாப்பை வழங்குவதன் மூலம் பணச் சந்தை நிதியை ஒத்திருக்கிறது. அவர்களின் பணச் சந்தை உறவினர்களைப் போலவே, இந்த நிதிகளும் நிலையான பங்கு விலையை $ 1 ஆக பராமரிக்கின்றன.
நிலையான மதிப்பு நிதிகள் பொதுவாக பணச் சந்தை நிதிகளின் வட்டி விகிதத்தை விட இரண்டு மடங்கு செலுத்தியுள்ளன. இடைநிலை கால பத்திர நிதிகள் கூட கணிசமாக அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் குறைவாக விளைவிக்கின்றன.
காப்பீட்டு கேரியர்களுக்கும் 401 (கே) திட்ட வழங்குநர்களுக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தங்களான உத்தரவாத முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களில் (ஜி.ஐ.சி) கிட்டத்தட்ட பிரத்தியேகமாக முதலீடு செய்ய பயன்படுத்தப்படும் நிலையான மதிப்பு நிதிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தை உறுதிப்படுத்துகின்றன.
இருப்பினும், 1980 களில் குப்பைப் பத்திரங்களில் அதிக முதலீடு செய்த பல காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் பெரும் இழப்பைச் சந்தித்தன மற்றும் அவற்றின் சில ஒப்பந்தங்களில் தவறிவிட்டன. இப்போது செயல்படாத லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் (2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியின் போது திவாலாகிவிட்டதாக அறிவித்தது) போன்ற பிற வழங்குநர்களின் ஓய்வூதிய திட்ட பங்கேற்பாளர்கள், பெருநிறுவன நொடித்துப் போனால் அவர்களின் ஜி.ஐ.சிக்கள் செல்லாதவை என்பதைக் கண்டுபிடித்தனர். பின்னர், நிலையான மதிப்பு நிதிகளுக்கான வாகனங்களுக்கு நிதியளிப்பதால் GIC கள் பெரும்பாலும் ஆதரவாக இல்லை.
இந்த நிதிகள் இப்போது முதன்மையாக அரசு மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் குறுகிய முதல் நடுத்தர கால முதிர்வுடன் முதலீடு செய்கின்றன, ஏறக்குறைய இரண்டு முதல் நான்கு ஆண்டுகள் வரை. நிலையான மதிப்பு நிதிகள் பணச் சந்தை நிதிகளை விட அதிக வட்டி செலுத்த முடியும், அவை வழக்கமாக நிலையான வருமான பத்திரங்களில் 90 நாட்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவான முதிர்வுகளுடன் முதலீடு செய்கின்றன.
ஆபத்து எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படுகிறது
நிலையான மதிப்பு நிதிகளில் உள்ள பங்குகள் பணச் சந்தை வைத்திருப்பதை விட வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு மிகவும் எளிதில் பாதிக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை முதலீடு செய்யும் பத்திரங்களின் நீண்ட முதிர்வு.
நிலையான மதிப்பு நிதிகளின் பங்கு விலை காலப்போக்கில் வளரக்கூடிய ஆற்றலைக் கொண்டிருக்கவில்லை, ஆனால் இந்த நிதிகள் மதிப்பை இழக்காது, இது வழக்கமான பரஸ்பர நிதிகளின் விஷயமல்ல.
எந்தவொரு அசல் இழப்பையும் ஈடுசெய்யும் நிதியின் மூலம் காப்பீட்டு உத்தரவாதங்களை வாங்குவதன் மூலம் இந்த ஆபத்து குறைக்கப்படுகிறது; இந்த உத்தரவாதங்கள் வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களிலிருந்து கிடைக்கின்றன. பெரும்பாலான நிலையான மதிப்பு நிதிகள் இந்த ஒப்பந்தங்களை அவற்றின் இயல்புநிலை ஆபத்தை குறைக்க மூன்று முதல் ஐந்து கேரியர்கள் வரை வாங்கும்.
வழக்கமாக கேரியர்களில் ஒன்று திவாலாகிவிட்டால், தவறிய எந்தவொரு ஒப்பந்தத்தையும் ஈடுகட்ட கேரியர்கள் ஒப்புக்கொள்வார்கள்.
கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய தீமைகள்
முன்பு குறிப்பிட்டபடி, நிலையான மதிப்பு நிதிகள் வட்டி வீதத்தை செலுத்துகின்றன, இது பண சந்தை நிதியை விட சில சதவீத புள்ளிகள். பத்திர நிதிகளை விட கணிசமாக குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் அவர்கள் அவ்வாறு செய்கிறார்கள்.
இருப்பினும், இந்த நிதிகள் காப்பீட்டு ரேப்பர்களின் செலவை ஈடுசெய்யும் வருடாந்திர கட்டணங்களையும் வசூலிக்கின்றன, இது சில சந்தர்ப்பங்களில் ஆண்டுக்கு 1% வரை அதிகமாக இருக்கலாம். மேலும், பெரும்பாலான நிலையான மதிப்பு நிதிகள் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை நேரடியாக பணம் சந்தை அல்லது பத்திர நிதி போன்ற ஒத்த முதலீட்டிற்கு நகர்த்துவதைத் தடுக்கின்றன. பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் நிதியை ஒரு பங்கு மாற்றத்திற்கு மறு ஒதுக்கீடு செய்வதற்கு 90 நாட்களுக்கு முன்பு பங்கு அல்லது துறை நிதி போன்ற மற்றொரு வாகனத்திற்கு நகர்த்த வேண்டும்.
39 839 பில்லியன்
நிலையான மதிப்பு முதலீட்டு சங்கத்தின் கூற்றுப்படி, 179, 000 வரையறுக்கப்பட்ட பங்களிப்பு திட்டங்களில் நிலையான மதிப்பு நிதிகளில் உள்ள சொத்துகளின் அளவு.
நிலையான மதிப்பு நிதிகளின் மிகப்பெரிய வரம்பு அவற்றின் வரையறுக்கப்பட்ட கிடைக்கும் தன்மைதான். அவர்கள் பொதுவாக இந்த திட்டங்களை தங்கள் திட்டங்களுக்குள் வழங்கும் முதலாளிகளின் 401 (கே) திட்ட பங்கேற்பாளர்களுக்கு மட்டுமே கிடைக்கும்.
நினைவில் கொள்ள வேண்டிய மற்றொரு முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், இந்த நிதிகள் இயற்கையில் நிலையானவை, ஆனால் உத்தரவாதம் இல்லை. ஒரு நிதியில் பணத்தை இழப்பதற்கான வாய்ப்புகள் ஒப்பீட்டளவில் மெலிதானவை என்றாலும், அவை குறுந்தகடுகள், நிலையான வருடாந்திரங்கள் அல்லது அசல் முதலீட்டுக்கு முழுமையான உத்தரவாதத்துடன் வரும் பிற முதலீடுகளுடன் வகைப்படுத்தப்படக்கூடாது.
நிலையான மதிப்பு நிதிகள் ஒரு நல்ல பொருத்தமாக இருக்கும்போது
நிலையான மதிப்பு நிதிகள் பழமைவாத முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஓய்வூதியத்தை நெருங்கும் தொழிலாளர்கள் போன்ற ஒப்பீட்டளவில் குறுகிய கால எல்லைகளைக் கொண்டவர்களுக்கும் ஒரு சிறந்த தேர்வாகும். இந்த நிதிகள் குறைந்த அபாயத்துடன் வருமானத்தை வழங்கும் மற்றும் மீதமுள்ள முதலீட்டாளர்களின் இலாகாவை ஓரளவிற்கு உறுதிப்படுத்த உதவும்.
இருப்பினும், அவை நீண்ட கால வளர்ச்சி வாகனங்களாக பார்க்கப்படக்கூடாது, மேலும் அவை காலப்போக்கில் பங்கு நிதிகள் போன்ற அதே அளவிலான வருமானத்தை வழங்காது. பெரும்பாலான ஆலோசகர்கள் ஒருவரின் சொத்துக்களில் 15-20% க்கும் அதிகமாக இந்த நிதிகளில் ஒதுக்க பரிந்துரைக்கிறார்கள்.
அடிக்கோடு
நிலையான மதிப்பு நிதிகள் ரொக்கம் மற்றும் பணச் சந்தை நிதிகள், குறைந்த மகசூல் கொண்ட பத்திர நிதிகள் மற்றும் அதிக ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்ட பத்திர நிதிகளுக்கு இடையில் ஒரு மகிழ்ச்சியான ஊடகமாக செயல்படுகின்றன. இந்த நிதிகள் விலையில் சிறிதளவு அல்லது ஏற்ற இறக்கத்துடன் அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்குகின்றன.
ஆனால் இந்த ஸ்திரத்தன்மை வருடாந்திர கட்டணம் மற்றும் பங்கு நிதிகளை விட குறைந்த வருமானம் போன்ற வடிவத்தில் வருகிறது. கூடுதலாக, பிற பண கருவிகளில் இடமாற்றம் சில நிபந்தனைகளின் கீழ் மட்டுமே செய்ய முடியும்.
