இடர்

ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் என்றால் என்ன?

இடர்-சரிசெய்த வருமானம் அந்த வருவாயை உருவாக்குவதில் எவ்வளவு ஆபத்து உள்ளது என்பதை அளவிடுவதன் மூலம் முதலீட்டின் வருவாயை வரையறுக்கிறது, இது பொதுவாக ஒரு எண் அல்லது மதிப்பீடாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் தனிப்பட்ட பத்திரங்கள், முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் இலாகாக்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படும்.

சில பொதுவான ஆபத்து நடவடிக்கைகளில் ஆல்பா, பீட்டா, ஆர்-ஸ்கொயர், நிலையான விலகல் மற்றும் ஷார்ப் விகிதம் ஆகியவை அடங்கும். இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சாத்தியமான முதலீடுகளை ஒப்பிடும் போது, ​​ஒரு முதலீட்டாளர் எப்போதும் ஒரே மாதிரியான ஆபத்து நடவடிக்கைகளை ஒவ்வொரு வெவ்வேறு முதலீட்டிற்கும் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க வேண்டும்.

ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய்

இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயைப் புரிந்துகொள்வது

அதன் எளிமையான வரையறையில், ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் முதலீடு எடுத்துள்ள அபாயத்தின் அளவோடு ஒப்பிடும்போது உங்கள் முதலீடு எவ்வளவு வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது என்பதாகும். இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட முதலீடுகள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரே வருவாயைக் கொண்டிருந்தால், மிகக் குறைந்த அபாயத்தைக் கொண்ட ஒரு சிறந்த இடர்-சரிசெய்த வருமானத்தைக் கொண்டிருக்கும். இருப்பினும், வெவ்வேறு இடர் அளவீடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் மாறுபட்ட பகுப்பாய்வு முடிவுகளைத் தருகின்றன என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, எந்த வகையான இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் கருதப்படுகிறது என்பதில் தெளிவாக இருக்க வேண்டும். முரண்பட்ட இடர்-சரிசெய்த வருவாய் கணக்கீடுகள் மற்றும் அவற்றின் தாக்கங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள் கீழே.

கூர்மையான விகித எடுத்துக்காட்டு

ஷார்ப் விகிதம் என்பது ஒரு முதலீட்டின் அதிகப்படியான வருவாயின் அளவீடு ஆகும், இது ஆபத்து இல்லாத விகிதத்திற்கு மேல், நிலையான விலகலின் ஒரு யூனிட்டுக்கு. முதலீட்டின் வருவாயை எடுத்து, ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைக் கழிப்பதன் மூலமும், முதலீட்டின் நிலையான விலகலால் இந்த முடிவைப் பிரிப்பதன் மூலமும் இது கணக்கிடப்படுகிறது. மற்ற அனைத்தும் சமம், அதிக ஷார்ப் விகிதம் சிறந்தது. நிலையான விலகல் முதலீட்டின் வருவாயின் சராசரி வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் நிலையற்ற தன்மையைக் காட்டுகிறது. அதிக நிலையான விலகல்கள் பரந்த வருவாயைப் பிரதிபலிக்கின்றன, மேலும் குறுகிய நிலையான விலகல்கள் அதிக செறிவான வருவாயைக் குறிக்கின்றன. ஆபத்து இல்லாத விகிதம் என்பது கருவூலப் பத்திரம் போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் மகசூல் ஆகும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஏ கடந்த ஆண்டை விட 12% வருமானத்தை அளிக்கிறது மற்றும் 10% நிலையான விலகலைக் கொண்டிருந்தது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பி 10% வருமானத்தை அளிக்கிறது மற்றும் 7% நிலையான விலகலைக் கொண்டிருந்தது. காலப்பகுதியில் ஆபத்து இல்லாத விகிதம் 3% ஆகும். ஷார்ப் விகிதங்கள் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:

பரஸ்பர நிதி A: (12% - 3%) / 10% = 0.9

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பி: (10% - 3%) / 7% = 1

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஏ அதிக வருவாயைக் கொண்டிருந்தாலும், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பி அதிக ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயைக் கொண்டிருந்தது, அதாவது இது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஏ ஐ விட மொத்த ஆபத்துக்கான ஒரு யூனிட்டுக்கு அதிகமாகப் பெற்றது.

ட்ரேனர் விகித எடுத்துக்காட்டு

ட்ரெய்னர் விகிதம் ஷார்ப் விகிதத்தைப் போலவே கணக்கிடப்படுகிறது, ஆனால் இது முதலீட்டின் பீட்டாவை வகுப்பில் பயன்படுத்துகிறது. அதிக ட்ரெய்னர் விகிதம் சிறந்தது. முந்தைய நிதி உதாரணத்தைப் பயன்படுத்தி, ஒவ்வொரு நிதிக்கும் 0.75 பீட்டா இருப்பதாகக் கருதினால், கணக்கீடுகள் பின்வருமாறு:

பரஸ்பர நிதி A: (12% - 3%) / 0.75 = 0.12

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பி: (10% - 3%) / 0.75 = 0.09

இங்கே, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஏ அதிக ட்ரெய்னர் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, அதாவது ஃபண்ட் பி ஐ விட முறையான ஆபத்துக்கான ஒரு யூனிட்டுக்கு இந்த நிதி அதிக வருவாயைப் பெறுகிறது. இந்த முடிவு மற்றும் ஷார்ப் விகிதக் கணக்கீட்டின் விளைவாக, ஃபண்ட் பி மிகவும் திறமையாக உள்ளது என்று முடிவு செய்யலாம். முறையற்ற ஆபத்து ஒரு யூனிட்டுக்கு வருமானத்தை ஈட்டுகிறது.

ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் என்ன

இடர் சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் இலாகாக்களில் கடுமையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். வலுவான சந்தைகளில், அளவுகோலைக் காட்டிலும் குறைவான ஆபத்து கொண்ட ஒரு நிதி வருவாயைக் கட்டுப்படுத்தலாம், மேலும் அளவுகோலைக் காட்டிலும் அதிக ஆபத்தை அனுபவிக்கும் ஒரு நிதி அதிக வருமானத்தை அனுபவிக்கக்கூடும். நிலையற்ற காலங்களில் அதிக ஆபத்து நிறைந்த நிதிகளில் இழப்புகள் ஏற்படக்கூடும் என்றாலும், ஆபத்துக்கான அதிக பசியைக் கொண்ட நிதிகள் முழு சந்தை சுழற்சிகளில் அவற்றின் வரையறைகளை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று காட்டப்பட்டுள்ளது.