பரஸ்பர நிதிகள் நீண்ட காலமாக பல முதலீட்டாளர்களுக்கு பிரபலமான தேர்வாக உள்ளன, ஏனெனில் பரந்த அளவிலான விருப்பங்கள் மற்றும் அவை வழங்கும் தானியங்கி பல்வகைப்படுத்தல். இருப்பினும், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் உங்கள் தனிப்பட்ட இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டு மூலோபாயத்திலிருந்து நீங்கள் வெளியேற விரும்புவதைப் பொறுத்து, பரஸ்பர நிதிகளிலிருந்து பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளுக்கு மாறுவதற்கான நேரம் இதுவாக இருக்கலாம்.
பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) பல நன்மைகளைப் பகிர்ந்து கொள்கின்றன. கூடுதலாக, ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக பாரம்பரிய பரஸ்பர நிதிகளை விட அதிக வரி திறன் மற்றும் மலிவு. எந்தவொரு முதலீட்டு உற்பத்தியையும் போலவே, ப.ப.வ.நிதிகளும் அவற்றின் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளன. ப.ப.வ.நிதிகள் என்ன வழங்க முடியும் என்பதையும், எந்த வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கு அவை மிகவும் பொருத்தமானவை என்பதையும் பற்றிய தெளிவான புரிதல், அவை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் தற்போதைய முதலீட்டு இலக்குகளுக்கான சிறந்த தேர்வாக இருக்குமா என்பதை தீர்மானிக்க உதவும்.
ப.ப.வ.நிதிகள்: அடிப்படைகள்
ப.ப.வ.நிதிகள் அடிப்படையில் திறந்த சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பரஸ்பர நிதிகள். பரஸ்பர நிதிகளைப் போலவே, ப.ப.வ.நிதிகள் பங்குதாரர்களிடமிருந்து பங்களிப்புகளை வழங்குகின்றன மற்றும் பலவிதமான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போலவே, ப.ப.வ.நிதிகளும் கேள்விக்குரிய நிதியின் குறிக்கோள்களைப் பொறுத்து வெவ்வேறு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம். இருப்பினும், பரஸ்பர நிதிகளைப் போலன்றி, ப.ப.வ.நிதிகள் முதன்மையாக செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள், அவை பொதுவாக கொடுக்கப்பட்ட குறியீட்டின் அதே பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் போன்ற ப.ப.வ.நிதிகளை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம், இதனால் அவை அதிக திரவமாக இருக்கும். கூடுதலாக, ப.ப.வ.நிதிகளின் சந்தை அடிப்படையிலான வர்த்தகம் என்பது பரஸ்பர நிதிகளுடன் பொதுவானது போல, பங்குதாரர் மீட்பிற்கு நிதியளிக்க எந்த சொத்துக்களும் விற்கப்பட வேண்டியதில்லை. ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு வகையான விநியோகம் மற்றும் மீட்பு செயல்முறைகளையும் பயன்படுத்தலாம், இதில் முதலீட்டாளர் ப.ப.வ.நிதிகளின் பங்குகளை வெளியிடுவார் அல்லது மீட்டெடுப்பார், அதற்கு பதிலாக நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவுடன் தொடர்புடைய ஒரு கூடை பங்குகளுக்கு பதிலாக, பணத்தை விட.
ப.ப.வ.நிதிகளின் நன்மைகள்
ப.ப.வ.நிதிகளின் பல நன்மைகளில் இதேபோன்ற பரஸ்பர நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது அவற்றின் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த செலவு விகிதங்கள் உள்ளன. நிச்சயமாக, தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகள் சற்று அதிக செலவுகளைச் செய்கின்றன, ஆனால் பொதுவாக பரஸ்பர நிதிகளை விட குறைவாகவே உள்ளன. ப.ப.வ.நிதிகள் சுமை அல்லது பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற 12 பி -1 கட்டணங்களைச் சுமப்பதில்லை, இருப்பினும் பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது வேறு எந்த வர்த்தக நடவடிக்கைகளையும் போல கமிஷன் கட்டணங்கள் விதிக்கப்படும். இருப்பினும், காலப்போக்கில் பல சிறிய கொள்முதல் செய்வதை விட ஒரு பெரிய முதலீட்டை நீங்கள் செய்ய விரும்பினால், ப.ப.வ.நிதிகள் பரஸ்பர நிதிகளை விட மிகவும் மலிவு விலையில் இருக்கும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "12 பி -1: பரஸ்பர நிதி கட்டணங்களைப் புரிந்துகொள்வது" ஐப் பார்க்கவும்.)
கூடுதலாக, பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகளால் பயன்படுத்தப்படும் செயலற்ற முதலீட்டு உத்தி அவர்களை அதிக வரி செயல்திறன் மிக்கதாக ஆக்குகிறது. இந்த நிதிகள் பல வர்த்தகங்களைச் செய்யாததால், ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் மூலதன ஆதாய விநியோகங்களை அடிக்கடி செய்வது குறைவு. எந்த நேரத்திலும் ஒரு முதலீடு மூலதன ஆதாயங்கள் அல்லது ஈவுத்தொகையை செலுத்தும்போது, அது ஒவ்வொரு பங்குதாரரின் வரிப் பொறுப்பையும் அதிகரிக்கிறது. ப.ப.வ.நிதிகள் குறைவான விநியோகங்களைச் செய்வதால், அவை பரஸ்பர நிதிகளை விட அதிக வரி திறன் கொண்டவை.
பங்குதாரர் மீட்பை ஈடுசெய்ய சொத்துக்களை கலைக்க நிதி பொதுவாக தேவையில்லை (பங்குகளை திறந்த சந்தையில் வாங்கி விற்கலாம் அல்லது பங்குகளின் கூடைகளுக்கு மீட்டெடுக்கலாம் என்பதால்) ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டின் வரி தாக்கத்தை மேலும் குறைக்கிறது.
ப.ப.வ.நிதிகள் யாருக்கு மிகவும் பொருத்தமானவை?
பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகள் குறியீட்டு நிதிகள் என்பதால், அவை வாங்குவதற்கும் பிடிப்பதற்கும் ஒரு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானவை மற்றும் சந்தை காலப்போக்கில் நேர்மறையான வருவாயை உருவாக்கும் என்று நம்புகிறது. குறியிடப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு அடிப்படைக் குறியீட்டில் உள்ள பங்குகளில் மட்டுமே முதலீடு செய்கின்றன, எனவே சாத்தியமான வர்த்தகங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் ஆராய்ச்சி மற்றும் உள்ளுணர்வின் அடிப்படையில் எவ்வாறு முதலீடு செய்வது என்பதைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கும் அவர்களுக்கு ஒரு செயலில் மேலாளர் தேவையில்லை. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டைப் போலல்லாமல், மேலாளரின் தட பதிவின் முழுமையான பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது, குறியீட்டு ப.ப.வ.நிதியில் முதலீடு செய்வதற்கு நீங்கள் அடிப்படைக் குறியீட்டில் நேர்மறையாக இருக்க வேண்டும்.
ப.ப.வ.நிதிகள் உங்களுக்கு ஒரு சிறந்த தேர்வாக இருக்கிறதா என்பது உங்கள் முதலீட்டிலிருந்து நீங்கள் பெற விரும்புவதைப் பொறுத்தது. மிதமான வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய மலிவு முதலீட்டை நீங்கள் தேடுகிறீர்களானால், குறைந்த அபாயத்திற்கு ஈடாக அதிக லாபத்திற்கான திறனை தியாகம் செய்தால், ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு சிறந்த தேர்வாக இருக்கும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி அபாயங்கள்" ஐப் பார்க்கவும்.)
நிச்சயமாக, சில ப.ப.வ.நிதிகள் கணிசமாக அதிக ஆபத்தானவை - அதாவது, அந்நிய செலாவணி மற்றும் தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள். இந்த நிதிகள் ஒரு குறியீட்டின் வருமானத்தில் சிலவற்றை உருவாக்கும் குறிக்கோளுடன் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, பொதுவாக ஒவ்வொரு நாளும் இரண்டு அல்லது மூன்று மடங்கு வருமானம். சந்தை ஒத்துழைத்தால் இவர்கள் பணம் சம்பாதிப்பவர்களாக இருக்க முடியும் என்றாலும், சந்தை ஏற்ற இறக்கம் இந்த நிதிகளை நீண்ட காலத்திற்கு இலாபத்தை விட குறைவாக ஆக்குகிறது. நீண்ட காலத்திற்கு முதலீட்டை வைத்திருப்பதை விட செயலில் வர்த்தக பாணியைப் பேணுவதில் நீங்கள் ஆர்வமாக இருந்தால், அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதி லாபகரமானதாக இருக்கும், ஆனால் உங்களிடம் அதிக ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை இருக்க வேண்டும்.
ப.ப.வ.நிதிகள் எப்போது சரியான தேர்வாக இருக்கும்?
பரஸ்பர நிதிகள் இனி உங்கள் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யாவிட்டால் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு மாற இது சரியான நேரமாக இருக்கலாம். சிலருக்கு, ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு மாறுவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது, ஏனெனில் பரஸ்பர நிதிகளுடன் தொடர்புடைய செலவுகள் இலாபத்தின் கணிசமான பகுதியை சாப்பிடக்கூடும். கூடுதலாக, உங்களுக்கு வருடாந்திர முதலீட்டு வருமானம் தேவையில்லை மற்றும் ஒவ்வொரு ஆண்டும் மூலதன ஆதாய விநியோகங்கள் மூலம் உங்கள் வரிப் பொறுப்பை அதிகரிக்காமல் காலப்போக்கில் மதிப்பில் வளரும் முதலீட்டை விரும்பினால், ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் பொருத்தமான விருப்பமாக இருக்கலாம்.
அடிக்கோடு
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் இரண்டுமே அவற்றின் நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள முதலீடுகள் உங்கள் இலக்குகளை மிகவும் பயனுள்ள வழியில் வழங்குகின்றனவா என்பதை மதிப்பிடுவதற்கான நேரம் இதுவாக இருக்கலாம். அதிக செலவு விகிதத்துடன் ஒரு நிதிக்கு நீங்கள் கட்டணம் செலுத்துகிறீர்கள் அல்லது விரும்பத்தகாத மூலதன ஆதாய விநியோகங்களின் காரணமாக ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதிக வரிகளை செலுத்துவதாக நீங்கள் கண்டால், ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு மாறுவது உங்களுக்கு சரியான தேர்வாகும்.
உங்கள் தற்போதைய முதலீடு குறியீட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டில் இருந்தால், மிகக் குறைந்த செலவில் அதையே நிறைவேற்றும் ப.ப.வ.நிதியைத் தேடுங்கள். சந்தையை வெல்ல முற்படும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதியை நீங்கள் விரும்பினால், பரஸ்பர நிதிகள் நிச்சயமாக ப.ப.வ.நிதிகளை விட கூடுதல் விருப்பங்களை வழங்குகின்றன, இருப்பினும் அதிக ஆபத்து / உயர்-வெகுமதி ப.ப.வ.நிதிகள் பெருகிய முறையில் பொதுவானவை.
பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் இரண்டும் உங்கள் முதலீட்டுத் தேவைகளில் சிலவற்றை வெவ்வேறு வழிகளில் பூர்த்திசெய்தால், நிச்சயமாக, நீங்கள் இரண்டையும் வெறுமனே தேர்வு செய்ய முடியாது என்பதற்கு எந்த காரணமும் இல்லை. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெர்சஸ் ப.ப.வ.நிதி: உங்களுக்கு எது சரியானது?" ஐப் பார்க்கவும்)
