மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு என்றால் என்ன?

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகள் விருப்பமான பங்குகள் ஆகும், அவை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதிக்குப் பிறகு பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பொதுவான பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான விருப்பத்தை உள்ளடக்குகின்றன. மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு பங்குதாரரின் வேண்டுகோளின் பேரில் பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகிறது, ஆனால் சில நேரங்களில் நிறுவனம் அல்லது வழங்குநரை மாற்றுவதற்கு கட்டாயப்படுத்தும் ஒரு விதி உள்ளது. மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளின் மதிப்பு இறுதியில் பொதுவான பங்குகளின் செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளை ஒரு நிலையான மாற்று விகிதத்தில் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றலாம்.ஒரு பொதுவான பங்கு மாற்று விலைக்கு மேலே நகர்ந்தால், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் மறைத்து, உடனடி லாபத்தை உணர்ந்து கொள்வது பயனுள்ளது. விருப்பமான பங்குதாரர் தங்கள் பங்குகளை மாற்றிய பின், அவை விருப்பமான பங்குதாரராக தங்கள் உரிமைகளை விட்டுவிடுங்கள் (நிலையான ஈவுத்தொகை அல்லது சொத்துக்களுக்கு அதிக உரிமைகோரல் இல்லை) மற்றும் ஒரு பொதுவான பங்குதாரராக மாறுங்கள் (வாக்களிக்கும் திறன் மற்றும் பங்கு விலை சரிவு மற்றும் உயர்வுகளில் பங்கேற்கும் திறன்).

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளைப் புரிந்துகொள்வது

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு நிதி திரட்டும் நோக்கங்களுக்காக நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனங்கள் இரண்டு வழிகளில் மூலதனத்தை திரட்ட முடியும்: கடன் அல்லது பங்கு. நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமையைப் பொருட்படுத்தாமல் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும், ஆனால் பொதுவாக வரி சலுகைகளுக்குப் பிறகு பெறுவதற்கு இது குறைவாகவே செலவாகும்.

ஈக்விட்டி உரிமையை விட்டுக்கொடுக்கிறது, ஆனால் திருப்பிச் செலுத்த தேவையில்லை. மூலதன நிதி திரட்டலின் இரண்டு வடிவங்களும் அவற்றின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன. விருப்பமான பங்குகள் ஒரு வகை கலப்பின பாதுகாப்பு, கடன் மற்றும் பங்குக்கு இடையில் எங்காவது விழும்.

ஈக்விட்டி பங்குதாரர்களுக்கு உரிமையை அளிக்கிறது, இது அவர்களுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் நிறுவனம் தடுமாறி, கலைக்கப்பட்டால் அவர்களுக்கு சொத்துக்கள் மீது சிறிதளவு உரிமை உண்டு. ஏனென்றால், எந்தவொரு சொத்துகளிலிருந்தும் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு முன் கடன் வைத்திருப்பவர்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குதாரர்கள் செலுத்தப்படுகிறார்கள். விருப்பமான பங்கு என்பது ஒரு கலப்பின பாதுகாப்பாகும், இது பங்குதாரருக்கு ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகையும், நிறுவனம் கலைக்கப்பட்டால் சொத்துக்கள் மீதான உரிமைகோரலும் அளிக்கிறது. ஈடாக, விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு பொதுவான பங்குதாரர் செய்வது போன்ற வாக்குரிமை இல்லை.

விருப்பமான மற்றும் பொதுவான பங்கு அவற்றின் கட்டமைப்பு வேறுபாடுகள் காரணமாக வெவ்வேறு விலையில் வர்த்தகம் செய்யும். விருப்பமான பங்குகள் கொந்தளிப்பானவை அல்ல, நிலையான வருமான பாதுகாப்பை ஒத்திருக்கின்றன. ஒட்டுமொத்த விருப்பம், அழைக்கக்கூடிய விருப்பம், பங்கேற்பு விருப்பம் மற்றும் மாற்றத்தக்கவை உள்ளிட்ட பல வகையான விருப்பமான பத்திரங்கள் உள்ளன. மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு பொதுவான பங்கு விலை மதிப்பீட்டில் பங்கேற்க விருப்பத்தை வழங்குகிறது.

விருப்பமான பங்குதாரர்கள் கிட்டத்தட்ட உத்தரவாதமான ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்கள். இருப்பினும், விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கான ஈவுத்தொகை பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு அவர்கள் செய்யும் அதே விகிதத்தில் வளராது. மோசமான காலங்களில், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் உள்ளடக்கப்பட்டிருக்கிறார்கள், ஆனால் நல்ல காலங்களில், அதிகரித்த ஈவுத்தொகை அல்லது பங்கு விலையிலிருந்து அவர்கள் பயனடைவதில்லை. இது வர்த்தக பரிமாற்றம். மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு இந்த சிக்கலுக்கு ஒரு தீர்வை வழங்குகிறது. பொதுவாக குறைந்த ஈவுத்தொகைக்கு ஈடாக (மாற்ற முடியாத விருப்பமான பங்குகளுடன் ஒப்பிடுகையில்), மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு பங்குதாரர்களுக்கு பங்கு விலை மதிப்பீட்டில் பங்கேற்கும் திறனை வழங்குகிறது.

மாற்றக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளை மாற்று விகிதத்தில் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றலாம். விருப்பமான பங்கு வழங்கப்படுவதற்கு முன்பு மாற்று விகிதம் நிறுவனத்தால் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு விருப்பமான பங்கு இரண்டு, மூன்று, நான்கு மற்றும் பல பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படலாம். பொதுவான பங்குகள் உயர்ந்தால், விருப்பமான பங்குதாரர் தங்கள் பங்குகளை பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற தேர்வு செய்யலாம், இதனால் உடனடி லாபத்தை உணர முடியும். மாற்றுவது முதலீட்டாளருக்கு லாபகரமானதாக மாறும் விலை மாற்று விலை என்று அழைக்கப்படுகிறது.

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குக்கான எடுத்துக்காட்டு

மாற்று விகிதத்துடன் $ 100 விலையில் மாற்றக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள், முதலீட்டாளருக்கு மாற்றுவது பயனுள்ளது என்பதற்காக பொதுவான பங்கு $ 20 க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும் என்பதாகும். பொதுவான பங்கு $ 20 க்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்தாலும், அதை மாற்றுவது மதிப்புக்குரியதாக இருக்காது, ஏனெனில் விருப்பமான பங்குதாரர் தங்களின் நிலையான ஈவுத்தொகை மற்றும் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் அதிக உரிமைகோரலை விட்டுவிடுவார்கள்.

பொதுவான பங்குகள் உயரும்போது, ​​அதை மாற்றுவது மிகவும் கவர்ந்திழுக்கிறது. பொதுவான பங்குகள் $ 25 க்கு நகர்ந்தால், விருப்பமான பங்குதாரர் ஒவ்வொரு $ 100 விருப்பமான பங்கிற்கும் $ 125 (x 25 x 5) பெறுகிறார். முதலீட்டாளர் பொதுவான பங்குகளை $ 25 க்கு மாற்றி விற்றால் அது 25% லாபம்.

மாற்றுவதில் உள்ள ஆபத்து என்னவென்றால், பங்கு விலையில் ஏற்படும் ஊசலாட்டத்தின் தயவில், முதலீட்டாளர் ஒரு பொதுவான பங்குதாரராக மாறுகிறார். மாற்றத்திற்குப் பிறகு விலை $ 15 ஆக சரிந்து, முதலீட்டாளர் $ 25 க்கு விற்கவில்லை என்றால், அவை முன்பு இருந்ததை விட மோசமாக இருக்கும். அவர்கள் வைத்திருந்த ஒவ்வொரு விருப்பமான பங்குக்கும் ($ 100 மதிப்புள்ள) பொதுவான பங்குகளில் $ 75 (x 15 x 5) வைத்திருக்கிறார்கள், மேலும் அவர்கள் இனி தங்கள் நிலையான ஈவுத்தொகை அல்லது சொத்துக்களின் உரிமைகோரலைப் பெற மாட்டார்கள்.