பணக்கார மதிப்பீட்டு வரையறை

பணக்கார மதிப்பீடு என்றால் என்ன?

பணக்கார மதிப்பீடு என்பது ஒரு பாதுகாப்பைக் குறிக்கிறது எதிர்பார்த்த நிலைகளுக்கு மேல் விலை. எந்தவொரு சொத்தின் மதிப்பீட்டிற்கும் இந்த சொல் பொருந்தும், ஆனால் இது பொதுவாக பங்கு மதிப்பீடுகளுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பணக்கார மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு சொத்துக்கு ஆபத்து / வெகுமதி செலுத்துதல் இருக்கலாம், இது மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்காது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பணக்கார மதிப்பீடு என்பது ஒரு பாதுகாப்பைக் குறிக்கிறது எந்தவொரு சொத்தின் மதிப்பீட்டிற்கும் இந்த சொல் பொருந்தும், ஆனால் இது பொதுவாக பங்கு மதிப்பீடுகளுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு சொத்து சகாக்களுக்கு கணிசமான பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்தால் அல்லது அந்த மட்டங்களில் வர்த்தகம் செய்தால் அது ஒரு மதிப்புமிக்கதாக கருதப்படுகிறது. தர்க்கரீதியான விளக்கம் இல்லாமல் வரலாற்று விதிமுறைகளை விட மிக உயர்ந்தவை. பணக்கார மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு சொத்தில் ஆபத்து / வெகுமதி செலுத்துதல் இருக்கலாம், இது மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்காது.

பணக்கார மதிப்பீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

பணக்கார மதிப்பீடு என்பது நிதியத்தில் பல சூழல்களில் பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு சொல். ஒவ்வொரு சூழலும் ஒரு சொத்து, வழக்கமாக ஒரு பங்கு, தற்போதைய சந்தை விலையை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாக உள்ளது-வரலாற்று சராசரி, சகாக்கள் அல்லது வருவாய் மடங்குகள் அல்லது இலவச பணப்புழக்கங்கள் (எஃப்.சி.எஃப்) அடிப்படையில் மதிப்பீட்டு மாடலிங்.

சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​அவர்களின் வருவாய் அல்லது புத்தக மதிப்பு (விலை-க்கு-வருவாய் அல்லது விலைக்கு புத்தக விகிதங்கள்) தொடர்பாக மிக உயர்ந்த மடங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் பணக்கார மதிப்பீடுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இதேபோல், ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளை (REIT) அதன் செயல்பாடுகளிலிருந்து (FFO) அதிக எண்ணிக்கையிலான நிதியில் வர்த்தகம் செய்தால் அது மதிப்புமிக்கதாக கருதப்படும் - வருவாய்க்கு தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை ஆகியவற்றைச் சேர்ப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, பின்னர் விற்பனையில் எந்த ஆதாயத்தையும் கழிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கையுடன் இருக்கும்போது, ​​அதன் பங்குகளை நிறைய வாங்கும்போது ஒரு நிறுவனம் மிகுந்த மதிப்புக்குரியது. நேர்மறை உணர்வு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை நிதிநிலை அறிக்கைகளில் அறிக்கையிடப்பட்ட வருவாய், பணப்புழக்கம் மற்றும் லாபம் போன்ற தற்போதைய புள்ளிவிவரங்களால் நியாயப்படுத்த முடியாத ஒரு நிலைக்கு தள்ளப்படுகிறது.

பணக்கார மதிப்பீடுகள் வழக்கமாக நேர்மறை ஆய்வாளர் வளர்ச்சி கணிப்புகள், நம்பிக்கையான நிறுவன வழிகாட்டுதல் மற்றும் நேர்மறையான ஊடக வர்ணனை ஆகியவற்றால் தூண்டப்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனம் பணக்கார மதிப்பீட்டைக் கட்டளையிடும்போது, ​​எதிர்காலத்தில் அதன் உயர்ந்த இலக்குகளை அடைவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் அதைப் பற்றி பந்தயம் கட்டுகிறார்கள் என்று அது அடிக்கடி அறிவுறுத்துகிறது. ஒரு சீட்டு-அப் பற்றிய சிறிய குறிப்பு பங்கு விலைக்கு பேரழிவு தரக்கூடிய விளைவுகளை ஏற்படுத்தும் என்பதே இதன் பொருள். இதன் விளைவாக, சில முதலீட்டாளர்கள் பணக்கார மதிப்பீடுகளை விற்க ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக கருதுகின்றனர்.

பணக்கார மதிப்பீடுகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

குமிழ்கள் போது சொத்துக்கள் பணக்கார மதிப்பீடுகளை அடைய முனைகின்றன. 2000 களின் முற்பகுதியில் தொழில்நுட்ப குமிழின் போது, ​​பங்குகள் வழக்கமான மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் ஆதரிக்காத விலைகளைத் தாக்கியது மற்றும் வரலாற்று விதிமுறைகளுடன் ஒப்பிடும்போது விலைகள் நம்பமுடியாத அளவிற்கு அதிகமாக இருந்தன.

அதேபோல், பெரும் மந்தநிலைக்கு முந்தைய தேதியிட்ட வீட்டுக் குமிழின் போது, ​​வீட்டு விலைகள் வரலாற்று சராசரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது நம்பமுடியாத அளவிற்கு பணக்கார மதிப்பீடுகளைக் கண்டன.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

ஒரு பங்கு மிகுந்த மதிப்புள்ளதா இல்லையா என்பதைத் தீர்மானிப்பது பெரும்பாலும் அகநிலை தீர்ப்பாகும். நிறுவனத்தில் பங்குகளை வாங்கிய பல முதலீட்டாளர்கள் நியாயமான விலையில் அவற்றை வாங்கியதாக நம்புவார்கள், அதே நேரத்தில் பார்வையாளர்கள் முரண்பாடுகளைச் செலுத்தினீர்களா என்று விவாதிப்பார்கள்.

வளர்ச்சி நிறுவனங்கள், தொழில்நுட்பம் மற்றும் தொடக்கங்களின் மதிப்பீடுகள் பெரும்பாலும் கடுமையாக விவாதிக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவற்றின் பங்கு விலைகள் எப்போதும் கடந்த கால செயல்திறனைக் கருத்தில் கொள்ளாது, அதற்கு பதிலாக முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த தசாப்தத்தில் அல்லது எதை அடைய முடியும் என்று நம்புகிறார்கள் என்பதைப் பிரதிபலிக்கின்றன. அவர்களில் பலர் அதிக விலை-க்கு-வருவாய் விகிதத்தில் (பி / இ விகிதம்) ஏன் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள் என்பதை இது விளக்குகிறது - பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பீட்டு மெட்ரிக், சந்தை அதன் கடந்த கால, நடப்பு மற்றும் அடுத்த ஆண்டு வருவாய்.

நிறுவனங்களிடையே நிலவும் பரந்த வேறுபாடுகளைக் கருத்தில் கொண்டு, அவற்றை மதிப்பிடுவதற்கு பல்வேறு விகிதங்களைப் பார்ப்பது முக்கியம். ஒரு விகிதம் பங்குகள் மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக இருக்கக்கூடும், மற்றொன்று வேறுபட்ட படத்தை முன்வைக்கக்கூடும், அவை குறைவாக மதிப்பிடப்படலாம் என்று சுட்டிக்காட்டுகின்றன.