உறவினர் மதிப்பு

உறவினர் மதிப்பு என்றால் என்ன?

ஒப்பீட்டு மதிப்பு என்பது ஒரு சொத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் ஒரு முறையாகும், இது ஒத்த சொத்துக்களின் மதிப்பை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. இது முழுமையான மதிப்புக்கு முரணானது, இது ஒரு சொத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை மட்டுமே பார்க்கிறது மற்றும் அதை மற்ற சொத்துகளுடன் ஒப்பிடாது. விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்) என்பது ஒரு பிரபலமான மதிப்பீட்டு முறையாகும், இது பங்குகளின் ஒப்பீட்டு மதிப்பை அளவிட பயன்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒப்பீட்டு மதிப்பு ஒரு சொத்தின் மதிப்பை ஒத்த சொத்துகளின் மதிப்புடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் பார்க்கிறது. தொடர்புடைய மதிப்பு முறைகள் முதலீட்டாளர்களையும் ஆய்வாளர்களையும் சாத்தியமான முதலீடுகளில் சிறந்த ஆப்பிள்-க்கு-ஆப்பிள்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கின்றன. ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்துவதில் ஒரு பெரிய குறைபாடு என்னவென்றால், அது புறா ஹோல் முதலீட்டாளர்களாக இருக்கலாம் வேறு இடங்களில் தேடுவதை விட ஏழை அல்லது சாதாரணமான தேர்வுகளில் சிறந்ததைத் தேர்ந்தெடுக்க.

உறவினர் மதிப்பைப் புரிந்துகொள்வது

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை எங்கு முதலீடு செய்வது என்று தீர்மானிப்பதற்கு முன் போட்டியிடும் நிறுவனங்களின் நிதி அறிக்கைகளை ஆராய்வார்கள். அதன் தோழர்களுடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கு தொடர்புடைய அடிக்குறிப்புகள், மேலாண்மை வர்ணனை மற்றும் பொருளாதாரத் தரவைப் பார்க்கிறார்கள்.

தொடர்புடைய மதிப்பீட்டில் உள்ள படிகள் பின்வருமாறு:

• முதலில், ஒப்பிடக்கூடிய சொத்துக்கள் மற்றும் நிறுவனங்களை அடையாளம் காணுதல். இந்த சந்தர்ப்பங்களில், சந்தை மூலதனங்கள் மற்றும் வருவாய் அல்லது விற்பனை புள்ளிவிவரங்களைக் காண இது பயனுள்ளதாக இருக்கும். எந்த நேரத்திலும் ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களை சந்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுகிறது என்பதை அவற்றின் பங்கு விலைகள் குறிக்கின்றன. இந்த ஆரம்ப புள்ளிவிவரங்களிலிருந்து விலை பெருக்கங்கள். விலை மடங்குகளில் பி / இ விகிதம் அல்லது விலை-விற்பனை விகிதம் (பி / எஸ் விகிதம்) போன்ற விகிதங்கள் அடங்கும்.இந்த மடங்குகளை ஒரு நிறுவனத்தின் சக அல்லது போட்டியாளர் குழுவில் ஒப்பிட்டு நிறுவனத்தின் பங்கு மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க.

உறவினர் மதிப்பீட்டின் நன்மைகள்

எந்த நேரத்திலும் உண்மையில் கிடைக்கும் முதலீடுகளில் முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் தேர்வு செய்ய வேண்டும், மேலும் அதைச் செய்ய உறவினர் மதிப்பீடு அவர்களுக்கு உதவுகிறது. 2019 ஆம் ஆண்டளவில், 2009 ஆம் ஆண்டில் பெரும்பாலான அமெரிக்க பங்குகளின் விலையை திரும்பிப் பார்ப்பது எளிதானது, மேலும் அவை குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டன என்பதை உணரவும். இருப்பினும், இன்று சிறந்த முதலீடுகளைத் தேர்வு செய்ய இது ஒருவருக்கு உதவாது. பங்குச் சந்தை மூலதனம் முதல் ஜிடிபி விகிதம் போன்ற ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு முறை பிரகாசிக்கிறது. உலக வங்கி பல தசாப்தங்களாக பல நாடுகளுக்கு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் ஒரு சதவீதமாக பங்குச் சந்தை மூலதனம் குறித்த தரவைப் பராமரிக்கிறது. 2019 ஆம் ஆண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் ஒரு சதவீதமாக பங்குச் சந்தை மூலதனமயமாக்கலின் அடிப்படையில் அமெரிக்க பங்குகள் மிக உயர்ந்த நிலையில் இருப்பதால், பிற நாடுகளில் உள்ள பங்குகள் ஒப்பீட்டளவில் மலிவானவை.

எந்த நேரத்திலும் உண்மையில் கிடைக்கும் முதலீடுகளில் முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் தேர்வு செய்ய வேண்டும், மேலும் அதைச் செய்ய உறவினர் மதிப்பீடு அவர்களுக்கு உதவுகிறது.

உறவினர் மதிப்பீட்டின் விமர்சனம்

உறவினர் மதிப்பீட்டின் முதன்மை குறைபாடு என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்களை ஒரு மோசமான சூழ்நிலையை சிறப்பாகச் செய்வதை இது கண்டிக்கக்கூடும். ஒற்றை சொத்து வகுப்பிற்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டால், தீவிர சூழ்நிலைகளில் இழப்புகளைக் குறைப்பதை விட ஒப்பீட்டு மதிப்பீடு கொஞ்சம் அதிகமாகவே செய்ய முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, மதிப்பு நிதிகள் பொதுவாக 2000-2002 கரடி சந்தையில் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டன. துரதிர்ஷ்டவசமாக, அவர்களில் பெரும்பாலோர் இன்னும் பணத்தை இழந்தனர்.

உறவினர் மதிப்பீடு எதிராக உள்ளார்ந்த மதிப்பீடு

உறவினர் மதிப்பீடு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் மீது பண மதிப்பை வைப்பதற்கான இரண்டு முக்கியமான முறைகளில் ஒன்றாகும்; மற்றொன்று உள்ளார்ந்த மதிப்பீடு. ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை நிர்ணயிப்பதற்கான தள்ளுபடி பணப்புழக்கங்கள் (டி.சி.எஃப்) முறையை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்கலாம். உறவினர் மதிப்பீடு பல மடங்குகளை உள்ளடக்கியிருந்தாலும், ஒரு டி.சி.எஃப் மாதிரி ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால இலவச பணப்புழக்க திட்டங்களைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் அவற்றை தள்ளுபடி செய்கிறது. தேவையான வருடாந்திர வீதத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் அது அடையப்படுகிறது. இறுதியில், ஒரு ஆய்வாளர் தற்போதைய மதிப்பு மதிப்பீட்டில் வருவார், பின்னர் முதலீட்டிற்கான திறனை மதிப்பீடு செய்ய இது பயன்படுத்தப்படலாம். டி.சி.எஃப் மதிப்பு முதலீட்டின் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், வாய்ப்பு ஒரு நல்ல ஒன்றாக இருக்கலாம்.

உறவினர் மதிப்பின் எடுத்துக்காட்டு

மைக்ரோசாப்ட் மற்ற தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும் பின்வரும் நிதித் தகவலைக் கவனியுங்கள்.

நிறுவனம்	சந்தை மூலதனம் (மில்லியன்)	நிகர வருமானம் (மில்லியன்)	விலை-க்கு-வருவாய் (PE) விகிதம்
மைக்ரோசாப்ட்	$ 666, 154	$ 22, 113	30.5
ஆரக்கிள்	$ 197, 500	$ 9, 913	20.5
VM வேர்	$ 52, 420	$ 1, 186	46, 8