VIX இல் கூகிள் தேடல் சில எதிர்பாராத பக்கங்களை அளிக்கிறது: செக் ராக் இசைக்குழுவின் பெயர், நீச்சல் உடைகள் பட்டியல் மற்றும் வியன்னா இணைய பரிமாற்றம். சுவாரஸ்யமான விஷயங்கள், ஆனால் நம் மனதில் இருந்தவை அல்ல. CBOE இன் VIX ஒரு பிரபலமான சந்தை நேர குறிகாட்டியாகும். VIX எவ்வாறு கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் அதை எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பதைப் பார்ப்போம்.
VIX என்றால் என்ன?
VIX என்பது சிகாகோ போர்டு விருப்பங்கள் பரிமாற்றத்தின் நிலையற்ற குறியீட்டுக்கான குறியீடாகும். இது எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட பரந்த அளவிலான விருப்பங்களின் வரலாற்று அல்லது புள்ளிவிவர ஏற்ற இறக்கம் அல்ல, இது குறிக்கப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையின் அளவீடு ஆகும். இந்த காட்டி "முதலீட்டாளர் பயம் பாதை" என்று அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது முதலீட்டாளர்களின் சிறந்த கணிப்புகளை பிரதிபலிக்கிறது அருகிலுள்ள சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அல்லது ஆபத்து. பொதுவாக, VIX நிதி அழுத்தத்தின் போது உயரத் தொடங்குகிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் மனநிறைவு அடைவதால் குறைகிறது. இது அருகிலுள்ள சந்தை ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய சந்தையின் சிறந்த கணிப்பு ஆகும். (சந்தையில் ஏற்ற இறக்கத்தின் தாக்கத்தைப் பற்றி மேலும் அறிய சந்தை வருவாய்களில் நிலையற்ற தன்மையின் தாக்கத்தைப் படியுங்கள் . )
மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை என்பது அடிப்படைகளின் எதிர்பார்க்கப்படும் ஏற்ற இறக்கம் ஆகும், இந்த விஷயத்தில் எஸ் & பி 500 குறியீட்டில் பலவிதமான விருப்பங்கள் உள்ளன. இது விருப்பச் சந்தைகளால் குறிக்கப்பட்ட விலை ஏற்ற இறக்கத்தின் அளவைக் குறிக்கிறது, குறியீட்டின் உண்மையான அல்லது வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் அல்ல. மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருந்தால், விருப்பங்களின் பிரீமியம் அதிகமாகவும் நேர்மாறாகவும் இருக்கும். பொதுவாக, உயரும் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்கள், மற்ற அனைத்து மாறிகள் நிலையானதாக இருக்கும் என்று நாம் கருதினால், அடிப்படை பங்கு குறியீட்டின் எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் குறித்த எதிர்பார்ப்பை பிரதிபலிக்கிறது, இது அதிக மறைமுகமான நிலையற்ற நிலைகளை குறிக்கிறது.
VIX மற்றும் பங்கு-சந்தை நடத்தை
வேலையில் பிற காரணிகள் இருக்கும்போது, பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், அதிக VIX அதிகரித்த முதலீட்டாளர் பயத்தை பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் குறைந்த VIX மனநிறைவை அறிவுறுத்துகிறது. வரலாற்று ரீதியாக, VIX க்கும் பங்குச் சந்தையின் நடத்தைக்கும் இடையிலான உறவில் இந்த முறை, காளை மற்றும் கரடி சுழற்சிகளில் மீண்டும் மீண்டும் வந்துள்ளது, வடிவங்களை நாம் கீழே விரிவாகப் பார்ப்போம். சந்தை கொந்தளிப்பின் காலங்களில், VIX கூர்மையானது அதிகமாக உள்ளது, இது பெரும்பாலும் OEX க்கான பீதி தேவையை பிரதிபலிக்கிறது, இது பங்கு இலாகாக்களின் மேலும் சரிவுக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக அமைகிறது. நேர்மறையான காலங்களில், குறைவான பயம் உள்ளது, எனவே, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் புட்டுகளை வாங்குவதற்கான தேவை குறைவாக உள்ளது. (மேலும் படிக்க தி VIX: லாபம் மற்றும் ஹெட்ஜிங்கிற்கான "நிச்சயமற்ற குறியீட்டை" பயன்படுத்துதல் .)
முதலீட்டாளர்களின் பயத்தின் அளவை டிக் மூலம் அளவிடுவதன் மூலம், நாளுக்கு நாள், புக்ஸ் / அழைப்பு விகிதம் மற்றும் சென்டிமென்ட் கணக்கெடுப்புகள் போன்ற பல உணர்ச்சி அளவீடுகளைப் போலவே, VIX, ஒரு ஊடகத்தில் சந்தை டாப்ஸ் மற்றும் பாட்டம்ஸைக் குறிக்க முயற்சிப்பதில் ஒரு மாறுபட்ட கருத்துக் கருவியாகப் பயன்படுத்தப்படலாம். -நெறி அடிப்படையில். இந்த முறையில் VIX ஐப் பயன்படுத்த இரண்டு வழிகள் உள்ளன: முதலாவது, அதன் பங்கு-சந்தை தாக்கங்களைத் தீர்மானிக்க VIX இன் உண்மையான அளவைப் பார்ப்பது. மற்றொரு அணுகுமுறை தற்போதைய நிலையை VIX இன் நீண்டகால நகரும் சராசரியுடன் ஒப்பிடும் விகிதங்களைப் பார்ப்பது. டிட்ரெண்டிங் என்று அழைக்கப்படும் இந்த இரண்டாவது முறை, VIX இன் நீண்டகால போக்குகளை அகற்ற உதவுகிறது, மேலும் ஒரு ஆஸிலேட்டர் வடிவத்தில் மிகவும் நிலையான வாசிப்பை வழங்குகிறது.
பயத்தின் நடவடிக்கைகள் முதலீட்டாளர் பயம் காட்டாதபோது
VIX க்கான சில எண்களை உற்றுப் பார்ப்போம், விருப்பச் சந்தைகள் பங்குச் சந்தை மற்றும் முதலீட்டுக் கூட்டத்தின் மனநிலையைப் பற்றி என்ன சொல்கின்றன என்பதைப் பார்ப்போம்.
படம் 1 VIX ஐக் காட்டுகிறது, 2003 கோடையில், மிகக் குறைந்த அளவோடு ஊர்சுற்றுவது, 20 க்கு அருகில் அல்லது அதற்குக் கீழே நீராடுவது. படம் 2 ஐப் பார்ப்பது ஒரு கண் திறப்பாளராக இருக்க வேண்டும், ஏனெனில் ஒவ்வொரு முறையும் VIX 20 க்கு கீழே குறைந்துவிட்டது என்பதைக் காட்டுகிறது. விரைவில் விற்கப்பட்டது. VIX 20 க்கு கீழே குறையும் போதெல்லாம், பங்குச் சந்தை ஒரு நடுத்தர கால உயர்வைக் குறிக்கிறது. படம் 1 இல் VIX 20 க்கு கீழே உடைந்து வருவதால், முதலீட்டுக் கூட்டம் தற்போதைய கண்ணோட்டத்தைப் பற்றி மிகுந்த மனநிறைவுடன் இருப்பதைக் குறிக்கிறது, கவலைப்பட சிறிய காரணங்கள் உள்ளன.
நாஸ்டாக் 100 குறியீட்டின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற குறியீட்டின் அடையாளமாக இருக்கும் விஎக்ஸ்என் 2003 கோடையின் முடிவில் இன்னும் கரடுமுரடானது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்வது சுவாரஸ்யமானது. படம் 2 இல், விஎக்ஸ்என், அதே வழியில் கணக்கிடப்படுகிறது விஎக்ஸ்என், 1998 ஆம் ஆண்டின் கோடைகாலத்திலிருந்து, விஎக்ஸ்என் 29.5 க்குக் குறைவாக இருந்தபோது காணப்படாத அளவிற்கு குறைந்தது. ஒரு பெரிய விற்பனையானது உடனடியாக உடனடியாக நிகழ்ந்தது.
மேலும், -5.00 (VIX க்கு சமம்) க்குக் கீழே உள்ள ஆஸிலேட்டர் அளவுகள் பொதுவாக விற்பனையை முந்தியவை, இருப்பினும் சில நேரங்களில் விற்பனையின் இந்த அறிகுறி ஆரம்பத்தில் இருக்கலாம், இது செப்டம்பர் 2003 அளவீடுகளுக்கு காரணமாக இருக்கலாம். உண்மையில், புள்ளிவிவரங்கள் 1 மற்றும் 2 இல் உள்ள அட்டவணையில் கரடி போன்ற எஸ் & பி வடிவத்தில் காணப்படுவது போல, அந்த நேரத்தில் VIX மற்றும் VXN இல் குறைந்த அளவீடுகளைக் கொண்டு, பங்குச் சுட்டெண்கள் வீழ்ச்சியடைந்ததாகத் தோன்றியது.
அந்த நேரத்தில், பங்கு சராசரிகள் இன்னும் அதிகமாக நகரும் என்று எதிர்பார்ப்பது நிச்சயமாக நியாயமானதாக இருந்தது, ஆனால் அவற்றுடன் குறைந்த VXN மற்றும் VIX அளவுகளுடன் கூட இருக்க வேண்டும். எவ்வாறாயினும், இந்த நம்பகமான குறிகாட்டியின் எச்சரிக்கைகளுக்கு செவிசாய்க்காவிட்டால், மனநிறைவான முதலீட்டாளர்கள் விலை வீழ்ச்சியுடன் தண்டிக்கப்படலாம் என்று வரலாறு காட்டுகிறது. (மற்றொரு நம்பகமான காட்டி பற்றி அறிய நீங்கள் கேள்விப்படாத மிகவும் நம்பகமான காட்டி படிக்கவும் . )
அடிக்கோடு
வர்த்தக விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களுடன் இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், எனவே ஆபத்து மூலதனத்துடன் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யுங்கள். கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.
