பரிவர்த்தனை-வர்த்தக விருப்பங்கள் முதலில் 1973 ஆம் ஆண்டில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கின. அவை ஆபத்தான முதலீடுகள் என்ற நற்பெயரைக் கொண்டிருந்தாலும், நிபுணர் வர்த்தகர்கள் மட்டுமே புரிந்து கொள்ள முடியும், விருப்பங்கள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும். விருப்பங்களால் வழங்கப்படும் நன்மைகள் மற்றும் அவை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்கக்கூடிய மதிப்பு ஆகியவற்றை இங்கே பார்ப்போம்.
விருப்பங்களின் நன்மைகள்
அவர்கள் 40 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக இருக்கிறார்கள், ஆனால் விருப்பங்கள் இப்போது அவர்கள் விரும்பும் கவனத்தை ஈர்க்கத் தொடங்குகின்றன. பல முதலீட்டாளர்கள் விருப்பங்களைத் தவிர்த்துவிட்டனர், அவை அதிநவீனமானவை என்று நம்புகிறார்கள், எனவே புரிந்து கொள்வது மிகவும் கடினம். இன்னும் பலருக்கு விருப்பங்களுடன் மோசமான ஆரம்ப அனுபவங்கள் இருந்தன, ஏனென்றால் அவர்களுக்கோ அல்லது அவர்களின் தரகர்களுக்கோ அவற்றை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பது குறித்து முறையாக பயிற்சி அளிக்கப்படவில்லை. எந்தவொரு சக்திவாய்ந்த கருவியைப் போலவே விருப்பங்களின் முறையற்ற பயன்பாடு பெரிய சிக்கல்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
இறுதியாக, "ஆபத்தானது" அல்லது "ஆபத்தானது" போன்ற சொற்கள் நிதி ஊடகங்கள் மற்றும் சந்தையில் உள்ள சில பிரபலமான நபர்களால் விருப்பங்களுடன் தவறாக இணைக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், விருப்பங்களின் மதிப்பு குறித்து முடிவெடுப்பதற்கு முன்பு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் கதையின் இருபுறமும் பெறுவது முக்கியம்.
நான்கு முக்கிய நன்மைகள் உள்ளன (குறிப்பிட்ட வரிசையில் இல்லை) விருப்பங்கள் முதலீட்டாளருக்கு வழங்கக்கூடும்:
- அவை அதிகரித்த செலவு-செயல்திறனை வழங்கக்கூடும், அவை பங்குகளை விட குறைவான ஆபத்தானதாக இருக்கலாம். அதிக சதவீத வருவாயை வழங்குவதற்கான ஆற்றல் அவர்களுக்கு உள்ளது. அவை பல மூலோபாய மாற்றுகளை வழங்குகின்றன
இது போன்ற நன்மைகள் மூலம், விருப்பங்களின் பிரபலமின்மையை விளக்குவதற்கு சிறிது காலமாக விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துபவர்கள் எவ்வாறு நஷ்டத்தில் இருப்பார்கள் என்பதை நீங்கள் காணலாம். இந்த நன்மைகளை ஒவ்வொன்றாகப் பார்ப்போம்.
1. செலவு-திறன்
விருப்பங்கள் சிறந்த அந்நிய சக்தியைக் கொண்டுள்ளன. எனவே, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு நிலைக்கு ஒத்த ஒரு விருப்ப நிலையைப் பெற முடியும், ஆனால் பெரும் செலவு சேமிப்பில். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு stock 80 பங்குகளின் 200 பங்குகளை வாங்க, ஒரு முதலீட்டாளர், 000 16, 000 செலுத்த வேண்டும். இருப்பினும், முதலீட்டாளர் இரண்டு $ 20 அழைப்புகளை வாங்கினால் (ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் 100 பங்குகளைக் குறிக்கும்), மொத்த செலவினம், 000 4, 000 மட்டுமே (2 ஒப்பந்தங்கள் x 100 பங்குகள் / ஒப்பந்தம் x $ 20 சந்தை விலை). முதலீட்டாளர் தனது விருப்பப்படி பயன்படுத்த கூடுதல், 000 12, 000 வேண்டும்.
வெளிப்படையாக, அது அவ்வளவு எளிதல்ல. பங்கு நிலையை சரியாகப் பிரதிபலிக்க முதலீட்டாளர் வாங்குவதற்கான சரியான அழைப்பை (மற்றொரு விவாதத்திற்கான தலைப்பு) எடுக்க வேண்டும். இருப்பினும், பங்கு மாற்று என அழைக்கப்படும் இந்த மூலோபாயம் சாத்தியமானது மட்டுமல்ல, நடைமுறை மற்றும் செலவு குறைந்ததாகும்.
உதாரணமாக
அடுத்த பல மாதங்களில் இது அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் நினைப்பதால் ஸ்க்லம்பெர்கரை (எஸ்.எல்.பி) வாங்க விரும்புகிறீர்கள் என்று சொல்லுங்கள். எஸ்.எல்.பி $ 131 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் போது நீங்கள் 200 பங்குகளை வாங்க விரும்புகிறீர்கள்; இது உங்களுக்கு மொத்தம், 200 26, 200 செலவாகும். அவ்வளவு பணத்தை வைப்பதற்கு பதிலாக, நீங்கள் விருப்பங்கள் சந்தையில் சென்று, பங்குகளை நெருக்கமாகப் பிரதிபலிக்கும் விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுத்து, ஆகஸ்ட் அழைப்பு விருப்பத்தை, $ 100 வேலைநிறுத்த விலையுடன், $ 34 க்கு வாங்கலாம். மேலே குறிப்பிட்டுள்ள 200 பங்குகளுக்கு சமமான நிலையைப் பெற, நீங்கள் இரண்டு ஒப்பந்தங்களை வாங்க வேண்டும். இது உங்கள் மொத்த முதலீட்டை, 800 26, 200 க்கு மாறாக, 800 6, 800 (2 ஒப்பந்தங்கள் x 100 பங்குகள் / ஒப்பந்தம் x $ 34 சந்தை விலை) க்கு கொண்டு வரும். ஆர்வத்தைப் பெற உங்கள் கணக்கில் வித்தியாசத்தை விடலாம் அல்லது மற்றவற்றுடன் சிறந்த பல்வகைப்படுத்தல் திறனை வழங்கும் மற்றொரு வாய்ப்பைப் பயன்படுத்தலாம்.
2. குறைந்த ஆபத்து
பங்குகளை வைத்திருப்பதை விட வாங்குதல் விருப்பங்கள் ஆபத்தான சூழ்நிலைகள் உள்ளன, ஆனால் ஆபத்தை குறைக்க விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தக்கூடிய நேரங்களும் உள்ளன. இது உண்மையில் நீங்கள் அவற்றை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறீர்கள் என்பதைப் பொறுத்தது. விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளை விட குறைவான நிதி அர்ப்பணிப்பு தேவைப்படுவதால் குறைவான ஆபத்தாக இருக்கக்கூடும், மேலும் இடைவெளி திறப்புகளின் பேரழிவு விளைவுகளுக்கு அவற்றின் ஒப்பீட்டளவில் ஊடுருவல் காரணமாக அவை குறைவான ஆபத்தானவையாகவும் இருக்கலாம்.
விருப்பங்கள் ஹெட்ஜின் மிகவும் நம்பகமான வடிவமாகும், மேலும் இது பங்குகளை விடவும் பாதுகாப்பானதாக ஆக்குகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளை வாங்கும் போது, நிலையை பாதுகாக்க ஒரு நிறுத்த-இழப்பு உத்தரவு அடிக்கடி வைக்கப்படுகிறது. முதலீட்டாளரால் அடையாளம் காணப்பட்ட முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலைக்குக் கீழே இழப்புகளைத் தடுக்க ஸ்டாப் ஆர்டர் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த உத்தரவுகளின் சிக்கல் ஒழுங்கின் தன்மையிலேயே உள்ளது. வரிசையில் சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளபடி பங்கு வரம்பில் அல்லது அதற்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும்போது ஒரு நிறுத்த ஆணை செயல்படுத்தப்படுகிறது.
உதாரணமாக, நீங்கள் stock 50 க்கு ஒரு பங்கு வாங்குவோம் என்று சொல்லலாம். உங்கள் முதலீட்டில் 10% க்கும் அதிகமாக இழக்க விரும்பவில்லை, எனவே நீங்கள் stop 45 நிறுத்த ஆர்டரை வைக்கிறீர்கள். இந்த ஆர்டர் பங்கு $ 45 அல்லது அதற்குக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்தவுடன் விற்க சந்தை வரிசையாக மாறும். இந்த ஆர்டர் பகலில் வேலை செய்கிறது, ஆனால் இது இரவில் பிரச்சினைகளுக்கு வழிவகுக்கும். $ 51 க்கு பங்கு மூடப்பட்ட நிலையில் நீங்கள் படுக்கைக்குச் செல்லுங்கள் என்று சொல்லுங்கள். அடுத்த நாள் காலையில், நீங்கள் எழுந்து சிஎன்பிசியை இயக்கும்போது, உங்கள் பங்குகளில் முக்கிய செய்திகள் இருப்பதைக் கேட்கிறீர்கள். நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி சில காலமாக வருவாய் அறிக்கைகள் குறித்து பொய் சொல்லியிருப்பதாகத் தெரிகிறது, மேலும் மோசடி பற்றிய வதந்திகளும் உள்ளன. இந்த பங்கு சுமார் $ 20 க்கு திறக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அது நிகழும்போது, stop 20 உங்கள் நிறுத்த ஆர்டரின் limit 45 வரம்பு விலைக்குக் கீழே உள்ள முதல் வர்த்தகமாகும். எனவே, பங்கு திறக்கும்போது, நீங்கள் $ 20 க்கு விற்கிறீர்கள், கணிசமான இழப்பில் பூட்டுகிறீர்கள். உங்களுக்கு மிகவும் தேவைப்படும்போது நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர் உங்களிடம் இல்லை.
பாதுகாப்பிற்காக நீங்கள் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்கியிருந்தால், நீங்கள் பேரழிவு இழப்பை சந்தித்திருக்க மாட்டீர்கள். நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்களைப் போலன்றி, சந்தை மூடும்போது விருப்பங்கள் மூடப்படாது. அவர்கள் உங்களுக்கு 24 மணி நேரமும், வாரத்தில் ஏழு நாட்களும் காப்பீடு வழங்குகிறார்கள். இது நிறுத்த உத்தரவுகளால் செய்ய முடியாத ஒன்று. இதனால்தான் விருப்பங்கள் ஹெட்ஜிங்கின் நம்பகமான வடிவமாகக் கருதப்படுகின்றன.
மேலும், பங்குகளை வாங்குவதற்கு மாற்றாக, மேலே குறிப்பிட்டுள்ள மூலோபாயத்தை (பங்கு மாற்றீடு) நீங்கள் பயன்படுத்தியிருக்கலாம், அங்கு நீங்கள் பங்குகளை வாங்குவதற்குப் பதிலாக பணத்தில் அழைப்பை வாங்குகிறீர்கள். சில விருப்பங்கள் ஒரு பங்கின் செயல்திறனில் 85% வரை பிரதிபலிக்கின்றன, ஆனால் பங்குகளின் விலையில் கால் பங்கை செலவிடுகின்றன. நீங்கள் பங்குக்கு பதிலாக $ 45 வேலைநிறுத்த அழைப்பை வாங்கியிருந்தால், உங்கள் இழப்பு நீங்கள் விருப்பத்திற்காக செலவழித்தவற்றுடன் மட்டுப்படுத்தப்படும். விருப்பத்திற்காக நீங்கள் $ 6 செலுத்தியிருந்தால், நீங்கள் $ 6 ஐ மட்டுமே இழந்திருப்பீர்கள், நீங்கள் பங்குகளை வைத்திருந்தால் இழக்க நேரிடும் $ 31 அல்ல. விருப்பங்களால் வழங்கப்படும் இயற்கையான, முழுநேர நிறுத்தத்துடன் ஒப்பிடுகையில் நிறுத்த ஆர்டர்களின் செயல்திறன் பலனளிக்கிறது.
3. அதிக சாத்தியமான வருமானம்
நீங்கள் குறைந்த பணத்தை செலவழித்து கிட்டத்தட்ட அதே லாபத்தை ஈட்டினால், உங்களுக்கு அதிக சதவீத வருவாய் கிடைக்கும் என்பதைக் கண்டுபிடிக்க உங்களுக்கு ஒரு கால்குலேட்டர் தேவையில்லை. அவர்கள் செலுத்தும்போது, முதலீட்டாளர்களுக்கு பொதுவாக இதுதான் விருப்பங்கள்.
எடுத்துக்காட்டாக, மேலிருந்து வரும் காட்சியைப் பயன்படுத்தி, பங்குகளின் சதவீத வருவாயையும் ($ 50 க்கு வாங்கப்பட்டது) மற்றும் விருப்பத்தையும் ($ 6 இல் வாங்கப்பட்டது) ஒப்பிடுவோம். விருப்பத்தின் டெல்டா 80 உள்ளது என்று சொல்லலாம், அதாவது விருப்பத்தின் விலை பங்குகளின் விலை மாற்றத்தில் 80% மாறும். பங்கு $ 5 வரை சென்றால், உங்கள் பங்கு நிலை 10% வருமானத்தை வழங்கும். உங்கள் விருப்ப நிலை 80% பங்கு இயக்கத்தை (அதன் 80 டெல்டா காரணமாக) அல்லது $ 4 ஐப் பெறும். ஒரு investment 6 முதலீட்டில் ஒரு gain 4 ஆதாயம் 67% வருவாயைக் குறிக்கிறது the இது பங்குகளின் 10% வருமானத்தை விட மிகச் சிறந்தது. நிச்சயமாக, வர்த்தகம் உங்கள் வழியில் செல்லாதபோது, விருப்பங்கள் பெரும் எண்ணிக்கையை நிர்ணயிக்கும்: உங்கள் முதலீட்டில் 100% இழக்கும் வாய்ப்பு உள்ளது.
4. மேலும் மூலோபாய மாற்றுகள்
விருப்பங்களின் இறுதி முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், அவை அதிக முதலீட்டு மாற்றுகளை வழங்குகின்றன. விருப்பங்கள் மிகவும் நெகிழ்வான கருவி. பிற நிலைகளை மீண்டும் உருவாக்க விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த பல வழிகள் உள்ளன. இந்த நிலைகளை நாம் செயற்கை என்று அழைக்கிறோம்.
செயற்கை நிலைகள் முதலீட்டாளர்களை ஒரே முதலீட்டு இலக்குகளை அடைய பல வழிகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். செயற்கை நிலைகள் ஒரு மேம்பட்ட விருப்பத் தலைப்பாகக் கருதப்பட்டாலும், விருப்பங்கள் பல மூலோபாய மாற்றுகளை வழங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கைக் குறைக்க விரும்பும்போது விளிம்பை வசூலிக்கும் தரகர்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். இந்த விளிம்பு தேவைக்கான செலவு மிகவும் தடைசெய்யக்கூடியது. மற்ற முதலீட்டாளர்கள் தரகர்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர், அவர்கள் பங்குகள், காலத்தை குறைக்க அனுமதிக்க மாட்டார்கள். தேவைப்படும் போது எதிர்மறையாக விளையாடுவதற்கான இயலாமை முதலீட்டாளர்களை கிட்டத்தட்ட கைவிலங்கு செய்கிறது மற்றும் சந்தை வண்ணத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் போது அவர்களை ஒரு கருப்பு மற்றும் வெள்ளை உலகிற்கு கட்டாயப்படுத்துகிறது. ஆனால் எந்தவொரு தரகருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்மறையாக விளையாடுவதற்கு எதிராக எந்த விதியும் இல்லை, இது விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் திட்டவட்டமான நன்மை.
விருப்பங்களின் பயன்பாடு முதலீட்டாளருக்கு சந்தையின் "மூன்றாவது பரிமாணத்தை" வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது, நீங்கள் விரும்பினால்-எந்த திசையும் இல்லை. விருப்பங்கள் முதலீட்டாளருக்கு பங்கு இயக்கங்களை மட்டுமல்லாமல், நேரம் மற்றும் இயக்கங்களின் நிலையற்ற தன்மையையும் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கின்றன. பெரும்பாலான பங்குகளில் அதிக நேரம் பெரிய நகர்வுகள் இல்லை. ஒரு சில பங்குகள் மட்டுமே கணிசமாக நகரும், அவை அரிதாகவே செய்கின்றன. தேக்கநிலையைப் பயன்படுத்துவதற்கான உங்கள் திறன் உங்கள் நிதி இலக்குகளை எட்டியுள்ளதா அல்லது அவை வெறுமனே ஒரு குழாய் கனவாகவே இருக்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்கும் காரணியாக மாறும். ஒவ்வொரு வகை சந்தையிலும் லாபம் ஈட்ட தேவையான மூலோபாய மாற்றுகளை விருப்பங்கள் மட்டுமே வழங்குகின்றன.
அடிக்கோடு
விருப்பங்களின் முதன்மை நன்மைகளை மதிப்பாய்வு செய்த பின்னர், அவை ஏன் இன்று நிதி வட்டங்களில் கவனத்தின் மையமாகத் தெரிகின்றன என்பது தெளிவாகிறது. ஆன்லைன் தரகுகள் விருப்பத்தேர்வு சந்தைகளுக்கு நேரடி அணுகல் மற்றும் மிகக் குறைந்த கமிஷன் செலவுகளை வழங்குவதன் மூலம், சராசரி சில்லறை முதலீட்டாளர் இப்போது முதலீட்டுத் துறையில் சாதகத்தைப் போலவே மிக சக்திவாய்ந்த கருவியைப் பயன்படுத்தும் திறனைக் கொண்டுள்ளார். எனவே, முன்முயற்சியை எடுத்து, விருப்பங்களை எவ்வாறு சரியாகப் பயன்படுத்துவது என்பதைக் கற்றுக்கொள்ள சிறிது நேரம் ஒதுக்குங்கள். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு புதிய சகாப்தத்தின் விடியல். பின்வாங்க வேண்டாம்!
