ரீட்ஸ் வெர்சஸ் ரீட் எட்ஃப்ஸ்: அவை எவ்வாறு ஒப்பிடுகின்றன

REIT கள் எதிராக REIT ப.ப.வ.நிதிகள்: ஒரு கண்ணோட்டம்

ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) வருமானத்தை உற்பத்தி செய்வதற்கும் உருவாக்குவதற்கும் ரியல் எஸ்டேட்டை சொந்தமாக வைத்து செயல்படும் நிறுவனங்கள். வழக்கமான பங்குகளைப் போலவே, ஒரு தனிப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனத்தின் உரிமையைக் குறிக்கும் REIT களில் முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்கலாம். REIT களின் தனிப்பட்ட செயல்திறன் பரவலாக மாறுபடும். பல REIT கள் முக்கிய பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, ஆனால் ஏராளமான தனியார் மற்றும் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத REIT களும் உள்ளன.

மறுபுறம், REIT பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) தங்கள் சொத்துக்களை முதன்மையாக ஈக்விட்டி REIT பத்திரங்கள் மற்றும் பிற வழித்தோன்றல்களில் முதலீடு செய்கின்றன. அவை பெரும்பாலும் குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன மற்றும் பெரிய ரியல் எஸ்டேட் சந்தைக்கான செயலற்ற கண்காணிப்பு குறியீடுகளைக் கொண்டுள்ளன. இந்த REIT குறியீடுகளில் பல்வேறு வகையான REIT கள் கூறுகளாக உள்ளன. ஒரு குறியீட்டைக் கண்காணிப்பதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பெரிய நிறுவனத்தில் மூலதனத்தை பணயம் வைக்காமல் பெரிய ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு வெளிப்பாடு பெற முடியும்.

மேலும் அதிநவீன ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டாளர்கள் ஒற்றை REIT இல் முதலீடு செய்ய விரும்பலாம். முதலீட்டாளர் நல்ல நிர்வாகம், வலுவான வணிகத் திட்டம் அல்லது ரியல் எஸ்டேட் துறையின் ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதியை மையமாகக் கொண்ட REIT இல் கவனம் செலுத்த விரும்பலாம். ஆனால் பல முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு REIT களில் சரியான விடாமுயற்சியுடன் செயல்பட விரும்பாதவர்களுக்கு, ஒரு வர்த்தகத்தில் ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வெளிப்பாட்டைப் பெற REIT ப.ப.வ.நிதிகள் எளிதான வழியை வழங்கக்கூடும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் வருமானத்தை உற்பத்தி செய்வதற்கும் உருவாக்குவதற்கும் ரியல் எஸ்டேட்டை சொந்தமாகக் கொண்டு செயல்படும் நிறுவனங்கள் ஆகும். REIT பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் தங்கள் சொத்துக்களை முதன்மையாக ஈக்விட்டி REIT பத்திரங்கள் மற்றும் பிற பங்குகளில் முதலீடு செய்கின்றன. மூன்று வகையான REIT கள் உள்ளன: ஈக்விட்டி REIT கள், அடமான REIT கள் மற்றும் கலப்பின REIT கள். சில கூட்டாட்சி விதிமுறைகளுக்கு இணங்க நீண்ட காலம் வருமான வரிகளை செலுத்த வேண்டியதில்லை. REIT ப.ப.வ.நிதிகள் ரியல் எஸ்டேட்டின் பொது வர்த்தக வர்த்தகர்களின் குறியீடுகளைச் சுற்றி செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

REITs

மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, வருமானத்தை உற்பத்தி செய்வதற்கும் உருவாக்குவதற்கும் ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களை REIT கள் சொந்தமாக வைத்திருக்கின்றன மற்றும் செயல்படுகின்றன, மேலும் பொது மற்றும் தனியார் சந்தையில் பங்குகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகின்றன. மூன்று முக்கிய வகை REIT கள் உள்ளன: ஈக்விட்டி REIT கள், அடமான REIT கள் மற்றும் கலப்பின REIT கள். ஒவ்வொன்றும் வேறுபட்ட நோக்கத்தை அட்டவணையில் கொண்டு வருகின்றன investment முதலீட்டு தளத்திலிருந்து ஆபத்து வரை. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை இந்த REIT களில் ஏதேனும் ஒன்றில் வைக்க முடிவு செய்வதற்கு முன்பு அவர்களின் முதலீட்டு இலக்குகளை எடைபோட வேண்டும்.

ஈக்விட்டி REIT கள்

அனைத்து REIT களில் கிட்டத்தட்ட 90% ஈக்விட்டி REIT கள். இந்த வகையிலான ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் வருமானம் ஈட்டும் ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களில் சொந்தமாக அல்லது முதலீடு செய்கின்றன. இதன் பொருள் அவர்கள் உருவாக்கும் வருவாய் அந்த சொத்துக்களிலிருந்து சம்பாதித்த வாடகை வருமானத்தின் வடிவத்தில் நேரடியாக வருகிறது. ஷாப்பிங் சென்டர்கள், அபார்ட்மென்ட் மற்றும் காண்டோமினியம் கட்டிடங்கள், கார்ப்பரேட் அலுவலக இடங்கள், சுகாதார இல்லங்கள் மற்றும் சேமிப்பு இடங்கள் போன்றவற்றிலிருந்து சொத்துக்கள் உள்ளன. Reit.com இன் கூற்றுப்படி, ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களில் tr 2 டிரில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்கு ஈக்விட்டி REIT களுக்கு சொந்தமானது.

இந்த REIT கள் தங்கள் வருமானத்தில் குறைந்தபட்சம் 90% பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை வடிவில் செலுத்த வேண்டும்.

ஈக்விட்டி REIT கள் பங்குதாரர்களுக்கு அவர்களின் வருமானத்தில் குறைந்தபட்சம் 90% ஈவுத்தொகை வடிவில் செலுத்த வேண்டும்.

அடமான REIT கள்

அடமான REIT கள் சொத்து அடமானங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. சில mREIT கள், அவை பொதுவாக அழைக்கப்படுவதால், அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை (MBS) வாங்கலாம் - அதாவது குடியிருப்பு அல்லது வணிக MBS கள். மற்றவர்கள் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் சொத்து உரிமையாளர்களுக்கும் அடமான பிரசாதங்களை வாங்குகிறார்கள் அல்லது உருவாக்குகிறார்கள். இந்த REIT கள் MBS இன் மதிப்பில் உள்ள விலை மதிப்பீட்டிலிருந்து அல்லது அடமானக் கடன்களிலிருந்து வசூலிக்கப்பட்ட வட்டியிலிருந்து பணம் சம்பாதிக்கின்றன.

இந்த REIT கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அடமானச் சந்தையை அணுகுவதை வழங்குகின்றன, அதே நேரத்தில் பொது பங்குகளின் பணப்புழக்கத்தையும் வெளிப்படைத்தன்மையையும் தருகின்றன.

கலப்பின REIT கள்

இந்த வகையான REIT கள் REIT துறையின் மிகச்சிறிய சதவீதத்தை உள்ளடக்கியது. அவை பங்கு மற்றும் அடமான REIT களின் கலவையாகும். அவர்கள் சொத்துக்கள் மற்றும் அடமானக் கடன்கள் இரண்டிலும் நேரடியாக முதலீடு செய்கிறார்கள். கலப்பின REIT களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சொத்தில் பங்கு மற்றும் அடமான REIT களின் நன்மைகளைப் பெறுகிறார்கள். அவர்கள் ப real தீக ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் அடமானங்கள் / எம்.பி.எஸ் இரண்டிலும் முதலீடு செய்யலாம் என்றாலும், அவை வழக்கமாக ஒன்றன்பின் ஒன்றாக அதிக எடை கொண்டவை.

கலப்பின REIT களில் முதலீடு செய்வது மிகக் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் வழக்கமான வருமானத்துடன் வருகிறது, இது சொத்து பாராட்டு மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களிலிருந்து வருகிறது.

REITS இன் வரி நன்மைகள்

சில கூட்டாட்சி விதிமுறைகளுக்கு இணங்க REIT க்கள் வருமான வரி செலுத்த வேண்டியதில்லை. REIT கள் ஆண்டுக்கு குறைந்தது 90% வரி விதிக்கக்கூடிய வருமானத்தை பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை மற்றும் விநியோகங்களாக விநியோகிக்க வேண்டும். REIT களின் சொத்துகளில் குறைந்தது 75% ரியல் எஸ்டேட், பணம் அல்லது அமெரிக்க கருவூலங்களில் இருக்க வேண்டும், வருமானத்தில் குறைந்தபட்சம் 75% வாடகை, அடமானங்கள் அல்லது பிற ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளிலிருந்து வர வேண்டும். REIT பங்குகளை குறைந்தபட்சம் 100 பங்குதாரர்கள் வைத்திருக்க வேண்டும்.

ப.ப.வ.நிதிகளை REIT செய்யுங்கள்

REIT ப.ப.வ.நிதிகள் தங்கள் நிதியின் பெரும்பகுதியை ஈக்விட்டி REIT கள் மற்றும் பிற தொடர்புடைய பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இந்த முதலீடுகள் ரியல் எஸ்டேட்டின் பொது வர்த்தக வர்த்தகர்களின் குறியீடுகளைச் சுற்றி செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சல் இருப்பதால் அவை பொதுவாக முதலீட்டாளர்களால் அறியப்படுகின்றன மற்றும் விரும்பப்படுகின்றன.

REIT ப.ப.வ.நிதிகள் பங்கு மற்றும் நிலையான வருமான பத்திரங்கள் இரண்டையும் ஒத்திருக்கின்றன, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் நிலையான வருமானத்தை வழங்குகிறது. இந்த வகையான சொத்துக்கள் தங்கள் வருமானத்தின் பெரும்பகுதியையும் லாபத்தையும் பங்குதாரர்களுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில் செலுத்த வேண்டும்.

REIT கள் மற்றும் REIT ப.ப.வ.நிதிகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

REITs

அமெரிக்கன் டவர் REIT (AMT) சந்தை மூலதனத்தால் உலகின் மிகப்பெரிய REIT களில் ஒன்றாகும், இது நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி 91.77 பில்லியன் டாலராக இருந்தது. 2012 இல் தொடங்கப்பட்டது, இது 170, 000 க்கும் மேற்பட்ட பன்முக தகவல்தொடர்பு ரியல் எஸ்டேட்டை நிர்வகிக்கிறது. எளிமையாகச் சொல்வதானால், நிறுவனம் உலகம் முழுவதும் ஒளிபரப்பு மற்றும் வயர்லெஸ் தகவல்தொடர்பு உபகரணங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பை சொந்தமாகக் கொண்டு இயங்குகிறது. REIT 2019 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் 9.4% வருவாய் 1.95 மில்லியன் டாலராக அதிகரித்துள்ளது, அதே போல் நிகர வருமானம் 2018 ஆம் ஆண்டின் இதே காலப்பகுதியிலிருந்து 34% அதிகரித்து 505 மில்லியன் டாலராக அதிகரித்துள்ளது. நவம்பர் 5, 2019 நிலவரப்படி, REIT ஒரு பங்கிற்கு சுமார் 5 205 க்கு வர்த்தகம் செய்து, 1.8% ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்கியது.

சைமன் சொத்து குழு (SPG) என்பது அமெரிக்காவின் வருவாயால் மிகப்பெரிய REIT களில் ஒன்றாகும். இது ஷாப்பிங் சென்டர்கள் மற்றும் பிரீமியம் விற்பனை நிலையங்கள் உட்பட வட அமெரிக்கா, ஐரோப்பா மற்றும் ஆசியா முழுவதும் சில்லறை சொத்துக்களை வைத்திருக்கிறது மற்றும் செயல்படுகிறது. சைமன் நவம்பர் 5, 2019 நிலவரப்படி சுமார் 7 157 க்கு வர்த்தகம் செய்து கொண்டிருந்தார், இதன் சந்தை தொப்பி.5 48.5 பில்லியன். சைமன் 5.31% ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்கினார். 2019 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில், எஸ்பிஜி மொத்த வருவாய் 4 1.4 பில்லியனாக அறிவித்தது, இது 2018 ஆம் ஆண்டின் இதே காலப்பகுதியிலிருந்து 38 1.38 பில்லியனிலிருந்து அதிகரித்துள்ளது. ஒருங்கிணைந்த நிகர வருமானம் 2018 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் 31 631, 414 லிருந்து Q 572, 102 முதல் Q3-2019 வரை குறைந்தது.

ப.ப.வ.நிதிகளை REIT செய்யுங்கள்

வான்கார்ட் REIT ப.ப.வ. செப்டம்பர் 30, 2019 நிலவரப்படி VNQ 69.3 பில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) கொண்டிருந்தது, மிகக் குறைந்த செலவு விகிதம் 0.12%. இது 4% க்கும் அதிகமான கவர்ச்சிகரமான ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறது. இந்த நிதியில் 183 பங்குகள் உள்ளன. முதல் 10 மிகப்பெரியது நிதியின் நிகர சொத்துக்களில் 42.3% ஆகும். சிறப்பு REIT க்கள் மிகப் பெரிய பங்குகளை 33.2% ஆகக் கொண்டுள்ளன, நிதியின் பங்குகளில் 14.9% குடியிருப்பு REIT களில் மற்றும் 12.5% ​​சில்லறை REIT களில் உள்ளன. வி.என்.க்யூ 2019 க்கு முந்தைய மூன்று ஆண்டுகளில் 9.57% திரும்பியது, செப்டம்பர் 2004 இல் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து 9.19% உயர்ந்துள்ளது.

ஐஷேர்ஸ் யு.எஸ் ரியல் எஸ்டேட் ப.ப.வ.நிதி (ஐ.ஒய்.ஆர்) மற்றொரு பெரிய REIT ப.ப.வ.நிதி. டவ் ஜோன்ஸ் யுஎஸ் ரியல் எஸ்டேட் குறியீட்டை ஐஒய்ஆர் கண்காணிக்கிறது. இது 2000 ஆம் ஆண்டில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கியது மற்றும் நவம்பர் 4, 2019 நிலவரப்படி 4.8 பில்லியன் டாலர் நிர்வாகத்தைக் கொண்டிருந்தது. IYR செலவு விகிதம் 0.42% ஆகும், இது VNQ ஐ விட அதிகமாகும். இந்த நிதி 114 கூறுகளைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் செப்டம்பர் 30, 2019 நிலவரப்படி 2.59% ஈவுத்தொகை விளைச்சலை செலுத்தியது. ஐ.ஒய்.ஆரின் பங்குகள் 2019 க்கு முந்தைய மூன்று ஆண்டுகளில் 8.89% திரும்பியது மற்றும் தொடக்கத்திலிருந்து 10.06% திரும்பியது. IYR இன் பங்குகள் நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் (NYSE) வர்த்தகம் செய்கின்றன.