மாற்றக்கூடிய பாதுகாப்பு வரையறை

மாற்றக்கூடிய பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?

மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பு என்பது ஒரு முதலீடாகும், இது மற்றொரு வடிவமாக மாற்றப்படலாம். மிகவும் பொதுவான மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மற்றும் மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு, அவை பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படலாம். மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பு, அதை மாற்றக்கூடிய விலையைக் குறிப்பிடுகிறது மற்றும் குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியை செலுத்துகிறது-மாற்றத்தக்க பத்திரங்களுக்கான கூப்பன் கட்டணம் மற்றும் மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளுக்கு விருப்பமான ஈவுத்தொகை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பு என்பது ஒரு வகை முதலீடாகும், இது மற்றொரு வடிவமாக மாற்றப்படலாம். மாற்று அம்சம் இடம்பெறாத முதலீட்டு விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் குறைந்த கட்டணத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன. மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பின் மாற்று அம்சத்தின் மதிப்பு ஒரு பங்கின் அழைப்பு விருப்பத்தின் மதிப்பைப் போன்றது. மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் செயல்திறன் அடிப்படை பங்குகளின் விலையால் பெரிதும் பாதிக்கப்படலாம். பத்திரங்களை வழங்கும் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டின் சில கட்டுப்பாட்டைப் பராமரிக்க அழைப்பு அம்சங்களைப் பயன்படுத்தும்.

மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது

மாற்றக்கூடிய அம்சம் இல்லாத ஒப்பிடத்தக்க பத்திரங்களை விட மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் பொதுவாக குறைந்த கட்டணத்தைக் கொண்டுள்ளன. மாற்று அம்சத்தின் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தின் பொதுவான பங்குகளைப் பாராட்டுவதில் பகிர்வதால் கிடைக்கும் லாபம் காரணமாக முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த கட்டணத்தை ஏற்கத் தயாராக உள்ளனர்.

மாற்று மதிப்பு பொதுவான பங்குகளில் அழைப்பு விருப்பத்தின் மதிப்புக்கு ஒத்ததாகும். மாற்று விலை, இது பாதுகாப்பை பொதுவான பங்குகளாக மாற்றக்கூடிய முன்னமைக்கப்பட்ட விலையாகும், இது வழக்கமாக பங்குகளின் தற்போதைய விலையை விட அதிக விலையில் அமைக்கப்படுகிறது. மாற்று விலை சந்தை விலையுடன் நெருக்கமாக இருந்தால், அதற்கு அதிக அழைப்பு மதிப்பு உள்ளது. அதன் அடிப்படை மதிப்பு மற்றும் கூப்பன் வீதத்தின் அடிப்படையில் அடிப்படை பாதுகாப்பு மதிப்பிடப்படுகிறது. பாதுகாப்பின் மதிப்பீட்டின் முழுமையான படத்திற்காக இரண்டு மதிப்புகள் ஒன்றாக சேர்க்கப்படுகின்றன.

மாற்றக்கூடிய பாதுகாப்பின் செயல்திறனை அடிப்படை பொதுவான பங்குகளின் விலை பெரிதும் பாதிக்கிறது. பங்கு விலை அணுகல் விலையை நெருங்கும்போது அல்லது மீறுவதால் தொடர்புகளின் அளவு அதிகரிக்கிறது. மாறாக, பங்கு விலை மாற்று விலையை விட மிகக் குறைவாக இருந்தால், பாதுகாப்பு ஒரு நேரான பத்திரமாக அல்லது விருப்பமான பங்காக வர்த்தகம் செய்ய வாய்ப்புள்ளது, ஏனெனில் மாற்றத்தின் வாய்ப்புகள் தொலைநிலையாகக் கருதப்படுகின்றன.

மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பு முதலீட்டைச் செய்யலாமா வேண்டாமா என்பதை தீர்மானிக்கும்போது, ​​மாற்றக்கூடிய அம்சங்கள் மட்டுமல்லாமல் அழைப்பு அம்சங்களின் பிரத்தியேகங்களை நன்கு அறிந்திருப்பது முக்கியம்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

சில நேரங்களில், பத்திரங்களை வழங்கும் நிறுவனம் முதலீட்டாளரின் கையை கட்டாயப்படுத்தும் நிலையில் இருக்க விரும்புகிறது. அழைப்பு அம்சத்தை சேர்ப்பதன் மூலம் நிறுவனம் இதைச் செய்கிறது, இது வழங்கலில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் பத்திரங்களை மீட்டெடுக்க அனுமதிக்கிறது. மாற்று விலையில் அல்லது அதற்கு அருகில் பத்திரங்களை அழைக்கக்கூடியதாக மாற்றுவது ஒரு பொதுவான எடுத்துக்காட்டு. நிறுவனம் வட்டி செலவை நீக்குகிறது, அதே நேரத்தில் முதலீட்டாளர் மூலதன வருவாய் அல்லது ஆரம்ப முதலீட்டிற்கு சமமான பொதுவான பங்குகளைப் பெறுகிறார்.

மாற்றக்கூடிய பாதுகாப்பின் எடுத்துக்காட்டு

தற்போதைய பொதுவான பங்கு விலை ஒரு பங்குக்கு $ 5 என ஒரு நிறுவனம் 10 ஆண்டு பத்திர வழங்கல் மூலம் சில கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்ட விரும்புகிறது. நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில், வட்டி விகிதம் 8% ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு பங்கிற்கு 10 டாலர் என்ற மாற்று விருப்பத்தை சேர்ப்பதன் மூலம் வட்டி விகிதத்தை 6% ஆக குறைக்க முடியும் என்று நிறுவனம் தீர்மானிக்கிறது. ஒரு million 1 மில்லியன் மாற்றத்தக்க பத்திர வழங்கலில், நிறுவனம் ஆண்டுக்கு $ 20, 000 வட்டிக்கு சேமிக்கிறது.

மாற்றத்தக்க பத்திரத்தில் ஒரு million 1 மில்லியன் முதலீட்டாளர் மாற்ற முடியாத பத்திரத்தில் செலுத்த வேண்டிய, 000 800, 000 க்கு பதிலாக, 000 600, 000 மொத்த வட்டி செலுத்துகிறார். இருப்பினும், பங்கு $ 12 ஆக உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் தங்கள் பத்திரத்தை stock 10 மதிப்புள்ள பொதுவான பங்குகளாக மாற்றி, கூடுதலாக, 000 200, 000 மூலதன ஆதாயமாக மாற்றுவார். Price 12 க்கு மேல் உள்ள பங்கு விலையில் ஏதேனும் அதிகரிப்பு கூடுதல் லாபத்தை அளிக்கிறது. பத்திரத்தின் 10 ஆண்டு ஆயுட்காலத்தில் எந்த நேரத்திலும் சந்தை மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் கூடுதல் லாபத்தை எடுக்க முதலீட்டாளருக்கு நெகிழ்வுத்தன்மை உள்ளது.