பீட்டா ஒரு பங்குகளின் சந்தை அபாயத்தை எவ்வாறு அளவிடுகிறது?

பீட்டா என்பது ஒட்டுமொத்த சந்தைக்கு எதிராக ஒரு பங்கின் நிலையற்ற தன்மையின் புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும். இது பொதுவாக முறையான ஆபத்து மற்றும் செயல்திறன் அளவீடு ஆகிய இரண்டிலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. சந்தை 1 இன் பீட்டாவைக் கொண்டிருப்பதாக விவரிக்கப்படுகிறது. ஒரு பங்குக்கான பீட்டா சந்தை தொடர்பாக பங்குகளின் விலை எவ்வளவு நகர்கிறது என்பதை விவரிக்கிறது. ஒரு பங்கு 1 க்கு மேல் பீட்டாவைக் கொண்டிருந்தால், இது ஒட்டுமொத்த சந்தையை விட அதிக கொந்தளிப்பானது. உதாரணமாக, ஒரு சொத்தின் பீட்டா 1.3 இருந்தால், அது கோட்பாட்டளவில் சந்தையை விட 30% அதிக கொந்தளிப்பானது. பங்குகள் பொதுவாக சந்தையுடன் தொடர்புடையவை என்பதால் நேர்மறையான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன.

பீட்டா 1 க்கு கீழே இருந்தால், பங்கு சந்தையை விட குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது அல்லது இது ஒரு நிலையற்ற சொத்து, அதன் விலை இயக்கங்கள் ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் மிகவும் தொடர்புபடுத்தப்படவில்லை. கருவூல பில்களின் விலை (டி-பில்கள்) பீட்டாவை 1 ஐ விடக் குறைவாகக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் இது ஒட்டுமொத்த சந்தை தொடர்பாக அதிகம் நகரவில்லை. பயன்பாட்டுத் துறையில் உள்ள பங்குகள் 1 க்கும் குறைவான பீட்டாக்களைக் கொண்டிருப்பதாக பலர் கருதுகின்றனர், ஏனெனில் அவை மிகவும் கொந்தளிப்பானவை அல்ல. மறுபுறம், தங்கம் மிகவும் கொந்தளிப்பானது, ஆனால் சில சமயங்களில் சந்தைக்கு நேர்மாறாக நகரும் போக்கைக் கொண்டுள்ளது. குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்ட குறைந்த பீட்டா பங்குகள் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை, ஆனால் பொதுவாக அதிக வருவாய்க்கு குறைந்த வாய்ப்பை வழங்குகின்றன.

பீட்டா குணகம் சந்தை வருவாய்க்கு எதிராக பங்கு வருமானத்தின் கோவாரென்ஸை சந்தையின் மாறுபாட்டால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. மூலதன சொத்து விலை மாதிரியின் (சிஏபிஎம்) கணக்கீட்டில் பீட்டா பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த மாதிரி ஒரு சொத்துக்கு அதன் அபாயத்திற்கு எதிராக தேவையான வருவாயைக் கணக்கிடுகிறது. தேவையான வருமானம் ஆபத்து இல்லாத வீதத்தையும் ஆபத்து பிரீமியத்தையும் எடுத்து கணக்கிடப்படுகிறது. சந்தை வருவாயைக் கழித்து ஆபத்து இல்லாத வீதத்தை எடுத்து பீட்டாவால் பெருக்கி ஆபத்து பிரீமியம் கண்டறியப்படுகிறது.

பீட்டாவை அளவிட வேண்டிய சந்தை பெரும்பாலும் பங்கு குறியீட்டால் குறிக்கப்படுகிறது. மிகவும் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் பங்குச் சுட்டெண் எஸ் அண்ட் பி 500 ஆகும். எஸ் & பி 500 அளவீடாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் குறியீட்டில் அதிக எண்ணிக்கையிலான பெரிய தொப்பி பங்குகள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன, அத்துடன் பரந்த எண்ணிக்கையிலான துறைகளும் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி முன்பு சந்தையின் முக்கிய நடவடிக்கையாக இருந்தது, ஆனால் இது 30 நிறுவனங்களை மட்டுமே உள்ளடக்கியுள்ளது மற்றும் அதன் அகலத்தில் மிகவும் குறைவாக இருப்பதால் இது சாதகமாகிவிட்டது.

ஹெட்ஜ் நிதிகளின் பகுப்பாய்விற்கு பீட்டா ஒரு முக்கியமான கருத்து. இது ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியின் வருமானத்திற்கும் சந்தை வருவாய்க்கும் இடையிலான உறவைக் காட்ட முடியும். சில சொத்து வகுப்புகளில் நிதி எவ்வளவு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது என்பதை பீட்டா காண்பிக்க முடியும், மேலும் நிலையான வருமானம் அல்லது ஹெட்ஜ் நிதி குறியீடுகள் போன்ற பிற வரையறைகளுக்கு எதிராக அளவிட பயன்படுத்தலாம். இந்த நடவடிக்கை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு ஹெட்ஜ் நிதிக்கு எவ்வளவு மூலதனத்தை ஒதுக்க வேண்டும் அல்லது பங்கு சந்தையில் தங்கள் வெளிப்பாட்டை வைத்திருப்பது அல்லது பணமாக இருப்பதா என்பதை தீர்மானிக்க உதவும்.