திரும்பப் பெறப்பட்ட பத்திரம்

திரும்பப் பெறப்பட்ட பத்திரத்தின் வரையறை

திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரங்கள் பத்திரங்களின் அசல் பணத் தொகையை ஏற்கனவே கடனின் அசல் வழங்குநரால் ஒதுக்கி வைத்துள்ள பத்திரங்கள். நகராட்சி மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திர வகுப்புகளின் துணைக்குழு, திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரங்களை செலுத்த தேவையான நிதி முதிர்வு தேதி வரை எஸ்க்ரோவில் வைக்கப்படுகிறது, பொதுவாக கருவூலம் அல்லது ஏஜென்சி காகிதத்தை வாங்குவதன் மூலம்.

திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரங்கள் முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரங்கள் அல்லது முன் சிக்கல்கள் என்றும் குறிப்பிடலாம்.

BREAKING DOWN திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பாண்ட்

வரையறையின்படி, “பணத்தைத் திருப்பிச் செலுத்துதல்” என்பது மற்றொரு கடன் கடனை மறு நிதியளித்தல் என்பதாகும். தற்போதுள்ள பத்திரங்களை ஓய்வு பெறுவதற்காக நிதி திரட்டுவதற்காக நகராட்சிகள் புதிய பத்திரங்களை வெளியிடுவது கேள்விப்படாதது. பழைய பத்திரங்களைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்காக வழங்கப்படும் பத்திரங்கள் பணத்தைத் திருப்பிச் செலுத்தும் பத்திரங்கள் அல்லது திருப்பிச் செலுத்தும் பத்திரங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. திருப்பிச் செலுத்தும் பத்திரங்களிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்தைப் பயன்படுத்தி செலுத்தப்படும் நிலுவைத் பத்திரங்கள் திரும்பப் பெறப்பட்ட பத்திரங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. இயக்கவியலை ஒன்றாகச் சேர்த்து, திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரம் என்பது முந்தைய சிக்கலின் பிணைப்பாகும், இது பணத்தைத் திரும்பப் பெறும் பத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி மறுநிதியளிக்கிறது.

திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரம் முதலில் நகராட்சி, மாநில அல்லது உள்ளூர் அரசாங்க அதிகாரத்தால் ஒரு பொது கடமை பத்திரமாக அல்லது வருவாய் பத்திரமாக வழங்கப்படுகிறது. பத்திர விலைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையில் உள்ள தலைகீழ் உறவு என்பது பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, ​​நிலுவையில் உள்ள பத்திரங்களின் விலைகள் அதிகரிக்கும் என்பதாகும். புதிய பத்திரங்களை வழங்குபவர்கள் தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்துவதை விட அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்துவதில் ஏற்கனவே இருக்கும் பத்திரத்தை வழங்குபவர் சிக்கிவிடுவார் என்பதும் இதன் பொருள். பத்திர வழங்குநர்கள் முடிந்தவரை குறைந்த வட்டியுடன் நிதியைக் கடன் வாங்குவதைப் பார்க்கிறார்கள் என்பதால், அவர்கள் ஏற்கனவே இருக்கும் பத்திரத்தை முதிர்ச்சியடையும் முன்பே மீட்டெடுப்பார்கள் மற்றும் சந்தையில் குறைந்த விகிதங்களை பிரதிபலிக்கும் குறைந்த வட்டி விகிதத்துடன் பத்திரத்தை மறுநிதியளிப்பார்கள். இதன் விளைவாக, புதிய குறைந்த வட்டி வீத பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம் அதிக வட்டி விகித பத்திரங்களை செலுத்த பயன்படும்.

இருப்பினும், அழைப்பு பத்திரங்களுக்கு அழைப்பு பாதுகாப்பு காலம் உள்ளது, இது நம்பிக்கை ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது ஒரு பத்திர வழங்குபவர் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்கு முன்பே அதன் பத்திரங்களை ஓய்வு பெறுவதைத் தடுக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 10 ஆண்டு அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்தில் 4 ஆண்டு அழைப்பு பாதுகாப்பு காலம் இருக்கலாம். இதன் பொருள், வழங்குபவர் 4 வருடங்களுக்கு பத்திரங்களை மீட்டெடுக்க முடியாது, அதன் பிறகு கொடுக்கப்பட்ட முதல் அழைப்பு தேதியில் பத்திரத்தை அழைப்பதற்கான உரிமையைப் பயன்படுத்த தேர்வு செய்யலாம் - அழைப்பு பாதுகாப்பு காலம் காலாவதியான பிறகு ஒரு பத்திரத்தை அழைக்கக்கூடிய முதல் தேதி.

அழைப்பு பாதுகாப்பு காலத்தில் குறைந்த வட்டி விகிதங்களைப் பயன்படுத்த விரும்பும் ஒரு வழங்குநர் நகராட்சி பத்திரங்களைத் திருப்பித் தரலாம். புதிய வெளியீட்டிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் திரும்பப் பெறப்பட்ட பத்திரத்தின் அழைப்பு தேதி அடையும் வரை எஸ்க்ரோ கணக்கில் வைக்கப்படும். இன்னும் தெளிவாகச் சொல்வதானால், பணத்தைத் திரும்பப் பெறும் பத்திரத்திலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் கருவூலப் பத்திரங்களை வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அவை எஸ்க்ரோவில் வைக்கப்பட்டு வைக்கப்படுகின்றன. கருவூலங்களிலிருந்து உருவாக்கப்படும் வட்டி, திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரங்களுக்கான வட்டி அழைப்பு தேதி வரை செலுத்த உதவுகிறது, அந்த சமயத்தில் எஸ்க்ரோவில் உள்ள வருமானம் திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரத்தின் தற்போதைய வைத்திருப்பவர்களுக்கு செலுத்த பயன்படும். பணத்தைத் திரும்பப்பெறும் தேதி பொதுவாக பத்திரங்களின் முதல் அழைக்கக்கூடிய தேதியாக இருக்கும்.

திரும்பப் பெறப்பட்ட பத்திரங்களுக்கான கொடுப்பனவுகள் கருவூலங்களுக்கு தரத்தில் சமமாகக் கருதப்படுகின்றன, அவை அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, ஒரு பிணைப்பு எஸ்க்ரோ கணக்கைக் கடந்து சென்ற பிறகு. திரும்பப் பெறப்பட்ட பத்திரங்கள் பொதுவாக இந்த பண ஆதரவு அமைப்பு காரணமாக 'AAA' என மதிப்பிடப்படும், மேலும் இது சமமான கால கருவூலங்களுக்கு குறைந்த பிரீமியத்தை வழங்கும். கூடுதலாக, திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பத்திரங்கள் கூட்டாட்சி வரி நோக்கங்களுக்காக வரி விலக்கு நிலையை பராமரிக்கின்றன.