நிரல் வர்த்தக வரையறை

நிரல் வர்த்தகம் என்றால் என்ன?

நிரல் வர்த்தகம் என்பது கணினி உருவாக்கிய வழிமுறைகளைப் பயன்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது, இது ஒரு கூடை பங்குகளை பெரிய அளவிலும், சில நேரங்களில் பெரிய அதிர்வெண்ணிலும் வர்த்தகம் செய்கிறது. வழிமுறைகள் இயங்க திட்டமிடப்பட்டுள்ளன, அவை மனிதர்களால் கண்காணிக்கப்படுகின்றன, இருப்பினும் ஒரு முறை நிரல்களை இயக்குவது மனிதர்களை அல்ல, வர்த்தகங்களை உருவாக்குகிறது. மனிதர்கள் தேவைக்கேற்ப திட்டத்தை செயல்படுத்தலாம் அல்லது செயலிழக்க செய்யலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நிரல் வர்த்தகம் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) ஆல் வரையறுக்கப்படுகிறது, இது மொத்த சந்தை மதிப்பு million 1 மில்லியன் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மற்றும் ஒருங்கிணைந்த வர்த்தக மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் 15 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளின் குழுவின் கொள்முதல் அல்லது விற்பனை ஆகும். 2018 ஆம் ஆண்டின், ஒரு பொதுவான வர்த்தக நாளில் வைக்கப்படும் அனைத்து சந்தை வர்த்தகங்களில் நிரல் வர்த்தகம் 50% முதல் 60% வரை இருப்பதாகக் கூறப்பட்டது, அந்த எண்ணிக்கை தீவிர நிலையற்ற காலங்களில் 90% க்கு மேல் உயர்ந்துள்ளது.

நிரல் வர்த்தகத்தைப் புரிந்துகொள்வது

நிரல் வர்த்தகம் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) ஆல் வரையறுக்கப்படுகிறது, இது மொத்த சந்தை மதிப்பு million 1 மில்லியன் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட 15 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளின் குழுவை வாங்குவது அல்லது விற்பனை செய்வது மற்றும் ஒருங்கிணைந்த வர்த்தக மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாகும். இந்த வகை வர்த்தகம் போர்ட்ஃபோலியோ வர்த்தகம் அல்லது கூடை வர்த்தகம் என்றும் குறிப்பிடப்படலாம்.

ஆர்டர்கள் நேரடியாக சந்தையில் வைக்கப்பட்டு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட அறிவுறுத்தல்களின் படி செயல்படுத்தப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தக வழிமுறை நாள் முதல் மணிநேரத்தில் 50 பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்கக்கூடும். நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வர்த்தகர்கள், பெரிய அளவிலான வர்த்தகங்களைச் செயல்படுத்த நிரல் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த வழியில் ஆர்டர்களை இயக்குவது ஒரே நேரத்தில் ஆர்டர்களை வைப்பதன் மூலம் ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது, மேலும் சந்தை திறனற்ற தன்மையைப் பயன்படுத்தி வருவாயை அதிகரிக்க முடியும். இவ்வளவு பெரிய எண்ணிக்கையிலான ஆர்டர்களை கையால் (ஒரு மனிதனால்) வைப்பது அவ்வளவு திறமையாக இருக்காது.

2018 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, ஒரு பொதுவான வர்த்தக நாளில் வைக்கப்பட்ட அனைத்து பங்குச் சந்தை வர்த்தகங்களில் நிரல் வர்த்தகம் 50% முதல் 60% வரை இருப்பதாகக் கூறப்பட்டது, அந்த எண்ணிக்கை தீவிர நிலையற்ற காலங்களில் 90% க்கு மேல் உயர்ந்துள்ளது. தொழில்நுட்பத்தின் முன்னேற்றத்துடன், இந்த எண்ணிக்கை இன்னும் உயரும்.

முதலீட்டுத் துறையில் சில உணர்தல்களால் நிரல் வர்த்தகம் பெரிதும் உதவுகிறது, அவற்றுள்:

• பத்திரங்களின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வர்த்தகம் செய்வது முதலீட்டின் உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் குறைக்கிறது. நிறுவனங்கள் முன்பை விட அதிக பங்குகளின் பங்கு மற்றும் வர்த்தகம், அவர்களின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட உத்திகளை மிகவும் திறமையாக செயல்படுத்த அனுமதிக்கிறது. தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் குறைந்துவிட்டன வர்த்தக செலவுகள், நிரல் வர்த்தகத்தை மிகவும் திறமையாகவும் பயனுள்ளதாகவும் ஆக்குகின்றன.

நிறுவனங்கள் ஒரு நாளைக்கு ஆயிரக்கணக்கான வர்த்தகங்களைச் செயல்படுத்தும் நிரல் வர்த்தக உத்திகளைக் கொண்டிருக்கலாம், மற்ற நிறுவனங்கள் ஒவ்வொரு சில மாதங்களுக்கும் வர்த்தகங்களை மட்டுமே செயல்படுத்தும் நிரல் வர்த்தக உத்திகளைக் கொண்டிருக்கலாம். நிரல் வர்த்தகத்தின் அளவு மற்றும் அதிர்வெண் நிறுவனத்தால் பெரிதும் மாறுபடும், மேலும் மூலோபாயத்தால் நிரல் அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை அவ்வப்போது மறுசீரமைக்க மட்டுமே வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு முதலீட்டு திட்டத்தை விட ஒரு நாள் வர்த்தக திட்டம் மிகவும் செயலில் இருக்கும்.

நிரல் வர்த்தகத்தின் நோக்கம்

நிரல் வர்த்தகத்திற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன. இதில் முதன்மை, நிறுவனம் மற்றும் அடிப்படை வர்த்தகம் ஆகியவை அடங்கும்.

முதன்மை வர்த்தகம்

ஒரு தரகு நிறுவனம் தங்கள் சொந்த கணக்கின் கீழ் பங்குகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்க நிரல் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்தலாம், அவை மதிப்பு அதிகரிக்கும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள். கூடுதல் வருவாயை ஈட்ட, அவர்கள் கமிஷனைப் பெற இந்த பங்குகளை தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்கலாம். இந்த மூலோபாயத்தின் வெற்றி பெரும்பாலும் தரகு நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர்கள் வென்ற பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் எவ்வளவு வெற்றிகரமாக இருக்கிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்தது.

ஏஜென்சி வர்த்தகம்

வாடிக்கையாளர்களுக்காக பிரத்யேகமாக வர்த்தகம் செய்யும் முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனங்கள் நிறுவனத்தின் மாதிரி இலாகாவில் உள்ள பங்குகளை வாங்க நிரல் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்தலாம். பங்குகள் வாங்கப்பட்ட பிறகு வாடிக்கையாளர் கணக்குகளுக்கு ஒதுக்கப்படும். நிதி மேலாளர்கள் மறு சமநிலைப்படுத்தும் நோக்கங்களுக்காக நிரல் வர்த்தகத்தையும் பயன்படுத்தலாம். உதாரணமாக, ஒரு நிதி ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை அதன் இலக்கு ஒதுக்கீடுகளுக்கு மறுசீரமைக்க பங்குகளை வாங்கவும் விற்கவும் நிரல் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்தலாம்.

அடிப்படை வர்த்தகம்

ஒத்த பத்திரங்களின் தவறான விலையை சுரண்டுவதற்கு நிரல் வர்த்தகம் பயன்படுத்தப்படலாம். முதலீட்டு மேலாளர்கள் குறைவான மதிப்பிடப்பட்டதாக நம்பும் பங்குகள் மற்றும் அதிக விலை கொண்ட குறுகிய பங்குகள் வாங்க நிரல் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மேலாளர், அவர் அல்லது அவள் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகக் கருதும் குறைக்கடத்தி பங்குகளின் ஒரு குழுவைக் குறைத்து, குறைமதிப்பிற்குரியதாக தோன்றும் வன்பொருள் பங்குகளின் ஒரு கூடை வாங்கலாம். பத்திரங்களின் இரு குழுக்களின் விலைகள் ஒன்றிணைந்தால் லாபம் விளைகிறது.

நிரல் வர்த்தகத்தின் கட்டுப்பாடு

பல சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் 1980 கள் மற்றும் 90 களில் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை வீழ்ச்சிகளுக்கு பங்களித்த தீவிர ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தியதாக நிரல் வர்த்தகத்தை குற்றம் சாட்டினர். இதன் விளைவாக, NYSE மாறும் விதிகளை அறிமுகப்படுத்தியது, இது குறிப்பிட்ட நேரங்களில் நிரல் வர்த்தகங்கள் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைப்பதைத் தடுக்கிறது. விலை நடவடிக்கையின் தீவிரத்தை பொறுத்து, அனைத்து நிரல் வர்த்தகமும் நிறுத்தப்படலாம், அல்லது விற்பனை இலாகாக்கள் அப்டிக்ஸில் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ய தடைசெய்யப்படலாம். நிரல் வர்த்தக கட்டுப்பாடுகள் வர்த்தக தடைகள் அல்லது சர்க்யூட் பிரேக்கர்கள் என அழைக்கப்படுகின்றன. (மேலும் அறிய, காண்க: நிரல் வர்த்தகத்தின் அபாயங்கள்.)

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க நிரல் வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் 20 பங்குகளை வைத்திருக்கிறது மற்றும் ஒவ்வொரு பங்குக்கும் 5% போர்ட்ஃபோலியோவை ஒதுக்குகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஒவ்வொரு மாதத்தின் முடிவிலும், அவை போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்கின்றன, இதனால் ஒவ்வொரு பங்கு மீண்டும் 5% ஐ குறிக்கிறது. 5% க்கும் அதிகமான ஒதுக்கீட்டைக் கொண்ட பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலமோ அல்லது 5% க்கும் குறைவான ஒதுக்கீட்டைக் கொண்ட பங்குகளை வாங்குவதன் மூலமோ இதைச் செய்கிறார்கள். சில பங்குகள் போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து கைவிடப்படலாம், மற்றவை சேர்க்கப்பட்டன. சேர்க்கப்பட்ட எந்த புதிய பங்குகளும் போர்ட்ஃபோலியோவில் 5% ஒதுக்கப்படும்.

காலப்போக்கில், சில பங்குகள் உயரும், சில வீழ்ச்சியடையும், இதன் விளைவாக ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பில் மாற்றம் ஏற்படுகிறது, அதே போல் அந்த பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் சதவீத ஒதுக்கீட்டில் மாற்றம் ஏற்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, போர்ட்ஃபோலியோ $ 10 மில்லியனாக இருந்தால், 5% பங்கு $ 500, 000 ஆகும். ஹெட்ஜ் நிதி ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் போது வாங்கியது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இப்போது அது $ 200 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. மற்ற அனைத்து பங்குகளும் நகரவில்லை என்று கருதினால் (உண்மையில் நடக்க வாய்ப்பில்லை, ஆனால் ஆர்ப்பாட்ட நோக்கங்களுக்காக), இந்த நிலை இப்போது 1 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடையது, மீதமுள்ள போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு 9.5 மில்லியன் டாலர், எனவே மொத்த போர்ட்ஃபோலியோ.5 10.5 மில்லியன் ஆகும். APPL போர்ட்ஃபோலியோவில் 9.5% ஐ குறிக்கிறது (million 1 மில்லியன் $ 10.5 மில்லியனால் வகுக்கப்படுகிறது). 9.5% ஒதுக்கீடு 5% க்கும் அதிகமாக உள்ளது, எனவே ஒதுக்கீட்டை 5% ஆக குறைக்க பங்குகள் விற்கப்படும், இது 25 525, 000 (5 10.5 மில்லியனில் 5%) ஆகும்.

இப்போது, ​​ஒவ்வொரு 20 பங்குகளும் ஒவ்வொரு நாளும் நகர்கின்றன என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், ஒவ்வொரு மாதத்தின் முடிவிலும் சில மதிப்பு 5.5% அல்லது 6% ஆக இருக்கும், மற்றவை போர்ட்ஃபோலியோவின் 4% மதிப்புடையதாக இருக்கும். ஒரு புரோகிராம் டிரேடிங் அல்காரிதம் போர்ட்ஃபோலியோ ஈக்விட்டியைப் பார்த்து, அனைத்து வர்த்தகங்களையும் ஒரே நேரத்தில் விரைவாகச் செயல்படுத்தலாம், ஒதுக்கப்பட்ட பங்குகளை வாங்கலாம் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவை வினாடிகளில் மறுசீரமைக்க ஒட்டுமொத்தமாக ஒதுக்கப்பட்டவற்றை விற்கலாம். கைமுறையாக இதைச் செய்வது மிகவும் கடினமாகவும் அதிக நேரம் எடுத்துக்கொள்ளும்.