முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து என்றால் என்ன?

முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து என்பது ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பில் அதிபரின் முன்கூட்டியே திரும்புவதற்கான ஆபத்து. அசல் முன்கூட்டியே திருப்பித் தரப்படும் போது, ​​எதிர்கால வட்டி செலுத்துதல்கள் அதிபரின் அந்தப் பகுதியில் செலுத்தப்படாது, அதாவது தொடர்புடைய நிலையான வருமானப் பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்கள் அசல் செலுத்தும் வட்டியைப் பெற மாட்டார்கள். முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து நிலையான வருமான பத்திரங்களான அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் மற்றும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (MBS) ஆகியவற்றில் அதிகம் காணப்படுகிறது. கட்டண ஆபத்து உள்ள பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபராதங்களைக் கொண்டுள்ளன.

முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தை உடைத்தல்

முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து சில நிலையான வருமான பத்திரங்களில் உட்பொதிக்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பங்களுடன் வழங்குபவரால் பயன்படுத்தப்படலாம், அல்லது அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பில், கடன் வாங்குபவர். இந்த விருப்பங்கள் வழங்குநருக்கு அதன் திட்டமிடப்பட்ட முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் பத்திரத்தை மீட்டெடுப்பதற்கான உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை. அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பில், அடமானம் வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் அடமானங்களை மறுநிதியளிக்கலாம் அல்லது செலுத்தலாம், இதன் விளைவாக பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர் எதிர்கால ஆர்வத்தை இழக்க நேரிடும். அத்தகைய பத்திரங்களுடன் தொடர்புடைய பணப்புழக்கங்கள் உறுதியாக இல்லாததால், அவற்றின் மகசூல்-முதிர்ச்சி வாங்கும் நேரத்தில் சிலவற்றை அறிய முடியாது. பத்திரத்தை பிரீமியத்தில் வாங்கியிருந்தால் (100 க்கும் அதிகமான விலை), பத்திரத்தின் மகசூல் வாங்கும் நேரத்தில் மதிப்பிடப்பட்டதை விட குறைவாக இருக்கும்.

அழைக்கக்கூடிய வெர்சஸ் அல்லாத கணக்கிடப்படாத பத்திரங்களில் முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து

ஒரு பத்திரம் என்பது ஒரு கடன் முதலீடாகும், அதில் ஒரு நிறுவனம் முதலீட்டாளரிடமிருந்து கடன் வாங்குகிறது. பத்திரத்தின் முதிர்வு காலம் முழுவதும் நிறுவனம் முதலீட்டாளருக்கு வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்களைச் செய்கிறது, அதன் முடிவில் அது முதலீட்டாளரின் அசலைத் திருப்பித் தருகிறது. பத்திரங்கள் அழைக்கக்கூடியவை அல்லது கணக்கிட முடியாதவை. அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்துடன், முதலீட்டாளரின் அசல் தொகையை முன்கூட்டியே திருப்பித் தர விருப்பம் உள்ளது, அதன் பிறகு முதலீட்டாளர் அதிக வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுவதில்லை. கணக்கிட முடியாத பத்திரங்களை வழங்குபவர்களுக்கு இந்த விருப்பம் இல்லை. இதன் விளைவாக, முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து, வழங்குபவர் ஆரம்பத்தில் திரும்பி வருவதற்கான வாய்ப்பை விவரிக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளர் அடுத்தடுத்த வட்டியை இழக்கிறார், இது அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களுடன் மட்டுமே தொடர்புடையது.

முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தின் எடுத்துக்காட்டுகள்

உட்பொதிக்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்துடன் ஒரு பத்திரத்திற்கு, தற்போதைய வட்டி விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக பத்திரத்தின் வட்டி விகிதம், முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து அதிகம். அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பில், தற்போதைய வட்டி விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக வட்டி விகிதம், அடிப்படை அடமானங்கள் மறு நிதியளிக்கப்படும் நிகழ்தகவு அதிகமாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, 7% அடமானத்தை எடுக்கும் வீட்டு உரிமையாளர் மறுநிதியளிப்பதற்கு மிகவும் வலுவான ஊக்கத்தைக் கொண்டுள்ளார், விகிதங்கள் 4 அல்லது 5% ஆக வீழ்ச்சியடையும் போது விகிதங்கள் 7% ஆக இருக்கும்போது அல்லது அதிகமாக இருக்கும்போது. வீட்டு உரிமையாளர் மறுநிதியளிப்பு எப்போது, ​​என்றால், இரண்டாம் நிலை சந்தையில் அவரது அசல் அடமானத்தில் முதலீடு செய்தவர்கள், அவர்கள் நம்பியிருந்த முழு வட்டி கொடுப்பனவுகளையும் பெற மாட்டார்கள்.

அதிக வட்டி விகிதத்துடன் அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்திற்கு பிரீமியம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்கள் முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். வீழ்ச்சியடைந்த வட்டி விகிதங்களுடன் மிகவும் தொடர்புபட்டுள்ளதோடு மட்டுமல்லாமல், அடமான முன்கூட்டியே செலுத்துதல்கள் உயரும் வீட்டு மதிப்புகளுடன் மிகவும் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன. ஏனென்றால், உயரும் வீட்டு மதிப்புகள் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு வீடுகளில் வர்த்தகம் செய்ய அல்லது பணத்தை வெளியேற்றும் மறுநிதியளிப்புகளைப் பயன்படுத்த ஊக்கத்தை அளிக்கின்றன, இவை இரண்டும் அடமான முன்கூட்டியே செலுத்தப்படுவதற்கு வழிவகுக்கும்.