ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகளின் பழமையான மறு செய்கை சம எடை உத்திகள். பெயர் குறிப்பிடுவதுபோல், ஒரு சம-எடை நிதி அதன் அனைத்து கூறுகளுக்கும் ஒரே எடையைப் பயன்படுத்துகிறது, அதேசமயம் ஒரு தொப்பி-எடையுள்ள நிதி மிகப்பெரிய சந்தை மதிப்பைக் கொண்ட பங்குக்கு மிகப்பெரிய எடையை ஒதுக்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 100 பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு சம-எடை பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி), பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், அந்த ப.ப.வ.நிதி மறுசீரமைப்பின் போது அதன் ஒவ்வொரு இருப்புக்கும் சுமார் 1% எடையை ஒதுக்கும்.
இன்று, அமெரிக்காவில் நூற்றுக்கணக்கான சம எடை ப.ப.வ.நிதிகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, ஆனால் அந்த தயாரிப்புகளில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் பெயர் குகன்ஹெய்ம் எஸ் அண்ட் பி 500 சம எடை ப.ப.வ.நிதி (ஆர்.எஸ்.பி). ஏப்ரல் 2003 இல் அறிமுகமான 6 15.6 பில்லியன் ஆர்எஸ்பி, மார்னிங்ஸ்டாரால் மதிப்பிடப்பட்டது "அதன் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தின் அடிப்படையில், 3 வருடங்களுக்கு 3 நட்சத்திரங்கள், 5 வருடங்களுக்கு 3 நட்சத்திரங்கள், 10 ஆண்டுகளுக்கு 4 நட்சத்திரங்கள் மற்றும் மொத்தம் 12 நட்சத்திரங்களில் 4 நட்சத்திரங்கள், குகன்ஹெய்ம் கருத்துப்படி முறையே 1079, 800 மற்றும் 1217 பெரிய கலப்பு நிதிகள்.
பல ஆண்டுகளாக, சம-எடை நிதிகள் முதலீட்டாளர்களிடையே பின்தொடர்வுகளைச் சேகரித்தன, ஏனெனில், வரலாற்று ரீதியாக, ஒரு சிறிய எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்கள் எந்தவொரு வருடத்திலும் பங்குச் சந்தை வருமானத்தை ஈட்டுகின்றன, மேலும் எந்தவொரு வருடத்திற்கும் செல்லும்போது, முன்னணி பங்குகள் என்னவாக இருக்கும் என்பது யாருக்கும் தெரியாது. "முதல் புள்ளி - சந்தை வருவாயின் வளைவு - வரலாற்று தரவுகளில் தெளிவாக உள்ளது" என்று எஸ் அண்ட் பி டவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகள் தெரிவித்தன. "கடந்த 27 ஆண்டுகளில் 23 இல், எஸ் அண்ட் பி 500 இன் சராசரி பங்கு சராசரி பங்குகளின் வருவாயைக் குறைத்து மதிப்பிட்டுள்ளது. மற்ற சந்தைகளிலும் இதேபோன்ற முடிவுகளை நாங்கள் காண்கிறோம். இரண்டாவது புள்ளி உண்மையாக இல்லாவிட்டால், நிலையான செயல்திறனை நாங்கள் கவனிக்க மாட்டோம் செயலில் உள்ள நிர்வாகிகள்."
ஆரம்பத்தில் இருந்தே, ஆர்.எஸ்.பி 386.2% செலுத்தியது, இதில் ஈவுத்தொகை உட்பட, தொப்பி எடையுள்ள SPDR S&P 500 ETF (SPY) 292% திரும்பியுள்ளது. ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகள் வழங்கும் எந்தவொரு செயல்திறனும் அளவு அல்லது மதிப்பு காரணிகளுக்கு காரணம் என்று விமர்சகர்கள் பெரும்பாலும் கூறுகின்றனர். ஆர்எஸ்பியைப் பொறுத்தவரை, இது அளவு காரணியாக இருக்கும், ஏனெனில், சமமான எடை கொண்ட ப.ப.வ.நிதியாக, எஸ் & பி 500 இன் தொப்பி எடையுள்ள பதிப்பை விட சிறிய பங்குகளுக்கு இந்த நிதி அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. (மேலும், பார்க்க: எஸ் & பி 500 ப.ப.வ.நிதிகள்: சந்தை எடை எதிராக சம எடை .)
சிறிய தொப்பிகளுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுப்பது அதிகரித்த நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கும், ஆனால் ஆரம்பத்தில் இருந்தே ஆர்எஸ்பியின் வருடாந்திர ஏற்ற இறக்கம் SPY ஐ விட 170 அடிப்படை புள்ளிகள் மட்டுமே அதிகம். "நிச்சயமாக, சமமான வெயிட்டிங் எப்போதும் வெற்றிக்கு வழிவகுக்காது" என்று எஸ் அண்ட் பி டோவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகள் தெரிவித்தன. "எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் & பி 500, ஒரு சில பெரிய தொழில்நுட்ப பங்குகளால் இயக்கப்படுகிறது, எஸ் அண்ட் பி 500 சம எடையை விட சிறப்பாக செயல்பட்டது. ஆனால், சமமான எடையுள்ள குறியீடு கடந்த 28 ஆண்டுகளில் 16 இல், சராசரி வித்தியாசத்தில் விஞ்சியது ஆண்டுக்கு 1.5% ஆகும். இந்த பதிவுக்கு ஒரு காரணம், பங்குச் சந்தை வருவாயில் உள்ள நேர்மறையான வளைவைப் பயன்படுத்த சம எடை குறியீடுகளின் திறன்."
2012 முதல் 2017 வரை, ஆர்எஸ்பி SPY ஐ இரண்டு முறை - 2015 மற்றும் 2017 இல் பின்தொடர்ந்தது. (கூடுதல் வாசிப்புக்கு, பாருங்கள்: குறைந்த கட்டணத்தில் சம எடை ப.ப.வ.நிதி .)
