'பணவீக்கம்' என்பது ஒரு விஷயம் மட்டுமல்ல

பணவீக்கம் பற்றிய கவலைகள் சமீபத்திய சந்தை சிதைவுகளின் மையத்தில் உள்ளன. பிப்ரவரி 21 அன்று வெளியிடப்பட்ட ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டியின் ஜனவரி நிமிடங்கள், பணவீக்கம் ஒரு கண்ணீரைப் போகப்போகிறது என்று எச்சரிக்கை விடுக்கவில்லை, ஆனால் FOMC "பணவீக்கம் எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக அதிகரிக்கும் அபாயத்தை" மேற்கோளிட்டுள்ளது.

உயரும் விலைகள் அத்தகைய புகாபூவாக மாறியுள்ளதால், பணவீக்கம் உண்மையில் எதைக் குறிக்கிறது என்பதைத் தோண்டி எடுக்க வேண்டியது அவசியம். முதலாவதாக, பணவீக்கத்தின் இரண்டு பரந்த வகைகள் உள்ளன: "தலைப்பு, " இதில் பரந்த அளவிலான பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள் உள்ளன, மேலும் "கோர்", இது குறியீட்டில் மாதந்தோறும் ஏற்ற இறக்கம் குறைக்க உணவு மற்றும் எரிபொருளை விட்டு வெளியேறுகிறது.. அது என்ன குறியீட்டு? இரண்டு முக்கிய விஷயங்கள் உள்ளன: தொழிலாளர் புள்ளிவிவர பணியகத்தால் அறிவிக்கப்பட்ட நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) மற்றும் பொருளாதார பகுப்பாய்வு பணியகம் அறிவித்த தனிப்பட்ட நுகர்வு செலவுகள் (பிசிஇ). மத்திய வங்கி பி.சி.இ-ஐ விரும்புகிறது - உணவு மற்றும் எரிபொருளை வைத்திருங்கள். ஊடகங்கள் சிபிஐக்கு ஆதரவாக இருக்கின்றன.

பி.சி.இ மற்றும் சிபிஐ இடையே பல வேறுபாடுகள் உள்ளன, ஆனால் அவற்றின் பெரும்பாலான வேறுபாடுகள் - சிபிஐ பி.சி.இ.யை விட ஆண்டுக்கு அரை சதவிகித புள்ளி வேகமாக உயர்கிறது - அவற்றை அளவிட பயன்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் கூடைக்கு வருகிறது.

இந்த கூடைகளை உருவாக்குவது வழக்கமான நுகர்வோரின் வழக்கமான செலவுகள் அனைத்தையும் ஒரே எண்ணாக நசுக்குவதற்கான ஒரு முயற்சியாகும், இது பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த விலை மட்டத்தை (சொத்து விலைகளைத் தவிர) குறிக்கிறது, இதனால் காலப்போக்கில் அதன் மாற்றத்தை அளவிட முடியும். நிச்சயமாக இது அவசியமான ஒரு பயிற்சியாகும். இதுபோன்ற ஒட்டுமொத்த பணவீக்கமும் இல்லாமல் மத்திய வங்கி விகித நிர்ணயிப்பாளர்கள் இழக்கப்படுவார்கள், மேலும் அரசாங்க புள்ளிவிவர வல்லுநர்கள் இந்த பிரச்சினையைத் தாங்க பெரும் கடுமையைக் கொண்டு வருகிறார்கள்.

ஆனால் ஒரு எண் போக்குவரத்து, மருத்துவ பராமரிப்பு, எரிபொருள், பயன்பாடுகள், ஆடை, உணவு, பானம், வேடிக்கை, கல்வி, கேஜெட்ரி மற்றும் வீட்டுவசதி ஆகியவற்றின் விலையை எவ்வாறு கைப்பற்ற முடியும்? அவற்றை உடைத்தால் என்னவாக இருக்கும்?

மேலே உள்ள விளக்கப்படம் 2001 மந்தநிலையின் முடிவில் இருந்து சிபிஐயின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட கூறுகளின் மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக குறியீட்டு எண் நவம்பர் 2001 முதல் 2018 ஜனவரி வரை 40.4% உயர்ந்தது, இது போக்குவரத்து (40.1%), உணவு மற்றும் பானங்கள் (43.6%) மற்றும் வீட்டுவசதி (43.7%) கூறுகளின் உயர்வுக்கு மிக அருகில் உள்ளது.

மறுபுறம், கல்வி மற்றும் தகவல் தொடர்பு கூறு 28.3% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது. உயரும் கல்வி, மிரட்டி பணம் பறிக்கும் பாடநூல் விலைகள் மற்றும் iP 1, 000 ஐபோன்கள் ஆகியவற்றின் சகாப்தத்தில் இது ஆச்சரியமாக இருக்கிறது, இவை அனைத்தும் அந்த கூறுகளின் கீழ் வருகின்றன. தொலைபேசி சேவை செலவுகள் (நவம்பர் 2001 முதல் -8.7%) வீழ்ச்சியடைவதால் இந்த காரணிகள் குறைக்கப்படுகின்றன, இது கல்லூரி கல்வி (1.613) மற்றும் பாடப்புத்தகங்கள் (0.132) ஐ விட கணிசமாக அதிக எடையை (2.332) பெறுகிறது - மாணவர் கடன் வட்டி இல்லை என்ற உண்மையை குறிப்பிட தேவையில்லை கணக்கீட்டில் அம்சம் இல்லை.

இதற்கிடையில், ஒட்டுமொத்த சிபிஐ உயரும் எரிபொருள்கள் மற்றும் பயன்பாட்டு விலைகள் (66.1%) மற்றும் குறிப்பாக சுகாதார ஜாகர்நாட் (73.6%) ஆகியவற்றால் அதிகமாக இழுக்கப்படுகிறது.

இது நுகர்வோருக்கு மோசமான செய்தி அல்ல. ஆடை உண்மையில் 2001 ல் இருந்ததை விட மலிவானது.