முன்னுரிமை பங்குகள் எதிராக பத்திரங்கள்: ஒரு கண்ணோட்டம்
முன்னுரிமை பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை வைத்திருப்பவர்கள் வழக்கமான விநியோக கொடுப்பனவுகளுக்கு உரிமை பெற்றிருந்தாலும், விருப்பத்தேர்வு பங்குகளுக்கு முதிர்வு தேதி இல்லை, மேலும் அவை தொடர்ந்து நிலைத்திருக்க முடியும். வழக்கமான வட்டி வீதக் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவதற்கு பத்திரதாரர்களுக்கு உரிமை உண்டு, முன்னுரிமை பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் வழக்கமான ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவார்கள்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு பத்திரம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளரால் கடன் வாங்கியவருக்கு வழங்கப்பட்ட கடனைக் குறிக்கும் ஒரு நிலையான வருமானக் கருவியாகும். முன்னுரிமை பங்குகள் என்பது நிறுவனத்தின் பங்குகளின் ஈவுத்தொகைகளுடன் செலுத்தப்படும் பங்குகள் ஆகும். பாண்டுகள் பெரும்பாலும் முதிர்வு தேதியைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் விருப்பத்தேர்வு பங்குகள் இல்லை. விருப்பத்தேர்வு பங்குகளை வைத்திருப்பவர்களுக்கு எதிராக திவால்நிலையில் செலுத்த அதிக வாய்ப்பு.
பத்திரங்கள்
ஒரு பத்திரமானது ஒரு நிலையான வருமான கருவியாகும், இது முதலீட்டாளரால் கடன் வாங்கியவருக்கு (பொதுவாக பெருநிறுவன அல்லது அரசு) செய்த கடனைக் குறிக்கிறது. பத்திரதாரர்கள் நிறுவனத்தின் கடன் வழங்குநர்கள், பணத்தை கடனாகக் கொண்டுள்ளனர்.
கடனின் அசல் பத்திர உரிமையாளருக்கு செலுத்தப்படும்போது ஒரு பத்திரத்திற்கு இறுதி தேதி உள்ளது மற்றும் வழக்கமாக கடன் வாங்கியவரால் செய்யப்படும் மாறி அல்லது நிலையான வட்டி செலுத்துதலுக்கான விதிமுறைகள் அடங்கும்.
பத்திரங்கள் ஒரு நிலையான முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன, இறுதியில் காலாவதியாகின்றன, செலுத்தப்பட்ட வட்டியின் அளவைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.
பத்திரதாரர்கள், நிறுவனத்தின் கடன் வழங்குநர்களாக, கடனின் முன்னுரிமையைப் பொறுத்து, முன்னுரிமை பங்குகளை வைத்திருப்பவர்களுக்கு எதிராக அதிக சம்பளம் பெறுவார்கள். நிறுவனத்தின் சொத்துக்களால் பத்திரங்கள் பாதுகாக்கப்படலாம். திவால்நிலை ஏற்பட்டால் அந்த சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் அசலை பத்திரதாரருக்கு திருப்பிச் செலுத்தலாம். பாதுகாப்பற்ற பத்திரங்கள் நிறுவனத்தின் எந்தவொரு சொத்துக்களாலும் ஆதரிக்கப்படுவதில்லை மற்றும் எந்தவொரு விநியோகங்களையும் பெறுவதற்கான குறைந்த வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளன.
பெரும்பாலான பத்திரங்கள் ஆரம்ப பத்திரதாரரால் பிற முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட பின்னர் விற்கப்படலாம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு பத்திர முதலீட்டாளர் அதன் முதிர்வு தேதிக்கு ஒரு பத்திரத்தை வைத்திருக்க வேண்டியதில்லை.
விருப்பத்தேர்வுகள்
விருப்பமான பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதியை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறார்கள். முன்னுரிமை பங்குகள், பொதுவாக விருப்பமான பங்கு என குறிப்பிடப்படுகின்றன, பொதுவான பங்கு ஈவுத்தொகை வழங்கப்படுவதற்கு முன்பு பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகைகளைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் பங்குகள். நிறுவனம் திவால்நிலைக்குள் நுழைந்தால், விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு முன்பாக நிறுவனத்தின் சொத்துக்களில் இருந்து பணம் செலுத்த உரிமை உண்டு.
பெரும்பாலான விருப்பத்தேர்வு பங்குகள் ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகையைக் கொண்டுள்ளன, பொதுவான பங்குகள் பொதுவாக இல்லை. விருப்பமான பங்கு பங்குதாரர்கள் பொதுவாக எந்தவொரு வாக்களிக்கும் உரிமையையும் கொண்டிருக்க மாட்டார்கள், ஆனால் பொதுவான பங்குதாரர்கள் வழக்கமாக செய்கிறார்கள். கட்டாயமாக இருக்கும் பத்திர கொடுப்பனவுகளைப் போலன்றி, நிறுவனம் லாபம் ஈட்டவில்லை என்றால், முன்னுரிமை பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் சில ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை இழக்க நேரிடும். முன்னுரிமை பங்குகள் ஒட்டுமொத்தமாக இருந்தால், பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு எந்த ஈவுத்தொகையும் வழங்கப்படுவதற்கு முன்னர், தவறவிட்ட ஈவுத்தொகைகளுக்கான கட்டணத்தை பெற முதலீட்டாளருக்கு உரிமை உண்டு.
நிறுவனம் வணிகத்தில் இருக்கும் வரை விருப்பப் பங்குகள் தொடர்கின்றன. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "கார்ப்பரேட் திவால்நிலை: ஒரு கண்ணோட்டம்" ஐப் பார்க்கவும்)
திவால்நிலை அல்லது கலைப்பு விஷயத்தில், நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் கலைக்கப்படும்போது செலுத்தப்படுவதில் பொதுவான பங்குதாரர்களை விட முன்னுரிமை பங்குகளை வைத்திருப்பவர்களுக்கு அதிக முன்னுரிமை உண்டு. ஒரு நடைமுறை விஷயமாக, முன்னுரிமை பங்குதாரர்கள் திவால்நிலை கலைப்பின் போது எந்த பணத்தையும் பெற வாய்ப்பில்லை, ஏனெனில் அவர்கள் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான முன்னுரிமை பட்டியலில் மிகவும் குறைவாக உள்ளனர். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "முன்னுரிமை பங்குகளின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் என்ன?" ஐப் பார்க்கவும்)
முன்னுரிமை பங்குகள் நான்கு பிரிவுகளின் கீழ் வருகின்றன: ஒட்டுமொத்த விருப்பமான பங்கு, ஒட்டுமொத்த விருப்பமில்லாத பங்கு, பங்கேற்பு விருப்பமான பங்கு மற்றும் மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு.
