நிரந்தர விருப்பமான பங்கு வரையறை

நிரந்தர விருப்பமான பங்கு என்றால் என்ன?

நிரந்தர விருப்பமான பங்கு என்பது ஒரு வகை விருப்பமான பங்கு, இது நிறுவனம் வணிகத்தில் இருக்கும் வரை முதலீட்டாளருக்கு ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறது. இதற்கு முதிர்ச்சி அல்லது குறிப்பிட்ட திரும்பப்பெறுதல் தேதி இல்லை, ஆனால் மீட்பு அம்சங்கள் உள்ளன. மீட்டெடுக்கப்படாவிட்டால், வழங்கப்பட்ட நிரந்தர விருப்பமான பங்கு காலவரையின்றி ஈவுத்தொகையை செலுத்தும், வழங்குபவர் இன்னும் இருக்கிறார். அவை பொதுவான பங்குகளைப் போன்ற பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

பங்குகள் என்றால் என்ன?

நிரந்தர விருப்பமான பங்குகளைப் புரிந்துகொள்வது

விருப்பமான பங்குகளில் இரண்டு வகைகள் உள்ளன - நிரந்தர மற்றும் நிரந்தரமற்றவை. நிரந்தர விருப்பமான பங்குக்கு காலாவதி தேதி இல்லை மற்றும் வழங்கும் நிறுவனம் இருக்கும் வரை முதலீட்டாளருக்கு ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறது. எவ்வாறாயினும், ப்ரெஸ்பெக்டஸில் வரையறுக்கப்பட்ட குறிப்பிட்ட விதிமுறைகளின் கீழ் எந்த நேரத்திலும் பங்குகளை திரும்ப வாங்குவதற்கான உரிமையை நிறுவனம் கொண்டுள்ளது. இந்த வாங்குதல் காலம் அடிப்படையில் அழைப்பு அம்சமாகும், இது பத்திர சந்தையில் பொதுவான இடமாகும்.

நிறுவனங்கள் பல காரணங்களுக்காக நிரந்தர விருப்பமான பங்குகளை வாங்குகின்றன, குறிப்பாக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் வரிச் சட்டங்களில் மாற்றங்கள். முதலீட்டாளர்கள் இதை மனதில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் தங்கள் பங்குகளை மீட்பிற்கு இழந்தால் அவர்கள் திடீரென வருமான ஓட்டத்தை இழக்க நேரிடும். எடுத்துக்காட்டாக, வட்டி விகிதங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு வழங்கப்படும் மகசூலைக் காட்டிலும் குறைந்துவிட்டால், நிறுவனம், நிலுவையில் உள்ள நிரந்தர விருப்பமான பங்குகளை திரும்ப வாங்கும். இதன் பொருள், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை மறு முதலீடு செய்ய முடியாது மற்றும் நிலையான வருமான ஓட்டத்தைப் பெறுவதற்கு அவர்களுக்கு உதவிய அதே ஈவுத்தொகை வீதத்தைப் பெற முடியாது. சரியாக ஒத்ததாக இல்லாவிட்டாலும், ஒரு நிரந்தர விருப்பமான பங்கு மிக நீண்ட முதிர்வு தேதியுடன் ஒரு பிணைப்புக்கு ஒத்த பண்புகளைக் கொண்டுள்ளது.

கோட்பாட்டில், நிரந்தர விருப்பமான பங்கு காலவரையின்றி இருக்கக்கூடும் என்பதால், ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களும் அவசியம். எனவே, இவற்றை விலை நிர்ணயம் செய்வது ஒரு நிரந்தரத்தின் தற்போதைய மதிப்பை (பி.வி) கணக்கிடும், இது ஈவுத்தொகை விளைச்சலால் வகுக்கப்பட்ட நிலையான ஈவுத்தொகை தொகை

நிரந்தர விருப்பமான பங்கு விலை = நிலையான ஈவுத்தொகை ÷ ஈவுத்தொகை மகசூல்

நிரந்தரமாக விரும்பாத பங்குக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட திரும்பப்பெறுதல் விலை மற்றும் திரும்பப்பெறும் தேதி உள்ளது, பொதுவாக வெளியீட்டு தேதியிலிருந்து 30 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட ஆண்டுகள். இது வரையறுக்கப்பட்ட முதிர்வு தேதியையும் கொண்டுள்ளது, எனவே பணப்புழக்கங்கள் குறித்து அதிக உறுதியைக் கொண்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நிரந்தர விருப்பமான பங்கு என்பது ஒரு வகை விருப்பமான பங்கு ஆகும், இது நிறுவனம் வணிகத்தில் இருக்கும் வரை முதலீட்டாளருக்கு ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறது. நிரந்தர விருப்பமான பங்குக்கு முதிர்ச்சி, அல்லது குறிப்பிட்ட வாங்குதல், தேதி இல்லை, ஆனால் மீட்பு அம்சங்கள் உள்ளன. விருப்பமான பங்கு மிக நீண்ட முதிர்வு தேதியுடன் ஒரு பிணைப்புக்கு ஒத்த பண்புகளைக் கொண்டுள்ளது.

விருப்பமான பங்கு எதிராக பத்திரங்கள்

முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை விருப்பமான பங்குகளில் வைக்கிறார்கள், ஏனெனில் இது பங்குகளின் எளிதான மற்றும் வர்த்தக நன்மைகளை பத்திரங்களின் நிலையான வருமான நன்மைகளுடன் இணைக்கிறது. அனைத்து வகையான விருப்பமான பங்குகளையும் வைத்திருப்பவர்கள் பொதுவான பங்குதாரர்களை விட முன்னுரிமை பெறுகிறார்கள். ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் மற்றும் சொத்துக்களை தானாக முன்வந்து கலைத்தல் ஆகியவற்றுக்கு இந்த விருப்பம் முக்கியமானது, ஆனால் திவால் சூழ்நிலைகளில் இது அவசியம். திவால்நிலையின் போது, ​​விருப்பமான பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் சொத்து கலைப்புக்கு முதல் காட்சியைப் பெறுவார்கள்.

இருப்பினும், பொதுவான பங்குகளைப் போலன்றி, விருப்பமான பங்குகளில் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் வருவாயின் அதிகரிப்பிலிருந்து நேரடி நன்மையைப் பெறுவதில்லை. அவர்கள் தங்கள் பங்குகளை வாங்கும்போது மட்டுமே நடைமுறையில் இருக்கும் ஈவுத்தொகைக்கு உரிமை உண்டு. உதாரணமாக, ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் ஆண்டுக்கு $ 10 ஆக இருக்கும்போது ஒரு முதலீட்டாளர் விருப்பமான பங்குகளை வாங்குகிறார். நிறுவனம் பின்னர் அந்த கட்டணத்தை ஆண்டுக்கு $ 15 ஆக உயர்த்துகிறது. விருப்பமான பங்கை வைத்திருப்பவர் $ 10 ஈவுத்தொகையை மட்டுமே பெறுவார், ஆனால் பொதுவான பங்குதாரர் அதிக ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்.

நிறுவனங்கள் பல காரணங்களுக்காக பத்திரங்கள் அல்லது விருப்பமான பங்குகளை வழங்கலாம். ஒன்றை வாங்குவதற்கு முன்பு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை ஏற்கனவே கடனுடன் ஏற்றப்பட்டதா என்பதைக் கருத்தில் கொள்வது அவசியம். அதிக கடனைச் சேர்ப்பது கடன் தரமிறக்குதல் அல்லது கட்டுப்பாட்டாளர்களுடன் சிக்கல் ஏற்படக்கூடும். நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், விருப்பமான பங்குகளை வைத்திருப்பதால் தனிநபர்களுக்கு வரி சலுகை கிடைக்காது. நிறுவனம் திவால்நிலை என்று கூறினால் விருப்பமான பங்குகள் பொதுவான பங்குகளை விட அதிக பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன. விருப்பமான பங்குகள் சமமான பத்திரத்தை விட அதிக மகசூலை அளிக்கும்.

விருப்பமான பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன் பல அபாயங்கள் உள்ளன. உண்மையில், குறைந்த கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களால் விருப்பமான பங்குகளின் நல்ல ஒப்பந்தம் வழங்கப்படுகிறது. மேலும், ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை இடைநிறுத்த இயக்குநர்கள் குழு வாக்களிக்க முடியும், மேலும் விருப்பமான பங்குதாரர்கள் அவர்கள் மீது வழக்குத் தொடர முடியாது.