உங்கள் முதலீட்டு இலாகாவை வெற்றிகரமாக நிர்வகிப்பதற்கான விசைகளில் ஒன்று, எந்தவொரு முதலீட்டு பகுப்பாய்வு உத்திகளையும் பயன்படுத்துவதாகும். முதலீட்டு பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு சொத்தின் எதிர்கால செயல்திறனைத் தீர்மானிக்க உதவும் பல்வேறு வகையான சொத்துக்கள் மற்றும் பத்திரங்கள், தொழில்கள், போக்குகள் மற்றும் துறைகளை மதிப்பீடு செய்ய ஒரு வழியாகும். அவ்வாறு செய்வது உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகளுடன் எவ்வளவு பொருந்துகிறது என்பதைக் கண்டறிய உதவும். இந்த உத்திகள் இரண்டு மேல்-கீழ் மற்றும் கீழ்-முதலீடு என்று அழைக்கப்படுகின்றன. அவை பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் முதலீடு செய்வதற்கும் இரண்டு வெவ்வேறு வழிகள். டாப்-டவுன் முதலீடு என்பது முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க பெரிய பட பொருளாதார காரணிகளைப் பார்ப்பதை உள்ளடக்குகிறது, அதே நேரத்தில் கீழ்நிலை முதலீடு என்பது நிறுவனம் சார்ந்த நிதி, வழங்கல் மற்றும் தேவை போன்ற அடிப்படைகளையும், ஒரு நிறுவனம் வழங்கும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளையும் பார்க்கிறது. இரண்டு முறைகளுக்கும் நன்மைகள் இருந்தாலும், இரு அணுகுமுறைகளும் ஒரே குறிக்கோளைக் கொண்டுள்ளன: சிறந்த பங்குகளை அடையாளம் காண. இரண்டு முறைகளின் பண்புகள் பற்றிய ஆய்வு இங்கே.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- குறைந்த அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கும், ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிகளை பகுப்பாய்வு செய்ய நேரமில்லாதவர்களுக்கும் மேல்-கீழ் அணுகுமுறை எளிதானது. பாட்டம்-அப் முதலீடு முதலீட்டாளர்களுக்கு வீழ்ச்சியடைந்த காலங்களில் கூட சந்தையை விஞ்சும் தரமான பங்குகளை எடுக்க உதவும். முதலீட்டு பகுப்பாய்வின் சரியான அல்லது தவறான முறை எதுவுமில்லை - நீங்கள் தேர்வுசெய்தது உங்கள் தனிப்பட்ட குறிக்கோள்கள், ஆபத்து மற்றும் ஆறுதல் நிலை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது.
மேலிருந்து கீழ்
முதலீட்டிற்கான மேல்-கீழ் அணுகுமுறை பெரிய படம் அல்லது ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் மற்றும் பெரிய பொருளாதார காரணிகள் சந்தைகளை எவ்வாறு இயக்குகிறது மற்றும் இறுதியில் பங்கு விலைகளை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. துறைகள் அல்லது தொழில்களின் செயல்திறனைப் பற்றியும் அவர்கள் பார்ப்பார்கள். இந்த முதலீட்டாளர்கள் இந்தத் துறை சிறப்பாகச் செயல்பட்டால், வாய்ப்புகள் இருந்தால், அந்தத் தொழில்களில் உள்ள பங்குகளும் சிறப்பாக செயல்படும் என்று நம்புகிறார்கள்.
மேல்-கீழ் முதலீட்டு பகுப்பாய்வு பின்வருமாறு:
- அமெரிக்காவிலும் உலகெங்கிலும் பொருளாதார வளர்ச்சி அல்லது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (ஜிடிபி) பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கை வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தல் அல்லது உயர்த்துவது உட்பட பணவீக்கம் மற்றும் பொருட்களின் விலை
வங்கி பங்குகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்
கீழே உள்ள விளக்கப்படத்தைப் பாருங்கள். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் 10 ஆண்டு கருவூல மகசூலை நிதித் தேர்வுத் துறை SPDR ப.ப.வ.
ஒரு உயர்மட்ட முதலீட்டாளர் அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பத்திர விளைச்சலை வங்கி பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பாக பார்க்கலாம். பொதுவாக, எப்போதும் இல்லை, நீண்ட கால மகசூல் உயரும் மற்றும் பொருளாதாரம் சிறப்பாக செயல்படும்போது, வங்கிகள் தங்கள் கடன்களில் அதிக கட்டணங்களை வசூலிக்க முடியும் என்பதால் அதிக வருவாயைப் பெறுகின்றன. இருப்பினும், வங்கி பங்குகளுக்கான விகிதங்களின் தொடர்பு எப்போதும் நேர்மறையானதல்ல. மகசூல் அதிகரிக்கும் போது ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் சிறப்பாக செயல்படுவது முக்கியம்.
வீடு கட்டுபவர்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்
மாறாக, வட்டி விகிதங்களில் வீழ்ச்சி இருக்கும் என்று நீங்கள் நம்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். மேல்-கீழ் அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி, குறைந்த விகிதங்கள் புதிய வீடுகளின் கொள்முதல் அதிகரிப்பிற்கு வழிவகுக்கும் என்பதால், வீட்டுக் கட்டும் தொழில் குறைந்த விகிதங்களிலிருந்து அதிக லாபம் பெறும் என்பதை நீங்கள் தீர்மானிக்கலாம். இதன் விளைவாக, நீங்கள் வீட்டு கட்டுமானத் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கலாம்.
பொருட்கள் மற்றும் பங்குகள்
எண்ணெய் போன்ற ஒரு பொருளின் விலை உயர்ந்தால், மேல்-கீழ் பகுப்பாய்வு எக்ஸான் மொபில் (XOM) போன்ற எண்ணெய் நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்குவதில் கவனம் செலுத்தக்கூடும். மாறாக, தங்கள் உற்பத்தியை உருவாக்க அதிக அளவு எண்ணெயைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு, உயரும் எண்ணெய் விலைகள் நிறுவனத்தின் லாபத்தை எவ்வாறு பாதிக்கலாம் என்பதை ஒரு மேல்-கீழ் முதலீட்டாளர் கருத்தில் கொள்ளலாம். தொடக்கத்தில், மேல்-கீழ் அணுகுமுறை மேக்ரோ பொருளாதாரத்தைப் பார்க்கத் தொடங்குகிறது, பின்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட துறை மற்றும் அந்தத் துறைக்குள்ளான பங்குகளுக்கு துளையிடுகிறது.
நாடுகள் மற்றும் பிராந்தியங்கள்
டாப்-டவுன் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நாடு அல்லது பிராந்தியத்தில் அதன் பொருளாதாரம் சிறப்பாக செயல்பட்டால் முதலீடு செய்யவும் தேர்வு செய்யலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஐரோப்பிய பொருளாதாரம் சிறப்பாக செயல்பட்டால், ஒரு முதலீட்டாளர் ஐரோப்பிய பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்), பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பங்குகளில் முதலீடு செய்யலாம்.
ஒட்டுமொத்த சந்தை, சில தொழில்கள் மற்றும், இறுதியில், அந்தத் தொழில்களுக்குள் இருக்கும் தனிப்பட்ட பங்குகளை அந்த காரணிகள் எவ்வாறு பாதிக்கலாம் என்பதைப் பார்க்க, மேல்-கீழ் அணுகுமுறை பல்வேறு பொருளாதார காரணிகளை ஆராய்கிறது.
பாட்டம் அப்
கீழ்நிலை முதலீட்டு அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தும் போது சந்தை போக்குகளைப் பொருட்படுத்தாமல் ஒரு பண மேலாளர் ஒரு பங்கின் அடிப்படைகளை ஆராய்வார். அவர்கள் சந்தை நிலைமைகள், பெரிய பொருளாதார குறிகாட்டிகள் மற்றும் தொழில் அடிப்படைகளில் குறைவாக கவனம் செலுத்துவார்கள். அதற்கு பதிலாக, கீழ்நிலை அணுகுமுறை ஒரு துறையில் ஒரு தனிப்பட்ட நிறுவனம் துறைக்குள்ளான குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.
கீழே உள்ள பகுப்பாய்வு கவனம் பின்வருமாறு:
- வருவாய்க்கான விலை (பி / இ), தற்போதைய விகிதம், ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் மற்றும் நிகர லாப அளவு உள்ளிட்ட நிதி விகிதங்கள் எதிர்கால எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் உட்பட வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் விற்பனை வளர்ச்சி இருப்புநிலை, வருமான அறிக்கை மற்றும் பணப்புழக்கம் உள்ளிட்ட ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளின் நிதி பகுப்பாய்வு statementCash ஓட்டம் மற்றும் இலவச பணப்புழக்கம் ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக பணத்தை உருவாக்குகிறது மற்றும் அதிக கடனைச் சேர்க்காமல் அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்க முடியும் என்பதைக் காட்டுங்கள். நிறுவனத்தின் நிர்வாகக் குழுவின் தலைமை மற்றும் செயல்திறன் ஒரு நிறுவனத்தின் தயாரிப்புகள், சந்தை ஆதிக்கம் மற்றும் சந்தை பங்கு
ஒட்டுமொத்த சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், மேற்கூறிய காரணிகள் நிறுவனத்திற்கு சாதகமாக இருக்கும் பங்குகளில் கீழ்நிலை அணுகுமுறை முதலீடு செய்கிறது.
பங்குகளை விஞ்சும்
கீழே உள்ள முதலீட்டாளர்கள் ஒரு துறையில் ஒரு நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்பட்டால், அந்த துறையில் உள்ள அனைத்து நிறுவனங்களும் இதைப் பின்பற்றும் என்று அர்த்தமல்ல. இந்த முதலீட்டாளர்கள் ஒரு துறையில் குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களைக் கண்டுபிடிக்க முயற்சி செய்கிறார்கள், அது மற்றவர்களை விட சிறப்பாக இருக்கும் . அதனால்தான் கீழ்நிலை முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தை பகுப்பாய்வு செய்ய அதிக நேரம் செலவிடுகிறார்கள்.
ஆய்வாளர்கள் பெரும்பாலும் அவர்கள் உள்ளடக்கிய நிறுவனங்களைப் பற்றி நெருக்கமான அறிவைக் கொண்டிருப்பதால், ஒரு நிறுவனம் மீது ஆய்வாளர்கள் வெளியிடும் ஆராய்ச்சி அறிக்கைகளை கீழ்நிலை முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக மதிப்பாய்வு செய்கிறார்கள். இந்த அணுகுமுறையின் பின்னணியில் உள்ள யோசனை என்னவென்றால், ஒரு துறையின் தனிப்பட்ட பங்குகள், தொழில்துறையின் மோசமான செயல்திறன் அல்லது பெரிய பொருளாதார காரணிகளைப் பொருட்படுத்தாமல் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும்.
இருப்பினும், ஒரு நல்ல வாய்ப்பைக் கொண்டிருப்பது கருத்துக்குரிய விஷயம். ஒரு கீழ்நிலை முதலீட்டாளர் நிறுவனங்களை ஒப்பிட்டு அவற்றின் அடிப்படைகளின் அடிப்படையில் முதலீடு செய்வார். வணிக சுழற்சி அல்லது பரந்த தொழில் நிலைமைகள் சிறிதும் கவலைப்படவில்லை.
எது உங்களுக்கு சரியானது?
வேறு எந்த வகை முதலீட்டு பகுப்பாய்வு மூலோபாயத்தைப் போலவே, இந்த கேள்விக்கும் சரியான பதில் இல்லை. உங்களுக்காக ஒன்றைத் தேர்ந்தெடுப்பது முதன்மையாக உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள், உங்கள் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை மற்றும் நீங்கள் பயன்படுத்த விரும்பும் பகுப்பாய்வு முறை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. ஒன்றைப் பயன்படுத்த நீங்கள் தேர்வு செய்யலாம், அல்லது ஒரு கலப்பினத்துடன் செல்வதை நீங்கள் கருத்தில் கொள்ளலாம் is அதாவது, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க மற்றும் பராமரிக்க இரண்டின் கூறுகளையும் கொண்டு வருகிறீர்கள். தொடங்குவதற்கு நீங்கள் மேல்-கீழ் அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தலாம், ஆனால் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க விரும்பினால், முதலீட்டின் கீழ்-பாணிக்கு மாறவும். உண்மையில் சரியான வழி அல்லது தவறான வழி இல்லை. மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இது உங்களுக்கு சரியானதாக இருப்பதைப் பற்றியது.
அடிக்கோடு
ஒரு மேல்-கீழ் அணுகுமுறை பரந்த பொருளாதாரத்துடன் தொடங்குகிறது, பொருளாதார பொருளாதார காரணிகளை பகுப்பாய்வு செய்கிறது மற்றும் பொருளாதார பின்னணியில் சிறப்பாக செயல்படும் குறிப்பிட்ட தொழில்களை குறிவைக்கிறது. அங்கிருந்து, மேல்-கீழ் முதலீட்டாளர் தொழில்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார். ஒரு கீழ்நிலை அணுகுமுறை, மறுபுறம், பல நிறுவனங்களின் அடிப்படை மற்றும் தரமான அளவீடுகளைப் பார்த்து, எதிர்காலத்திற்கான சிறந்த வாய்ப்புகளுடன் நிறுவனத்தை தேர்வு செய்கிறது-அதிக நுண்ணிய பொருளாதார காரணிகள். இரண்டு அணுகுமுறைகளும் செல்லுபடியாகும் மற்றும் ஒரு சீரான முதலீட்டு இலாகாவை வடிவமைக்கும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
