பொருளடக்கம்
- சரியான விருப்பத்தைக் கண்டறிதல்
- 1. விருப்பம் குறிக்கோள்
- 2. ஆபத்து / வெகுமதி
- 3. நிலையற்ற தன்மையை சரிபார்க்கவும்
- 4. நிகழ்வுகளை அடையாளம் காணவும்
- 5. ஒரு மூலோபாயத்தை உருவாக்குங்கள்
- 6. அளவுருக்களை நிறுவுதல்
- விருப்ப வர்த்தக எடுத்துக்காட்டுகள்
- அடிக்கோடு
வெற்று-வெண்ணிலா அழைப்பு / வாங்குதல் அல்லது எழுதுதல், நேர்மறையான / கரடுமுரடான பரவல்கள், காலெண்டர் பரவல்கள் மற்றும் விகித பரவல்கள், தடைகள் மற்றும் கழுத்து நெரித்தல் வரை பலவிதமான வர்த்தக உத்திகளை செயல்படுத்த விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படலாம். பரந்த அளவிலான பங்குகள், நாணயங்கள், பொருட்கள், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் மற்றும் பிற நிதிக் கருவிகளில் விருப்பங்கள் வழங்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு சொத்திலும் பொதுவாக டஜன் கணக்கான வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகள் உள்ளன. ஆனால் இதே நன்மைகள் புதிய விருப்பத்திற்கு ஒரு சவாலாக இருக்கின்றன, ஏனெனில் கிடைக்கக்கூடிய தேர்வுகள் ஏராளமாக வர்த்தகம் செய்வதற்கு பொருத்தமான விருப்பத்தை அடையாளம் காண்பது கடினம்.
சரியான விருப்பத்தைக் கண்டறிதல்
ஒரு பங்கு அல்லது ப.ப.வ.நிதி போன்ற நிதிச் சொத்தை நீங்கள் ஏற்கனவே அடையாளம் கண்டுள்ளீர்கள் என்ற அனுமானத்துடன் நாங்கள் தொடங்குகிறோம், நீங்கள் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்ய விரும்புகிறீர்கள். உங்கள் சொந்த பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் அல்லது மூன்றாம் தரப்பு ஆராய்ச்சியைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் பங்குத் திரையைப் பயன்படுத்துவது போன்ற பல்வேறு வழிகளில் இந்த “அடிப்படை” சொத்தை நீங்கள் தேர்ந்தெடுத்திருக்கலாம். வர்த்தகத்திற்கான அடிப்படை சொத்தை நீங்கள் கண்டறிந்ததும், சரியான விருப்பத்தைக் கண்டுபிடிப்பதற்கான ஆறு படிகள் இங்கே.
- உங்கள் முதலீட்டு நோக்கத்தை வகுக்கவும்.உங்கள் ஆபத்து-வெகுமதி செலுத்துதலை தீர்மானிக்கவும். நிலையற்ற தன்மையை சரிபார்க்கவும். நிகழ்வுகளை கண்டறியவும். ஒரு மூலோபாயத்தை உருவாக்கவும். விருப்ப அளவுருக்களை நிறுவவும்.
ஆறு படிகள் ஒரு தர்க்கரீதியான சிந்தனை செயல்முறையைப் பின்பற்றுகின்றன, இது வர்த்தகத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதை எளிதாக்குகிறது. இந்த படிகள் ஒவ்வொன்றும் என்ன என்பதை முறித்துக் கொள்வோம்.
1. விருப்பம் குறிக்கோள்
எந்தவொரு முதலீட்டையும் செய்யும்போது தொடக்க புள்ளி உங்கள் முதலீட்டு நோக்கமாகும், மேலும் விருப்பங்கள் வர்த்தகம் வேறுபட்டதல்ல. உங்கள் விருப்ப வர்த்தகத்துடன் நீங்கள் என்ன நோக்கத்தை அடைய விரும்புகிறீர்கள்? அடிப்படை சொத்தின் நேர்மறையான அல்லது கரடுமுரடான பார்வையில் ஊகிக்க வேண்டுமா? அல்லது நீங்கள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிலைப்பாட்டைக் கொண்ட ஒரு பங்குக்கு சாத்தியமான தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைத் தடுப்பதா? பிரீமியம் வருமானத்தை ஈட்ட நீங்கள் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுகிறீர்களா?
உங்கள் முதல் படி வர்த்தகத்தின் நோக்கம் என்ன என்பதை வகுப்பதாகும், ஏனெனில் இது அடுத்தடுத்த படிகளுக்கு அடித்தளமாக அமைகிறது.
2. ஆபத்து / வெகுமதி
அடுத்த கட்டம் உங்கள் இடர்-வெகுமதி செலுத்துதலை தீர்மானிப்பதாகும், இது உங்கள் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை அல்லது ஆபத்துக்கான பசியைப் பொறுத்தது. நீங்கள் ஒரு பழமைவாத முதலீட்டாளர் அல்லது வர்த்தகர் என்றால், நிர்வாண அழைப்புகளை எழுதுவது அல்லது அதிக அளவு ஆழமான பணத்தை வாங்குவது (OTM) விருப்பங்கள் போன்ற ஆக்கிரமிப்பு உத்திகள் உங்களுக்குப் பொருந்தாது. ஒவ்வொரு விருப்ப மூலோபாயமும் நன்கு வரையறுக்கப்பட்ட ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி சுயவிவரத்தைக் கொண்டுள்ளது, எனவே நீங்கள் அதை முழுமையாக புரிந்துகொண்டுள்ளீர்கள் என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.
3. நிலையற்ற தன்மையை சரிபார்க்கவும்
மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஒரு விருப்பத்தின் விலையின் மிக முக்கியமான தீர்மானிப்பதாகும், எனவே நீங்கள் பரிசீலிக்கும் விருப்பங்களுக்கான உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையைப் பற்றி நன்கு படிக்கவும். உங்கள் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகம் / மூலோபாயத்தை அடையாளம் காண்பதற்கான முக்கிய காரணியாக இது இருப்பதால், பங்குகளின் வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பரந்த சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றுடன் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையின் அளவை ஒப்பிடுக.
பிற வர்த்தகர்கள் பங்கு நிறைய நகரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்களா இல்லையா என்பதை அறியப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் உங்களுக்குத் தெரியப்படுத்துகிறது. அதிக மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் பிரீமியங்களை அதிகரிக்கும், இது ஒரு விருப்பத்தை எழுதுவதை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றும், வர்த்தகர் ஏற்ற இறக்கம் தொடர்ந்து இருக்காது என்று கருதுகிறார் (இது விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதற்கான வாய்ப்பை அதிகரிக்கும்). குறைந்த மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் என்பது மலிவான விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்களைக் குறிக்கிறது, இது ஒரு வர்த்தகர் எதிர்பார்த்தால் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு நல்லது, அந்த விருப்பத்தை பணத்தில் (ஐ.டி.எம்) வைக்க போதுமான அடிப்படை நகரும்.
4. நிகழ்வுகளை அடையாளம் காணவும்
நிகழ்வுகளை இரண்டு பரந்த வகைகளாக வகைப்படுத்தலாம்: சந்தை அளவிலான மற்றும் பங்கு சார்ந்த. ஃபெடரல் ரிசர்வ் அறிவிப்புகள் மற்றும் பொருளாதார தரவு வெளியீடுகள் போன்ற பரந்த சந்தைகளை பாதிக்கும் சந்தை சந்தை நிகழ்வுகள். பங்கு-குறிப்பிட்ட நிகழ்வுகள் வருவாய் அறிக்கைகள், தயாரிப்பு வெளியீடுகள் மற்றும் ஸ்பின்ஆஃப்ஸ் போன்றவை.
ஒரு நிகழ்வு அதன் உண்மையான நிகழ்வுக்கு முன்னதாகவே உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், மேலும் அது நிகழும்போது பங்கு விலையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். எனவே ஒரு முக்கிய நிகழ்வுக்கு முன்னர் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பதை நீங்கள் பயன்படுத்த விரும்புகிறீர்களா, அல்லது விஷயங்கள் தீரும் வரை நீங்கள் ஓரங்கட்டப்படுவீர்களா? அடிப்படை சொத்தை பாதிக்கக்கூடிய நிகழ்வுகளை அடையாளம் காண்பது உங்கள் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்திற்கான பொருத்தமான காலாவதியை தீர்மானிக்க உதவும்.
5. ஒரு மூலோபாயத்தை உருவாக்குங்கள்
முந்தைய படிகளில் நடத்தப்பட்ட பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், உங்கள் முதலீட்டு நோக்கம், விரும்பிய இடர்-வெகுமதி செலுத்துதல், மறைமுகமான மற்றும் வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அடிப்படை பங்குகளை பாதிக்கக்கூடிய முக்கிய நிகழ்வுகள் ஆகியவற்றை இப்போது நீங்கள் அறிவீர்கள். இது ஒரு குறிப்பிட்ட விருப்ப மூலோபாயத்தை அடையாளம் காண்பதை மிகவும் எளிதாக்குகிறது. நீங்கள் கணிசமான பங்கு இலாகாவைக் கொண்ட பழமைவாத முதலீட்டாளர் என்றும், நிறுவனங்கள் தங்கள் காலாண்டு வருவாயை ஓரிரு மாதங்களில் தெரிவிக்கத் தொடங்குவதற்கு முன்பு பிரீமியம் வருமானத்தை ஈட்ட விரும்புகிறீர்கள் என்றும் சொல்லலாம். ஆகையால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சில அல்லது அனைத்து பங்குகளிலும் அழைப்புகளை எழுதுவதை உள்ளடக்கிய ஒரு மூடிய அழைப்பு மூலோபாயத்தை நீங்கள் தேர்வு செய்யலாம். மற்றொரு எடுத்துக்காட்டுக்கு, நீங்கள் நீண்ட காட்சிகளை விரும்பும் ஒரு ஆக்கிரமிப்பு முதலீட்டாளராக இருந்தால், ஆறு மாதங்களுக்குள் சந்தைகள் ஒரு பெரிய சரிவை நோக்கிச் செல்கின்றன என்று உறுதியாக நம்பினால், முக்கிய பங்கு குறியீடுகளில் OTM போட்டிகளை வாங்க முடிவு செய்யலாம்.
6. அளவுருக்களை நிறுவுதல்
இப்போது நீங்கள் செயல்படுத்த விரும்பும் குறிப்பிட்ட விருப்ப மூலோபாயத்தை நீங்கள் அடையாளம் கண்டுள்ளீர்கள், எஞ்சியிருப்பது காலாவதி, வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் விருப்பத்தேர்வு டெல்டா போன்ற விருப்ப அளவுருக்களை நிறுவுவதாகும். எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் மிக நீண்ட காலாவதியுடன் ஒரு அழைப்பை வாங்க விரும்பலாம், ஆனால் மிகக் குறைந்த செலவில், இந்த விஷயத்தில் OTM அழைப்பு பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். மாறாக, அதிக டெல்டாவுடன் அழைப்பை நீங்கள் விரும்பினால், நீங்கள் ஒரு ஐடிஎம் விருப்பத்தை விரும்பலாம்.
விருப்ப வர்த்தக எடுத்துக்காட்டுகள்
ஆறு படிகள் வெவ்வேறு வகையான வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படும் இரண்டு எடுத்துக்காட்டுகள் இங்கே.
ஒரு பழமைவாத முதலீட்டாளர் மெக்டொனால்டு (எம்.சி.டி) இன் 1, 000 பங்குகளை வைத்திருக்கிறார், மேலும் அடுத்த சில மாதங்களில் 5% + பங்குகளில் சரிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. அவர் பங்குகளை விற்க விரும்பவில்லை, ஆனால் சாத்தியமான சரிவிலிருந்து தன்னைப் பாதுகாத்துக் கொள்ள விரும்புகிறார்.
குறிக்கோள் : தற்போதைய மெக்டொனால்டு வைத்திருப்பதில் ஹெட்ஜ் எதிர்மறையான ஆபத்து (1, 000 பங்குகள்); பங்கு (எம்சிடி) 1 161.48 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
ஆபத்து / வெகுமதி : பேட்மேன் அளவிடக்கூடிய அளவிற்கு ஒரு சிறிய ஆபத்தை பொருட்படுத்தாது, ஆனால் வரம்பற்ற ஆபத்தை எடுக்க வெறுக்கிறார்.
ஏற்ற இறக்கம்: ஐடிஎம் புட் விருப்பங்களில் (ஸ்ட்ரைக் விலை 5 165) ஒரு மாத புட்டுகளுக்கு 17.38% மற்றும் மூன்று மாத புட்டுகளுக்கு 16.4% ஆகும். சந்தை ஏற்ற இறக்கம், CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) ஆல் அளவிடப்படுகிறது, இது 13.08% ஆகும்.
நிகழ்வுகள் : மெக்டொனால்டின் வருவாய் அறிக்கையை நீட்டிக்கும் ஒரு ஹெட்ஜ் பேட்மேன் விரும்புகிறார். வருவாய் இரண்டு மாதங்களுக்குள் வெளிவருகிறது, அதாவது பேட்மேன் மூன்று மாதங்களுக்கு நீட்டிக்கும் விருப்பங்களைப் பெற வேண்டும்.
வியூகம் : வாங்குவது அடிப்படை பங்குகளின் வீழ்ச்சியின் அபாயத்தைத் தடுக்கிறது.
விருப்ப அளவுருக்கள் : மூன்று மாதங்கள் $ 165 வேலைநிறுத்த விலை புட்டுகள்.15 7.15 க்கு கிடைக்கின்றன.
முதலீட்டாளர் தனது எம்.சி.டி நிலையை கடந்த வருவாயைப் பாதுகாக்க விரும்புவதால், அவர் மூன்று மாதங்களுக்கு 5 165 செலுத்துகிறார். எம்.சி.டி.யின் 1, 000 பங்குகளை ஹெட்ஜ் செய்வதற்கான மொத்த செலவு $ 7, 150 (ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு x 7.15 x 100 பங்குகள் x 10 ஒப்பந்தங்கள்). இந்த செலவு கமிஷன்களை விலக்குகிறது.
பங்கு வீழ்ச்சியடைந்தால், முதலீட்டாளர் பாதுகாக்கப்படுவார், ஏனெனில் விருப்பத்தின் ஆதாயம் பங்குகளின் இழப்பை ஈடுசெய்யும். பங்கு காலாவதியாகும் சிறிது நேரத்திற்கு முன்பே பங்கு தட்டையாக இருந்து 1 161.48 க்கு மாறாமல் வர்த்தகம் செய்தால், அவை $ 3.52 ($ 165 - $ 161.48) இன் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும், அதாவது அவற்றை விற்பனை செய்வதன் மூலம் புட்டுகளில் முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகையில் சுமார் 5 3, 520 ஐ அவர்கள் திரும்பப் பெற முடியும்.. பங்கு விலை 5 165 க்கு மேல் உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் தனது 1, 000 பங்குகளில் லாபம் ஈட்டுகிறார், ஆனால் விருப்பங்களில் செலுத்தப்பட்ட, 7, 150 ஐ இழக்கிறார்
ஒரு ஆக்கிரமிப்பு வர்த்தகர் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவின் (பிஏசி) வாய்ப்பைப் பற்றி நேர்மறையாக இருக்கிறார். விருப்பங்கள் வர்த்தக மூலோபாயத்தை செயல்படுத்த அவளிடம் $ 1, 000 உள்ளது.
குறிக்கோள் : பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவில் ஏக அழைப்புகளை வாங்கவும். இந்த பங்கு.5 30.55 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
ஆபத்து / வெகுமதி : முதலீட்டாளர் தனது முழு முதலீட்டை $ 1, 000 இழப்பதைப் பொருட்படுத்தவில்லை, ஆனால் அவளது சாத்தியமான லாபத்தை அதிகரிக்க முடிந்தவரை பல விருப்பங்களைப் பெற விரும்புகிறார்.
ஏற்ற இறக்கம்: OTM அழைப்பு விருப்பங்களில் உள்ள ஏற்ற இறக்கம் (வேலைநிறுத்த விலை $ 32) ஒரு மாத அழைப்புகளுக்கு 16.9% மற்றும் நான்கு மாத அழைப்புகளுக்கு 20.04% ஆகும். CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) ஆல் அளவிடப்படும் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் 13.08% ஆகும்.
நிகழ்வுகள் : எதுவுமில்லை, நிறுவனத்திற்கு வருவாய் மட்டுமே இருந்தது, எனவே அடுத்த வருவாய் அறிவிப்புக்கு சில மாதங்கள் ஆகும். ராபின் இப்போது வருவாயைப் பற்றி கவலைப்படவில்லை. மாறாக, அடுத்த சில மாதங்களில் பங்குச் சந்தை உயரும் என்று அவர் நம்புகிறார், மேலும் இந்த பங்கு குறிப்பாக சிறப்பாக செயல்படும் என்று நம்புகிறார்.
வியூகம் : பங்கு விலை உயர்வு குறித்து ஊகிக்க OTM அழைப்புகளை வாங்கவும்.
விருப்ப அளவுருக்கள் : BAC இல் நான்கு மாத $ 32 அழைப்புகள் 84 0.84 க்கும், நான்கு மாத $ 33 அழைப்புகள் 2 0.52 க்கும் வழங்கப்படுகின்றன.
முதலீட்டாளர் முடிந்தவரை மலிவான அழைப்புகளை வாங்க விரும்புவதால், அவர் நான்கு மாத $ 33 அழைப்புகளைத் தேர்வு செய்கிறார். கமிஷன்களைத் தவிர, அவள் 19 ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம் (19 x $ 0.52 x 100 = $ 988).
அதிகபட்ச ஆதாயம் கோட்பாட்டளவில் எல்லையற்றது. ஒரு உலகளாவிய வங்கி கூட்டு நிறுவனம் வந்து அடுத்த இரண்டு மாதங்களில் பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவை $ 40 க்கு வாங்க முன்வந்தால், $ 33 அழைப்புகள் ஒவ்வொன்றும் குறைந்தது $ 7 மதிப்புடையதாக இருக்கும், மேலும் அவற்றின் விருப்ப நிலை 13, 300 டாலர் மதிப்புடையதாக இருக்கும். வர்த்தகத்தின் பிரேக்வென் புள்ளி $ 33 + $ 0.52 அல்லது $ 33.52 ஆகும். காலாவதியாகும் போது விலை அதற்கு மேல் இல்லை என்றால், முதலீட்டாளர் $ 1, 000 ஐ இழந்திருப்பார்.
$ 33 இன் வேலைநிறுத்த விலை பங்குகளின் தற்போதைய விலையை விட 8% அதிகம் என்பதை நினைவில் கொள்க. அடுத்த நான்கு மாதங்களில் விலை குறைந்தது 8% ஆக உயரக்கூடும் என்று முதலீட்டாளர் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும்.
அடிக்கோடு
பரவலான வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதிகள் ஒரு அனுபவமற்ற முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விருப்பத்தை பூஜ்ஜியமாக்குவது சவாலாக இருக்கக்கூடும், இங்கு கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ள ஆறு படிகள் ஒரு தர்க்கரீதியான சிந்தனை செயல்முறையைப் பின்பற்றுகின்றன, இது வர்த்தகத்திற்கான விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு உதவக்கூடும். உங்கள் குறிக்கோளை வரையறுக்கவும், ஆபத்து / வெகுமதியை மதிப்பிடுங்கள், நிலையற்ற தன்மையைப் பாருங்கள், நிகழ்வுகளைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள், உங்கள் மூலோபாயத்தைத் திட்டமிடுங்கள் மற்றும் உங்கள் விருப்பங்களின் அளவுருக்களை வரையறுக்கவும்.
