ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் வரையறை

ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் என்றால் என்ன?

ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் என்பது ஒரு பெடரல் ரிசர்வ் நாணயக் கொள்கை நடவடிக்கைக்கு வழங்கப்பட்ட பெயர், இது பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது ஆகியவை அடங்கும். இந்த நடவடிக்கை நாணயக் கொள்கையின் ஒரு வடிவத்தை விவரிக்கிறது, அங்கு மத்திய வங்கி அவர்களின் நோக்கத்தைப் பொறுத்து குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களை வாங்கி விற்கிறது. இருப்பினும், அளவு எளிதாக்குவது போலல்லாமல், ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் மத்திய வங்கியின் இருப்புநிலைகளை விரிவுபடுத்துவதில்லை, இது எளிதான குறைவான ஆக்கிரமிப்பு வடிவமாக மாறும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் என்பது பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பனை செய்வது தொடர்பான ஒரு பெடரல் ரிசர்வ் நாணயக் கொள்கை நடவடிக்கையாகும். ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் முதன்முதலில் 1961 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தவும் பொருளாதாரத்தில் பணப்புழக்கத்தைத் தூண்டவும் ஒரு வழியாக தோன்றியது. பெடரல் ரிசர்வ் அந்த நேரத்தில் அவர்களின் நோக்கத்தைப் பொறுத்து குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களை விற்கும். ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறுகிய கால விகிதங்களை மாற்றாமல் விட்டுவிடுகிறது. குறைந்த வட்டி விகித கடன்களை அணுகக்கூடிய வணிகங்கள் மற்றும் தனிநபர்களின் நன்மைகள் பொருளாதார செலவினங்களின் அதிகரிப்பு மற்றும் குறைந்த வேலையின்மை ஆகியவை அடங்கும்.

ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட்டைப் புரிந்துகொள்வது

மகசூல் கொள்கை நடவடிக்கை மகசூல் வளைவின் வடிவத்தில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்ட காட்சி விளைவு காரணமாக "ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட்" என்ற பெயர் பிரதான ஊடகங்களால் வழங்கப்பட்டது. ஒரு நேரியல் மேல்நோக்கி சாய்ந்த மகசூல் வளைவை நீங்கள் காட்சிப்படுத்தினால், இந்த பண நடவடிக்கை மகசூல் வளைவின் முனைகளை திறம்பட "திருப்புகிறது", எனவே, ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் என்ற பெயர். மற்றொரு வழியைக் கூற, குறுகிய கால மகசூல் அதிகரிக்கும் போது மகசூல் வளைவு திசை திருப்புகிறது மற்றும் நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள் ஒரே நேரத்தில் குறையும்.

ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் முதன்முதலில் 1961 ஆம் ஆண்டில் ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தவும் பொருளாதாரத்தில் பண வரவைத் தூண்டவும் முயன்றது. இந்த நேரத்தில், கொரியப் போர் முடிவடைந்ததைத் தொடர்ந்து நாடு மந்தநிலையிலிருந்து மீண்டு வந்தது. பொருளாதாரத்தில் செலவினங்களை ஊக்குவிப்பதற்காக, சந்தைகளில் குறுகிய கால கடனை விற்பனை செய்வதன் மூலமும், விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்தை நீண்ட கால அரசாங்க கடனை வாங்குவதன் மூலமும் விளைச்சல் வளைவு தட்டையானது.

ஜூன் 2012 இல், ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருந்தது, 10 ஆண்டு கருவூலத்தின் மகசூல் 200 ஆண்டு குறைந்த அளவிற்கு குறைந்தது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

பத்திர விலைகளுக்கும் மகசூலுக்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு இருப்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள் prices விலைகள் மதிப்பில் குறையும் போது, ​​மகசூல் அதிகரிக்கும், மற்றும் நேர்மாறாக. மத்திய வங்கியின் நீண்டகால கடனை வாங்கும் நடவடிக்கை பத்திரங்களின் விலையை உயர்த்துகிறது, இதையொட்டி விளைச்சலைக் குறைக்கிறது. சந்தையில் குறுகிய கால விகிதங்களை விட நீண்ட கால மகசூல் வேகமாக வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​மகசூல் வளைவு நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால விகிதங்களுக்கிடையேயான சிறிய பரவலைப் பிரதிபலிக்கும்.

குறுகிய கால பத்திரங்களை விற்பனை செய்வது விலையை குறைக்கும், எனவே விகிதங்களை அதிகரிக்கும் என்பதையும் கவனத்தில் கொள்க. எவ்வாறாயினும், குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட மகசூல் வளைவின் குறுகிய முடிவு பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கையின் எதிர்பார்ப்புகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, மத்திய வங்கி விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் போது உயரும் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் போது வீழ்ச்சியடையும்.

ஆபரேஷன் ட்விஸ்ட் மத்திய வங்கி குறுகிய கால விகிதங்களை மாற்றாமல் விட்டுவிடுவதால், சந்தைகளில் நடத்தப்படும் வாங்க மற்றும் விற்பனை நடவடிக்கைகளால் நீண்ட கால விகிதங்கள் மட்டுமே பாதிக்கப்படும். இது குறுகிய கால மகசூலை விட அதிக விகிதத்தில் நீண்ட கால மகசூல் குறையும்.

ஆபரேஷன் ட்விஸ்டின் எடுத்துக்காட்டு

விகிதங்கள் ஏற்கனவே பூஜ்ஜியமாக இருந்ததால், 2011 ல், மத்திய வங்கிக்கு குறுகிய கால விகிதங்களை குறைக்க முடியவில்லை. அதற்கு மாற்றாக நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதாக இருந்தது. இதை அடைவதற்கு, மத்திய வங்கி குறுகிய கால கருவூல பத்திரங்களை விற்று நீண்ட கால கருவூலங்களை வாங்கியது, இது நீண்ட கால பத்திர விளைச்சலை கீழ்நோக்கி அழுத்தம் கொடுத்து, அதன் மூலம் பொருளாதாரத்தை உயர்த்தியது.

குறுகிய கால கருவூல பில்கள் மற்றும் குறிப்புகள் முதிர்ச்சியடைந்த நிலையில், மத்திய வங்கி வருமானத்தை நீண்ட கால கருவூல குறிப்புகள் மற்றும் பத்திரங்களை வாங்க பயன்படுத்தும். குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் வைத்திருக்க மத்திய வங்கி உறுதியளித்ததால் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களின் தாக்கம் குறைவாக இருந்தது.

இந்த நேரத்தில், 2 ஆண்டு பத்திரங்களின் மகசூல் பூஜ்ஜியத்திற்கு நெருக்கமாக இருந்தது மற்றும் 10 ஆண்டு கருவூல பத்திரங்களின் மகசூல், அனைத்து நிலையான வீத கடன்களுக்கான வட்டி விகிதங்களுக்கான முக்கிய பத்திரம் சுமார் 1.95% மட்டுமே.

வட்டி விகிதங்களின் வீழ்ச்சி வணிகங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கான கடன் செலவைக் குறைக்கிறது. இந்த நிறுவனங்கள் குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் கடன்களுக்கான அணுகலைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​பொருளாதாரத்தில் செலவினம் அதிகரிக்கிறது மற்றும் வேலையின்மை வீழ்ச்சியடைகிறது, ஏனெனில் வணிகங்கள் தங்கள் திட்டங்களை விரிவுபடுத்துவதற்கும் நிதியளிப்பதற்கும் மூலதனத்தைப் பெற முடியும்.