அல்லாத

வழங்க முடியாத இடமாற்று (என்.டி.எஸ்) என்றால் என்ன?

வழங்கப்படாத இடமாற்று (என்.டி.எஸ்) என்பது பெரிய மற்றும் சிறிய நாணயங்களுக்கிடையிலான நாணய இடமாற்றத்தின் மாறுபாடு, இது தடைசெய்யப்பட்ட அல்லது மாற்ற முடியாதது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், இடமாற்றத்தில் சம்பந்தப்பட்ட இரண்டு நாணயங்களின் உண்மையான விநியோகமும் இல்லை, ஒரு பொதுவான நாணய இடமாற்றத்தைப் போலல்லாமல், நாணய ஓட்டங்களின் உடல் பரிமாற்றம் உள்ளது. அதற்கு பதிலாக, ஒரு NDS இன் அவ்வப்போது தீர்வு என்பது பண அடிப்படையில் செய்யப்படுகிறது, பொதுவாக அமெரிக்க டாலர்களில்.

தீர்வு மதிப்பு இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள பரிமாற்ற வீதத்திற்கும் ஸ்பாட் வீதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது, ஒரு தரப்பினர் மற்றொன்று வித்தியாசத்தை செலுத்துகிறார்கள். வழங்கப்படாத ஒரு இடமாற்றத்தை ஒன்றிணைக்கப்படாத முன்னோக்குகளின் தொடராகக் காணலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வழங்கப்படாத இடமாற்று (என்.டி.எஸ்) என்பது ஒரு வகை நாணய இடமாற்றம் ஆகும், இது ஸ்வாப்பில் சம்பந்தப்பட்ட இரண்டு நாணயங்களை விட அமெரிக்க டாலர் சமமான தொகைகளில் செலுத்தப்பட்டு தீர்வு காணப்படுகிறது. இதன் விளைவாக, இடமாற்று மாற்ற முடியாத (தடைசெய்யப்பட்ட) என்று கருதப்படுகிறது அடிப்படை நாணயங்களை இயற்பியல் ரீதியாக வழங்குவதில்லை. அடிப்படை நாணயங்களைப் பெறுவது கடினம், திரவமற்றது அல்லது நிலையற்றதாக இருக்கும்போது என்.டி.எஸ் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது - உதாரணமாக, வளரும் நாணயங்கள் அல்லது கியூபா அல்லது வட கொரியா போன்ற தடைசெய்யப்பட்ட நாணயங்களுக்கு.

வழங்க முடியாத பரிமாற்றங்களை (என்.டி.எஸ்) புரிந்துகொள்வது

நாணயக் கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக இலாபங்களை திருப்பி அனுப்ப அனுமதிக்கப்படாத அபாயத்தைத் தணிக்க பல தேசிய நிறுவனங்களால் வழங்கப்படாத இடமாற்றுகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. சிறிய பணப்புழக்கத்துடன் தடைசெய்யப்பட்ட நாணயத்தில் திடீர் மதிப்பிழப்பு அல்லது தேய்மானம் ஏற்படும் அபாயத்தைத் தடுக்கவும், உள்ளூர் சந்தையில் நாணயங்களை பரிமாறிக்கொள்வதற்கான தடைசெய்யப்பட்ட செலவைத் தவிர்க்கவும் அவர்கள் NDS களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பரிமாற்ற கட்டுப்பாடுகளைக் கொண்ட நாடுகளில் உள்ள நிதி நிறுவனங்கள் தங்கள் வெளிநாட்டு நாணயக் கடன் வெளிப்பாட்டைத் தடுக்க என்.டி.எஸ்.

ஒரு NDS இன் முக்கிய மாறிகள்:

• சம்பந்தப்பட்ட இரண்டு நாணயங்கள் (வழங்கப்படாத நாணயம் மற்றும் தீர்வு நாணயம்) தீர்வு பரிமாற்றத்திற்கான ஒப்பந்த விகிதங்களை நிர்ணயிக்கிறது, மற்றும் நிர்ணயிக்கும் விகிதங்கள் மற்றும் தேதிகள் - குறிப்பிட்ட தேதிகள் விகிதங்கள் புகழ்பெற்ற மற்றும் சுயாதீன சந்தை மூலங்களிலிருந்து பெறப்படும்.

NDS எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிதி நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள் - அர்ஜென்டினாவை தளமாகக் கொண்ட லென்ட்எக்ஸ் என்று அழைப்போம், இது ஒரு அமெரிக்க கடன் வழங்குநரிடமிருந்து ஐந்தாண்டு அமெரிக்க டாலர் 10 மில்லியன் கடனை ஆண்டுக்கு 4% நிலையான வட்டி விகிதத்தில் அரை ஆண்டுக்கு செலுத்த வேண்டும். உள்ளூர் வணிகங்களுக்கு கடன் வழங்குவதற்காக, தற்போதைய மாற்று விகிதமான 5.4 என்ற விகிதத்தில் அமெரிக்க டாலரை அர்ஜென்டினா பெசோக்களாக லென்ட்எக்ஸ் மாற்றியுள்ளது. இருப்பினும், பெசோவின் எதிர்கால தேய்மானம் குறித்து இது கவலை கொண்டுள்ளது, இது வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் அமெரிக்க டாலர்களில் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல் ஆகியவற்றை அதிக செலவு செய்யும். எனவே இது பின்வரும் விதிமுறைகளில் வெளிநாட்டு எதிர்ப்பாளருடன் நாணய இடமாற்றத்தில் நுழைகிறது:

• கற்பனைத் தொகைகள் (என்) - வட்டி செலுத்துதலுக்காக 400, 000 அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு 10 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள். சம்பந்தப்பட்ட நாணயங்கள் - அர்ஜென்டினா பெசோ மற்றும் அமெரிக்க டாலர். தீர்வுத் தேதிகள் - மொத்தத்தில் 10, முதல் வட்டி செலுத்துதலுடன் ஒத்துப்போகிறது மற்றும் 10 வது மற்றும் இறுதி ஒன்று இறுதி வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதலுடன் ஒத்துப்போகிறது. இடமாற்றுக்கான ஒப்பந்த விகிதங்கள் (எஃப்) - எளிமைக்காக, வட்டி கொடுப்பனவுகளுக்கு 6 (ஒரு டாலருக்கு பெசோஸ்) மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு 7 என்ற ஒப்பந்த வீதத்தைக் கூறுங்கள். நிர்ணயிக்கும் விகிதங்கள் மற்றும் தேதிகள் (எஸ்) - தீர்வு தேதிக்கு இரண்டு நாட்களுக்கு முன்னர், ராய்ட்டர்ஸிலிருந்து மதியம் 12 மணிக்கு EST க்கு ஆதாரமாக உள்ளது.

NDS ஐ தீர்மானிப்பதற்கான வழிமுறை பின்வரும் சமன்பாட்டைப் பின்பற்றுகிறது:

லாபம் = (NS - NF) / S = N (1 - F / S)

இந்த எடுத்துக்காட்டில் என்.டி.எஸ் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பது இங்கே. முதல் நிர்ணயிக்கும் தேதியில் - இது முதல் வட்டி செலுத்துதல் / தீர்வு தேதிக்கு இரண்டு நாட்களுக்கு முன்னதாகும் - ஸ்பாட் பரிமாற்ற வீதம் அமெரிக்க டாலருக்கு 5.7 பெசோஸ் என்று கருதுங்கள். லென்ட்எக்ஸ் 6 என்ற விகிதத்தில் டாலர்களை வாங்க ஒப்பந்தம் செய்துள்ளதால், இந்த ஒப்பந்த வீதத்திற்கும் ஸ்பாட் வீதத்திற்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை எதிர் தரப்பினருக்கு கற்பனையான வட்டித் தொகையை விட செலுத்த வேண்டும். இந்த நிகர தீர்வுத் தொகை அமெரிக்க டாலர்களில் இருக்கும் மற்றும் $ 20, 000 வரை இருக்கும்.

இரண்டாவது நிர்ணயிக்கும் தேதியில், ஸ்பாட் செலாவணி வீதம் அமெரிக்க டாலருக்கு 6.5 என்று கருதுங்கள். இந்த வழக்கில், ஸ்பாட் செலாவணி வீதம் ஒப்பந்த விகிதத்தை விட மோசமாக இருப்பதால், லென்டெக்ஸ் net 33, 333 நிகர கட்டணத்தைப் பெறும்.

இறுதி திருப்பிச் செலுத்தும் தேதி வரை இந்த செயல்முறை தொடர்கிறது. இங்கே கவனிக்க வேண்டிய ஒரு முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், இது வழங்கப்படாத இடமாற்று என்பதால், சகாக்களுக்கு இடையிலான குடியேற்றங்கள் அமெரிக்க டாலர்களில் செய்யப்படுகின்றன, அர்ஜென்டினா பெசோஸில் அல்ல.